اس تجزیے میں، ہم تھرموڈینامکس سے لیے گئے تصورات کو استعمال کرتے ہیں، تاکہ سائیکلکل ٹاپس اور باٹمز کے دوران بٹ کوائن مارکیٹ کے شرکاء کے طرز عمل کو ماڈل بنایا جا سکے۔ ہم جس چیز کی تلاش کرتے ہیں وہ تیز رفتار تبدیلیاں ہیں، جو بیل اور ریچھ کی مارکیٹ کے نظاموں کے درمیان منتقلی کے مترادف ہیں۔
تعارف
اس مضمون کا مقصد واٹر فیز ڈایاگرام اور سائیکلکل ٹاپ/باٹم کے دوران بٹ کوائن مارکیٹ کے شرکاء کے رویے کے درمیان مشابہت کو اجاگر کرنا ہے۔
خالص مادہ فیز ڈایاگرام (تھرموڈائینامکس)
خالص مادہ فیز ڈایاگرام کا اندازہ لگانے کے لیے معروف ٹولز ہیں۔ مرحلہ (مکینیکل حالت) کی خالص مادہ تھرموڈینامکس اور کیمیکل انجینئرنگ کے شعبوں میں مختلف دباؤ، حجم اور درجہ حرارت پر۔ وضاحتی مقاصد کے لیے، ہم اس مارکیٹ پلس میں پانی کو بطور خالص نمونہ استعمال کرتے ہوئے اپنی مشابہت بیان کرتے ہیں۔
اندرونی طور پر، پانی مندرجہ ذیل میں سے ہر ایک میں پایا جا سکتا ہے۔ سنگل فیز فطرت میں حالات:
- ٹھوس مرحلہ 🧊
- مائع مرحلہ 💧
- بخارات کا مرحلہ ☁️
مندرجہ ذیل اعداد و شمار پانی کو گرم کرنے کے عمل میں شامل اقدامات کو ظاہر کرتا ہے، برف سے شروع ہونے تک جب تک کہ یہ بخارات (بھاپ) نہ بن جائے۔
- ٹھوس (سنگل فیز)
- مائع اور ٹھوس (مساوات میں دو فیز مرکب)
- سیر شدہ مائع (سنگل فیز)
- گیلے بخارات یا مائع بخارات کا مرکب (توازن میں دو فیز مرکب)
- سیر شدہ بخارات (سنگل فیز)
مائع بخارات فیز ڈایاگرام اور لیور رول
اس مضمون کا مقصد واٹر فیز ڈایاگرام اور سائیکلکل ٹاپ/باٹم کے دوران بٹ کوائن مارکیٹ کے شرکاء کے رویے کے درمیان مشابہت کو اجاگر کرنا ہے۔ اس مقصد کو پورا کرنے کے لیے، بنیادی ارتکاز واٹر فیز ڈایاگرام کے اسٹیج 4 پر ہے (شکل 1، اسٹیج 4)، جہاں پانی کے مائع اور بخارات کے دونوں مراحل توازن (LVE) میں دستیاب ہیں۔
جب کہ ایک نظام LVE مرحلے میں ہے، توانائی کی سمت پر منحصر ہے۔ dQ>0 (گرمی کرنا) یا dQ<0 (ٹھنڈا کرنا)، مرکب ریاست کو تبدیل کر سکتے ہیں سیر شدہ بخارات کی حالت (بخار_سات) دائیں طرف یا سیر شدہ مائع حالت (Liquid_sat) بائیں طرف (شکل 2: -).
تھرموڈینامکس میں، باؤنڈنگ پوائنٹس کے حوالے سے دو فیز مرکب کی رشتہ دار حالت کی پیمائش کی جاتی ہے لیور رول۔ لیور رول کی بنیاد پر، مائع ماس اور بخارات کے بڑے پیمانے پر تناسب Z_lv LVE مرحلے کے دوران کسی بھی صوابدیدی نقطہ پر مندرجہ ذیل کے طور پر تیار کیا جا سکتا ہے.
۔ v_l (ہفتہ) اور v_v(ہفتہ) تجرباتی طور پر پہلے سے طے شدہ مستقل اقدار ہیں، جو پھر لیور رول میں استعمال کی جاتی ہیں بخارات/ مائع بڑے پیمانے پر تناسب (Z_lv) کسی بھی صوابدیدی مرکب کے مخصوص حجم پر v_eq.
درخواست:
بٹ کوائن مارکیٹ اور فیز ڈایاگرام قیاس
کے اصول بیان کرنے کے بعد مائع بخارات کا توازن (LVE) اور لیور رول، اب ہم بٹ کوائن آن چین میٹرکس اور واٹر فیز ڈایاگرام کے درمیان مشابہت متعارف کروا سکتے ہیں۔
عام اصول کے طور پر، بٹ کوائن مارکیٹ کے پورے دور میں، گردش کرنے والی سپلائی دو حصوں کا مجموعہ ہے۔
- نقصان میں فراہمی 🟥: وہ تمام سکے جن کی قیمت کی بنیاد موجودہ جگہ کی قیمت سے کم ہے۔
- منافع میں فراہمی 🟩: وہ تمام سکے جن کی قیمت کی بنیاد موجودہ جگہ کی قیمت سے زیادہ ہے۔
مندرجہ ذیل اعداد و شمار نقصان اور منافع میں سپلائی کا رشتہ دار حصہ پیش کرتا ہے۔
پچھلے بازار کے چکروں پر غور کرتے ہوئے، ہر دور میں تین امتیازی حالتیں ہیں:
- نیچے کی دریافت (نقصان کا غلبہ)🟥: ریچھ کی مارکیٹ کے بالکل آخری مراحل میں، جب قیمت میں کمی کی ایک طویل مدت نقصان میں سپلائی کا حصہ غالب کر دیتی ہے (منافع میں سپلائی کا فیصد <55%)
- اللاسونماد (منافع غلبہ)🟩: جب بیل مارکیٹ کے دوران پیرابولک قیمت میں اضافہ ہوتا ہے، تو منافع میں سپلائی کا حصہ غالب ہو جاتا ہے (منافع میں سپلائی کا فیصد > 95%)
- بیل/ریچھ کی منتقلی (نفع نقصان کا توازن)🟧: دیگر دو بیان کردہ حالات کے درمیان منتقلی کے ادوار، جہاں سپلائی کا منافع توازن کے قریب رہتا ہے۔ (55% < منافع میں فراہمی کا فیصد <95%۔)
بنیادی باتوں کی وضاحت کرتے ہوئے، مجوزہ تشبیہ کو مارکیٹ اور فیز ڈایاگرام کے درمیان مساوی ریاستوں کے درج ذیل جوڑوں پر غور کر کے نتیجہ اخذ کیا جا سکتا ہے:
- نیچے کی دریافت (نقصان کا غلبہ) ≡ سیر شدہ مائع حالت کے قریب پہنچنا (مائع_سات)
- اللاسونماد (منافع غلبہ) ≡ سیر شدہ بخارات کی حالت کے قریب پہنچنا (بخار_ست)
- قیمت یا لاگت کی بنیاد ≡ مخصوص حجم
لہذا، فیز ڈایاگرام میں متعین حجم ذیل میں معروف آن چین لاگت کے اڈوں کے مطابق ہو سکتے ہیں۔
- نقصان میں سپلائی کی لاگت کی بنیاد (CB_loss) ≡ سیر شدہ مائع حالت میں مخصوص حجم v_v (ہفتہ). اس سطح تک مارکیٹ کی قیمت کو مارکیٹ میں اعلی درجے کی انٹراپی میں ترجمہ کیا جا سکتا ہے (بخار کے مرحلے کی طرح)، جس سے طلب میں کمی کے امکانات بڑھ جاتے ہیں۔
- لاگت کی بنیاد منافع میں سپلائی (CB_profit) ≡ سیر شدہ بخارات کی حالت میں مخصوص حجم v_l (ہفتہ). اس لاگت کی بنیاد پر موڑنا منافع میں منافع کے سکڑنے سے مارکیٹ پر بڑھتے ہوئے دباؤ سے منسلک ہے۔
- مارکیٹ کی قیمت ≡ مکسچر کا مخصوص حجم v_mix.
جیسا کہ اوپر ذکر کیا گیا ہے، سیچوریٹ مائع اور بخارات کی حالتوں میں حجم v_l (ہفتہ) اور v_v (ہفتہ) معلوم قدریں ہیں۔ لہذا، ہمیں لاگو کرنے سے پہلے آن چین ڈیٹا کا استعمال کرتے ہوئے مشابہ اصطلاحات کا حساب لگانے کی ضرورت ہے۔ لیور رول بٹ کوائن مارکیٹ کے طرز عمل کے تجزیہ میں۔
نقصان اور منافع میں سپلائی کی لاگت کی بنیاد
مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کے ایک مخصوص کلسٹر کی لاگت کی بنیاد اس کلسٹر کی ملکیت والے سکوں کے حجم سے تقسیم شدہ مجموعی غیر حقیقی USD قدر کے برابر ہے۔ مندرجہ ذیل چارٹ ظاہر کرتا ہے۔ رشتہ دار غیر حقیقی منافع [USD-Value] یا موجودہ تمام سکوں کا USD میں کل منافع جس کی قیمت وصولی کے وقت مارکیٹ کیپ کے ذریعہ معمول کی موجودہ قیمت سے کم تھی۔
مندرجہ ذیل چارٹ پیش کرتا ہے۔ رشتہ دار غیر حقیقی نقصان [USD-Value] یا ان تمام سکوں کا USD میں کل منافع جن کی قیمت پچھلی بار منتقل کی گئی تھی وہ موجودہ قیمت سے زیادہ تھی جو مارکیٹ کیپ کے ذریعہ معمول کی گئی تھی۔
گردشی سپلائی (شکل 3) سے نقصان اور منافع میں سکوں کے حجم کا حصہ ہونے کے بعد، ان تقسیموں کی لاگت کی بنیاد کا حساب ذیل کے فارمولے سے لگایا جا سکتا ہے:
نقصان اور منافع میں سرمایہ کاروں کے لیے تاریخی نتیجے میں لاگت کی بنیاد مندرجہ ذیل چارٹ میں اسپاٹ پرائس کے ساتھ دی گئی ہے۔
منافع بخش تناؤ کا تناسب
آخر میں، لیور رول میں مطلوبہ جز کو استعمال کرتے ہوئے، ہم ایک نیا میٹرک متعارف کروا سکتے ہیں۔ منافع تناؤ کا تناسب، جو کہ ایک جیسی ہے۔ مائع/بخار ماس کا تناسب (Z_lv) اور نقصان میں رشتہ دار میگنیٹیوڈ سپلائی سے پیدا ہونے والے تناؤ کی پیمائش کرتا ہے۔
- منافع بخش تناؤ کا تناسب ≡ مائع/بخار ماس کا تناسب (Z_lv)
اس نئے میٹرک کے رویے کو درج ذیل فریم ورک کے تحت سمجھا جا سکتا ہے:
- سکڑتا ہوا منافع🟥: سائیکل ATH کو مارنے کے بعد، مارکیٹ کم ہوتی ہوئی مانگ میں داخل ہو جاتی ہے۔ نتیجتاً، مارکیٹ کی قدر میں کمی جاری ہے، جس سے نقصان میں سکوں کے حجم میں اضافہ ہوتا ہے۔ مارکیٹ میں نقصان کی بڑھتی ہوئی شدت خود کو بڑھتے ہوئے ظاہر کرتی ہے۔ منافع بخش تناؤ کا تناسب 0.2 سے اوپر کی قدروں تک۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ زیادہ سے زیادہ تناؤ کا تناسب (>1) ریچھ مارکیٹ کے عالمی نچلے حصے سے ملتا ہے۔
- منافع میں اضافہ🟩: منفی طور پر، پوری بیل مارکیٹ میں، مارکیٹ میں مانگ واپس آنے کے ساتھ، قیمت بڑھنے لگتی ہے۔ منافع میں سپلائی کے نتیجے میں اضافہ خود کو ظاہر کرتا ہے منافع بخش تناؤ کا تناسب 0.2 سے نیچے کنورجنگ لیول۔
نتیجہ
اس ایڈیشن میں، ہم معروف کو ملازمت دیتے ہیں۔ واٹر فیز ڈایاگرام اور لیور رول تھرموڈینامکس میں مائع پانی اور برف کے مرکب کی طبعی خصوصیات کا اندازہ لگانے کے لیے استعمال کیا جاتا ہے۔ ان تصورات اور بٹ کوائن مارکیٹ کے منافع کی حیثیت کے درمیان مذکورہ بالا مشابہت کو بروئے کار لاتے ہوئے، ہم ایک نیا میٹرک تیار کرنے کے قابل ہو گئے ہیں جو متاثرین کی پیمائش کرنے کی کوشش کرتا ہے۔ سپلائی میں منافع کا تناؤ۔
اس طرح منافع بخش تناؤ کا تناسب کی ریاست سے مارکیٹ کے منافع کے رشتہ دار انحراف کی پیمائش کرتا ہے۔ اللاسونمادجہاں 100 فیصد سپلائی منافع میں ہے، اور انتہائی خوف، جہاں 50 فیصد سے زیادہ سپلائی خسارے میں ہے۔
