Người bán khống đặt cược 11 tỷ USD vào cổ phiếu tiền điện tử bất chấp đà tăng

Người bán khống đặt cược 11 tỷ USD vào cổ phiếu tiền điện tử bất chấp đà tăng

Dấu thời gian: Ngày 30 tháng 2024 năm 4 57:XNUMX CH
Người bán khống đặt cược 11 tỷ USD vào cổ phiếu tiền điện tử bất chấp sự phục hồi dữ liệu Plato Tìm kiếm dọc. Ái.

Trong bối cảnh Bitcoin tăng vọt mạnh mẽ, những người bán khống không hề lùi bước trước những vụ đặt cược bi quan của họ vào các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, đặt cược hàng tỷ USD trước dự đoán về sự suy thoái của thị trường. Theo báo cáo Bloomberg của Carmen Reinicke công bố vào ngày 26 tháng 3, dữ liệu từ S11 Partners LLC tiết lộ rằng tổng lãi suất ngắn hạn trong lĩnh vực tiền điện tử đã tăng lên gần 80 tỷ USD trong năm nay. Hoạt động bán khống tăng vọt này chủ yếu nhắm vào MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) và Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN), cùng nhau chiếm hơn XNUMX% tổng lãi suất bán khống của ngành.

Mặc dù phải đối mặt với khoản lỗ trên giấy tờ gần 6 tỷ USD, do mức tăng đáng kể hàng năm của Bitcoin là hơn 65%, từ đó thúc đẩy các cổ phiếu liên quan, những nhà giao dịch này vẫn kiên định. Bloomberg trích dẫn Ihor Dusaniwsky, giám đốc điều hành phân tích dự đoán tại S3, người giải thích rằng những nhà đầu tư trái ngược này có thể đang tìm kiếm sự suy thoái trong đợt phục hồi của Bitcoin hoặc sử dụng các vị thế bán này như một hàng rào chiến lược chống lại việc nắm giữ Bitcoin thực tế.

Bloomberg nổi bật một xu hướng đáng chú ý trong đó những người bán khống đang tăng cường vị thế của họ đối với các cổ phiếu liên kết với tiền điện tử, đặc biệt là MicroStrategy. Trọng tâm này vẫn tiếp tục bất chấp giá cổ phiếu của công ty tăng cao, với việc các nhà giao dịch bơm 974 triệu USD vào các vụ cá cược dự đoán giá trị của công ty phần mềm sẽ giảm. Hoạt động này trái ngược với một số hoạt động bán khống của các công ty liên quan đến tiền điện tử khác như Coinbase, Marathon Digital Holdings Inc. và Hive Digital Technologies Ltd., theo báo cáo của S3.

Sự hoài nghi ngày càng tăng này đã nâng lãi suất bán khống của MicroStrategy lên hơn 20% tổng số cổ phiếu thả nổi của nó, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất trên thị trường Hoa Kỳ, cùng với những gã khổng lồ trong ngành như Nvidia Corp., Microsoft Corp. và Apple Inc.

Tuy nhiên, Bloomberg lưu ý rằng người bán khống có thể phải đối mặt với những thách thức hơn nữa. Nhiều cổ phiếu trong lĩnh vực tiền điện tử đã chín muồi cho việc bán khống—tình huống buộc người bán khống phải mua cổ phiếu để đóng khoản đặt cược thua lỗ của họ, vô tình đẩy giá lên cao và làm tăng thêm áp lực lên các nhà giao dịch khác. Báo cáo của S3 xác định MicroStrategy, Coinbase và Cleanspark Inc. là những ứng cử viên hàng đầu cho những đợt siết chặt như vậy, do mức tăng giá đáng kể của họ và số lượng cổ phiếu có sẵn để bán khống ngày càng giảm. Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng 148%, trong khi Coinbase và Cleanspark chứng kiến ​​mức tăng lần lượt khoảng 69% và 95%.

Như CryptoGlobe báo cáo vào ngày 29 tháng XNUMX, Kerrisdale Capital Management gần đây đã công bố một báo cáo báo cáo có tiêu đề “Long Bitcoin / Short MicroStrategy Inc (MSTR): Biết khi nào nên HODL, biết khi nào nên FODL,” đề xuất một cách tiếp cận đầu tư táo bạo bằng cách khuyến nghị mua Bitcoin trực tiếp và đồng thời bán khống cổ phiếu MicroStrategy. Được biết đến với các chiến lược bán khống táo bạo, Kerrisdale Capital thường nhắm mục tiêu vào các công ty được định giá quá cao hoặc những công ty có hoạt động đáng ngờ, ủng hộ các vụ cá cược của họ bằng nghiên cứu toàn diện. Mặc dù phải đối mặt với những lời chỉ trích vì phong cách đối đầu và xung đột lợi ích cố hữu trong việc bán khống, Kerrisdale có thành tích đáng chú ý trong việc phát hiện những điểm yếu của các công ty.


<!–

Không sử dụng

->

Báo cáo chỉ trích giá trị cổ phiếu tăng cao của MicroStrategy, cho thấy Bitcoin trị giá hơn 177,000 USD—cao hơn đáng kể so với giá thị trường thực tế—cho rằng mức phí bảo hiểm như vậy là không bền vững. Kerrisdale dự báo sức hấp dẫn của MicroStrategy sẽ giảm sút với sự xuất hiện của các lựa chọn thay thế đầu tư Bitcoin dễ tiếp cận hơn như ETF và ETP.

Thách thức tuyên bố của MicroStrategy với tư cách là “công ty phát triển Bitcoin”, Kerrisdale nhận thấy rằng việc định giá công ty chủ yếu dựa vào các khoản đầu tư Bitcoin, có được thông qua các khoản nợ và chào bán cổ phiếu đáng kể, thay vì hoạt động kinh doanh phân tích phần mềm chính. Công ty lập luận rằng chiến lược tận dụng và pha loãng cổ phiếu để mua Bitcoin vốn không tạo ra nhiều giá trị hơn cho các cổ đông so với việc đầu tư trực tiếp vào Bitcoin.

Kerrisdale cũng bác bỏ lý do căn bản đằng sau mức chênh lệch thị trường của MicroStrategy, bao gồm tác động không đáng kể của việc tái đầu tư dòng tiền kinh doanh phần mềm vào Bitcoin và so sánh phí quản lý giữa MicroStrategy và Bitcoin ETF giao ngay.

Cốt lõi trong lập luận của Kerrisdale là mức chênh lệch cổ phiếu của MicroStrategy so với Bitcoin là do sự điều chỉnh để phù hợp hơn với mức trung bình lịch sử. Với mức chênh lệch của MicroStrategy hiếm khi vượt quá 2.0 lần và trung bình khoảng 1.3 lần, Kerrisdale dự đoán sẽ có một đợt điều chỉnh giá đáng kể đối với cổ phiếu MicroStrategy.

Chiến lược đầu tư mà Kerrisdale đề xuất không dựa trên quan điểm tiêu cực về Bitcoin hay MicroStrategy mà dựa trên sự liên kết được dự đoán trước giữa việc định giá cổ phiếu của MicroStrategy và giá thị trường thực tế của Bitcoin. Kerrisdale, người nắm giữ các vị thế bán khống trong MicroStrategy và mua Bitcoin ETF giao ngay, sẽ được hưởng lợi nếu phân tích dự đoán của họ đúng.

Hình ảnh nổi bật qua Pixabay

Dấu thời gian:

Thêm từ CryptoGlobe