Bitcoin، Tether اور Poking the Financial Beast

کاروباری اداروں کے لیے بٹ کوائن ایکو سسٹم میں طویل عرصے سے چلنے والے مسائل میں سے ایک بینکنگ تعلقات ہیں۔ NYDIG سے پہلے اور امریکی بینکوں اور کریڈٹ یونینوں کو بٹ کوائن ریلوں میں شامل کرنے کی ان کی حالیہ کوششوں سے پہلے، خلا میں کاروبار کے لیے صرف بینکنگ کے اختیارات نیویارک میں سگنیچر بینک اور کیلیفورنیا سے باہر سلور گیٹ تھے۔ بڑے بینک کیا گیا ہے بہت لڑاکا اور برسوں سے خلا میں کاروبار سے متصادم۔ جہنم، وہ جنگجو رہے ہیں اور ان کے اپنے صارفین کے ساتھ اختلافات ہیں جو صرف بٹ کوائن کے کاروبار کی سرپرستی کرنے کی کوشش کر رہے ہیں، اکاؤنٹس بند کرنا یا اس مقام پر سالوں سے کارڈ بند کر رہے ہیں۔ Bitfinex اور Tether سے زیادہ کسی بھی کاروبار نے ان تعاملات کی معاندانہ اور مخالف نوعیت کی مثال نہیں دی ہے۔ نہ صرف بینکوں کے معاملے میں بلکہ میراثی ریگولیٹرز کے معاملے میں۔

Bitfinex کی اس دشمنی کے خلاف چلنے والی پہلی بڑی مثالوں میں سے ایک 2016 میں تھی۔ کموڈٹی فیوچر ٹریڈنگ کمیشن حکم دیا انہیں کموڈٹی ایکسچینج ایکٹ (CEA) کے تحت فیوچر کمیشن مرچنٹ (FCM) کے طور پر رجسٹر کرنے میں ناکامی پر $75 ملین ڈالر کا جرمانہ ادا کرنا ہوگا۔ یہ بالآخر امریکیوں کی جانب سے Bitfinex کے مناسب ضوابط کی تعمیل کیے بغیر پلیٹ فارم پر لیوریجڈ مالیاتی مصنوعات کی تجارت کا نتیجہ تھا۔ ریگولیشن کا کلیدی نقطہ اس بات کے گرد گھومتا ہے کہ بنیادی شے کی اصل ترسیل کیا ہے اور یہ کس وقت کے فریم میں ہوئی ہے۔ رجسٹریشن کے تقاضوں سے بچنے کے لیے آپ کو 28 دنوں کے اندر کموڈٹی (bitcoin) کی حقیقی فزیکل ڈیلیوری ثابت کرنے کے قابل ہونا ضروری ہے۔ چونکہ لیوریجڈ پروڈکٹس کی پشت پناہی کرنے والے تمام Bitcoin کو Bitfinex کے پاس رکھا گیا تھا اور صرف صارفین کے اکاؤنٹس میں کریڈٹ کیا گیا تھا، اس لیے اسے فزیکل ڈیلیوری کی تعریف پر پورا نہ اترنے کے طور پر دیکھا گیا، اور اس لیے Bitfinex کو FCM کے طور پر رجسٹر کرنے کی ضرورت تھی۔

رجسٹریشن کی اس ضرورت کو دور کرنے کے لیے Bitfinex نے Bitgo کے ساتھ معاہدہ ختم کر دیا تاکہ اس کی تنظیم نو کی جائے کہ ان کا بٹ کوائن اسٹوریج سسٹم کس طرح کام کرتا ہے تاکہ 28 دنوں کے اندر جسمانی طور پر ڈیلیور کرنے کے ضابطے کی ضرورت کو پورا کیا جا سکے۔ انہوں نے ہر صارف کو الگ الگ ملٹی سیگ والیٹ فراہم کیا جس کے لیے Bitgo نے مشترکہ دستخط کیے اور ہر صارف کے فنڈز کو الگ الگ بٹوے میں ذخیرہ کرنا شروع کیا۔ یہ واقعات کی ایک طویل قطار میں پہلا واقعہ ہوگا جسے بالآخر ریگولیٹرز اور مالیاتی اداروں کی طرف سے دشمنی کے طور پر بیان کیا جا سکتا ہے جو اس جگہ میں کسی کاروبار کو یا تو بوجھل ضابطے کی تعمیل کرنے پر مجبور کرتے ہیں یا تعمیل کرنے کی ضرورت کو روکنے کے لیے خطرناک رویے میں ملوث ہوتے ہیں۔ بالآخر اس فن تعمیر میں تبدیلی وہی ہے جس نے ابھی تک نامعلوم ادارے کو اپنے سسٹم سے سمجھوتہ کرنے اور 119,756 BTC کے ساتھ فرار ہونے کی اجازت دی۔ اگر یہ نظام نافذ نہ ہوتا تو میں آپ کو یاد دلاتا ہوں۔ خاص طور پر امریکی ضوابط کی تعمیل کرنے کے لیے، تب ان فنڈز کا صرف ایک چھوٹا سا حصہ گرم بٹوے میں دستیاب ہوتا جس سے دور سے سمجھوتہ کیا جاسکتا تھا۔ اگرچہ آپ Bitfinex پر FCM کے طور پر رجسٹر نہ ہونے کا کچھ الزام لگا سکتے ہیں، لیکن ضابطے انہیں اس پوزیشن میں بھی ڈالتے ہیں جہاں انہیں کسی خامی کی تعمیل کرنا پڑتی تھی یا اس کے ساتھ ہم آہنگ ہونا پڑتا ہے آخر کار وہی ہے جس نے پہلی جگہ یہ صورتحال پیدا کی۔

یہ ایک ایسا نمونہ ہے جو اس ماحولیاتی نظام میں ٹیتھر اور بٹ فائنیکس کی پوری تاریخ میں خود کو دہراتا ہے۔ چاہے یہ خود ریگولیٹرز کی طرف سے براہ راست دباؤ ہو، یا ٹیتھر یا بٹ فائنیکس کے ساتھ کاروباری تعلقات منقطع کرنے والے ریگولیٹڈ اداروں کی صورت میں بالواسطہ دباؤ، دونوں کمپنیوں کی کہانی ایک کونے میں مزید دھکیلنے کی کہانی ہے جیسا کہ وہ طریقہ کار اور ترقی کے ساتھ تھے۔ ریاستہائے متحدہ کے دائرہ اختیاری ریگولیٹرز اور مالیاتی اداروں کے ذریعہ بے دخل۔

ٹیتھر کو اصل میں 2014 میں بنایا گیا تھا۔ ایک مختصر مدت کے لیے اسے "Realcoin" کے نام سے جانا جاتا تھا، لیکن ایک مہینے کے بعد ہر چیز کا نام بدل کر Tether رکھ دیا گیا۔ کمپنی اور پروڈکٹ کی بنیاد بروک پیئرس، ریو کولنز اور کریگ سیلرز نے رکھی تھی۔ کمپنی کے ابتدائی آغاز میں تین مختلف سٹیبل کوائن ٹوکن جاری کیے گئے: ایک امریکی ڈالر کے لیے، ایک یورو کے لیے، اور آخر میں ایک جاپانی ین کے لیے۔ یہ تمام ٹوکنز پروٹوکول ماسٹر کوائن کا استعمال کرتے ہوئے براہ راست بٹ کوائن بلاکچین پر جاری کیے گئے اور گردش کیے گئے (بعد میں اسے اومنی میں دوبارہ برانڈ کیا گیا)۔ اومنی بٹ کوائن کے اوپر ایک دوسری پرت کا پروٹوکول ہے جو OP_RETURN کا استعمال کرتے ہوئے بٹ کوائن کے لین دین کے اندر نئے ٹوکن کے اجراء اور منتقلی کو ریکارڈ کرتا ہے۔ بٹ کوائن نیٹ ورک کو نئے قواعد کو فعال کرنے کی ضرورت کے بغیر (ہر وہ شخص جو ٹوکنز کا خیال رکھتا ہے وہ اپنے ارد گرد نئے قواعد کی توثیق کر سکتا ہے اور ٹوکن کے غلط لین دین کو قبول کرنے سے انکار کر سکتا ہے، جب کہ ہر کوئی نئے اصولوں کو نظر انداز کر سکتا ہے اور بلاک چین پر انکوڈ شدہ "جذبات" کو دیکھ سکتا ہے)۔

سب سے پہلے ایسا کرنے کی خواہش کی وجہ ایک طرح سے بٹ کوائن کی پہلی جگہ موجود ہونے کی وجہ ہے، یعنی، آپ چاہتے ہیں کہ بٹ کوائن سے اتار چڑھاؤ کو کم کرنے والے تمام فوائد حاصل ہوں۔ آپ Bitcoin پلس استحکام چاہتے ہیں، یعنی ایک stablecoin۔ بٹ کوائن ایک ایسا طریقہ کار ہے جو چیزوں کو دس منٹ میں حتمی شکل دینے کی اجازت دیتا ہے (اور آج کل لائٹننگ نیٹ ورک کے ساتھ فوری طور پر)، لیکن بٹ کوائن کا اثاثہ بہت غیر مستحکم ہے۔ لہٰذا بینک میں fiat کی حمایت یافتہ بلاکچین پر ٹوکن لگانے سے وہی تصفیہ کی کارکردگی (جب تک کہ آپ بینک میں فائیٹ رکھنے والے لوگوں پر بھروسہ کرتے ہیں) زیادہ مستحکم فیاٹ کرنسیوں تک لے آتے ہیں۔ اب جس طرح سے بینکوں نے اس جگہ پر کمپنیوں کے ساتھ لین دین کیا ہے، اس کی افادیت کافی بدیہی ہونی چاہیے۔ لین دین سے انکار کرنے والے بینکوں اور تاروں، یا لین دین کرنے والی جماعتوں کے درمیان مخصوص تعلقات کے تمام مسائل سے نمٹنے کے بجائے، آپ کو صرف بینک میں رقم حاصل کرنی ہوگی اور آپ بلاکچین پر ٹوکن کے ساتھ لین دین کرسکتے ہیں۔ ان تمام پریشان کن فیاٹ بینک کے مسائل کو حقیقی بینک رقم کے لیے ٹوکن کے حتمی چھٹکارے کے وقت تک دھکیل دیا جا سکتا ہے بجائے اس کے کہ جب بھی آپ ایک ہی لین دین کرتے ہیں ان سے نمٹا جائے۔

Bitfinex کی صورتحال کو دیکھتے ہوئے یہ کسی کو حیران نہیں کرنا چاہئے کہ انہوں نے کمپنی اور ٹوکن کے آغاز کے چند ماہ بعد 2015 کے آغاز میں ٹیتھر کی تجارت کو فعال کیا۔ اگر آپ کا مسئلہ بینکنگ سسٹم کے ساتھ رگڑ سے نمٹنے کا ہے تو فیاٹ بیلنس کی منتقلی میں حقیقی بینک سیٹلمنٹ میں تاخیر کرنے کی صلاحیت ایک فطری خاتمہ ہے۔ کچھ سالوں تک اس انتظام نے بہت اچھا کام کیا، یہاں تک کہ دوسرے ایکسچینجز جنہیں بینکنگ سسٹم سے بھی پریشانی تھی، اپنے کاروبار کو چلانے میں فیاٹ لیکویڈیٹی تک رسائی کے لیے ٹیتھر کا استعمال کرتے تھے، لیکن آخر کار میراثی نظام نے ٹیتھر کو بے دخل کرنا شروع کر دیا۔ 2017 کے اوائل میں ویلز فارگو نے ٹیتھر کو اور ان سے آنے والی ادائیگیوں کو روکنا شروع کیا۔ وہ تائیوان کے بینکوں کے ساتھ کرسپانڈنٹ بینکنگ پارٹنر تھے جنہیں Tether (اور Bitfinex) fiat فنڈز کی تحویل میں استعمال کر رہے تھے۔ دونوں کمپنیوں نے ویلز فارگو کے خلاف مقدمہ دائر کیا، لیکن ایک ہفتے کے اندر ہی دونوں مقدمے خارج کر دیے گئے۔

اس کی وجہ سے ایک سال یا اس سے کچھ زیادہ بینکوں نے ٹیتھر اور بٹ فائنیکس کے ساتھ ویک-اے-مول کھیلا۔ ویلز فارگو وائر بلاک ہونے کے فوراً بعد، بٹ فائنیکس نے اپنے تائیوان کے بینکوں سے تمام بینکنگ تعلقات منقطع کر دیے۔ اس مدت کے دوران دونوں کمپنیاں متعدد بینکنگ تعلقات کے ذریعے اچھال گئیں۔ معاملات اس مقام پر پہنچ گئے جہاں نئے اکاؤنٹس، بعض اوقات نئے شامل کردہ اداروں کے تحت بھی، پیسے کو اندر اور باہر منتقل کرنے کی کوشش کے ایک شیل گیم میں کھولے جا رہے تھے اور اس سے پہلے کہ کسی بھی بینک کو یہ معلوم ہو جائے کہ ڈپازٹس کرپٹو کرنسی کی سرگرمی کے لیے ہیں۔

اگست 2017 میں ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں بینکوں اور ریگولیٹرز کی طرف سے توجہ کے برفانی تودے کے ایک نئے مرحلے کا آغاز ہوا۔ ٹویٹر صارف Bitfinex'ed (@Bitfinexed) نے اپنا پہلا بنایا الزام Bitfinex اور Tether کے خلاف پورے ماحولیاتی نظام کے نظامی مارکیٹ میں ہیرا پھیری کے لیے۔ اس کی پوسٹ Bitfinex پر ایک سمجھے جانے والے تاجر کی وضاحت کرنے میں گئی جسے وہ "Spoofy" کہتے ہیں، اور اس کے الزامات کہ Spofy پلیٹ فارم پر مارکیٹ میں بڑے پیمانے پر ہیرا پھیری میں مصروف ہے۔ ان لوگوں کے لیے جو ٹریڈنگ سے واقف نہیں ہیں، جعل سازی کسی چیز کو خریدنے یا بیچنے کے لیے ایکسچینج میں آرڈر دینے کا عمل ہے اور پھر جب مارکیٹ کی قیمت اس مقام تک پہنچ جاتی ہے کہ چیزیں خریدی یا بیچی جائیں گی تو آرڈرز کو ہٹا دینا۔ بہت زیادہ وقت دوسرے تاجر ان آرڈرز کے متاثر ہونے سے پہلے ہی آگے بڑھیں گے اور خرید و فروخت شروع کر دیں گے، اس لیے کافی فنڈز رکھنے والا تاجر دوسرے لوگوں کو مؤثر طریقے سے خرید و فروخت کے لیے دھوکہ دے کر، اور پھر اپنے آرڈرز کو ہٹا کر مارکیٹ کی قیمت کو آگے بڑھا سکتا ہے۔ ان کو پورا کرنے کے بغیر. Bitfinexed کے الزامات یہ تھے کہ یہ رویہ بذات خود Bitfinex ہو سکتا ہے، اور یہ کہ یہ رویہ پوری کرپٹو مارکیٹ میں ایک منظم ہیرا پھیری تھی۔ بعد میں اس نے ٹیتھر پر بغیر کسی پشت پناہی کے پتلی ہوا سے پیسے چھاپنے کا سیدھا الزام لگایا، لیکن اس ابتدائی پوسٹ میں اس نے ان پر الزام لگانے کے بجائے اسے واضح طور پر چھوڑ دیا۔

اگلے سال یا اس کے بعد ٹیتھر کو مسلسل دھوکہ دہی، مارکیٹ میں ہیرا پھیری، اور ڈالر کے ذخائر کی طرف سے مکمل حمایت حاصل نہ ہونے کے الزامات کی زد میں رکھا گیا۔ انہوں نے ٹیتھر کے ذخائر کا آڈٹ کرنے کے لیے فریڈمین ایل ایل پی کے ساتھ معاہدہ کیا، لیکن ٹیتھر کی جانب سے رشتہ منقطع کرنے سے پہلے جو کچھ بھی فرم کے ذریعہ شائع کیا گیا تھا وہ تمام تصدیقات تھیں۔ آڈٹ اور تصدیق کے درمیان فرق یہ ہے کہ ایک آڈٹ کسی ہستی کی بیلنس شیٹس بشمول اثاثوں، ذمہ داریوں، محصولات وغیرہ کو جامع طور پر دیکھے گا، تاکہ اس بات کی ایک جامع تصویر بنائی جا سکے کہ یہ سب کس طرح توازن رکھتے ہیں، جہاں صرف تصدیق کے ثبوت کے گواہ ہونے کی تصدیق ہوتی ہے۔ تصدیق کے وقت مخصوص اثاثے یا کرنسی کو ریزرو میں رکھنا۔ بالاخر یہ تعلق اس وجہ سے ختم ہو گیا کہ، اس معاملے پر ٹیتھر کے بیان کی وضاحت کرتے ہوئے، "انتہائی سادہ ٹیتھر بیلنس شیٹ پر بہت زیادہ وقت اور وسائل خرچ کیے جا رہے ہیں جس کا مطلب ہے کہ آڈٹ مختصر وقت میں تیار نہیں کیا جائے گا۔" میں یہاں اس بات کی نشاندہی کرنا چاہوں گا کہ جب تک کہ یہ حال ہی میں پچھلے ایک یا دو سال میں تبدیل نہیں ہوا ہے، کوئی اور stablecoin جس کے بارے میں میں جانتا ہوں اس نے اپنے کاموں کا اصل مکمل آڈٹ شائع نہیں کیا ہے۔ لہذا اس وقت کے سیاق و سباق میں جو مجھے لگتا ہے کہ ٹیتھر سے ہٹ کر ایک مکمل طور پر مضحکہ خیز اور شفافیت کے اعلیٰ معیار کا مطالبہ کیا گیا تھا اس سے زیادہ اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں سے کیا گیا تھا۔

اس پوری کہانی کے دوران 2017 کے آخر میں / 2018 کے شروع میں Bitfinex اور Tether دونوں نے امریکی صارفین کے ساتھ مکمل طور پر تعلقات منقطع کر لیے۔ اس کہانی میں دو دیگر اہم عوامل ایک ہی وقت کے ارد گرد واقع ہوئے، حالانکہ وہ مختلف ڈگریوں کے تھے جو بعد میں عوامی طور پر معلوم نہیں تھے۔ ایک تھا Tether اور Bitfinex نے پورٹو ریکو میں نوبل بینک کے ساتھ بینکنگ تعلقات کا آغاز کیا، ایک 100% ریزرو بینک جس کی بنیاد بروک پیئرس (ٹیتھر کے اصل بانی) نے رکھی تھی، اور دوسرا Bitfinex نے کرپٹو کیپیٹل کو فیاٹ ادائیگی کی کارروائی کے لیے استعمال کرنا شروع کیا۔ یہ وہ ادارہ تھا جو نئے کارپوریٹ اداروں کے تحت قائم کیے گئے نئے بینک کھاتوں کے درمیان مسلسل رقم کو تبدیل کرتا تھا۔

ان کہانیوں میں سے کسی ایک کو کھولنے سے پہلے (نوبل بینک کے تعلقات کے حوالے سے) 2018 کے اوائل میں ایک مختصر وقت کا ذکر کرنا ضروری ہے جب Bitfinex کا ڈچ بینک ING کے ساتھ بینکنگ تعلق تھا۔ میرا مطلب ہے بہت مختصر۔ Bitfinex کے تعلقات کو عوامی طور پر تسلیم کرنے کے چند ہفتوں کے اندر، ING نے اپنے بینکنگ اکاؤنٹس بند کر دیے۔ بعد ازاں 2018 میں ٹیتھر اور بٹ فائنیکس نے نوبل بینک سے تعلقات منقطع کر لیے، اور بینک کو فروخت کے لیے پیش کر دیا گیا۔ عوامی طور پر دی گئی وجہ بینک کے مکمل ریزرو بینک کے طور پر منافع میں کمی تھی، لیکن میرا اپنا قیاس ہے کہ ان کے اپنے زیر حراست بینک نیویارک میلن پر ممکنہ طور پر نیویارک کے ریگولیٹرز نے دباؤ ڈالا تھا کہ وہ ٹیتھر اور بٹ فائنیکس کے ساتھ تعلقات کے لیے نوبل بینک پر دباؤ ڈالے۔ . جاری تھیم دیکھیں؟ بینکوں اور ریگولیٹرز کا دونوں کمپنیوں کو بینکنگ خدمات سے مسلسل بے دخل کرنا یہاں کا نمونہ ہے۔ نوبل سے جہاز کودنے کے بعد، ٹیتھر نے بہاماس میں ڈیلٹیک بینک کے پاس ریزرو رکھنا شروع کر دیا۔

اب یہ وہ جگہ ہے جہاں کہانی مضحکہ خیز ہو جاتی ہے۔ 2019 میں، کرپٹو کیپٹل کے پاس موجود $850 ملین ڈالر کے بٹ فائنیکس فنڈز کو متعدد حکومتوں نے ضبط کیا، جن میں سے ایک ریاستہائے متحدہ تھی۔ کمپنی شیل کارپوریشنز کے تحت بینک اکاؤنٹس کھول رہی تھی اور بینکوں سے دعویٰ کر رہی تھی کہ وہ اپنی خدمات کا استعمال کرتے ہوئے Bitfinex، Tether، اور دیگر cryptocurrency کمپنیوں کی جانب سے ڈپازٹ اور نکالنے پر کارروائی کرنے کے لیے رئیل اسٹیٹ کے لین دین میں مصروف ہیں۔ کئی مہینوں تک کمپنی Bitfinex کی قیادت کرتی رہی، اس مسئلے کی مکمل وضاحت نہیں کرے گی، اور آخرکار Bitfinex نے اپنے پشت پناہی کے ذخائر میں سے Tether سے قرض لے کر اس مسئلے کو حل کیا۔ یہ تب ہے جب نیویارک کے اٹارنی جنرل نے بٹ فائنیکس اور ٹیتھر کے ذخائر میں $850 ملین کم ہونے پر مقدمہ دائر کیا۔ ریاستہائے متحدہ کی حکومت نے تقریبا ایک بلین ڈالر ضبط کیے، اور پھر ان کمپنیوں کے خلاف مقدمہ دائر کیا جس سے یہ رقم چوری کی گئی تھی کیونکہ وہ رقم نہیں تھی۔.

یہ معاملہ تقریباً دو سال تک فروری 2021 تک چلا، جب ٹیتھر نے NYAG کے ساتھ $18.5 ملین ڈالر کے جرمانے کے لیے تصفیہ کیا۔ تصفیہ کی شرائط کے تحت انہیں سہ ماہی رپورٹس جاری کرنے کی ضرورت تھی جو ٹیتھر کی پشت پناہی کر رہی تھی۔

صرف تقریباً 6% اصلی نقدی ذخائر ہیں یا ٹیتھر کے براہ راست کنٹرول کے تحت خزانے ہیں (قارئین کے لیے وضاحت کے لیے کہ اس طرح کی تفصیلات سے واقف نہیں ہیں، "فڈیوسیری ڈپازٹس" مؤثر طریقے سے بینک ڈپازٹس ہیں جو براہ راست ٹیتھر کے پاس نہیں ہوتے ہیں)۔ ذخائر کی بیلنس شیٹ بنیادی طور پر اس کا الٹا ہے جس سے یہ شروع ہوا تھا۔ شروع میں ٹیتھر کے پاس ریزرو کے لیے درحقیقت مشکل نقد رقم ہوتی تھی، اب ان کے ذخائر کی اکثریت محض تجارتی کاغذات ہیں (کارپوریشنز کے ذریعے جاری کردہ قلیل مدتی قرضے)۔ اس کا رسک پروفائل بمقابلہ محض جسمانی نقدی رکھنے کی حد بہت زیادہ ہے، کیونکہ اس تمام تجارتی کاغذ کی قدر مؤثر طریقے سے اتنی ہی مستحکم ہے جتنی کمپنی نے اسے جاری کی۔

اس نے کہا، وہ پہلی جگہ اس پوزیشن میں کیوں ہیں؟ ریگولیٹرز اور بینکوں کے سالوں کی وجہ سے انہیں مسلسل مالیاتی ریلوں سے کاٹ کر ایک کونے میں دھکیل دیا جاتا ہے۔ ایک منٹ کے لیے اس کے بارے میں سوچیں۔ واقعات کا پورا سلسلہ جس کی وجہ سے زیادہ خطرناک بیلنس شیٹ پروفائل بنی، جس کی وجہ سے ٹیتھر رکھنے والے کسی بھی شخص کو اپنی قیمت کھونے کا زیادہ خطرہ لاحق ہوتا ہے، براہ راست بینکوں اور ریگولیٹرز کی مسلسل مخاصمت کی وجہ سے ہوا۔ یہ خطرے کو تبدیل نہیں کرتا ہے، لیکن میرے خیال میں یہ فراہم کرنا ایک اہم سیاق و سباق ہے۔

تو ٹیتھر کے لیے آگے کیا ہے؟

حال ہی میں اعلان کردہ El Salvadorian Bitcoin بانڈ، اور اس حقیقت کو دیکھتے ہوئے کہ Bitfinex بروکر کے طور پر کام کرے گا اور ٹیتھر کو ادائیگی کے طور پر قبول کیا جائے گا، میرے خیال میں ٹیتھر کے لیے آگے کا راستہ ایک لحاظ سے بہت خطرناک ہونے والا ہے۔ صرف ایک متبادل فئٹ سیٹلمنٹ سسٹم کے طور پر موجود ہونے کی وجہ سے حکومتوں اور بینکوں کی جانب سے نہ رکنے والے ہراساں کیے جانے اور جانچ پڑتال ہوئی ہے جس نے بعض اوقات دونوں کاروباروں کو ممکنہ ناکامی اور لیکویڈیٹی بحران کی طرف دھکیل دیا ہے۔ یہ صرف تبادلے کے درمیان ڈالروں کو منتقل کرنے کے لیے تھا۔ وہ اب، پہلے ہی ایک کونے میں واپس آنے کے بعد، انسانی تاریخ کے پہلے خودمختار بٹ کوائن بانڈ کی فروخت میں لفظی طور پر سہولت فراہم کر رہے ہیں۔ اگر صرف کرپٹو ایکسچینجز کے درمیان رقم کی منتقلی نے ریگولیٹر اور بینک کے غصے کی سطح کو بڑھا دیا ہے جس کا نشانہ Tether اور Bitfinex تھے، تو اس بانڈ کے اجراء سے کیا حاصل ہوگا؟

مجھے اس کے جواب میں مکمل یقین ہے، ریاستہائے متحدہ کی حکومت Bitfinex اور Tether دونوں کے لیے پوری قوت سے آ رہی ہے۔ اس کے لیے اسٹیج کی ترتیب stablecoin کے ضوابط کے ساتھ ان کے حالیہ جنون، تمام ذخائر کو قلیل مدتی خزانوں میں منتقل کرنے کے اس ونڈ تبدیلی کے جواب میں USDC کا حالیہ اقدام، اور عام طور پر دونوں کمپنیوں کے پورے تاریخی ردعمل اور دشمنی پر لکھا گیا ہے۔ ریاستہائے متحدہ نے اس ماحولیاتی نظام کے بارے میں واضح طور پر رد عمل ظاہر کیا ہے جس طرح سے ایک مدافعتی نظام کسی وائرس پر رد عمل ظاہر کرتا ہے، اور چیزوں کے ارتقاء کے ساتھ ایک قومی ریاست بٹ کوائن کے ذریعے بانڈ جاری کرتی ہے، اس مدافعتی ردعمل میں اضافہ ہونے کا امکان ہے۔

میں نے ہمیشہ حملوں پر غور کیا ہے، اور واضح طور پر سازشی نظریات، ٹیتھر کے ارد گرد مضحکہ خیز ہیں۔ لیکن اس سے یہ حقیقت تبدیل نہیں ہوتی کہ ان کے خلاف حملوں کی شدت میں مسلسل اضافہ ہوتا جا رہا ہے جبکہ ان کی پشت پناہی مزید آگے بڑھ رہی ہے۔ Tether، اور پراکسی Bitfinex کے ذریعے، اس ماحولیاتی نظام کے ارتقاء کو مالی طور پر موجودہ امریکی غلبہ والے مالیاتی نظام کے کنٹرول سے باہر کرنے میں سہولت فراہم کرے گا، ان پر اتنا ہی ہتھوڑا چلایا جائے گا۔ صرف اس وجہ سے کہ پہلے کی کوششیں چھوٹ گئی ہیں اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ مستقبل میں تمام کوششیں ہوں گی۔ ایسا سوچنا اپنے آپ کو اس کے تابع کرنا ہے۔ جواری کی غلطی. عام عالمی مالیاتی منڈیوں سے جڑے استحکام کے خطرے کے لحاظ سے تجارتی کاغذ کی پشت پناہی کے مسائل کی ٹوکری کا ذکر نہ کرنا، یعنی، اگر وہ کمپنیاں جنہوں نے اس کاغذ کو جاری کیا وہ خراب کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں، دیوالیہ ہو جاتے ہیں، یا کاغذ پر اچھا کام نہیں کر پاتے ہیں جب ان چیزوں میں سے کوئی بھی ہوتا ہے تو کوئی ڈالر اس ٹیتھر کی حمایت نہیں کرتا ہے۔ یہ حکومتی دشمنی کی مشکل جگہ کی چٹان بن جاتی ہے۔ ایک طرف روایتی بینکنگ سسٹم اور ریگولیٹرز ان کو ایک کونے میں نچوڑ رہے ہیں، اور دوسری طرف کمرشل پیپر جاری کرنے والوں کی معاشی بدقسمتی کا خطرہ ہے کہ اگر ڈیفالٹ ہو جائے تو ٹیتھر بیکنگ کو مؤثر طریقے سے حذف کر دیا جائے۔

اور اس سب کو ختم کرنے کے لیے، حال ہی میں میانمار کی باغی حکومت نے فوجی حکومت کے خلاف اپنی لڑائی میں ٹیتھر کو بطور کرنسی اپنایا۔

آپ کے خیال میں اس کے ڈومینو اثرات کیا ہوں گے؟ مجھے لگتا ہے کہ ان کے نتیجے میں ٹیتھر کو مزید ایک کونے میں لے جایا جائے گا، اور ہتھوڑے کے مزید جھولے آئیں گے۔ ہو سکتا ہے کہ یہ میں مایوسی کا شکار ہوں، لیکن میں نے ہمیشہ سوچا ہے کہ اگر ٹیتھر کا خاتمہ ہوا تو یہ امریکی حکومت کے پاس کافی ہونے کی وجہ سے ہوگا۔ مجھے لگتا ہے کہ وہ اس وقت کے بارے میں ہیں.

یہ شنوبی کی ایک مہمان پوسٹ ہے۔ بیان کردہ آراء مکمل طور پر ان کی اپنی ہیں اور ضروری نہیں کہ وہ BTC Inc یا کی عکاسی کریں۔ بکٹکو میگزین.

ماخذ: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-tether-and-the-financial-beast