最近,围绕人工智能 (AI) 的炒作一直处于超速状态。 公司喜欢 英伟达公司 (NVDA)和 公司的Adobe (ADBE)的股价今年飙升两位数和三位数。 这些收益使市场上的高管直接受到炒作。 每一个 运气 500 财报电话会议以某种形式谈论了人工智能。
现在,毫无疑问,英伟达、Adobe、谷歌等公司已经开发出了合法、强大的人工智能工具,可以产生收入。
但目前有几只股票因开发未来人工智能产品的希望和梦想而走高——这些产品可能永远不存在或在当今市场上不具有竞争力。
采取 SoundHound 人工智能公司 (SOUN)——他们是一家“语音人工智能技术公司”。 其平台通过语音命令与产品交互,“使用户能够提高工作效率”。
从表面上看,这听起来像是一个很棒的故事,但有一个问题。 我是一个持怀疑态度的投资者——在我付出来之不易的资本之前,我必须看到的不仅仅是一本小册子或一个广告。 因此,我很难相信“语音人工智能技术”会在短期或中期变得“绝对大规模”。 它可以简化用户的任务吗? 也许吧——但更大的参与者已经主导了这个利基市场。
这些都是人工智能上更具吸引力的游戏……
竞争将淹没 SoundHound
微软公司 微软公司 (MSFT) 多年来一直致力于开发语音 AI 技术,并且已经集成到该公司的许多产品中,例如 Xbox 和 Windows 11 等价值数十亿美元的产品线。 苹果公司。 (AAPL) 和谷歌在 Siri 及其对应的 Google Assistant 中也拥有强大的语音人工智能技术。
SoundHound 的一个重要用例和收入驱动因素是汽车。 在财报电话会议上,该公司讨论道:“我们可以扩大现有客户的规模,并且不断增加新客户。 例如,在汽车领域,第一季度我们的销量增长了超过 2 倍,而且单价也实现了增长。”
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我再次表示怀疑:在业务的早期,一家谈论价格上涨的公司是一个 主要危险信号。 该公司应该专注于扩大客户群; 提高价格建立了增长放缓的叙事,本质上是在说“我们需要另一种赚钱的方式”。
SoundHound 还在互联设备市场展开竞争,该市场由世界上一些最大的公司主导。 Amazon Alexa 于 2014 年推出,Google Home 智能音箱于 2016 年推出。
有时大卫击败歌利亚……但现在是 2023 年,全球科技行业价值超过 9 万亿美元; 赌注再高不过了。
歌利亚很可能会和大卫一起擦地。 有一些迹象已经发生,或者很快就会发生……
留意增长放缓
SoundHound 的一大看好理由是它的增长率——无可否认非常强劲的 56%。 但据华尔街分析师称,预计未来两个季度这一数字将放缓至 30.9% 和 15.9%。 这种经济放缓将导致该股被严重高估。
这些估计并不令人意外。 作为收入增长率领先指标的预订量已放缓至几个季度以来的最低水平。 积压订单同比增长 46%,低于 207 年第二季度的 2%。
这已经影响了收益。 在最近的财报电话会议上,SoundHound 承认其收入已经低于共识。 对于处于增长模式的公司来说,这看起来不太好。
收入有所增长,但代价是亏损加速增加,进一步推动公司盈利。
这就是为什么你应该避免使用 SoundHound
该股的上涨纯粹是由于人工智能炒作——仅仅是猜测。 考虑到该公司目前的发展轨迹,投资者在这里进行投资获利的可能性相当小。 SoundHound 依靠正确的叙述和到 160 年总规模超过 2026 亿美元的潜在市场来吸引投资者的兴趣。 然而,这只是掩盖了光滑表面下正在形成的弱点。
对于一家市值不足 1 亿美元的公司来说,这是一个巨大的挑战。
在过去 12 个月里,SoundHound 已经烧掉了超过 100 亿美元。 凭借 46.3 万美元的现金头寸,他们很可能很快就会出局,试图以不利的利率筹集资金,或者寻求稀释现有股东的股权。
底线:语音人工智能可能是一项巨大的技术,但大型企业将垄断市场。 SoundHound 不是目前投资的合适公司。
一会再聊,
亚历克斯·卡金
技术投资研究总监, 金钱地图出版社
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