The last 24 months were turbulent for the financial industry to say the least. After initially believing inflation was transitory, the Federal Reserve did a complete 180 and
increased interest rates at the fastest pace in decades. Combined with international supply chains disrupted by a pandemic and wars in Europe and the Middle East, the whiplash was catastrophic for many banks and consumers.
Needless to say, I’m walking a tightrope by making any predictions about tomorrow, yet alone the entirety of 2024. But given our vantage point
working with the most forward-thinking leaders in fintech, we have unique insight into trends and challenges ahead.
The overarching theme I’m seeing is a relentless strategy to become what I call “All Weather Fintech.” Many fintechs developed business models under the presumption of a persistent zero interest rate policy (ZIRP) environment. Now they need to diversify revenues aggressively in order to thrive in any environment. To that end, here are my 5 predictions for 2024:
Prediction #1: LTV takes primacy over user growth
Under ZIRP, it was trivial to keep raising or borrowing capital. A grow-at-all-cost strategy made sense, since there were virtually no costs! But the market became oversaturated (there are over
10K fintech startups in the US alone) with point solutions. As the flow of funding slowed down, Customer Acquisition Costs (CAC) became the primary way to assess the viability of a business.
In 2024, the best performing fintechs will prioritize customer lifetime value over new signups. Of course, nurturing and then commercializing loyalty is a strategy right out of the playbook of the largest financial services institutions (which, unsurprisingly, in hindsight, became
noticeably larger during the banking crises of the past 2 years).
Prioritizing LTV will likely mean churning unprofitable customers and coming to terms with the rate of conversion on lapsed users. Unit economics will take precedence over top-line growth metrics. We’ll soon see a lot more controversial decisions, like
Brex exiting the SMB market. Fintechs will also zero in on the highest potential segments of their customer base for which they’ll develop new solutions. That brings me to my second prediction.
Prediction #2: Vertical solutions will flourish
Having spent years investing in the industry across R&D and go-to-market initiatives, the strongest product and marketing teams will narrow their focus and conduct thorough analyses. Investment in R&D will go from being a transactional, point solution for diverse audiences to a suite of solutions tailored for a specific audience. The cost of capital is too high, and fintechs need to act quickly to reduce risk, increase efficiency, and ultimately achieve differentiation.
I predict that we’re about to witness the emergence of a new cohort of exciting vertical solutions. Fintechs will reinvent themselves around target audiences, using partners and embedded software like
اپریل to deliver a cohesive experience across numerous financial needs. Whether it’s SMB, gig workers, families, or students, we’ll see fintechs that develop one-stop-shops for banking, payments, credit, investing, accounting, and tax specifically for their target audiences.
The key to facilitating the transition is my third prediction.
Prediction #3: Self-driving comes to fintech
Many fintech platforms already offer an increasing array of financial services, from mortgages to car loans, but they’re frequently hidden behind submenus. If they’re even available digitally at all, you have to know where to find them.
In order to effectively deliver on vertical solutions, it’s absolutely critical to intelligently guide the consumer through the experience in a connected manner. Fintechs will develop 360º profiles of customers and leverage AI to suggest “next best” actions. We’re already seeing fintechs like payroll provider, Gusto, introduce
smarter tax withholdings based on an employee’s unique situation.
In 2024, we’ll see innovations like this at scale. Fintechs will recommend 529 savings plans when customers have kids, car loans when families move from the city to the suburbs, and mortgage refinancing when rates drop.
If all of this sounds like automated budgeting, investing, and financial management, that’s because it is! Self-driving money explains why there won’t be another budgeting app like Mint, which is my next prediction.
Prediction #4: The race to personalized financial management is on
Intuit recently announced, nearly 15 years after acquiring it, they’d be
sunsetting Mint and migrating customers to their spending management product, Credit Karma. This decision acknowledges the reality that most people don’t want to do budgeting or financial management as a standalone activity in the future.
Rather, self-driving finance means that personalized financial management (PFM) will happen in the background across apps and activities. As
Alex Johnson wrote in Fintech Takes: “PFM is about meeting consumers where they are and delivering them the best possible financial outcomes.”
That’s why I predict, despite many fintechs aspiring to power PFM for their customers, there will not be another budgeting app like Mint. Instead, in 2024 we’ll see PFM activities democratized across other functions and features within a fintech’s digital services (e.g. consumer credit cards with category-specific spending thresholds).
While AI will be the key to empowering such services and facilitating revenue growth for fintechs, the underlying breakthroughs in AI will also be the key to reducing expenses. That leads us to my fifth and final prediction.
Prediction #5: AI powers sustainable fintech
One of the central hypotheses for fintechs in the last decade was that being digital-first would disrupt the legacy brick-and-mortar incumbents. The thinking was that all banking services could be provided via digital channels and that in-person services were a costly relic of the past.
However I predict that the circumstances for digital-first finance are about to improve dramatically thanks to large language models. Even in traditional retail banks, it’s not uncommon to have to escalate even seemingly basic issues multiple times to get a resolution. Fintechs and traditional providers will deploy AI-powered customer service trained on comprehensive datasets, which will outperform legacy models with data scattered across systems from decades of mergers.
More importantly, AI will lead to significant cost reductions and efficiencies which will enable fintechs to invest more in other areas and grow faster.
-
Those are my predictions for fintechs in 2024. Whether I’m right or wrong, I’m optimistic about what the future holds and am excited to see how the industry evolves and matures in the coming months.
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: https://www.finextra.com/blogposting/25550/5-predictions-for-fintech-in-2024?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- : ہے
- : نہیں
- :کہاں
- 10K
- 15 سال
- 15٪
- 180
- 2024
- 24
- a
- ہمارے بارے میں
- بالکل
- اکاؤنٹنگ
- حاصل
- حاصل کرنا
- حصول
- کے پار
- ایکٹ
- اعمال
- سرگرمیوں
- سرگرمی
- کے بعد
- آگے
- AI
- AI سے چلنے والا
- تمام
- اکیلے
- پہلے ہی
- بھی
- am
- an
- تجزیہ
- اور
- کا اعلان کیا ہے
- ایک اور
- کوئی بھی
- اپلی کیشن
- ایپس
- کیا
- علاقوں
- ارد گرد
- لڑی
- AS
- خواہشمند
- تشخیص کریں
- At
- سامعین
- سماعتوں
- آٹومیٹڈ
- دستیاب
- Axios
- پس منظر
- بینکنگ
- بینکوں
- بیس
- کی بنیاد پر
- بنیادی
- BE
- بن گیا
- کیونکہ
- بن
- پیچھے
- کیا جا رہا ہے
- مومن
- BEST
- قرض ادا کرنا
- کامیابیاں
- بریکس
- لاتا ہے
- بجٹ
- کاروبار
- کاروباری ماڈل
- لیکن
- by
- فون
- دارالحکومت
- کار کے
- کارڈ
- تباہ کن
- مرکزی
- زنجیروں
- چیلنجوں
- چینل
- حالات
- شہر
- ہم آہنگ
- کوورٹ
- COM
- مل کر
- آتا ہے
- آنے والے
- مکمل
- وسیع
- سلوک
- منسلک
- صارفین
- صارفین
- متنازعہ
- تبادلوں سے
- قیمت
- مہنگی
- اخراجات
- سکتا ہے
- کورس
- کریڈٹ
- کریڈٹ کارڈ
- کریڈٹ کرما
- بحران
- اہم
- گاہک
- کسٹمر سروس
- گاہکوں
- اعداد و شمار
- ڈیٹاسیٹس
- دہائی
- دہائیوں
- فیصلہ
- فیصلے
- نجات
- ترسیل
- ڈیموکریٹائزڈ۔
- تعیناتی
- کے باوجود
- ترقی
- ترقی یافتہ
- DID
- فرق
- ڈیجیٹل
- ڈیجیٹل
- خلل ڈالنا
- رکاوٹ
- متنوع
- متنوع
- do
- نہیں
- نیچے
- ڈرامائی طور پر
- چھوڑ
- کے دوران
- e
- وسطی
- معاشیات
- مؤثر طریقے
- استعداد کار
- کارکردگی
- ایمبیڈڈ
- خروج
- بااختیار بنانے
- کو چالو کرنے کے
- آخر
- پوری
- ماحولیات
- بڑھ
- یورپ
- بھی
- تیار ہے
- بہت پرجوش
- دلچسپ
- باہر نکلنا
- اخراجات
- تجربہ
- بیان کرتا ہے
- سہولت
- خاندانوں
- تیز تر
- سب سے تیزی سے
- خصوصیات
- وفاقی
- فیڈرل ریزرو
- فائنل
- کی مالی اعانت
- مالی
- مالیاتی خدمات
- مل
- فائن ایکسٹرا
- فن ٹیک
- فنٹیک اسٹارٹ اپس
- fintechs
- بہاؤ
- توجہ مرکوز
- کے لئے
- آگے کی سوچ
- اکثر
- سے
- افعال
- فنڈنگ
- مستقبل
- حاصل
- دی
- Go
- بازار جاو
- بڑھائیں
- ترقی
- رہنمائی
- ہو
- ہے
- یہاں
- پوشیدہ
- ہائی
- سب سے زیادہ
- ہندی
- کی ڈگری حاصل کی
- کس طرح
- HTTPS
- i
- if
- اہم بات
- کو بہتر بنانے کے
- in
- دیگر میں
- انسان میں
- اضافہ
- اضافہ
- صنعت
- افراط زر کی شرح
- ابتدائی طور پر
- اقدامات
- بدعت
- بصیرت
- کے بجائے
- اداروں
- دلچسپی
- شرح سود
- سود کی شرح
- بین الاقوامی سطح پر
- میں
- متعارف کرانے
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کاری
- مسائل
- IT
- جانسن
- فوٹو
- کرما
- رکھیں
- کلیدی
- بچوں
- جان
- زبان
- بڑے
- سب سے بڑا
- آخری
- قیادت
- رہنماؤں
- لیڈز
- کم سے کم
- کی وراست
- لیوریج
- زندگی
- کی طرح
- امکان
- قرض
- بہت
- وفاداری
- LTV
- بنا
- بنانا
- انتظام
- انداز
- بہت سے
- مارکیٹ
- مارکیٹنگ
- مقدار غالب
- me
- مطلب
- کا مطلب ہے کہ
- اجلاس
- ضم
- پیمائش کا معیار
- مشرق
- مشرق وسطی
- ہجرت کرنا
- ٹکسال
- ماڈل
- قیمت
- ماہ
- زیادہ
- رہن
- رہن
- سب سے زیادہ
- منتقل
- ایک سے زیادہ
- my
- تنگ
- تقریبا
- ضرورت ہے
- ضروریات
- نئی
- اگلے
- نہیں
- نمایاں طور پر
- اب
- متعدد
- پرورش
- of
- پیش کرتے ہیں
- on
- امید
- or
- حکم
- دیگر
- ہمارے
- باہر
- نتائج
- باہر نکلنا
- پر
- بہت زیادہ
- امن
- وبائی
- شراکت داروں کے
- گزشتہ
- ادائیگی
- پے رول
- لوگ
- کارکردگی کا مظاہرہ
- نجیکرت
- کی منصوبہ بندی
- پلیٹ فارم
- پلاٹا
- افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس
- پلیٹو ڈیٹا
- پوائنٹ
- پالیسی
- ممکن
- ممکنہ
- طاقت
- اختیارات
- پیشن گوئی
- کی پیشن گوئی
- پیشن گوئی
- پرائمری
- ترجیح دیں
- مصنوعات
- پروفائلز
- فراہم
- فراہم کنندہ
- فراہم کرنے والے
- جلدی سے
- آر اینڈ ڈی
- ریس
- بلند
- شرح
- قیمتیں
- حقیقت
- حال ہی میں
- سفارش
- کو کم
- کو کم کرنے
- دوبارہ ایجاد
- بے حد
- ریزرو
- قرارداد
- خوردہ
- آمدنی
- آمدنی کی ترقی
- آمدنی
- ٹھیک ہے
- رسک
- بچت
- کا کہنا ہے کہ
- پیمانے
- بکھرے ہوئے
- دوسری
- دیکھنا
- دیکھ کر
- بظاہر
- حصوں
- خود ڈرائیونگ
- احساس
- سروس
- سروسز
- اہم
- بعد
- صورتحال
- ہوشیار
- SMB
- سافٹ ویئر کی
- حل
- حل
- جلد ہی
- آواز
- مخصوص
- خاص طور پر
- خرچ کرنا۔
- خرچ
- اسٹینڈ
- سترٹو
- حکمت عملی
- مضبوط ترین
- طلباء
- اس طرح
- مشورہ
- سویٹ
- فراہمی
- سپلائی چین
- پائیدار
- سسٹمز
- موزوں
- لے لو
- لیتا ہے
- ہدف
- ٹیکس
- ٹیموں
- شرائط
- شکریہ
- کہ
- ۔
- مستقبل
- ان
- ان
- موضوع
- خود
- تو
- وہاں.
- وہ
- سوچنا
- تھرڈ
- اس
- ترقی کی منازل طے
- کے ذریعے
- تنگی
- اوقات
- کرنے کے لئے
- کل
- بھی
- روایتی
- تربیت یافتہ
- لین دین
- منتقلی
- عبوری
- رجحانات
- غصہ
- آخر میں
- غیر معمولی
- کے تحت
- بنیادی
- منفرد
- یونٹ
- us
- رکن کا
- صارفین
- کا استعمال کرتے ہوئے
- قیمت
- وینچر
- عمودی
- کی طرف سے
- استحکام
- بنیادی طور پر
- چلنا
- چاہتے ہیں
- تھا
- راستہ..
- we
- موسم
- تھے
- کیا
- جب
- چاہے
- جس
- کیوں
- گے
- ساتھ
- کے اندر
- گواہی
- کارکنوں
- گا
- غلط
- لکھا ہے
- سال
- ابھی
- تم
- زیفیرنیٹ
- صفر