在资本市场领域运营的公司习惯于适应监管变化和持续的市场混乱。 尽管这可能是真的,但他们脚下的地面时不时地开裂和呻吟,甚至他们也会因任何蔓延的自满情绪而动摇。
即将到来的 T+1 结算周期也是如此。 计划于 1 年上半年生效,所有美国和加拿大证券交易必须在交易后一天结算,此举已经在全球金融格局中引发冲击波。
随着 T+1 为金融机构和投资者开展业务的方式带来根本性变化,参与的公司现在必须开始组织起来。
这一巨大调整的准备工作要求所有市场参与者能够证明他们已准备好在 1 年第三季度之前进行 T+3。错过这个关键的最后期限可能会损害声誉,并可能使其他公司失去业务
,那恭喜你, 准备T+1。
在这里,我们研究了公司如何主动为处理和结算周期的下一次转型飞跃做好准备。
但首先,让我们看看 T+1 对行业意味着什么。
T+1 既带来好处,也带来挑战
T+1 的一个主要优势是提高了结算的准确性。 如今,人们普遍认为,所有交易中有 5% 到 10% 会失败。 由于交易执行和结算之间的时间跨度减半需要自动化,因此消除了人工干预导致错误的可能性。
加快结算时间也让投资者能够更快地收到他们的资金。 随着流动性和套利机会的增加,新的投资者群体将被这一优化的自动化流程所吸引。
然而,这种规模的变化需要战略相匹配。 只有市场参与者对基础设施、技术和既定行为进行大规模修改,处理时间才能减半。
不可避免地,这种影响深远的转型会给资源带来压力,并增加合规成本。 此外,头寸无法及时结算(或根本无法结算)的风险可能会导致损失、声誉受损以及无法在下一次获得备受追捧的客户订单。
通过自动化解决核心痛点
开户
转向 T+1 意味着可用于纠正客户入职和开户过程中任何问题的时间大幅减少。
公司必须在执行第一个订单之前完成流程,以减轻错误风险的增加。 但是,如果缺少部分账户数据,成功的结算过程仍然会受到阻碍。
最终,不完善的结算流程将导致风险敞口增加和客户关系紧张。 在短期内,适用于此的人将看到他们的声誉受损,而他们的同行会胜过他们。 从长远来看,处罚的威胁将投下更大的阴影。
从现在开始,公司应该在 T+1 之前评估所有现有的客户入职和开户流程,特别是围绕非格式化请求和那些仍然需要人工输入的任务。
通过部署自动化,从而摆脱人工干预和大量物理文档的负担,交易所需的库存立即可用,并且更容易实现价值。
交易流程
从 T+3 结算周期到 T+2 的转变产生了大量好处,部分原因是整个行业都接受了运营效率的提高、市场参与者(包括法律和合规团队)之间更好的协调以及技术和通信的进步.
复制同样的承诺不足以确保从 T+2 到 T+1 的成功过渡,简单地增加员工人数以提高效率的传统方法也不会。
分配、肯定和确认将需要普遍转向基于异常的处理,以完全消除每个过程中的人为干预。 对于许多公司而言,需要特别关注分配过程,因为目前收到的许多文件格式不是最理想的,例如电子邮件、Excel 或 Dropbox 文件。
在 T+2 下,目前确认截止时间为 11:30 ET 允许手动转换这些格式,但 T+1 下的截止时间很可能在 T+21 的 00:0 ET 左右,存在交易上升的风险如果分配没有及时完成,则中断号码。
只有智能数据自动化才能提高效率并加快分配处理速度。 在其他地方,曾经因缺乏关键结算信息而延迟的确认以及因数据不完整而受阻的确认已成为过去的问题。
对帐
T+1 也带来了新的对账挑战,尤其是从次日流程到当日流程的过渡。 随着交易量的增加,稳健性和可扩展性将受到质疑。 缺乏必要技术的公司面临着一个不受欢迎的未来,即在深夜核对交易以满足当天处理的最后期限。
随着处理的数据量呈指数增长,可能会出现潜在的安全问题,公司需要对其流程的完整性充满信心,以避免监管审查。
为了降低与 T+1 相关的复杂性,公司必须再次寻求自动化,以消除那些容易出现人为错误的手动流程。 因此,确保支持新时间范围内对账的数据可用且来源可靠将成为一项关键要求。
T+1 是成长的机会
实施 T+1 对公司来说似乎是一项艰巨的挑战,因为它需要对现有系统和流程进行彻底改革。 请记住,当资本市场从 T+3 过渡到 T+2 时,时间缩短了三分之一。 现在减半了。
许多更成熟的公司将处于幸运的位置,因为 80% 的 T+1 过渡可能已经触手可及。 尽管如此,要在压缩周期内运营,同时管理预期的数量增长,规模和稳健性问题仍然存在——即使初始框架已经到位。
对于这些公司而言,T+20 挑战中剩余的 1% 可能是最大的障碍。 他们将面临自动化领域的挑战,在这些领域中,已建立的 T+2 环境根深蒂固,并被遗留、次优流程和过时的工作实践所包裹。
无论公司处于准备阶段,也无论其规模大小,与专业的第三方数据自动化提供商合作都有望使向 T+1 的过渡变得更易于管理。
与其疯狂地将橡皮膏贴在裂缝上,正确实施的正确技术将消除人工干预及其相关的人为错误。 因此,降低了风险,增强了客户服务,并促进了可扩展性。
是的,随着 T+1 的形成和流程受到审查,最初会有一些不可避免的困难。 然而,T+1 是一个审查所有通用流程的机会,无论公司服务于哪个市场。 因此,应该热情地对待它,并将其视为长期增长的基础平台。
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