DeFi بے نقاب: پیسے اور قدر میں تجربات

DeFi جدت اور وکندریقرت کے وسیع میدان میں موجود ہے۔ ایک ایسے ماحول میں جہاں کوئی بھی اپنے نظریہ کو سمارٹ کنٹریکٹ میں کوڈفائی کر سکتا ہے، تجربات کو ہائی اسٹیک کوآرڈینیشن گیمز میں جنگ کا تجربہ کیا جاتا ہے۔ اور شاید انسانی تاریخ میں سب سے زیادہ داؤ پر لگانے والا کھیل کرنسی کا رہا ہے - خاص طور پر مرکزی طور پر جاری کردہ کرنسیوں اور حکومتوں، تنظیموں، طاقت کے ڈھانچے، اور پالیسیاں جو ان پر حکومت کرتی ہیں۔

DeFi نے پرانے پیسے کے کھیلوں پر مضبوط انحصار کے ساتھ ایک نظام بنایا ہے۔ ہم نے ڈی فائی کی ریزرو کرنسی کے طور پر امریکی ڈالر پر انحصار کرتے ہوئے خود کو مالیاتی نظاموں سے جوڑ دیا ہے۔ آج تک، ڈی فائی نے امریکی ڈالر کے مقابلے میں $100B سے زیادہ کا تخمینہ لگایا ہے۔

اور یہ ترقی اور DeFi میں stablecoins پر انحصار کم ہوتا دکھائی نہیں دیتا۔ صرف مئی میں، $750B سے زیادہ کی قیمت USDT، USDC، DAI، اور BUSD آن چین کے ذریعے مجموعی طور پر منتقل کی گئی۔ ان USD-پیگڈ اسٹیبل کوائنز کو لے جائیں اور DeFi پتھر کے زمانے میں واپس آجاتا ہے – حفاظت کے لیے کوئی واضح پرواز نہیں، مزید قرض دینے والے بازار نہیں (اسٹیبل کوائنز پر زیادہ انحصار)، اور پسندیدہ کاشتکاری/لیکویڈیٹی گاڑی کا نقصان۔

DeFi ڈارلنگ DAI، MakerDAO کے مستحکم کوائن کو تاریخی طور پر متعدد اثاثوں کی حمایت حاصل ہے، بنیادی طور پر ETH۔ وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ اس نے USD تک اپنی نمائش میں اضافہ کیا ہے، USDC اور دیگر سنٹرلائزڈ اصطبل کو بدحالی کے دوران اپنے پیگ کو پکڑنے کے بنیادی ذریعہ کے طور پر استعمال کیا ہے۔ نوٹ کریں کہ مئی میں کیسے منتقل ہو رہا ہے، MakerDAO نے اپنی بیلنس شیٹ میں USDC کی نمایاں مقدار شامل کی۔

ایک بار بریٹن ووڈس نظام میں کلیدی شریک ہونے کے بعد، سونے کے ساتھ کرنسی کی پشت پناہی کرنے والے، امریکی ڈالر نے طویل عرصے سے امریکی ڈالر کی سونے میں تبدیلی کو ترک کر دیا ہے، جو ہماری فلوٹنگ ریٹ فیاٹ کرنسیوں کے نئے نمونے میں داخل ہو رہا ہے۔ قابل عمل فیڈرل ریزرو مانیٹری پالیسی کے زیر انتظام، USD کے پالیسی فیصلے اور خطرات پھر براہ راست DeFi پر نقش ہوتے ہیں کیونکہ اس کے USD کی حمایت یافتہ stablecoins پر انحصار کرتے ہیں۔

مانیٹری پالیسی: اہداف کے ایک سیٹ - افراط زر کے اہداف، ترقی کے اہداف، روزگار کے اہداف وغیرہ کو پورا کرنے کے لیے کرنسی کا انتظام کرنے کے لیے مرکزی بینک کے ادارے کی طرف سے اٹھائے گئے اقدامات۔

DeFi کو USD مانیٹری پالیسی سے جوڑنے کے کچھ خطرات میں شامل ہیں:

• ریگولیٹری دباؤ: USD پر حکمرانی کرنے والوں کی طرف سے USD وارنٹ ریگولیشن کا استعمال، خاص طور پر USDT اور USDC جیسے مضبوط اثاثوں کے معاملے میں جو ہر 1 USDT یا USDC جاری کرنے کے لیے 1 USD رکھتے ہیں۔
• انفیکشن: 2 کی دہائی میں اوسط ~2% CPI سالانہ (2010% فیڈ ہدف)،
• فاریکس خطرہ: یورو، یوآن، یا دیگر کرنسیوں کے مقابلے میں اثاثے کی قدر میں کمی کا خطرہ جو شرکاء مقامی طور پر استعمال کر سکتے ہیں۔
• کاؤنٹر پارٹی (مرکزی) خطرہ: ایک ایسی دنیا میں جو وکندریقرت کی قدر کرنے کا اعلان کرتی ہے، فیڈرل ریزرو کے معاملے میں افراد کے چھوٹے گروپوں پر مضبوط انحصار، یا سرکل اور ٹیتھر کے معاملے میں اس سے بھی چھوٹے گروپ وکندریقرت کی قدر کرنے کے دعووں کے برعکس ہیں۔

مرکزی مالیاتی پالیسی پر انحصار سے ہٹنا۔

DeFi میں کرنسیوں کی ایک نئی کلاس پیدا ہو رہی ہے جو ان مسائل کو حل کرنے کی کوشش کرتی ہے۔ اگرچہ ہم USD-pegged stablecoins پر اپنے انحصار کو ختم کرنے کے لیے بہت دور ہیں، ہم یقینی طور پر متبادل کے ساتھ تجربہ کرنا شروع کر سکتے ہیں۔ کافی اپنانے کے ساتھ، یہ متبادل آہستہ آہستہ پیگڈ سٹیبل کوائنز کو کھا سکتے ہیں۔

ان میں سے کچھ متبادل ایک پیگ کو مکمل طور پر چھوڑ دیتے ہیں، سمارٹ معاہدوں میں مالیاتی پالیسی کو مرتب کرتے ہیں، اور کمیونٹی گورننس اور وکندریقرت کی مختلف ڈگریوں کو ملازمت دیتے ہیں۔ یہ مانیٹری پالیسی اور قدر میں بالکل نئے تجربات ہیں۔ اس حصے میں ہم Olympus DAO کے OHM کو تلاش کریں گے، جو پیسے، اعتماد، اور کمیونٹی گورننس کا ایک تجربہ ہے۔ یہ کرنسی کے نئے تجربات کے ایک طبقے میں سے ایک ہے، جو مئی/جون کی مارکیٹ میں مندی کے دوران وسیع تر کرپٹو مارکیٹ میں اپنی مضبوط رشتہ دار کارکردگی کی وجہ سے روشنی میں لایا گیا ہے (> مئی کے کریش کے بعد سے +45% مارکیٹ کیپ)۔

نوٹ: یہ تجربات ہیں مانیٹری پالیسی میں اور اس کے ساتھ ایسا ہی سلوک کیا جانا چاہیے - OHM یا اس سے ملتے جلتے اثاثوں میں کوئی بھی تجارت/سرمایہ کاری ناقابل یقین حد تک نئے اور بڑھے ہوئے خطرات کا حامل ہے۔

Olympus DAO ($OHM)

OHM ڈی فائی کی ایک نئی کوشش ہے جس میں فیاٹ پیگ کے طوق سے آزاد ریزرو کرنسی بنانے کی کوشش کی گئی ہے، جس کا مقصد بنیادی طور پر USD کی حمایت سے خود کو الگ کرنا ہے۔

DAO OHM کی مانیٹری پالیسی کو کنٹرول کرتا ہے، ایک ریزرو کرنسی جسے فی الحال اثاثوں کے خزانے کی حمایت حاصل ہے، خاص طور پر DAI، FRAX، OHM-DAI SLP، OHM-FRAX LP، اور OHM-DAI SLP سے سوشی انعامات۔

ایک یاد دہانی کے طور پر، یہ اثاثے ہیں:

• DAI: اسٹیبل کوائن سافٹ پیگڈ ٹو USD، جس کی پشت پناہی مختلف قسم کے اثاثوں سے ہوتی ہے، بنیادی طور پر ETH اور USDC۔
• FRAX: stablecoin جو جزوی طور پر ہم آہنگ ہے، جزوی طور پر الگورتھم سے مستحکم ہے۔
• ایل پی: یونیسیاپ لیکویڈیٹی پوزیشن، ایس ایل پی: سوشی سویپ لیکویڈیٹی پوزیشن۔

DAO نے ایک اصول وضع کیا ہے کہ ٹریژری کی ملکیت میں ہر 1 DAI کے لیے، صرف 1 OHM جاری کیا جا سکتا ہے۔ DAO واپس خریدے گا اور OHM کو جلا دے گا اگر یہ 1 DAI سے کم تجارت کرتا ہے۔ اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ OHM کو DAI/USD پر لگایا گیا ہے۔ OHM DAI + ایک مارکیٹ پریمیم کی قیمت پر تجارت کرتا ہے اور مئی/جون DeFi قیمت میں کمی کے ذریعے ناقابل یقین طاقت کا مظاہرہ کیا ہے۔

لیکن اثاثہ کی یہ خالص ڈالر کی قیمت پوری کہانی بتانے سے بہت دور ہے۔ فی الحال جاری کرنے کے موڈ میں، OHM کی افراط زر اتنی زیادہ ہے۔ یہاں تک کہ OHM خریدار جنہوں نے ڈالر کے لحاظ سے مطلق سب سے اوپر خریدا منافع میں ہیں۔ اپریل کے آغاز کے بعد سے، OHM کو اسٹیک کرنے کے لیے APY اوسطاً 100,000% سے تجاوز کر گیا ہے۔ OHM اسٹیکرز کے لیے APY اب تقریباً 34,000% APY پر ہے، جو ہفتے کے آغاز میں 40,000% سے نیچے اور جون کے اوائل اور اس سے پہلے کے مہینوں میں %100,000 سے کم ہے۔

یہ APY اتنی زیادہ کیسے ہو سکتی ہے؟ ہماری یاد کرو پچھلے ٹکڑوں میں اے پی آر بمقابلہ اے پی وائی کی وضاحت۔ ایک اعلی APR (بغیر ملاوٹ کے انعام) باقاعدہ کمپاؤنڈنگ کے ساتھ بڑے پیمانے پر APY بن سکتا ہے۔ اور OHM میں ایک طریقہ کار ہے جس کے تحت اسٹیکرز خود بخود کمپاؤنڈ ہو جاتے ہیں۔

یہ سمجھنا ضروری ہے کہ اگر OHM قیمت میں اضافہ دیکھتا ہے اور اسٹیکرز OHM کو فروخت کرنے سے انکار کرتے ہیں، تو APY بڑھ جاتا ہے اور فروخت کے دباؤ میں اسی طرح کی ریلیف ہوتی ہے۔ یہ فیڈ بیک لوپ داؤ پر لگے رہنے کے لیے طاقتور ترغیبات پیدا کرتا ہے۔

ہر 8 گھنٹے بعد ٹوکن ری بیس کیا جاتا ہے اور اسٹیکرز کو موجودہ نرخوں پر ~+0.52% ملتا ہے۔ یہ ~570% کا APR ہے۔ وہ APR ہر ریبیس کو مرکب کرنے کے ساتھ ~34,000% کی موجودہ شرح بن جاتی ہے۔

• صارفین اوپن مارکیٹ میں OHM خریدتے ہیں یا بانڈز خریدتے ہیں (بعد میں زیر بحث)
• صارفین sOHM وصول کرنے کے لیے OHM کو داؤ پر لگاتے ہیں۔
• sOHM روزانہ 3 بار ہر ریبیس کو خود بخود کمپاؤنڈ کیا جاتا ہے۔
• صارفین اپنے sOHM (3,3) پر بیٹھ سکتے ہیں، فی الحال 34,000%+ APY روزانہ اس ریبیس پر وصول کر رہے ہیں یا اس sOHM کو قرض دینے کے پروٹوکول، تجارت وغیرہ میں استعمال کر سکتے ہیں۔

درج ذیل چارٹ میں 100 OHM کی ترقی کو نوٹ کریں۔ فلیٹ لائن APR ہے جو فلیٹ دکھائی دیتی ہے کیونکہ یہ 100 OHM سے 1,000 OHM سے زیادہ کے ساتھ 600% APR بمقابلہ 40,000% APY سے 39,000 OHM تک 1 سال میں 3 ریبیسز روزانہ دکھاتی ہے۔ اسٹیکنگ کنٹریکٹ میں آٹو کمپاؤنڈنگ کی وجہ سے اسٹیکرز خود بخود 39,000% APR کے بجائے یہ 600% APY وصول کرتے ہیں۔

APY فی الحال انتہائی متغیر ہے اور DAO کی طرف سے OHM اسٹیکڈ اور گورننس ووٹوں دونوں سے تبدیلی کے تابع ہے۔

نوٹ کریں کہ DAO کے پاس بڑے پیمانے پر ٹوکن افراط زر کے اس دور سے باہر نکلنا شروع کرنے کے لیے مستقبل قریب کے منصوبے ہیں۔ ان کے پاس APY کو قلیل مدتی کم کرنے کے منصوبے ہیں لیکن انعامات کو بڑھانے کے لیے لاکنگ پیریڈ بھی شامل کرنا ہے۔ DAO کی طاقت کی مزید مثالیں مانیٹری پالیسی کی جدت کا انتظام کرتی ہیں۔ اس بڑے پیمانے پر APY کے نتیجے میں یقیناً ٹوکن کی افراط زر ہوئی ہے، لیکن قیمت اس طرح مضبوط رہی ہے کہ اثاثوں کی قیمت میں کمی کے باوجود مارکیٹ کیپ اب تک کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی ہے۔

اور یاد رکھیں کہ جاری کردہ ہر 1 OHM کے لیے ٹریژری میں کم از کم ایک DAI ہونا چاہیے، جس سے 1 DAI/OHM کی قیمت کا فلور بنتا ہے۔

کافی کم قیمتوں میں کمی کے ساتھ کافی ٹوکن افراط زر کا نتیجہ منافع میں ہوتا ہے۔ یہ بڑھتے ہوئے اپنانے کا نشان ہے اور حیرت کی بات نہیں کہ وقت گزرنے کے ساتھ حاملین کی تعداد میں مسلسل اضافہ ہوتا جا رہا ہے۔

اس خیال کے ساتھ کہ DAO کے زیر کنٹرول ہر 1 DAI کے لیے صرف 1 OHM جاری کیا جا سکتا ہے، ہم سمجھ سکتے ہیں کہ اتنی زیادہ APY/ٹوکن افراط زر کیسے موجود ہو سکتی ہے۔ اس طرح ہم رن وے کا حساب لگا سکتے ہیں کہ DAO کی طرف سے موجودہ APY اور DAI کی ملکیت میں OHM کا اجراء کتنی دیر تک چل سکتا ہے۔ 40,000% APY پر OHM ٹریژری کی موجودہ قیمت کے ساتھ 180 دنوں تک جاری کر سکتا ہے اس سے پہلے کہ OHM کی رقم ٹریژری میں DAI کی رقم کے برابر ہو۔ یہ رن وے فلیٹ رہتا ہے یا خزانے کے سائز میں اضافہ کے ساتھ بڑھتا رہتا ہے۔

یاد دہانی کہ جب کہ DAI میں ٹریژری کی خطرے سے پاک قدر OHM کے لیے قیمت کی منزل ہے، OHM کچھ پریمیم کے ساتھ تجارت کرتا ہے۔ اس پریمیم کا فیصلہ مارکیٹ پر منحصر ہے۔ DAO اور اس کے خزانے کی مسلسل ترقی پر شرط، لیکویڈیٹی کا وعدہ، پیداوار کی توقعات، اور کرنسی کے دیگر فوائد فی الحال ایک اعلی پریمیم کا حکم دیتے ہیں۔ اور مستقبل کے گورننس کے ووٹ آسانی سے ٹریژری اثاثوں سے حاصل ہونے والی پیداوار کے % کے لیے ووٹ دے سکتے ہیں جو ٹوکن ہولڈرز/ اسٹیکرز کو دیے جاتے ہیں، جس سے پریمیم کے لیے زیادہ ترغیب ملتی ہے۔

ٹریژری کی ملکیت کے تمام اثاثوں (DAI, FRAX, OHM-DAI SLP, OHM-FRAX LP, OHM, SUSHI) کی موجودہ مارکیٹ ویلیو ~$30M+ پر بیٹھتی ہے جیسا کہ اوپر بیان کیا گیا ہے۔ اس سے OHM کی مارکیٹ کیپ $175M کی قیمت سے خالص اثاثہ قدر (NAV) کی قیمت پر تقریباً 6 ہو جاتی ہے۔ NAV میں یہ قیمت آسانی سے پھیل سکتی ہے اور معاہدہ کر سکتی ہے کیونکہ اجراء اور قیمت فی الحال انتہائی غیر مستحکم ہیں۔

خالص "خطرے سے پاک قدر" یا DAI اور FRAX جیسے stablecoins کی قدر میں، ٹریژری میں فی الحال $9.0M ہے۔ 450k OHM کی گردشی فراہمی پر، اس کا مطلب ہے کہ قیمت کی منزل تک پہنچنے سے پہلے 8.6M – 450k = 8.15M جاری کیا جا سکتا ہے۔

لامحالہ آپ کو اب تک پوچھ لینا چاہیے تھا کہ DAO اپنی DAI، FRAX، اور لیکویڈیٹی پوزیشنز کیسے حاصل کرتا ہے؟ DAO نے ایک ہوشیار بانڈنگ میکانزم بنایا ہے۔ صارفین OHM حاصل کرنے کے لیے DAI، FRAX، OHM-DAI SLP، یا OHM-FRAX LP کے ساتھ بانڈ خرید سکتے ہیں۔ یہ بانڈز OHM کی قیمت پر رعایت پر خریدے جاسکتے ہیں، مسلسل بنیان اور 5 دن کے بعد مکمل طور پر پختہ ہوتے ہیں۔

کچھ ادوار کے دوران یہ بانڈز 20% تک ڈسکاؤنٹ (ROI) پر خریدے گئے ہیں۔ سمجھدار تاجر ان بانڈز کے ارد گرد فعال حکمت عملی بنا سکتے ہیں، جس سے خود کو اور DAO دونوں کو فائدہ ہوتا ہے عام طور پر وہ 2 دن کی ویسٹنگ کے ساتھ 8-5% رعایت کی حد میں تیرتے ہیں۔ یہ صارف اور پروٹوکول کے لیے ایک جیت ہے۔ صارف کو (ممکنہ طور پر) رعایتی OHM ملتا ہے جب کہ پروٹوکول DAI اور FRAX کے خزانے کو بڑھاتا ہے + OHM-DAI اور OHM-FRAX میں اس کی لیکویڈیٹی۔

ایک نمونہ کی تجارت یہ دیکھے گی کہ آیا بانڈ پر ROI 5 دن کی مدت میں لگاتار OHM لگانے کی شرح سے > ہے کیونکہ بانڈز 5 دن کی مدت میں مسلسل بنتے ہیں۔

DAI اور FRAX خطرے سے پاک قدر میں >$8M رکھنے کے ساتھ، پروٹوکول Sushiswap پر OHM-DAI SLP کے>90% اور Uniswap پر OHM-FRAX کے>50% کو بھی کنٹرول کرتا ہے۔ Sushiswap پر یہ سوشی انعامات + فیسوں میں DAO 81% APY اور OHM-FRAX پول کے لیے خالصتا unswap فیس میں کم APY حاصل کرتا ہے۔

آپ ایک ایسے مستقبل کا تصور کر سکتے ہیں جہاں DAO فعال طور پر اپنی بیلنس شیٹ کا نظم و نسق اور مختص کرنا جاری رکھے، مختلف قسم کے ٹوکن ایلوکیشنز اور حکمت عملیوں کے ساتھ OHM کی پشت پناہی کرے۔

OHM جیسے پروجیکٹ کے بارے میں ایک دلچسپ بات یہ ہے کہ اس کی قدر کرنے کی نظیر موجود ہے۔ بینک اسٹاک جیسے اثاثے اثاثہ جات کے زیر انتظام (AUM) اور NAV کی قیمت جیسے میٹرکس کا استعمال کرسکتے ہیں، جہاں خالص اثاثہ قیمت (NAV) بیلنس شیٹ کی کل قیمت کی وضاحت کرتی ہے اور قیمت اسٹاک کی کل قیمت ہے۔ اس صورت میں، ہم OHM ٹریژری (بیلنس شیٹ) کی خطرے سے پاک قیمت کے لیے # OHM بقایا جیسی چیزوں کا مشاہدہ کر سکتے ہیں۔ DAO اثاثوں کی ایک خاص تعریف اور مسلسل حصص پر، ایک اسٹیکر کی کل ہولڈنگز "خطرے سے پاک" بن سکتی ہیں، یعنی ان کے OHM کی رسک فری ویلیو ان کی اصل سرمایہ کاری + پریمیم سے زیادہ ہو جاتی ہے۔

یہ چارٹ متعدد مفروضوں پر مبنی ہے، خاص طور پر کہ OHM کا خزانہ بڑھتا رہے گا۔ DAO کے ممبران نے یہ ماڈل ٹریژری کی مسلسل بڑھتی ہوئی بیلنس شیٹ کے تناظر میں سٹیکر کی نمو کے منظرناموں کو سمجھنے کے لیے بنایا ہے۔

موجودہ اور مستقبل کے چیلنجز

ایک "stablecoin؟" کے لیے قیمت میں اتار چڑھاؤ

OHM کی قیمت کا اتار چڑھاؤ اس کے استحکام پر سوالیہ نشان لگاتا ہے۔ اثاثہ یقینی طور پر "stablecoin" ہونے کا دعویٰ نہیں کرتا بلکہ ایک ریزرو اثاثہ ہے۔ اس نے کہا، ایک ریزرو اثاثہ بڑے پیمانے پر جھولوں کا تجربہ نہیں کرنا چاہئے. فی الحال، پراجیکٹ اپنے اجراء کے مرحلے میں ہے، قیمت کے استحکام کی پرواہ نہیں کرتا۔ ایک بار جب OHM اپنے بڑے پیمانے پر APYs کے اجراء کے مرحلے سے باہر نکلتا ہے اور احتیاط سے کنٹرول شدہ مانیٹری پالیسی اور صرف ماڈل شدہ ٹریژری گروتھ کی طرف بڑھ جاتا ہے، تو یہ بہت ممکن ہے کہ پریمیم زیادہ مضبوطی سے تجارت کی طرف بڑھ جائے۔

DAI پر انحصار اور USD کی نمائش

DAI کا USDC پر مضبوط انحصار کی طرف جانا بطور ضمانت USD کو ظاہر کرتا ہے جو DAO کے بیان کردہ اہداف کے برعکس ہو سکتا ہے۔ کیا بیلنس شیٹ پر DAI کو ایک بنیادی اثاثہ رہنا چاہیے، DAO کا USD میں اضافہ جاری رہتا ہے۔ FRAX کو شامل کرنا اور SLP میں SUSHI انعامات جمع کرنا ٹریژری کے اثاثوں کو وکندریقرت کرنے کی طرف صحیح سمت میں اچھا قدم ہے۔ اگر DAO USD سے ڈیکپلنگ کے بارے میں سنجیدہ ہے تو وہ وقت کے ساتھ ساتھ اپنی DAI ہولڈنگز کو کمزور کرنے کے لیے ہوشیار طریقے تلاش کر سکتے ہیں۔

سمارٹ معاہدے کا خطرہ

DAO بذات خود اختراعی ہے، جس میں بہت سے متعلقہ سمارٹ کنٹریکٹ خطرات ہیں۔ مزید برآں، وقت کے ساتھ ساتھ DAO تیسرے فریق کے سمارٹ کنٹریکٹ کے خطرے میں اثاثوں، عہدوں اور مزید نمائش کو شامل کرتا رہتا ہے۔ ٹریژری کے کافی تنوع کے ساتھ بیلنس شیٹ پر سمارٹ کنٹریکٹ کے خطرے کی وجہ سے کسی ایک نقصان کو نسبتاً خاموش کر دیا جانا چاہیے۔

گورننس کا خطرہ

کمیونٹی گورننس کے کسی بھی بنیاد پرست اقدام کے ساتھ ہم آہنگی کے حملوں کا خطرہ ہوتا ہے۔ فنڈ مینجمنٹ کی وکندریقرت کی حقیقی سطح پر منحصر ہے، کیا ہولڈرز کا ایک کافی بڑا گروپ کسی دن ایسے فیصلے کرنے کا انتخاب کرے جس سے ان کے چھوٹے گروپ کو فائدہ پہنچے، وہ اس سمت میں گورننس کے ووٹوں پر غلبہ حاصل کر سکتے ہیں۔

OHM اور غیر پیگڈ کرنسیوں کا مستقبل

ابھی کے لیے، OHM ایک خطرے سے متعلق شرط بنی ہوئی ہے کہ بڑھتے ہوئے خزانے، پیچیدہ اختراعات، اور پرجوش کمیونٹی کے ساتھ غیر پیگڈ کرنسی 3,3 (خرید + اسٹیکنگ) میں مسلسل ترقی اور شرکت کی ضمانت دینے کے لیے درمیانی مدت میں کافی حد تک پریمیم حاصل کرتی ہے۔

اگر درست طریقے سے عمل میں لایا جائے تو، DeFi کے تمام عام ویلیو ایڈز ممکنہ طور پر OHM + چند منفرد ویلیو ایڈز کے مستقبل کے لیے ہو سکتے ہیں:

• ایک رسک آف اثاثہ جو USD کے افراط زر، ریگولیٹری، یا مالیاتی دباؤ کے سامنے نہیں آتا
• OHM کے ساتھ قرض دینے والی مضبوط مارکیٹیں بطور ضمانت اور قرض لیں۔

منگل کو، OHM کو اس کے پہلے قرض دینے والے پروٹوکول میں شامل کیا گیا۔ Rari Capital's Fuse نے DAI، FRAX، USDC، اور ETH کے ساتھ ایک وقف شدہ OHM پول شامل کیا جو قرض اور ضمانت کے طور پر دستیاب ہے۔ ایک دن کے اندر Rari's Fuse پر OHM پول نے کولیٹرل میں $10M+ حاصل کیا ہے، جس سے یہ دوسرا سب سے بڑا Fuse پول ہے۔ صارفین sOHM (اسٹیکڈ OHM) کو قرضہ دے سکتے ہیں تاکہ وہ اپنے اسٹیکڈ OHM کو ضامن کے طور پر استعمال کرتے رہیں۔

• تمام بڑے DEXs میں لیکویڈیٹی کے ذرائع
• کمپوزیبلٹی کے فوائد - بانڈز، انعامات، OHM فلیش لونز، گورننس، گیمیفیکیشن، شراکت داری وغیرہ کو استعمال کرنے کے منفرد طریقے۔
• خود حکومتی مالیاتی پالیسی اور میثاق شدہ احتساب

OHM مرکزی بینک کی کسی کرنسی پر بھروسہ کیے بغیر ریزرو اور مستحکم کرنسیوں کو تخلیق کرنے کی نئی کوششوں میں سے ایک ہے۔ DAO نے تقریباً $30M کے اثاثوں کی DAO کے زیر انتظام بیلنس شیٹ، ~$9M خطرے سے پاک ویلیو، اور پروٹوکول کے ساتھ منسلک 4,000 سے زیادہ اسٹیکرز کو محفوظ کرنے کا انتظام کیا ہے۔ یہ خزانہ مارکیٹ میں مندی کے درمیان مضبوط ترقی دکھا رہا ہے، جس سے کل مارکیٹ کیپ ہمہ وقتی بلندیوں پر پہنچ گئی ہے۔

یہ دیکھنا دلچسپ ہوگا کہ DAO اپنے اثاثوں کے بڑھتے ہوئے خزانے کو کس سمت لیتا ہے، DAO کو فائدہ پہنچانے کے لیے اپنے فنڈز مختص کرتا ہے اور اپنی ریزرو کرنسی OHM کو پشت پناہی فراہم کرتا ہے۔ یہ دیکھنا باقی ہے کہ کیا اس طرح کے مہذب رقم کے تجربات کی لچک مسابقتی ماحول میں پروان چڑھ سکتی ہے۔ یہ is an تجربہ مالیاتی پالیسی میں، سب کے بعد.

الفا کو ننگا کرنا

یہ ہمارا ہفتہ وار سیگمنٹ ہے جس میں پچھلے اور آنے والے ہفتے کی چند اہم ترین پیشرفتوں پر مختصراً تبادلہ خیال کیا گیا ہے۔

بیئرش آن چین سرگرمی کے باوجود، DeFi میں پہلے سے کہیں زیادہ جدت آرہی ہے کیونکہ 3-12 ماہ کے ڈیو سائیکلوں کا نتیجہ نکل رہا ہے۔ ہر ہفتے زیادہ سے زیادہ منصوبے شروع کیے جاتے ہیں، بڑے اپ ڈیٹس کو آگے بڑھایا جاتا ہے، اور ماحولیاتی نظام کو بدلنے والے اہم واقعات قریب آتے ہیں۔

• کمپاؤنڈ نے کمپاؤنڈ ٹریژری جاری کی۔ کمپاؤنڈ ٹریژری اداروں کے لیے مقررہ شرح 4% APR پیش کرے گا، تمام USD کی قیمت۔ Coinbase نے ایک دن بعد 4% ریٹرن کے لیے اسی طرح کی مصنوعات کا اعلان کیا۔
• کین، سنتھیٹکس کا پایا ڈی اے او گورننس پر ایک دلچسپ تحریر لکھی۔. یہ ڈی فائی گورننس میں ایک دلچسپ دور کی نشاندہی کرتا ہے جہاں ریڈیکل ڈی سینٹرلائزیشن کے تجربات کو قیادت اور کارکردگی میں واضح تجارت کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔
• KeeperDAO نے اپنا V2 لانچ کیا۔. ایک نئی شکل اور نئی توجہ کے ساتھ، کیپر ڈی اے او کی MEV کا مقابلہ کرنے والی مصنوعات سب کے لیے تیار ہوتی رہیں۔
• آرن نے Curve's Tripool کے لیے حمایت شامل کی۔. حکمت عملی 36% حاصل کر رہی ہے اور پہلے ہی $45M+ حاصل کر چکی ہے۔
• Rari Capital's Fuse Polygon تک پھیل رہا ہے۔. ڈبڈ ریک، ان کے قرض دینے والے پراڈکٹ کی پولیگون میں توسیع ایک اور قابل قدر پروجیکٹ کی نشاندہی کرتی ہے جو پولیگون تک جانے کا راستہ تلاش کرتا ہے جس میں آپٹیمزم اور آربٹرم جیسے L2 لانچوں کو زیادہ پیمانے پر آگے بڑھایا جاتا ہے۔
• اوپین نے اپنی ڈویلپر کٹ لانچ کی۔. جدید دور کے لیے ٹولنگ - یہ دیکھنا اچھا ہے کہ زیادہ سے زیادہ لیگو کو استعمال کے لیے بنایا گیا ہے۔ اس صورت میں، یہ ایک آپشن ٹول کٹ ہے۔ بہت سے پراجیکٹس کو آہستہ آہستہ احساس ہو گیا ہے کہ وہ صارف کو درپیش مصنوعات پر توجہ مرکوز کرنے کے بجائے DeFi کو بیک اینڈ کی پیشکش کر کے مزید قدر پیدا کر سکتے ہیں۔
• Alchemix استحصال سے> 50% ETH واپس کرنے کے بعد ALETH کو دوبارہ لانچ کرنے کی تیاری کر رہا ہے. تقریباً ایک ہفتہ قبل Alchemix نے اپنے استحصال سے ETH واپس مانگا۔ جنہوں نے ETH واپس کیا ان کو NFT اور 1 ALCX کے لیے ہر 1 ETH واپس کرنے کے لیے فہرست میں رکھا جائے گا۔ ETH کے 50% سے زیادہ حاصل کرنے کے بعد، وہ ALETH پول کو دوبارہ شروع کرنے کا منصوبہ بنا رہے ہیں۔

DeFi ماحولیاتی نظام کے تازہ ترین Glassnode تجزیہ کے ساتھ تازہ ترین رہنے کے لیے، ذیل میں مواد کی اس نئی سیریز کو سبسکرائب کرنا یقینی بنائیں۔

اعلان دستبرداری: یہ رپورٹ سرمایہ کاری کا کوئی مشورہ فراہم نہیں کرتی ہے۔ تمام ڈیٹا صرف معلوماتی مقاصد کے لیے فراہم کیا جاتا ہے۔ کوئی بھی سرمایہ کاری کا فیصلہ یہاں فراہم کردہ معلومات پر مبنی نہیں ہوگا اور آپ خود اپنے سرمایہ کاری کے فیصلوں کے ذمہ دار ہیں۔

ماخذ: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-experiments-in-money-and-value/