比特币市场本周表现强劲,从 40,710 美元的低点反弹,并突破盘整区间,创下局部新高 47,649 美元。这是经过数月的横盘震荡价格走势后的首次持续上涨。
在过去的几个月里,我们概述了各种案例和角度,将比特币的市场结构描述为最有可能是熊市,可以说早在 2021 年 XNUMX 月就开始了。然而,正如市场所说,熊市创造了跟随的公牛。
熊市中底部形成和投资者投降的过程往往是一个漫长而痛苦的过程,比特币还远没有走出熊市的困境。尽管如此,在本期中,我们寻求进一步展望,试图找出表明长期来看是否正在发生建设性复苏的指标。
执行摘要
- 由于 1 年牛市第一季度积累的代币仍未在投资者钱包中使用,1 年以上代币供应量的比例正在迅速接近历史新高。
- 这通常表明,尽管存在许多宏观和地缘政治阻力,比特币投资者仍然对该资产抱有坚定的信念。
- 将这些供应动态与过去的周期进行比较,比特币很可能已经进入熊市的后半段。
- 然而,更成熟代币的所有者进行了适度的支出(可能是明智的资金撤资),但似乎已经在 35 美元到 42 美元之间进行了大量积累,吸收了卖方的压力。