زمین کو بچانے کے لیے، انہیں چاند کو اڑا دینا پڑے گا۔
TerraUSD، ایک مستحکم کوائن جو سرمایہ کاروں کی رقم میں $18 بلین سے زیادہ کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے لیے کہیں سے بھی نہیں نکلا، حال ہی میں زمین پر گر کر تباہ ہو گیا جب اس نے ڈالر کے مقابلے میں اپنا پیگ کھو دیا۔ یہ چارٹ یہ سب کہتا ہے:
ایک ڈرامے میں جس نے کرپٹو دنیا کو اپنی لپیٹ میں لے لیا، سرمایہ کار اپنا TerraUSD (جسے UST بھی کہا جاتا ہے) اور ساتھی ٹوکن LUNA کو کیش آؤٹ کرنے کے لیے دوڑے۔ یہ پرانے زمانے کا ہے۔ بینک چلائیں cryptocurrency کی نئی الجھی ہوئی دنیا میں۔
آج میں وضاحت کروں گا کہ TerraUSD کو بچانے کے لیے کیا کرنا چاہیے۔ یہ آسان نہیں ہوگا، لیکن یہ کیا جا سکتا ہے — اور پورے کریپٹو ایکو سسٹم کو فائدہ ہوگا۔
وہ مسائل جنہوں نے اس گندگی کو جنم دیا۔
سب سے پہلے، سیکھے گئے اسباق کے ساتھ، ہم یہاں کیسے پہنچے اس پر ایک فوری خلاصہ۔
1) TerraUSD ایک الگورتھمک اسٹیبل کوائن تھا جس کی حمایت کوڈ کے سوا کچھ نہیں۔. جیسا کہ میں نے اشارہ کیا۔ کچھ ہفتوں پہلے، سرمایہ کار کبھی بھی کوڈ کی حمایت یافتہ اسٹیبل کوائن پر اتنا بھروسہ نہیں کریں گے جتنا کہ وہ ٹیتھر یا USDC جیسے اسٹیبل کوائن پر بھروسہ کریں گے، جن کی پشت پناہی اصل رقم سے ہوتی ہے۔
الگورتھمک سٹیبل کوائنز ڈالر کی قیمت کو برقرار رکھنے کے لیے دونوں طرف کے سرمایہ کاروں پر انحصار کرتے ہیں۔ لیکن جیسا کہ ریان کلیمنٹس نے اپنے بہترین مقالے میں نشاندہی کی۔ ناکام ہونے کے لیے بنایا گیا: الگورتھمک سٹیبل کوائنز کی موروثی نزاکت، وہ ایک کامل دنیا کو فرض کرتے ہیں جہاں ہر کوئی عقلی طور پر برتاؤ کرتا ہے۔ انسان جنگلی طور پر غیر معقول ہو سکتا ہے۔
سبق سیکھا:
- کرپٹو پروجیکٹس کو پورے انسان کو مدنظر رکھنا چاہیے۔. ہم انسانی رویے کی مکمل صفوں پر غور کیے بغیر "ریاضی پر بھروسہ" نہیں کر سکتے، پرجوش ہائپ سے لے کر غیر معقول خوف تک۔
- الگورتھمک اسٹیبل کوائنز جن کی حمایت "کوڈ میں یقین" سے ہوتی ہے وہ کمتر ہیں۔ "بینک میں رقم" کے ذریعے حمایت یافتہ افراد کے لیے۔
- بلاکچین ٹیکنالوجی اب بھی لین دین کی تعداد کو سنبھال نہیں سکتی گھبراہٹ کے دوران (جیسے کہ کوئی بینک اتنی تیزی سے رقم چھڑانے کے قابل نہیں ہے)، لہذا نظریاتی ماڈلز کو نیٹ ورک کنجشن اور اسکائی ہائی گیس فیس کا حساب دینا چاہیے۔
2) TerraUSD نے اینکر پروٹوکول نامی ایک کرپٹو "بینک" میں رکھنے پر 20% واپسی کا وعدہ کیا. تھوڑی سی تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ یہ ناقابل یقین واپسی ایک ایسے فنڈ کے ذریعے ادا کی جا رہی تھی جو آخر کار رقم ختم ہو جائے گی، لہذا سود کی شرح برقرار نہیں رہ سکتی.
دوسرا انتباہی پرچم یہ تھا۔ اینکر پروٹوکول نے بالآخر تمام TerraUSD کا تقریباً 75% حصہ لیا۔: اگر وہ "مرکزی بینک" ناکام ہو گیا تو پورا نظام درہم برہم ہو گیا۔ لیکن اس نے یہ بھی ظاہر کیا کہ TerraUSD کے ساتھ اتنا کچھ نہیں ہے، سوائے اس کے کہ دلچسپی کے لیے اسے بند کر دیں۔
سبق سیکھا:
- اگر کرپٹو سود کی شرح درست ہونے کے لیے بہت اچھی لگتی ہے، تو یہ عام طور پر ہے۔
- بہت سارے استعمال کے کیسز، اور ایپس کے بھرپور ماحولیاتی نظام کے ساتھ کرپٹو ایکو سسٹمز تلاش کریں۔. اگر آپ دیکھتے ہیں کہ کسی ایک ایپ کے پاس کل مارکیٹ کا 75% حصہ ہے، تو دور رہیں۔
3) ٹیرا کی ناقابل یقین ترقی کو پھر کرپٹو میڈیا نے hyped کیا تھا۔. میں تمام نیوز لیٹرز کو سبسکرائب کرتا ہوں، اور کچھ ہفتوں سے، یہ سب کچھ ہے جس کے بارے میں کوئی بات کر رہا تھا۔ ٹیرا اتنی تیزی سے بڑھ رہا تھا کہ سرخیاں ایک گونج چیمبر بن گئی، ایک خود کو پورا کرنے والی پیشن گوئی۔
اس کے بعد سرمایہ کاری کرنے والے نیوز لیٹرز نے مرحلہ وار گائیڈز چلانا شروع کیں کہ اینکر پروٹوکول میں 20% سود حاصل کرنے کے لیے اپنا پیسہ کیسے لگانا ہے، اس طرح آگ پر پٹرول ڈالنا شروع ہو گیا۔
سبق سیکھا:
- کرپٹو میڈیا آؤٹ لیٹس کو تنقیدی طور پر سوچنا چاہیے اور لالچ کو واپس ڈائل کرنا چاہیے۔. صرف اس لیے کہ کوئی چیز تیزی سے بڑھ رہی ہے اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ یہ اچھا ہے۔ (کینسر کے بارے میں سوچو۔)
- اگرچہ وہ آنکھوں کا پیچھا کر رہے ہیں، کرپٹو سرمایہ کاری کرنے والے نیوز لیٹرز کی اپنے قارئین کے لیے ذمہ داری ہے۔. جب عمارت گرتی ہے، تو اس سے سب کو تکلیف ہوتی ہے، کیونکہ (جیسا کہ وہ کہنے کا بہت شوق رکھتے ہیں) یہ سب "منی لیگوس" سے بنایا گیا ہے۔
- جب آپ غلط ہیں تو اسے تسلیم کریں۔. اپنی غلط فہمیوں کے بارے میں اس بنیادی ایمانداری کے ذریعے ہی ہم اس صنعت میں اعتماد پیدا کر سکتے ہیں۔
4) TerraUSD کے بانیوں نے پھر بٹ کوائن کو کولیٹرل کے طور پر خریدنا شروع کیا۔. زمین پر انہوں نے اصل ڈالر کیوں نہیں خریدے؟ شاید اس لیے کہ بٹ کوائن خریدنے کو کرپٹو وفادار کی طرف سے ایک باس اقدام کے طور پر دیکھا گیا تھا، اور کرپٹو نیوز لیٹرز نے اسے اور بھی بڑھاوا دیا۔
سبق سیکھا:
- اگر آپ پیسے کے ساتھ ایک سٹیبل کوائن واپس کرنے جا رہے ہیں، تو اسے حقیقی رقم بنائیں، کوئی اور کرپٹو نہیں۔. جب ٹیرا نے ٹینک لگانا شروع کیا، بٹ کوائن کی قیمت بھی گرنے لگی، اس لیے ان کے بیل آؤٹ فنڈ کی قیمت کم سے کم ہوتی گئی۔
- کرپٹو وفاداروں کو خوش کرنے کی کوشش نہ کریں۔; بلکہ، وہ کریں جو ان کے طویل مدتی مفاد میں ہو۔
5) ایک "وکندریقرت" مستحکم کوائن کے طور پر، گورننس کمیونٹی افراتفری کا شکار ہوگئی۔ کرپٹو میں رجحان منصوبوں کو "وکندریقرت" کرنے کا ہے تاکہ SEC کسی کو جوابدہ نہیں ٹھہرا سکے۔ اس کا مطلب ہے "کمیونٹی پروجیکٹ چلاتی ہے،" جو نظریہ میں بہت اچھا لگتا ہے لیکن بحران میں ایک تباہی ہے۔
مہذب کمیونٹیز سست اور غیر فیصلہ کن ہیں؛ مرکزی ٹیمیں فوری کارروائی کر سکتی ہیں۔ امریکہ میں، ہم نے یہ سبق سو سال پہلے سیکھا، جب ہم نے فیڈرل ریزرو سسٹم تشکیل دیا، جو وکندریقرت مرکزی بینک.
لہذا جب ٹیرا کے ساتھ فوری کارروائی کی ضرورت تھی تو دو چیزیں ہوئیں۔
سب سے پہلے، سب نے حل کے لیے TerraUSD کے بانی (اور پچ مین) Do Kwon کی طرف دیکھا۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ نہ تو TerraUSD، اور نہ ہی عام طور پر کرپٹو، واقعی غیر مرکزیت یافتہ ہیں: بحران کے وقت، ہم ایک فگر ہیڈ کی طرف دیکھتے ہیں۔
اس کے ساتھ ہی، گورننس فورم (جہاں کمیونٹی کی تجاویز کو شیئر کیا جاتا ہے، ووٹ دیا جاتا ہے اور پاس کیا جاتا ہے) افراتفری کا شکار ہو گیا۔ سنجیدگی سے، فورم پر جائیں یہ دیکھنے کے لیے کہ بحران کے دوران وکندریقرت قیادت کیسے کام کرتی ہے: یہ پاگل پن ہے۔
سبق سیکھا:
- کرپٹو سرمایہ کاروں کو پڑھنا اچھا ہو گا۔ فیڈرل ریزرو کی تاریخجس سے پتہ چلتا ہے کہ ہمارا موجودہ نظام کس طرح مرکزیت اور وکندریقرت میں توازن پیدا کرنے کے لیے بنایا گیا تھا۔
- کرپٹو کمیونٹی کو اپنے وکندریقرت فیٹش پر قابو پانا چاہیے۔. بحران کے وقت، وکندریقرت تیزی سے آگے نہیں بڑھ سکتی: اسی لیے ہمارے پاس ایک مرکزی بینک ہے۔ ہمیں توازن کی ضرورت ہے۔.
یہ کچھ اسباق ہیں جو ہم TerraUSD کہانی سے سیکھ سکتے ہیں، دونوں بطور کرپٹو سرمایہ کار اور بانی۔
لیکن آئیے کچھ بہتر تجویز کیے بغیر برے پر تنقید نہ کریں۔ یہاں ہے کہ TerraUSD کو کیسے بچایا جا سکتا ہے۔
زمین کو بچانے کے لیے، چاند کو اڑا دیں۔
میری تجویز کا TL;DR ورژن یہ ہے۔
- TerraUSD کے بقیہ $1B+ کو امریکی ڈالر میں کیش کریں۔
- TerraUSD کو ایک مکمل حمایت یافتہ stablecoin کے طور پر دوبارہ لانچ کریں۔
- تمام LUNA کو تباہ کریں (چاند کو اڑا دیں)۔
- موجودہ انتظام (کلین ہاؤس) سے چھٹکارا حاصل کریں۔
- ٹیرا کو کسی ایسی چیز میں دوبارہ بنائیں جو مفید ہو۔
یاد رکھیں کہ TerraUSD کیسے کام کرتا ہے: سٹیبل کوائن کا مقابلہ LUNA سے ہوتا ہے۔ یہ دو طرفہ اثاثہ اب Terra کی دوہری ذمہ داری ہے، کیونکہ وہ دو گروہوں کو مطمئن کرنے کی کوشش کر رہے ہیں: وہ جنہوں نے stablecoin میں سرمایہ کاری کی، اور وہ جنہوں نے LUNA میں سرمایہ کاری کی۔
دریں اثنا، LUNA کی قیمت مؤثر طور پر صفر ہے۔ میں LUNA کو مکمل طور پر بند کرنے کا مشورہ دیتا ہوں، LUNA کی پوری سپلائی کو مستقل طور پر جلا دیتا ہوں۔ یہ مقبول نہیں ہوگا، لیکن نہ ہی وہ ہے جو اب ہو رہا ہے۔
اس کے ساتھ ہی، میں تجویز کرتا ہوں۔ TerraUSD stablecoin کے $1B+ کیش آؤٹ جو اب بھی بینک میں موجود ہے۔، اور اسے ایک حقیقی بینک میں جمع کرائی گئی اصل رقم میں تبدیل کریں۔
دوسرے الفاظ میں، TerraUSD میں جو کچھ بھی باقی ہے اسے امریکی ڈالر میں تبدیل کریں، پھر Terra کو ایک زیادہ معمولی، لیکن مکمل طور پر جمع شدہ stablecoin کے طور پر دوبارہ لانچ کریں۔
اس کے بعد، نئے اسٹیبل کوائن کو سابق TerraUSD ہولڈرز میں دوبارہ تقسیم کریں، ان کے پاس موجود رقم کے تناسب سے. مؤثر طور پر، یہ ایک پریشان بینک کی طرح ہے جو ڈالر پر 25 سینٹ ادا کرتا ہے۔ ہر کوئی بال کٹوائے گا، لیکن ہر ایک کو وہی واپس ملتا ہے جو وہ ڈالتے ہیں۔
اس بات کا یقین کرنے کے لئے، اس منصوبے کے ساتھ کام کرنے کے لئے بہت سی تفصیلات موجود ہیں. یہ غالباً کا کام ہے۔ لونا فاؤنڈیشن گارڈ, چھ لڑکوں کی ٹیم جس نے سب کو اس گندگی میں ڈال دیا۔
میں جانتا ہوں کہ یہ چھ لڑکے اس مسئلے پر نان اسٹاپ کام کر رہے ہیں، لیکن یہ ان کے لیے چیزوں کو درست کرنے کا موقع ہے۔ ایک مستحکم کوائن بنائیں جس کی پشت پناہی پیسے سے ہو، اور اسے مفت میں کریں۔
لونا فاؤنڈیشن گارڈ کے اراکین کو چاہیے کہ وہ LUNA اور TerraUSD کی تمام ذاتی ہولڈنگز کو ضبط کر لیں، اور $1 کی تنخواہ پر کام کرنے پر راضی ہوں۔. یہ آنے والے مقدمات کے خلاف بھی ایک بہترین "نیک نیتی" اقدام ہوگا۔
باری باری ، ٹیرا ڈی سینٹرلائزڈ کمیونٹی ممکنہ طور پر لونا فاؤنڈیشن گارڈ کے کسی بھی رکن کو ووٹ دے سکتی ہے۔ - یا، شاید، تمام چھ۔ وہ گھر کو صاف کر سکتے ہیں، نیا انتظام لا سکتے ہیں اور نئی شروعات کر سکتے ہیں۔
یہ تمام مشکل فیصلے ہیں، لیکن وہ ٹیرا کو بچائیں گے (حالانکہ، بدقسمتی سے، LUNA نہیں)۔
بلاشبہ، Terra کے اچھے استعمال کا پتہ لگانے کے لیے ابھی ایک طویل راستہ باقی ہے۔ انہیں بہترین مصنوعات بنانے کے لیے ڈویلپرز کو راغب کرنے کی ضرورت ہوگی جو Terra، حیرت انگیز ایپس کا استعمال کرتی ہیں جو حقیقی دنیا کی قدر فراہم کرتی ہیں۔ لیکن یہ کسی بھی بلاکچین پروجیکٹ کا معاملہ ہے۔
حکومتیں دیکھ رہی ہیں۔
TerraUSD کو سیدھا کرنے کی ایک حتمی وجہ ہے: قانون ساز اس کہانی کو قریب سے دیکھ رہے ہیں۔ امریکی سرمایہ کار جو ٹیرا سے جل گئے ہیں وہ کانگریس سے شکایت کرنے جا رہے ہیں، جو آخر کار اپنے سور کا گوشت اتاریں گے اور کرپٹو کے بارے میں کچھ کریں گے۔
خزانہ سکریٹری جینیٹسنڈر ییلنٹن پہلے ہی دیکھ رہا ہے. (اور ایک ملین چیزیں ہیں جو اس نے نہیں کی ہیں … بس آپ انتظار کریں!)
اگر ہم خود کو ریگولیٹ کر سکتے ہیں — جہاں ہم سب نے خراب کیا ہے وہاں چیزوں کو بہتر بنانے کی کوشش کریں — تو ہم اچھے ضابطے کی تشکیل میں مدد کر سکتے ہیں۔
لیکن اگر ہم کچھ نیا کرنے کی کوشش کریں۔ cockamamie سکیم LUNA کی قیمت بڑھانے کے لیے، جیسا کہ گورننس فورم میں تجویز کیے جانے والے، ہم سب پریشان ہیں۔
یہ TerraUSD کی ناکامی نہیں ہے۔ یہ پوری کرپٹو انڈسٹری کی ناکامی ہے۔
ہم خود کو اس گندگی میں لے گئے، اور ہمیں اس سے سیکھنے کے لیے مل کر کام کرنے کی ضرورت ہے۔ ہمیں چیزوں کو درست کرنے کی ضرورت ہے۔ ہمیں بہتر کرنے کی ضرورت ہے۔
آئیے مل کر بہتر کرتے ہیں۔
پیغام ٹیرا کو کیسے بچایا جائے۔ پہلے شائع Bitcoin مارکیٹ جرنل.
- ہمارے بارے میں
- اکاؤنٹ
- عمل
- آگے
- الگورتھم
- تمام
- پہلے ہی
- رقم
- ایک اور
- کسی
- اپلی کیشن
- ایپس
- اثاثے
- بیل آؤٹ
- بینک
- شروع ہوا
- کیا جا رہا ہے
- فائدہ
- ارب
- بٹ کوائن
- blockchain
- تعمیر
- عمارت
- خرید
- خرید
- فون
- مقدمات
- کیش
- مرکزی
- مرکزی بینک
- کلاسک
- آنے والے
- کمیونٹی
- کمیونٹی
- کانگریس
- بحران
- کرپٹو
- کرپٹو ماحولیاتی نظام
- کریپٹو انڈسٹری
- cryptocurrency
- موجودہ
- مرکزیت
- مہذب
- فیصلے
- تفصیلات
- ڈویلپرز
- مشکل
- آفت
- پریشان
- ڈالر
- ڈالر
- دوگنا
- نیچے
- ڈرامہ
- کے دوران
- کما
- زمین
- یاد آتی ہے
- ماحول
- ماحولیاتی نظام۔
- سب
- بہترین
- اس کے علاوہ
- ناکامی
- فاسٹ
- وفاقی
- فیڈرل ریزرو
- فیس
- اعداد و شمار
- آخر
- آگ
- پہلا
- فاؤنڈیشن
- بانی
- بانیوں
- مفت
- تازہ
- مکمل
- فنڈ
- گیس
- گیس کی فیس
- جنرل
- جا
- اچھا
- گورننس
- عظیم
- گروپ
- گروپ کا
- بڑھتے ہوئے
- ترقی
- ہدایات
- ہینڈل
- خبروں کی تعداد
- مدد
- یہاں
- پکڑو
- ہولڈرز
- انعقاد
- ہولڈنگز
- ہاؤس
- کس طرح
- کیسے
- HTTPS
- انسانی
- انسان
- صنعت
- دلچسپی
- سرمایہ کاری کی
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کار
- سرمایہ
- IT
- جانا جاتا ہے
- قانون ساز
- قانونی مقدموں
- قیادت
- جانیں
- سیکھا ہے
- سبق سیکھا
- ذمہ داری
- تھوڑا
- لانگ
- طویل مدتی
- دیکھا
- برقرار رکھنے کے
- انتظام
- مارکیٹ
- کا مطلب ہے کہ
- میڈیا
- رکن
- اراکین
- دس لاکھ
- ماڈل
- قیمت
- مون
- زیادہ
- منتقل
- نہ ہی
- نیٹ ورک
- خبرنامے
- تعداد
- مواقع
- دیگر
- خود
- ادا
- خوف و ہراس
- کاغذ.
- لوگ
- کامل
- ذاتی
- کافی مقدار
- مقبول
- سؤر کا گوشت
- قیمت
- مسئلہ
- مسائل
- حاصل
- منصوبے
- منصوبوں
- تجویز
- تجویز کریں
- مجوزہ
- پروٹوکول
- فراہم
- پمپ
- فوری
- جلدی سے
- RE
- ریپپ
- حال ہی میں
- ریگولیشن
- باقی
- تحقیق
- ذمہ داری
- واپسی
- رن
- چل رہا ہے
- تنخواہ
- SEC
- مقرر
- شکل
- مشترکہ
- چھ
- So
- حل
- کچھ
- کچھ
- stablecoin
- Stablecoins
- شروع کریں
- شروع
- رہنا
- سبسکرائب
- فراہمی
- کے نظام
- بات کر
- ٹیم
- ٹیکنالوجی
- زمین
- بندھے
- کے ذریعے
- اوقات
- مل کر
- ٹوکن
- بھروسہ رکھو
- ہمیں
- us
- امریکی ڈالر
- USDC
- استعمال کی شرائط
- عام طور پر
- قیمت
- ووٹ
- کیا
- ڈبلیو
- وکیپیڈیا
- بغیر
- الفاظ
- کام
- کام کیا
- کام کر
- کام کرتا ہے
- دنیا
- قابل
- گا
- سال
- یو ٹیوب پر
- صفر