Card fraud has been around for almost as long as credit cards themselves. But since the U.S.’s first reported case in 1899,ہے [1] fraudsters and their methods have become increasingly sophisticated and are constantly evolving.
You’ll think you’ve heard it all. But if you’re a financial institution and a card issuer, there’s now more need than ever for a hypervigilant, proactive approach to security.
So, what are the latest threats to look out for – and how can fraud management technology improve your resilience?
Familiar tales
In many ways, what is new in card fraud is also old. The issue of fraud prevention has been keeping financial institution executives up at night for decades, especially since the mid 1990s and the increased electronification of banking.
Fast-forward 30 years and the continued growth of digital payment options gives fraudsters more means than ever to cheat the system. More than $34 billion was lost globally to debit and credit card fraud in 2022, a total that’s projected to rise to over $42 billion by 2026 – and nearly $50 billion by 2030.ہے [2]
Today, one of the biggest fraud challenges for card issuers is the rise of card enumeration attacks, which see fraudsters use brute-force bots to guess valid credit card details, including a card’s bank identification number (BIN) – its number’s initial digits – its expiration date and its card verification value (CVV).
Full account takeovers are also becoming more common, with fraudsters using a variety of technology-driven techniques, from phishing to hacking, to gain total control of a bank or card account.
Dire consequences
As the bad actors add to their armory of malicious tools, it’s not uncommon for a small bank’s card and payments businesses to lose tens of millions of dollars a year to fraud – sums of money that could purchase a lot of much-needed resources and technology.
These immediate financial losses, however, are only part of the problem of fraud, especially for card-issuing banks.
Most instances of fraud on a card take up time with your agents and push up your costs as customers report and dispute fraudulent transactions and order new cards.
Then there’s the potential loss of future business. Fraud events can knock the confidence of consumers in your bank and push them toward other card or payment providers. That could cost you not only interchange revenue but also the whole of your future relationship with a customer – from deposits to mortgages.
New narratives
Reputations, then, are at stake – and it’s often the issuing bank that shoulders the blame of fraud and takes the most direct hit.
All the while, advances in technology are making the fraudsters a slippery and elusive target – always, it seems, a step ahead of financial institutions.
But technology also gives issuing banks more opportunities to fight back and change the story in their favor. To get ahead of the game, you should make the following four actions part of your proactive fraud management strategy.
1. Weed out first-party fraud
In tough economic times, merchants believe that well over 60% of the fraud they face is from individuals who open accounts or apply for credit themselves but have no intention of repayment. These first-party fraudsters may, for example, claim chargebacks without returning goods or overstate their salary before defaulting on a loan.
To prevent this type of fraud, it’s critical for banks to look out for serial chargeback claims or disputed transactions. Card networks are increasingly shifting responsibility for chargebacks from merchants to card issuers, so you need a plan in place to reduce your liability.
2. Consider GenAI
For financial institutions, generative AI is a double-edged sword that can be used to both commit fraud and fight against it.As GenAI-powered malicious tools flourish on the dark web, the fraud management community is also harnessing the technology’s power to complement and strengthen existing lines of defense.
3. Aggregate your data
With fraud still representing only a tiny minority of transactions, overly blunt prevention methodologies can bring friction to payment processes and harm the customer experience. One answer is to move from simply rule-based to more heuristics-based configurations that help you work smarter and avoid simply chasing fraud around your network.
But first, you need a strong data strategy that will allow you to break down traditional silos and bring together disparate datasets from different customer channels. That way, you can start holistically monitoring the entire account life cycle for anomalies – using not only rules but also predictive strategies and AI and machine learning.
Low-dollar transactions may not look suspicious individually. But a sharp spike in them across a whole portfolio will soon catch your attention and help you triangulate back to the source of possible fraud. As part of the investigative process, you can even use robotics process automation to trigger follow-up actions.
4. بنیادی باتیں مت بھولنا
New technologies aside, it’s important to make sure you’re adhering to basic card parameter and authorization controls, checking CVV codes, interrogating expiration dates and so on.
You should also still be monitoring closely for compromised accounts, excessive authorizations with no settlements, high volumes of credit reversals from merchants, and sudden accelerations of account activity.
Plus, stick to the best practice of issuing card numbers randomly. It’s not a silver bullet but sequential numbers are much easier for fraudsters to guess.
کے بعد کبھی خوش؟
Whatever approach you take and tools you use for fraud management, your best bet is for your fraud team to work closely and share knowledge with your technology provider.
While the latter will have a birds-eye view of fraud activity across a region or country, the former can provide valuable insight into local specifics.
Ultimately, collaboration of this kind will be a powerful weapon against fraudsters. And that could help banks, if not write a happy ending, then at least start a fresh and optimistic new chapter in the story of fraud.
ہے [1]
Frank on Fraud, The Story of the Very First Case of Credit Card Fraud, July 22, 2022
ہے [2]
WalletHub, Credit Card Fraud Statistics, 2023
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: https://www.finextra.com/blogposting/25730/new-twists-in-the-old-story-of-card-fraud?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- : ہے
- : ہے
- : نہیں
- $UP
- 1
- 2022
- 2026
- 2030
- 22
- 30
- a
- اکاؤنٹ
- اکاؤنٹس
- کے پار
- اعمال
- سرگرمی
- اداکار
- شامل کریں
- عمل پیرا
- ترقی
- کے بعد
- کے خلاف
- ایجنٹ
- مجموعی
- آگے
- AI
- تمام
- کی اجازت
- تقریبا
- بھی
- ہمیشہ
- اور
- اسامانیتاوں
- جواب
- کا اطلاق کریں
- نقطہ نظر
- کیا
- ارد گرد
- AS
- ایسڈ
- At
- حملے
- توجہ
- اجازت
- میشن
- سے اجتناب
- واپس
- برا
- بینک
- بینکنگ
- بینکوں
- بنیادی
- BE
- بن
- بننے
- رہا
- اس سے پہلے
- یقین ہے کہ
- BEST
- بیٹ
- سب سے بڑا
- ارب
- بن
- دونوں
- خودکار صارف دکھا ئیں
- توڑ
- لانے
- کاروبار
- کاروبار
- لیکن
- by
- کر سکتے ہیں
- کارڈ
- کارڈ
- کیس
- پکڑو
- چیلنجوں
- تبدیل
- چینل
- باب
- جانچ پڑتال
- کا دعوی
- دعوے
- قریب سے
- کوڈ
- تعاون
- وعدہ کرنا
- کامن
- کمیونٹی
- مکمل
- سمجھوتہ کیا
- آپکا اعتماد
- غور کریں
- مسلسل
- صارفین
- جاری رہی
- کنٹرول
- کنٹرول
- قیمت
- اخراجات
- سکتا ہے
- ملک
- کریڈٹ
- کریڈٹ کارڈ
- کریڈٹ کارڈ
- اہم
- گاہک
- گاہک کا تجربہ
- گاہکوں
- سائیکل
- گہرا
- گہرا ویب
- اعداد و شمار
- ڈیٹا کی حکمت عملی
- ڈیٹاسیٹس
- تاریخ
- تواریخ
- ڈیبٹ
- دہائیوں
- دفاع
- ذخائر
- تفصیلات
- مختلف
- ڈیجیٹل
- ڈیجیٹل ادائیگی
- ہندسے
- براہ راست
- متفق
- تنازعہ
- ڈالر
- نہیں
- نیچے
- آسان
- اقتصادی
- ختم ہونے
- پوری
- خاص طور پر
- بھی
- واقعات
- کبھی نہیں
- تیار ہوتا ہے
- مثال کے طور پر
- زیادہ
- ایگزیکٹوز
- موجودہ
- تجربہ
- ختم ہونے کا وقت
- چہرہ
- کی حمایت
- لڑنا
- واپس لڑنے
- فائل
- مالی
- مالیاتی ادارے
- مالیاتی ادارے
- فائن ایکسٹرا
- پہلا
- پنپنا
- کے بعد
- کے لئے
- سابق
- چار
- فرینک
- دھوکہ دہی
- فراڈ کی روک تھام
- دھوکہ دہی
- دھوکہ دہی
- تازہ
- رگڑ
- سے
- مستقبل
- حاصل کرنا
- کھیل ہی کھیل میں
- پیداواری
- پیداواری AI۔
- حاصل
- فراہم کرتا ہے
- عالمی سطح پر
- سامان
- ترقی
- اندازہ ہے
- ہیکنگ
- خوش
- نقصان پہنچانے
- استعمال کرنا
- ہے
- سنا
- مدد
- ہائی
- مارو
- کس طرح
- تاہم
- HTTPS
- شناخت
- if
- فوری طور پر
- اہم
- کو بہتر بنانے کے
- in
- سمیت
- اضافہ
- دن بدن
- انفرادی طور پر
- افراد
- ابتدائی
- بصیرت
- انسٹی
- اداروں
- ارادہ
- تبادلہ
- میں
- تحقیقات
- مسئلہ
- اجراء کنندہ
- جاری کرنے والے
- جاری
- IT
- میں
- فوٹو
- جولائی
- رکھتے ہوئے
- بچے
- علم
- تازہ ترین
- سیکھنے
- کم سے کم
- ذمہ داری
- زندگی
- لائنوں
- قرض
- مقامی
- لانگ
- دیکھو
- کھو
- بند
- نقصانات
- کھو
- بہت
- مشین
- مشین لرننگ
- بنا
- بنانا
- بدقسمتی سے
- انتظام
- بہت سے
- مئی..
- کا مطلب ہے کہ
- مرچنٹس
- طریقوں
- طریقوں
- وسط
- لاکھوں
- اقلیت
- قیمت
- نگرانی
- زیادہ
- رہن
- سب سے زیادہ
- منتقل
- بہت
- بہت ضرورت ہے
- تقریبا
- ضرورت ہے
- نیٹ ورک
- نیٹ ورک
- نئی
- رات
- نہیں
- اب
- تعداد
- تعداد
- of
- اکثر
- پرانا
- on
- ایک
- صرف
- کھول
- مواقع
- امید
- آپشنز کے بھی
- or
- حکم
- دیگر
- باہر
- پر
- پیرامیٹر
- حصہ
- ادائیگی
- ادائیگی فراہم کرنے والے
- ادائیگی
- فشنگ
- مقام
- منصوبہ
- پلاٹا
- افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس
- پلیٹو ڈیٹا
- پورٹ فولیو
- ممکن
- ممکنہ
- طاقت
- طاقتور
- پریکٹس
- کی روک تھام
- روک تھام
- چالو
- مسئلہ
- عمل
- عمل آٹومیشن
- عمل
- متوقع
- فراہم
- فراہم کنندہ
- فراہم کرنے والے
- خرید
- پش
- کو کم
- خطے
- تعلقات
- واپسی
- رپورٹ
- اطلاع دی
- نمائندگی
- لچک
- وسائل
- ذمہ داری
- واپس لوٹنے
- آمدنی
- اضافہ
- روبوٹکس
- قوانین
- s
- تنخواہ
- سیکورٹی
- دیکھنا
- لگتا ہے
- سیریل
- رہائشیوں
- سیکنڈ اور
- تیز
- منتقلی
- ہونا چاہئے
- کندھے
- silos کے
- سلور
- صرف
- بعد
- چھوٹے
- ہوشیار
- So
- جلد ہی
- بہتر
- ماخذ
- تفصیلات
- بڑھتی ہوئی وارداتوں
- داؤ
- شروع کریں
- کے اعداد و شمار
- مرحلہ
- ابھی تک
- کہانی
- حکمت عملیوں
- حکمت عملی
- مضبوط بنانے
- مضبوط
- اچانک
- رقم
- اس بات کا یقین
- مشکوک
- تلوار
- کے نظام
- لے لو
- لیتا ہے
- ہدف
- ٹیم
- تکنیک
- ٹیکنالوجی
- ٹیکنالوجی
- دہلی
- سے
- کہ
- ۔
- ماخذ
- ان
- ان
- خود
- تو
- یہ
- وہ
- لگتا ہے کہ
- اس
- خطرات
- وقت
- اوقات
- کرنے کے لئے
- مل کر
- اوزار
- کل
- سخت
- کی طرف
- روایتی
- معاملات
- ٹرگر
- موڑ
- قسم
- غیر معمولی
- استعمال کی شرائط
- استعمال کیا جاتا ہے
- کا استعمال کرتے ہوئے
- درست
- قیمتی
- قیمت
- مختلف اقسام کے
- توثیق
- بہت
- لنک
- جلد
- تھا
- راستہ..
- طریقوں
- ویب
- گھاس
- اچھا ہے
- کیا
- کیا ہے
- جس
- جبکہ
- ڈبلیو
- پوری
- گے
- ساتھ
- بغیر
- کام
- لکھنا
- سال
- سال
- تم
- اور
- زیفیرنیٹ