在数据和研究的指导下,您成功进行加密货币投资的途径
关键精华
- 链上基础知识 – UTXO: 区块链主要通过两个系统运行:基于UTXO(如比特币)的系统,使用“熔铸”方法,以及基于账户的系统(如以太坊),调整直接账户余额。 UTXO 可以被认为是 金币比喻,作为硬币所有权的基本单位。
- 链上基础知识 – URPD: UTXO 已实现价格分布 (URPD) 该工具可以深入了解市场动态,通过根据上次交易价格绘制比特币供应图来阐明投资者情绪、交易历史和关键市场点。
- 市场动能: 电流 URPD数据段 比特币参与者分为三个主要区域:15 美元以下的坚定持有者、15 美元至 30 美元之间的新累积者和交易者的组合,以及最近 2021-22 年牛市中 30 美元以上的进入者。 基本的 URPD 调查结果 还重点关注 30 美元的市场中点,下方有显着需求,上方未知领域,28 美元至 31 美元范围内潜在的卖方压力风险,以及跨越 15 美元至 25 美元的明显“价值区域”。
七月标志着 比特币的关键时刻 当它到达 2021-22 周期的中点时。 这个月的特点是重新积累阶段,铭文减少,但货币交易增加。 尽管达到了 31.7 万美元的临时年度高点,但市场仍然相对平静,这与 2016 年和 2019-20 年的受限交易状况相呼应。
尽管数字资产的资金流入稳定,但市场整体波动性大幅下降,交易区间收窄,成交量创历史新低。 波动性压缩表明市场在很大程度上保持了涨势,而相当强劲的需求抑制了调整。
在一个以整合和模糊为特征的市场中, 预测市场的下一个大动作 对于定位和风险管理至关重要。 链上分析提供了了解潜在轨迹的视角,但有效利用它需要很好地掌握其基本概念。 在本期《金融桥》中,我们将探讨一个对于理解区块链交易动态至关重要的概念——未花费交易输出(UTXO)。
UTXO 作为数字金币
UTXO 虽然是比特币架构的重要组成部分,但可能会让人感觉与传统金融相去甚远。 让我们更深入地挖掘一下,并尝试使用几乎与文明本身一样古老的资产来揭开它的神秘面纱: 金币.
想象一下您收到一枚 1.5 盎司的金币。 它坚固、有形、重量离散。 如果您打算购买价值 0.2 盎司黄金的东西。 您可能会尝试切下一块硬币 - 但这是不切实际的。 相反,您可能会将整枚 1.5 盎司的硬币熔化。 您(或者更确切地说,金匠)可以用这些熔化的黄金为供应商创造一枚新的 0.2 盎司硬币,一枚 1.299 盎司的硬币会作为找零返还给您。 那么 0.001 盎司的小钻头呢? 它由处理熔炼和铸币过程的人员收取。
在比特币网络上,那枚 1.5 盎司的金币就是你的 UTXO。 花费一部分并不意味着分割原始的 UTXO,而是将其“熔化”并“铸造”新的 UTXO。 原来的 1.5 BTC UTXO 被消耗,两个新的 UTXO(0.2 BTC 和 1.299 BTC)出现,并收取交易费,类似于我们虚构的金币铸币厂的运营商。
现在,您可能想知道为什么这种熔化铸造过程如此重要? UTXO 的细微差别在链上分析中发挥着至关重要的作用:
- 历史印记: 每个 UTXO(我们的金币)都带有一个时间戳——相当于铸造日期。 通过观察 UTXO 的时间戳和生命周期(金币何时创建以及何时熔化),分析师可以推断出市场参与者的各种行为。 例如,一个 10 年未使用的 UTXO 可能会丢失或安全地藏起来,也许在诺克斯堡的数字版本中。 外卖? 其对当前市场动态的影响可能有限。
- 时代的征兆:另一方面,旧 UTXO 的花费突然激增可能表明长期比特币持有者正在兑现他们的筹码。 也许他们预见到市场将发生转变,或者希望从高价中获利,这使其成为市场情绪的潜在信号,甚至是从牛市逆转为熊市的信号。
- 利润轨迹:除了“铸造日期”之外,每个 UTXO 都带有其购买价格。 当它被花费时,比较它的原始价值和当前价值就可以揭示利润或损失。 这可以洞察投资者的整体状况,使分析师能够根据已实现的利润或损失来判断市场是看涨还是看跌。
- 大玩家,更大模式:大型金融实体,如主要交易所,通常表现出独特的 UTXO 管理模式。 发现这些模式可以预测重大市场变动或变化,因为这些实体具有重大影响力。
通过研究 UTXO 的独特属性,训练有素的分析师和经验丰富的市场参与者可以深入了解从所有权和网络活动到投资者情绪和市场周期的各个方面。 UTXO 会计系统可能实现的一些关键指标包括:
这些指标虽然各不相同,但都利用 UTXO 的基本概念来得出对更广泛市场行为的见解和解释。 从本质上讲,虽然 UTXO 可能是比特币的支柱,但理解它们是破译区块链心跳的关键。
更深入地研究 UTXO 的粒度, UTXO 已实现价格分布条,或 URPD,绘制出每个 UTXO 最后移动的价格,创建已实现价格的分布,提供有关市场当前状态的大量信息。
将其视为按上次交易价格排序的比特币供应量直方图。 它提供了投资者情绪的生动快照,显示大多数投资者在哪个价格水平上转移了他们的代币,并可能表明强劲的支撑或阻力区域。 当大部分 UTXO 的实现价格达到一定水平时,它可能意味着市场的集体进入或退出点。
URPD 和股东成本基础类比
在传统股票市场中,想象一下您是否可以想象一个图表,显示所有股东购买股票的确切价格水平。 这将使您对所有股东的平均“成本基础”有一个切实的认识。
例如,如果大量投资者以 50 美元的价格购买了一只股票,而其当前价格为 70 美元,那么您预计这些股东会强烈抵制以低于 50 美元的价格出售股票,因为这代表了他们的初始投资。 这个价格水平成为一个心理基准,一个潜在的支撑点,因为跌破这个水平将意味着相当一部分投资者的损失。
加密世界中的 URPD 为比特币提供了类似的视角。 通过绘制每个 UTXO 的最后交易价格,URPD 为比特币持有者揭示了相当于这种“成本基础”的价格。 这有点像股票购买图表,但适用于去中心化的加密货币世界。 正如股东不太可能以低于购买价格的价格出售资产一样,比特币持有者也不太愿意以低于他们移动(或可能购买)比特币的价格出售资产。
Glassnode 在 URPD 上的独特旋转
深入研究 UTXO 已实现价格分布 (URPD),了解其在描绘市场格局方面的细微差别、维度和精确度至关重要。 在 Glassnode,我们的 URPD 分析采用了各种不同的视角,每种视角都加深了我们对市场势头的理解。 它类似于拥有一系列复杂的显微镜,每个显微镜都专门用于复杂主题的不同方面。
1. UTXO 已实现价格分布(URPD): ATH分区
想象一下比特币到达最高峰的旅程,分为 100 个偶数步骤。 该 URPD 表示在每个步骤中捕获比特币 UTXO。 从本质上讲,它让我们清楚地了解大多数比特币在升至历史新高时最后易手的位置。
2. UTXO 已实现价格分布(URPD): 百分比分区
现在,让我们改变一下我们的观点。 这个镜头不是关注到达顶峰的旅程,而是检查当前价格周围的潮起潮落。 通过将收盘价空间分为上方和下方 50 个区间(增量为 2%),我们可以获得即时市场情绪的清晰快照。
3. 实体调整的 URPD
比特币网络庞大,交易无数,但并非每一次转账都意味着真正的购买。 在这里,我们微调镜头。 通过忽略同一实体下的单纯地址到地址的移动,并排除交易所的大量集中供应,该指标提供了更真实的情况,以真实的购买事件为中心。
4. 实体调整的 URPD 长期和短期持有者
这就是情节变得复杂的地方。 按持有时间划分供应——长期(让人想起那些经受住风暴的人)为蓝色,短期(敏捷的推动者和动摇者)为红色,外汇余额为灰色,提供了一个多维地图。 这不仅仅是最后的交易价格; 关键在于谁在该价格持有,揭示潜在的市场行为。
正如管弦乐队需要多种乐器来演奏交响乐一样,了解比特币的市场脉搏也需要这些不同的 URPD 指标。 现在,让我们深入研究这些工具揭示的当前市场势头。
URPD 的三个区域:市场概要
UTXO 已实现价格分布 (URPD) 说明了市场的动力和参与者做出的决策。 这些分布形成了不同的区域,每个区域都揭示了市场状况。 让我们深入研究一下这些区域揭示了什么。
低于 15 美元:多周期持有者的遗产
这个区域是比特币老手的家园:多周期持有者。 从历史上看,这群人一直持有他们的比特币,表现出对比特币长期潜力的坚定信念。 一旦市场飙升至新的历史高点(ATH),这些持有者通常就会开始支出。 他们的活动表明了一种经验丰富的策略,他们可以利用峰值估值。 参考 这张纸 对他们的行为进行全面分析。
15 美元到 30 美元之间:累积投资者和交易者的多元化中场
该细分市场囊括了去年活跃的大量市场参与者。 一方面,你有持久性累加器。 这些精明的参与者在看跌浪潮中感受到了价值,并为建立市场底部做出了重大贡献。 他们的信念反映在 URPD 引擎室变体中的“蓝色”区域,展示了应对市场动荡的 HODLers。
另一方面,在 Glassnode 的长期和短期持有者实体调整 URPD 图表的“红色”区域中,您可以看到交易者。 他们灵活而投机,利用了 2023 年的反弹,确保了流动性并保持了市场活力。 他们的行动更多的是为了短期利益,而不是长期信念。 我们在中更详细地探讨了这些动态 第一版 金融桥。
30 万美元以上:2021-22 年顶级买家——在波涛汹涌的水域中航行
在这里,我们找到了 2021-22 周期的最新进入者——可能正在承受未实现损失的持有者。 随着市场努力攀升,这些持有者可能会变成潜在的阻力点。 为什么? 未实现损失的痛苦可能会促使许多人在盈亏平衡时立即抛售所持股份,从而在市场接近入场点时产生供应压力。
从 URPD 景观中汲取动力
显然,分析 URPD 揭示了表明市场情绪和潜在变化的关键价格阈值。 以下是当前 URPD 格局使我们能够得出的有关当前市场状况的一些最重要的结论:
- 关键的 30 万美元中点: 这个价格点是一个关键标志。 在其下方,我们看到大型 URPD 集群,表明需求巨大,强调了市场的坚实基础。 在此之上,景观相对未知。 在需求减弱的同时,我们还遇到了“受困持有者阻力”,即持有者渴望减轻损失或实现收支平衡。
- 潜在的下行风险: 短期持有者供应量明显集中在 28 美元至 31 美元之间。 它有点“头重脚轻”,表明存在潜在的下行风险。 这些持有者,特别是如果他们是主要交易者,可能会造成抛售压力,从而暂时改变市场动态。
- 15 美元至 25 美元价值区:大量硬币位于该范围内,巩固了其作为“价值区”的地位。 如果市场价格下跌,该地区可能会重新燃起兴趣,投资者可能将其视为价值买入,从而提供强劲的支持。
总之,URPD 编织了市场动力的全面叙述。 通过了解这些分布中隐藏的细微差别,投资者和交易者可以预测潜在的市场走势,利用机会并防范潜在的低迷。 关键是不仅要看到这些区域,还要了解助长它们的情绪和策略。
在结论
区块链技术在两个主要系统下运行:基于 UTXO 和基于账户。 基于账户的区块链,例如以太坊和卡尔达诺,其运作方式与传统银行类似,直接调整交易账户中的余额。 相比之下,像比特币这样基于 UTXO 的系统采用“熔铸”方法,使用未花费的交易输出(UTXO)作为硬币所有权的基本单位。 我们通过金币的比喻来说明UTXO在加密货币交易中的作用。
UTXO 的独特属性为市场行为、历史、情绪和走势提供了宝贵的见解。 可以通过利用 UTXO 实现价格分布 (URPD) 及其变体来增强此类分析,以提供对市场动能的全面了解。 使用 URPD,我们可以根据最后的交易价格有效地绘制比特币的供应量,从而揭示投资者的情绪和潜在的市场枢轴点。
目前,URPD 将比特币市场参与者分为三个区域:低于 15 美元的为长期坚定持有者,15 美元至 30 美元的范围由近期的累积者和交易者组成,高于 30 美元的为可能面临未实现损失的 2021-22 周期持有者。 URPD 的关键见解强调了低于 30 美元的关键市场基础、28 美元至 31 美元之间的潜在下行风险以及 15 美元至 25 美元的“价值区域”。
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