为什么机构积累可以增强比特币的长期弹性

分布式账本技术只是触及了其潜力的皮毛，而比特币在很多方面都将这些可能性带入了聚光灯下，以至于它引发了前所未有的全球采用。

此外，越来越多的机构接受是一股不可忽视的力量，而 MicroStrategy 的积累只是加速购买步伐的一个有力例子。 首席执行官迈克尔塞勒一直是公司资产负债表增加和机构接受度的强烈支持者，甚至说服埃隆马斯克增加 超过 1.5 亿美元的开创性加密货币 到特斯拉的国库。

虽然比特币爱好者可能认为这种发展与他们对去中心化的看法相矛盾，但在许多方面，更大的机构接受实际上可能会增强比特币的吸引力，并最终增强其弹性。 去中心化和包容性支持者可能会失去的是比特币仍然陡峭的学习曲线，这阻碍了他们的愿景完全实现。 机构投资者可能——令人惊讶地——掌握着通过推广更好的资产托管方法来释放其潜力的关键，这是当前钱包结构的致命弱点。

存储难题

麻烦的数字资产存储长期以来损害了比特币的声誉。 一些估计假设 3.7万比特币 在目前开采的大约 18.8 万个中，由于忘记了密钥而永久丢失，按今天的价格计算，价值接近 XNUMX 亿美元的四分之一。 无论是疏忽、事故、盗窃还是其他原因，这个惊人的数字都突显了问题的真正范围，以及错放密码是多么容易。

机构投资者是否会进入这样一个市场，在这种市场中，完全损失的风险如此轻松，以至于整个数百万或数十亿的投资组合都可能因单点故障而受到损害？ 可能不是。 如果有的话，他们会需要强大的数字资产安全性，而这不一定是广泛可用的。

例如，您当然不相信 Michael Saylor 是 MicroStrategy 钱包的 24 字种子短语的唯一持有者。 想象一下，他突然一下子忘记了密码，危害了整个公司的持股。 这不会发生。 该公司很可能已经意识到这种明显的风险，并采取了数字资产安全措施来存储私钥、限制访问并在最坏的情况发生时促进恢复工作。

比特币设计核心的复杂性绝不是一种障碍，事实上，同样的复杂性是比特币强大架构的来源。 然而，高度复杂的存储问题一直是扭转这一现实的许多努力的核心。 实际上，消除人为错误造成的单点故障有助于防止更广泛的永久性损失，并确保比特币的长期弹性。

降低复杂性的功能弹性

在存储困境的答案中，保险库代表了数字资产托管人提供的众多解决方案之一，有效地形成了访问锁定加密货币的离线共识机制。 离线存储是实用的，但仍然存在缺陷，主要是如果您的共识机制依赖于人在场以解锁“金库”并将一个人的加密货币从冷藏库中取出并重新上线。 保证 24 小时的实际存在存在明显的障碍。 因此，对于需要持续和即时访问的机构投资者来说，创建自己的功能“金库”是可能的，但在逻辑上很棘手。

这种物理托管选项的另一种选择是多重签名（multisig）钱包。 通过这种钱包安全模型，每笔交易都需要来自多方（称为共同签名者）的多个签名才能处理。 例如，在创建 Electrum 多重签名钱包时，必须选择共同签名者的数量以及必须签署交易以处理它们的共同签名者的数量。 例如，具有四个共同签名者的钱包可能需要两个共同签名者来签署支出交易。

然后，每个 cosigner 为两种种子类型（隔离见证或传统）生成一个新种子。 一旦生成，共同签名者有责任确保它的安全（而不是与其他共同签名者共享）。 确认种子后，Electrum 会生成一个主公钥 (MPK)，应与钱包共同签名者共享。 一旦所有的签名者都拥有所有的主公钥，就可以创建钱包。 一旦完成，该服务将生成一个钱包地址，这需要共同签名者的合作来处理来自钱包的任何支出交易。

这个主题有一些细微的变化，比如 Spectre Desktop，它允许用户将 Trezor 或 Ledger S 钱包等硬件设备列为共同签名者，需要一定数量的设备来签署和发送交易。 尽管如此，一些障碍与金库所表现出的障碍相似。 虽然解决了单签名钱包的单点故障问题，但历史上已经出现了可利用的代码漏洞。 此外，随着团队的变化，签名和权限必须更新，更不用说前面描述的可用性元素了。

甚至硬件安全模块 (HSM) 的想法也得到了推广，但这最终导致对话回到单点故障。 HSM 有效地加密私钥并解密它们以供交易使用。 虽然有效防盗，但这并不意味着它们不会被有进取心的黑客入侵并用于耗尽钱包地址。 他们的费用更大，使大多数普通比特币持有者无法负担。

可以减轻这些不同变量的可行替代方案之一是多方计算 (MPC)。 为避免单点故障，MPC 消除了单个私钥，并用涉及至少三个不共享整个密钥的端点的过程替换它。 这允许分布式签名共识过程来验证和签署交易。 除了通过分发密钥存储来降低盗窃和黑客攻击的风险之外，最重要的好处之一是修改流程或端点，而无需各方同意上述存储模型中的签名权。

根据 ZenGo 首席营销官的说法 埃拉德·布莱斯坦, “基于 MPC 的加密钱包认为 24​​ 字的种子短语对大多数人来说是不可行的，并且已经将这项技术融入到他们的用户体验中。 这意味着只有您可以访问您的资产，而且它们可以在发生错误时恢复。”

消除制度性恐惧是关键

在评估投资技术的历史记录时，机构创新最终会渗透到零售层面。 机构投资者拥有开发和实施新颖解决方案的火力和资金，最终成为其他机构和散户投资者的黄金标准。 这种范式在加密货币市场中也可能适用，而 MPC 解决方案可能预示着存储方法的巨大转变。

MPC 解决方案有效地消除了单点故障问题。 除了不断增长的业绩记录和日益增长的机构兴趣外，它们还可能为邀请更广泛机构参与的内部存储模型铺平道路。 此外，对于寻求更强大的方法来保护其私钥的个人持有者来说，这可能是一个福音。

这些各方和系统一起可以保持最大数量的比特币流通，这反过来又有助于比特币加密货币的整体弹性和寿命。 采用如何演变是任何人的猜测，但很难反驳更直接和可访问的钱包密钥安全性和存储方法的好处。

这是鲁本杰克逊的客座帖子。 表达的意见完全是他们自己的，不一定反映 BTC, Inc. 或 比特币杂志.

资料来源：https://bitcoinmagazine.com/business/institutional-accumulation-bitcoin-resilience