ادائیگیاں - طلوع ہونے میں ایک نئی دنیا

ادائیگیاں - طلوع ہونے والی ایک نئی دنیا

ٹائم سٹیمپ: 18 جنوری 2024 صبح 8:25 بجے
ادائیگیاں - پلیٹو بلاکچین ڈیٹا انٹیلی جنس کے آغاز میں ایک نئی دنیا۔ عمودی تلاش۔ عی

اگر آپ نے ابھی تک یہ دیکھنا نہیں چھوڑا ہے کہ ادائیگی کی صنعت ایک قابل ذکر تبدیلی کے آغاز پر ہے - تو یہ صرف وقت کے قریب ہے۔ اگر مختلف مرکزی اور تجارتی بینکوں میں جاری سینکڑوں تجرباتی منصوبے اچھی طرح سے مکمل ہونے جا رہے ہیں - تو صنعت کا چہرہ ویسا نہیں ہوگا جیسا کہ ہم آج جانتے ہیں۔

پیسے اور ادائیگیوں کا تصور ہی بدل رہا ہے۔ فی الحال ہمارے پاس لیجرز ہیں، اور پھر ہمارے پاس ان لیجرز کے درمیان بہتے ہوئے پیغامات ہیں جو ان میں تبدیلی کی نشاندہی کرتے ہیں (جنہیں ادائیگی کہا جاتا ہے)۔ لیجرز قدر کے ذخیرہ کے طور پر کام کرتے ہیں، اور ادائیگیاں تبادلے کے ذرائع کے طور پر کام کرتی ہیں۔ نئی دنیا میں، پیسے کو 'ٹوکنز' کے طور پر پیش کیا جاتا ہے - ایک ڈیجیٹل طریقہ کار جو قدر کے ذخیرے اور تبادلے کے ذرائع دونوں کے کرداروں کو سرایت کرتا ہے۔ آج کل جسمانی نقدی بالکل اسی طرح عمل میں ہے ('بیرر آلہ')۔

ٹوکنز کا پوری بینکنگ انڈسٹری پر تباہ کن اثر پڑتا ہے۔ جس طرح سے نقد کسی بیچوان (بینک) کی مدد کے بغیر ہاتھوں کو حرکت دے سکتا ہے، اسی طرح ٹوکن بھی بیچوانوں کو منقطع کرنے کے ارد گرد گھوم سکتا ہے، سوائے اس کی تخلیق (ٹکسال) اور تباہی (جلنے) کے۔ ٹوکن کی شکل میں پیسہ صارفین کے لیے زیادہ مفید ہے کیونکہ اس میں نقد رقم، الیکٹرانک پیسے کی افادیت کی تقریباً تمام فعال خصوصیات موجود ہیں، نیز یہ صارف کو بہت سی مالیاتی خدمات میں مشغول ہونے کی اجازت دیتا ہے جو بینک آج پیش نہیں کرتے ہیں (یا کم از کم، رگڑ کے بغیر پیشکش). یہ خاص طور پر پرائیویٹ کرپٹو انڈسٹری کی طرف سے پیدا کردہ خدمات ہیں، جن میں سے ایک اہم ڈی سینٹرلائزڈ فنانسنگ آپشنز (قرض دینا اور قرض لینا) ہیں۔ صنعت کے پختہ ہونے کے ساتھ ساتھ اور بھی بہت کچھ آنے والا ہے۔

ریٹیل CBDC ٹوکنائزڈ رقم کا ایک کلاسک کیس ہے۔ جیسا کہ CBDC ٹوکن کی ذمہ داری مرکزی بینک پر عائد ہوتی ہے، بالکل اسی طرح جیسے نقد، یہ بینک کی ثالثی کے بغیر بینک کی حدود میں بغیر کسی رکاوٹ کے گھوم سکتا ہے۔ نیز ٹوکنائزیشن کی بدولت، خوردہ CBDC عوامی پیسے کی مرتی ہوئی دنیا میں تازہ ہوا اڑاتی ہے۔

دریں اثنا، کمرشل بینک، اپنے میدان میں کھو جانے کی فکر میں، 'ٹوکنائزڈ ڈپازٹس' کے ذریعے اپنا جوابی حملہ شروع کر رہے ہیں - جو صارفین کے ڈپازٹس کی ایک ٹوکن شکل ہے۔ صارف اپنے کلاسک بینک ڈپازٹس کو ٹوکن کی بنیاد پر رقم میں تبدیل کرنے کا انتخاب کر سکتا ہے تاکہ وہ انہیں نئی ​​دنیا میں استعمال کرنے کے مقصد کے لیے بٹوے (موبائل فون) میں رکھ سکیں۔ چونکہ ڈپازٹس کمرشل بینک کی ذمہ داری ہیں، ٹوکنائزڈ ڈپازٹس بالکل سیملیس نہیں ہیں جیسا کہ ریٹیل CBDC ہے، یعنی بینکوں میں ادائیگیوں کی منتقلی کے لیے ریزرو کی نقل و حرکت مرکزی بینک کے اندر ہونے کی ضرورت ہوتی ہے (RTGS میں بیلنس کے ذریعے، یا اگر دستیاب ہو تو تھوک CBDC کے ذریعے)۔ اگرچہ یہ تجارتی بینکوں کے لیے دوہرا کام ہے، لیکن وہ بہت اچھی طرح سے، اس سے محروم نہ ہونے کے مفاد میں، یہ پیشکش کرنے کا انتخاب کر سکتے ہیں (انٹربینک کی پیچیدگی کو ختم کرنے کی کوشش کرتے ہوئے نیٹ/موخر کر کے)۔

کمرشل بینک کٹ میں ایک اور ٹول 'بینک کے جاری کردہ' مستحکم سکے (غیر بینک کے جاری کردہ مستحکم سکوں کے ساتھ موازنہ نہیں کیا جانا چاہئے - جو بالکل مستند نہیں ہیں)۔ جے پی مورگن اس جگہ کی قیادت کر رہا ہے، جس نے پہلے ہی اپنے صارفین کو جے پی ایم کوائن کی پیشکش کی ہے، اور اب وہ سکے کو بینکوں میں منتقل کرنے کے لیے مشترکہ ڈی ایل ٹی پر مبنی لیجر بنانے کی جستجو میں ہے (سلیمانی پتھر)۔ اس طرح کے مشترکہ ڈی ایل ٹی کا مطلب حقیقت میں – آج کے نیشنل کلیئرنگ اور سیٹلمنٹ انفراسٹرکچر کا ایک متبادل – جو ڈی ایل ٹی کی ایٹم سیٹلمنٹ فیچر کے مقابلے میں کافی گندی میسجنگ ٹیکنالوجی پر انحصار کرتا ہے۔

ریٹیل CBDC، ٹوکنائزڈ ڈپازٹ اور بینک کے جاری کردہ مستحکم سکے جدید فنانس میں مرکزی مقام حاصل کرنے کا امکان ہے - خاص طور پر گھریلو منتقلی کے لیے، اور اس کی اصل میں تصور کردہ نجی کرپٹو منی فارمز کے مقابلے ڈی سینٹرلائزڈ فنانس (DeFi) اسپیس کو اس کی صداقت اور سالمیت کے ساتھ دوبارہ متحرک کریں گے۔ جو اسے اٹھانے میں مدد نہیں کر رہے تھے۔

ٹوکنائزڈ اثاثے اور ڈی وی پی

اب، سب سے زیادہ متاثر کن ٹوکنز کے ساتھ بغیر کسی رکاوٹ کے پیسے کے ٹوکن کا تبادلہ کرنے کی صلاحیت ہے جو کہ اثاثوں کی نمائندگی کرتے ہیں (سیکیورٹیز کو ٹوکن میں تبدیل کیا جاتا ہے جس طرح پیسہ ہوتا ہے) ایک DvP عمل کے حصے کے طور پر۔ چونکہ رقم اور اثاثے ٹوکننسی شکل میں ہیں، ان کا تبادلہ اور ایک ہی پلیٹ فارم (ڈیجیٹل ایکسچینج) میں تبادلہ کیا جا سکتا ہے - جوہری طور پر، آج T+2 کے مقابلے میں جو ایک ایسی ٹیکنالوجی کا استعمال کرتی ہے جو بنی نوع انسان سے نوری سال پیچھے ہے۔ DvP لین دین کے لیے جوہری تصفیے صدیوں پرانے مسائل کو دور کرتے ہیں جو آج بھی تجارت میں موجود ہیں جیسے کہ کنٹری پارٹی رسک اور تکلیف دہ دستی آپریشن۔

صرف وقت کے ساتھ، مزید سیکیورٹیز ٹوکنائزڈ شکل میں آن بورڈ ہو جائیں گی، ڈیجیٹل ایکسچینج پھیلیں گے، جس کے نتیجے میں CSD اور نگہبان آہستہ آہستہ غائب ہو جائیں گے۔ یہ ڈی وی پی کے لیے سیکیورٹیز کی تجارت کی صنعت میں ایک اور بڑی چھلانگ ہو گی جو اس کے منقطع ہونے کی طرف قدم رکھتی ہے۔ سوئس ڈیجیٹل ایکسچینج (SDX، SIX کا حصہ) جو اس گیم کی قیادت کر رہا ہے ایک ڈیجیٹل ایکسچینج ہے جو ٹوکنائزڈ اثاثوں کا نقد کے بدلے (ٹوکنائزڈ کمرشل بینک کی رقم، یا مستقبل میں ہول سیل CBDC دستیاب ہونے پر) کا تبادلہ کرتا ہے۔

BIS کے پاس اس وقت مختلف مرکزی بینکوں اور کمرشل بینکوں کے ساتھ بہت سے منصوبے چل رہے ہیں جو سرحد پار ادائیگیوں (تھوک CBDC) کے ساتھ ڈیلیوری ورسیس پیمنٹ (DvP) پلیٹ فارم پر تجربات کرتے ہیں۔ بس گوگل کریں اور آپ اس کی وسعت میں کھو جائیں گے!

حقیقی دنیا کے اثاثوں کا ٹوکنائزیشن

کھیل یہیں ختم نہیں ہوتا۔ کا تعارف
حقیقی دنیا کے اثاثے ٹوکن میں (RWA) ادارہ جاتی اور خوردہ صارفین دونوں کے لیے ایک گیم چینجر ہے۔ RWA کے حقیقی دنیا میں اثاثے ہیں جیسے کہ رئیل اسٹیٹ یا فارمز یا کموڈٹیز، جنہیں میں ایک خوردہ صارف کے طور پر مالیاتی ضروریات کے لیے وکندریقرت تبادلے میں استعمال کرنے کے لیے ٹوکنائز (متحرک اور) کرسکتا ہوں۔ ذاتی طور پر، یہ استعمال کا معاملہ مجھے عزیز ہے، جیسا کہ میں، جس طرح آپ میں سے بہت سے لوگ اسے پڑھ رہے ہیں، بہت سے روایتی اثاثے جھوٹے ہیں، اور آپ جانتے ہیں کہ بینکوں سے گزر کر اسے لیکویڈیٹی میں تبدیل کرنے کا درد کیا ہے۔

RWA کی آمد پوری بینکنگ انڈسٹری کے لیے حقیقی اور بڑا ہے۔
chainlink اس نے 'اوریکلز' کہلایا ہے جو آف چین آر ڈبلیو اے کو آن چین نوادرات سے جوڑنے میں مدد کرتا ہے - جو ٹوکنائزڈ RWA اثاثہ کی سالمیت اور صداقت کو برقرار رکھنے میں مدد کرتا ہے۔ زنجیر کا ربط بھی تیار ہوا ہے۔

پروٹوکول جو ٹوکنز کو زنجیروں میں منتقل کرنے میں مدد کرتا ہے، تاکہ کسی کو بھی اپنے اثاثے کے ساتھ کسی مخصوص سلسلہ میں پھنسنے کی ضرورت نہ پڑے۔

ایف ایکس اور کراس بارڈر ادائیگیاں

سرحد پار ادائیگیاں اپنی ٹیکنالوجی اور پروٹوکول کے ساتھ وقت کے ساتھ ساتھ برقرار رکھنے میں ناکام ہونے کی وجہ سے مکمل طور پر ٹوٹ پھوٹ کا شکار ہیں۔ یہ ایک پیغام رسانی پروٹوکول پر کام کرتا ہے، ہر بار ہر ادائیگی کے لیے ایک راستہ بنانے کی کوشش کرتا ہے - ہاپس کی ایک سیریز کے ذریعے (کرسپانڈنٹ بینک)۔ گوگل نقشہ جات کے برعکس جو آپ کے سفری راستے کو پہلے سے تیار کرتا ہے، بین الاقوامی ادائیگیاں اکثر راستے کو "جیسے جیسے چلتی ہیں" بناتی ہیں، جس سے اختتام سے آخر تک منتقلی اتنی پیچیدہ، غیر متوقع اور وقت اور پیسے کے لحاظ سے مہنگی ہوتی ہے۔  

معمول کے بیانات کے علاوہ کہ یہ سست، مبہم اور مہنگا ہے، اگر کوئی ہڈ کے اندر نظر ڈالے تو اس میں بڑے پیمانے پر ان کہی خرابیاں ہیں - بینکوں اور سسٹم وینڈرز دونوں کے لیے عمارت کی پیچیدگی، ادائیگی کے نظام کو برقرار رکھنے، اور (ادائیگی کے کاموں) کا انتظام۔ سالانہ اپ گریڈ دونوں جماعتوں کے لیے سال بہ سال ایک ڈراؤنا خواب ہے۔

مرکزی بینک ڈی ایل ٹی برجز اوپر بیان کردہ تمام پیچیدگیوں کو ایک سادہ بینک سے بینک منتقلی کے ڈھانچے (متعلقہ مرکزی بینکوں کے ذریعے) سے نکال دیتے ہیں۔ ایک بار پھر بی آئی ایس کے تحت متعدد پراجیکٹس پر کام جاری ہے تاکہ ایک ایسا ماڈل قائم کیا جا سکے جو متعلقہ بینکوں ("ہائی وے ٹول بینکس" - اگر میں اسے کہہ سکتا ہوں) کو ختم کر دیتا ہے۔ 

استعمال کا ایک اور معاملہ جہاں ٹوکنائزیشن گیم چینجر ہے وہ ہے گلوبل FX ٹریڈ (PvP)۔ جیسا کہ میں نے DvP کے لیے ذکر کیا ہے، اس وقت بی آئی ایس واچ کے تحت متعدد پروجیکٹس جاری ہیں جو تھوک CBDC میں FX تجارت کی سہولت فراہم کرتے ہیں۔ (آج کا واحد لاپتہ ٹکڑا شاید ایک خودکار مارکیٹ بنانے والا ہے)۔

پیئر ٹو پیئر کامرس

ایک اور استعمال کا معاملہ قابل ذکر ہے جو 'پہلے کون جاتا ہے' کے پیر ٹو پیئر کامرس میں پرانے مسئلے کو حل کرنے کے بارے میں ہے۔ خریدار سامان بھیجنے سے پہلے بیچنے والے پر پیسے کے ساتھ بھروسہ نہیں کرتا جبکہ بیچنے والا ادائیگی کرنے سے پہلے سامان کے ساتھ خریدار پر اعتماد نہیں کرتا۔ یہ ایک تعطل ہے جس نے پے پال جیسے بیچوانوں کو جنم دیا۔ ریٹیل CBDC اور ٹوکنائزڈ ڈپازٹس اس مسئلے کو سمارٹ کنٹریکٹس کے ذریعے حل کرتے ہیں جہاں خریدار رقم کو ایسکرو میں رکھ سکتا ہے اور اسے مشروط طور پر جاری کر سکتا ہے، یہ سب DLT پلیٹ فارم کے اندر ہے۔

خلاصہ

میں آگے بڑھ سکتا ہوں، لیکن قارئین کو کھونے کے مفاد میں، میں اس نکتے کو دوبارہ قائم کرتے ہوئے روکتا ہوں کہ بینکنگ اور ادائیگیوں کی دنیا کے لیے ایک نئی دنیا طلوع ہو رہی ہے - بلاک چین پر مبنی - ایک ایسی ٹیکنالوجی جس کا اصل مقصد منقطع ہونا تھا۔ (ثالثوں کو ہٹانا)۔ تمام بینکوں کو لازمی طور پر زنجیر پر جانے کی ضرورت ہوگی، اگر فوری طور پر نہ ہو، اور لہر سے محروم ہونے سے بچنے کے لیے ٹوکن پر مبنی خدمات پیش کریں۔  

آخری اور کم از کم، میرے پچھلے مضامین CBDC کے لیے سپورٹ کیس یہاں مل سکتے ہیں (2023یہاں (2022) اور یہاں (2021).

ٹائم اسٹیمپ:

سے زیادہ فن ٹیکسٹرا