بٹ کوائن مارکیٹ کا جائزہ
بٹ کوائن مارکیٹ نے اس ہفتے نسبتاً کم 5.4% رینج میں تجارت کی ہے، جو کہ $57,168 کی کم اور $60,265 کی اونچائی کے درمیان ہے۔ Bitcoin اب پورے ایک ہفتے کے لیے $1 ٹریلین مارکیٹ کیپٹلائزیشن پر ٹریڈنگ کے سنگ میل تک پہنچ گیا ہے، ایسی پوزیشن جو $53,566 سے اوپر کی تمام قیمتوں کے لیے برقرار رہے گی۔ یہ بٹ کوائن اور مجموعی طور پر کرپٹو کرنسی اثاثہ کلاس کے لیے اعتماد کا ایک مضبوط ووٹ ہے۔
آن چین سرگرمی $10 ٹریلین کی حد سے اوپر گردش کرنے والی سپلائی کے 1% سے زیادہ کے حجم کے ساتھ اس پوزیشن کو مضبوط کرتی ہے۔ دریں اثنا، کان کن جمع کرنے کے موڈ پر واپس آ گئے ہیں اور آن چین میٹرکس تقریباً ری سیٹ ہو چکے ہیں۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ فیوچر اوپن انٹرسٹ نے نئے ATHs کو متاثر کیا ہے جب کہ حجم اور شارٹ لیکویڈیشن دونوں زوال کا شکار ہیں۔
$1 ٹریلین آن چین سپورٹ
اب 'بارہ صفر کلب' میں داخل ہونے کے بعد، فوری سوال یہ ہے کہ کیا مارکیٹ ان سطحوں کو برقرار رکھ سکتی ہے اور ہمارے پاس قیمت کی حمایت کس حد تک ہے۔
URPD میٹرک آن چین ٹرانزیکشن والیوم کو پرائس کلسٹرز میں گروپ کر کے دکھاتا ہے، جو کہ اکثر تکنیکی تجزیہ میں استعمال کیے جانے والے والیوم پروفائل میٹرک کے برابر ایک آن چین بناتا ہے۔ جہاں ایک خاص قیمت بینڈ کے اندر سکے کی ایک بڑی مقدار کا لین دین کیا جاتا ہے، اس سے ایک مضبوط سپورٹ (یا مزاحمت) کی سطح بننے کا امکان ہوتا ہے۔
$1 ٹریلین کی حد سے اوپر، 1.98M سے زیادہ BTC کا لین دین کیا گیا ہے، جو گردشی سپلائی کے 10.6% کے برابر ہے۔ متاثر کن طور پر، اس آن چین والیوم نے سب سے مضبوط آن چین سپورٹ لیولز میں سے ایک بنایا ہے کیونکہ قیمتیں $11k سے $12k تھیں۔
اس کلسٹر میں چوٹی کا حجم 297k BTC تک پہنچ گیا، جس کا لین دین $58.5k اور $59.1k کے درمیان ہوا۔ اس کلسٹر کا اوسط حجم 152k BTC ہے جو کم قیمتوں پر لین دین کرنے والے کلسٹرز کی اکثریت سے بھی زیادہ ہے۔ امکان ہے کہ یہ حجم کلسٹر ایک بہت مضبوط سپورٹ لیول بنائے گا اور بظاہر بٹ کوائن کے 'بارہ صفر کلب' کی حیثیت کو درست ثابت کرتا ہے۔
اس مشاہدے کی حمایت کرنے کے لیے، ہم وقت کے ساتھ USD میں لین دین کے کل حجم کا جائزہ لیتے ہیں۔ نیچے دیا گیا چارٹ Glassnode's کا استعمال کرتا ہے۔ ہستی کی ایڈجسٹمنٹ الگورتھم (EA) جس کا استعمال ان منتقلیوں کو فلٹر کرنے کے لیے کیا جاتا ہے جو اقتصادی طور پر بامعنی نہیں سمجھے جاتے ہیں (مثلاً اندرونی تبادلے کے لین دین اور خود کی منتقلی)۔
2019 کے ذریعے اور 2020 کے وسط تک، بٹ کوائن نیٹ ورک عام طور پر تقریباً $1.7B فی دن EA والیوم میں طے ہوا۔ اس کے بعد سے آن چین لین دین کا حجم، قیمت کے ساتھ ساتھ، 720% سے زیادہ بڑھ گیا ہے، جو اب ایک عام $12.25B یومیہ EA قدر میں طے کر رہا ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ سکے کی قیمت میں نمایاں اضافے کے باوجود، بیل مارکیٹ کی کارکردگی کو سپورٹ کرنے اور اس کا جواز پیش کرنے کے لیے لین دین (اور تجارت) کے حجم میں مساوی اضافہ ہوا ہے۔
آن چین جذبات
پچھلا ہفتہ ہم نے دکھایا کہ کتنے طویل مدتی ہولڈرز نے پچھلے تین مہینوں میں پرانے سکوں کے خرچ کو سست کیا ہے، یہ رجحان اس ہفتے تک جاری ہے۔ مزید برآں، کان کن اب اس میں شامل ہو گئے ہیں، مائنر کی نیٹ پوزیشن میں تبدیلی میٹرک چمکتی ہوئی سبز کے ساتھ، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ کان کن نئے کان کنی والے سکے پکڑے ہوئے ہیں۔
جب کہ کان کنوں کا سیلز سائیڈ اداروں کے طور پر بہت کم اثر و رسوخ ہے (جب روزانہ تجارتی حجم کے مقابلے میں)، ان کے اخراجات کے پیٹرن بٹ کوائن مارکیٹ میں کچھ سب سے بڑے بیلوں کے جذبات کی بصیرت فراہم کرتے ہیں۔
ایڈجسٹ شدہ SOPR اشارے ہمیں اس بات کی بصیرت فراہم کرتا ہے کہ ہر روز خرچ کیے جانے والے سکوں سے کتنا منافع ہوا (جبکہ 1 گھنٹے سے چھوٹے سکوں کو نظر انداز کرتے ہوئے)۔ اگر پرانے سکوں سے منافع لیا جاتا ہے، تو aSOPR کا رجحان زیادہ ہو گا اور اس کے برعکس، منافع بخش سکے غیر فعال رہنے پر یہ کم ہو جائے گا۔
- اے ایس او پی آر میٹرک جتنا زیادہ ہے، اتنا ہی زیادہ منافع ٹیبل سے ہٹا دیا گیا ہے۔
- جب aSOPR 1.0 سے نیچے آتا ہے، تو اس کا مطلب ہے کہ خرچ کیے گئے سکے مجموعی نقصان میں تھے۔
بیل مارکیٹوں میں، ہم عام طور پر aSOPR کا ایک 'ری سیٹ' دیکھتے ہیں جہاں قیمت میں اصلاحات کے دوران یہ 1.0 کے قریب یا اس سے نیچے لوٹتا ہے۔ یہ اشارہ کرتا ہے کہ منافع بخش سکے غیر فعال ہیں اور اثاثہ رکھنے کے لیے اعتماد واپس آ رہا ہے۔
ذیل میں aSOPR چارٹ دو اہم مشاہدات کو ظاہر کرتا ہے:
- aSOPR اس ہفتے تقریباً 1.0 پر سیٹ ہو گیا ہے جو منافع لینے میں کمی کا مشورہ دیتا ہے اور مارکیٹ میں اعتماد برقرار رہنے کا مشورہ دیتا ہے۔
- پچھلے تین مہینوں میں asOPR میں لگاتار چوٹیوں میں کمی آئی ہے۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ بیل مارکیٹ کے جاری رہنے کے بعد کم منافع لیا جا رہا ہے، جو دوبارہ مارکیٹ میں اعتماد کے طویل مدتی رجحان کی نشاندہی کرتا ہے۔
آخر میں ہم طویل مدتی ہولڈرز (LTH) اور شارٹ ٹرم ہولڈرز (STH) کے درمیان دولت کی تقسیم کا جائزہ لیتے ہیں جو کہ اکثر دولت کی منتقلی کے واقعات کا ایک چکراتی اشارہ ہوتا ہے۔
یہ تجزیہ کچھ اہم مشاہدات کی طرف اشارہ کرتا ہے:
- ایس ٹی ایچز جمع ہو گئے ہیں۔ گزشتہ 440 مہینوں میں LTH کے مقابلے میں تقریباً 6k زیادہ BTC خرچ کیے گئے ہیں جس سے پتہ چلتا ہے کہ مارکیٹ میں آنے والی نئی ڈیمانڈ LTH کی فروخت کے حجم سے تجاوز کر گئی ہے۔
- رشتہ دار۔ دولت کی منتقلی سست ہو رہی ہے۔ جیسا کہ گلابی میں دکھایا گیا ہے۔ ایسا اس وقت ہوگا جب طویل مدتی ہولڈرز اپنے اخراجات اور سککوں میں جمع ہونے کی رفتار کم کرتے ہیں۔ آخری 6 ماہ بالغ ہونے لگتے ہیں۔.
- اسی طرح کی دولت کی منتقلی 2017 کی چوٹی کے قریب ہوئی۔اس پر نظر رکھنے کے لیے ایک دلچسپ میٹرک بنا رہا ہے۔ اس میں سپلائی کی رکاوٹ (تیزی) دونوں ہونے کا امکان ہے لیکن یہ انعقاد کے رویے میں ایک چکراتی تبدیلی کا بھی مشورہ دیتا ہے (کسی بھی سمت میں اتار چڑھاؤ کا امکان)۔
- 2017 میں اہم فرق یہ ہے کہ LTHs اس وقت گردش کرنے والی سپلائی کا 66% رکھتے ہیں جو کہ 58 کی چوٹی پر موجود 2017% سے کہیں زیادہ ہے۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ اس سائیکل نے تاریخی چکروں کے مقابلے 'HODL' کی مانگ میں اضافہ کیا ہے۔ اس کا دوسرا پہلو یہ ہے کہ منافع میں زیادہ سکے ہیں جو مستقبل میں اوور ہیڈ سپلائی بن سکتے ہیں۔
مجموعی طور پر، پچھلے چند ہفتوں میں بیل مارکیٹ میں HODL سکے کی غیر معمولی طاقت اور مانگ دیکھی گئی ہے۔ اس ہفتے بڑی حد تک کان کنوں اور طویل مدتی ہولڈرز دونوں کی طرف سے مثبت علامات کے ساتھ اس رجحان کو جاری رکھا گیا ہے جب کہ لین دین کے حجم نئے ٹریلین ڈالر کی قیمت کو سپورٹ کرتے ہیں۔
مندرجہ بالا تجزیہ اسپاٹ مارکیٹ اور آن چین بہاؤ پر غور کرتا ہے۔ چونکہ یہ پہلی Bitcoin بیل مارکیٹ ہے جس میں مشتقات تک وسیع رسائی ہے، اس لیے ہم ڈیریویٹیو مارکیٹس کی مجموعی کارکردگی کا جائزہ لینے کے لیے فیوچر مارکیٹس کا بھی جائزہ لیں گے۔
فیوچر کیش اینڈ کیری ٹریڈ
فیوچرز کی کھلی دلچسپی اس ہفتے $23.1B سے زیادہ کی ایک اور اب تک کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی ہے، جس میں بائننس اور OKex تمام معاہدوں کے مشترکہ کل 32% کے ساتھ شیروں کی نمائندگی کر رہے ہیں۔
دلچسپ بات یہ ہے کہ مستقبل کے حجم میں مارچ کے دوران مسلسل کمی واقع ہوئی ہے کیونکہ یہ ہفتہ پچھلے مہینوں کے حجم کے مقابلے میں خاص طور پر پرسکون رہا ہے۔
دائمی مستقبل کی فنڈنگ کی شرحیں بھی تقریباً غیر جانبدار سطح پر سیٹ ہو چکی ہیں جو کہ زیادہ طویل قیاس آرائیوں میں کمی اور/یا لمبے تاجروں کو متوازن کرنے کے لیے مختصر سود میں اضافے کی تجویز کرتی ہے۔
کھلی دلچسپی میں نئی ہمہ وقتی بلندیوں کے باوجود شارٹ سیلر لیکویڈیشن بھی پچھلے چند مہینوں میں زوال کا شکار ہیں۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ مختصر فروخت کنندگان یا تو بیل مارکیٹ میں غیر معمولی رسک مینجمنٹ رکھتے ہیں، یا زیادہ امکان ہے کہ بہت سے لوگ 'کیش اینڈ کیری' تجارت میں خطرے سے متعلق غیر جانبدار حکمت عملی وضع کر رہے ہیں۔
زیادہ کھلے سود کا مجموعہ، مستقبل کے حجم کو کم کرنا، چند مختصر لیکویڈیشنز اور فنڈنگ کی کم شرح اس معاملے کی تائید کرتی ہے کہ موجودہ مارکیٹ کے حالات میں 'کیش اینڈ کیری' تجارت ایک پسندیدہ حکمت عملی ہے۔
کیش اور کیری ٹریڈز ٹریڈرز کو لانگ اسپاٹ اور شارٹ فیوچر کو ملا کر مروجہ فنڈنگ ریٹ/پریمیم میں لاک کرنے کی اجازت دیتی ہے جب کہ قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کے لیے غیرجانبدار خطرہ باقی رہتا ہے۔ جیسا کہ مزید تاجر اس ثالثی سے فائدہ اٹھاتے ہیں، کھلی مختصر دلچسپی میں اضافہ ہوتا ہے تاہم اس سے متعلقہ مائعات کے بغیر کیونکہ تاجر سپاٹ ہولڈنگز کے ذریعے خالص غیر جانبدار ہوتے ہیں۔
ہفتہ وار فیچر: کمپاؤنڈ ٹوکن
اس ہفتے، DeFi ٹوکنز نے تجدید دلچسپی دیکھی ہے جس کی عکاسی اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والی قیمتوں میں اضافے اور آن چین سرگرمی میں نئے سرے سے نمو کے ابتدائی علامات میں بھی ہوئی ہے۔
کمپاؤنڈ پروٹوکول (COMP) نے خاص طور پر ایک بہت مضبوط ہفتہ دیکھا ہے کیونکہ ٹوکن کی قیمت فروری 2021 کے اوائل میں طے شدہ پچھلے ATH کے قریب پہنچ گئی ہے۔ اس ہفتے COMP نے ایک اضافی 2.3k نئے غیر صفر بیلنس ہولڈرز کو شامل کیا ہے جس کی کل تعداد 148k سے زیادہ ہو گئی ہے۔ ، 1.5٪ کا اضافہ۔ اسی مدت کے دوران COMP ٹوکن کی قیمت $227 سے دگنی سے زیادہ $540 ہو گئی ہے۔
مارچ کے اوائل تک آن چین سرگرمی میں کمی کے بعد COMP کے لیے لین دین کے حجم میں بھی پچھلے دو ہفتوں کے دوران مسلسل اضافہ دیکھا گیا ہے۔ فی الوقت، 200k سے 300k COMP کا روزانہ لین دین کیا جاتا ہے جو کہ فروری کے اوائل کی طرح لین دین کے حجم کے قریب پہنچ رہا ہے جب COMP $564.81 کی اپنی ہمہ وقتی بلند قیمت پر پہنچ رہا تھا۔
آخر کار، ایکسچینجز پر رکھے گئے بیلنس میں بھی پچھلے دو ہفتوں سے ٹوکن کی قیمت کے ساتھ اضافہ ہوا ہے۔ ایک اضافی 41.1k COMP اس ہفتے ایکسچینجز میں جمع کرائے گئے ہیں جو تقریباً 20% کے ایکسچینج بیلنس میں اضافے کی نمائندگی کرتے ہیں۔
گلاس نوڈ کا نیا مواد
ہمارا تازہ ترین نیوز لیٹر: نامعلوم
دو ہفتہ وار نیوز لیٹر چیک کریں،