2022 年 IRD 中的 CCP 数量和市场份额

2022 年销量和市场份额 OTC 清算所报告的利率衍生品。

的Clarus CCP视图 拥有各家公布的每日交易量和持仓量数据 中国共产党，它被过滤、规范化和聚合以允许有意义的分析和比较。

内容：

• 美元掉期（LIBOR、OIS、SOFR）
• 欧元掉期 (EURIBOR, OIS, €STR)
• 英镑掉期 (LIBOR, SONIA)
• 日元掉期 (IBOR, TONA)
• 澳元掉期 (BBSW, AONIA)
• 加元掉期 (IBOR, CORRA)
• EMEA 掉期
• 亚太掉期
• 拉美互换

在图表、数据和细节上。

销量和市场份额

对于主要货币和地区，参考 IBOR 的普通掉期和参考 RFR 的 OIS 掉期。

我们使用一段时间内的单边总名义交易量和清算量，一年、一个季度或一个月。

美元掉期 (Libor)

• 2022 年为 62.7 万亿美元，而 92.5 年为 2021 万亿美元（63 年为 2020 万亿美元）
• 减少 30 万亿美元，相当于 32%
• 考虑到 SOFR 的第一项举措和对新 Libor 风险的限制，2022 年的交易量仍高于我们的预期，但其中一个原因是在数据中包含单期掉期以管理投资组合利率重置风险（而不是 FRA）和其他投资组合维护活动
• LCH SwapClear 61.4 年为 2022 万亿美元，88.6 年为 2021 万亿美元
• CME OTC 1.3 年 2022 万亿美元，3.9 年 2021 万亿美元
• 2022 年份额为 LCH 97.9% 和 CME 2.1%，而 95.8 年为 4.2% 和 2021%，但考虑到上述 FRA 问题，这并不是真正的同类比较。

一张按月显示 2022 年 Libor 掉期的图表很能说明问题，随着我们在 10 年 2022 月美元 Libor 接近尾声，月度交易量在一年中急剧下降，从 2 年 2023 月的 XNUMX 万亿美元以上下降到 XNUMX 万亿美元。

正如我们在 2021回顾，一些 IRS 交易量是由于单期掉期，在前几年将作为 FRA 进行交易。

美元 OIS（全部）

参考联邦基金和 SOFR。

• 2022 年为 161.4 万亿美元，而 68.5 年为 2021 万亿美元，增长 235%
• LCH SwapClear 157.4 年为 2022 万亿美元，66.9 年为 2021 万亿美元
• CME OTC 4 年 2022 万亿美元，1.7 年 2021 万亿美元
• 2022 年份额为 LCH 97.5% 和 CME 2.5%，与 2021 年相同

• 2022 年第一季度 1 万亿美元创历史新高
• 剩余季度 @ 35 万亿美元
• 美联储加息预期推动交易量

美元掉期 (SOFR)

接下来隔离引用 SOFR 的掉期，无论是 OIS 还是 Basis。

• 2021 年为 17.3 万亿美元，占 OIS 掉期 25 万亿美元的 68.5%
• 2022 年为 77.8 万亿美元，占 OIS 掉期 48 万亿美元的 161.4%
• 同比增长 60.5 万亿美元或 350%，现在超过 Libor 互换
• 7.5 月、XNUMX 月和 XNUMX 月的月度峰值分别超过 XNUMX 万亿美元
• LCH SwapClear 73.8 年价值 2022 万亿美元，市场份额为 95%
• CME OTC 3.9 年 2022 万亿美元，市场份额 5%

这就是今天的美元。

欧元掉期 (Euribor)

• 2022 年为 54.3 万亿欧元，与 41.2 年的 2021 万亿欧元相比增长 32%
• LCH SwapClear 50.9 年为 2022 万亿欧元，38.2 年为 2021 万亿欧元
• Eurex 3.35 年为 2022 万亿欧元，2.97 年为 2021 万亿欧元
• 2022 年市场份额为 LCH 93.8%、Eurex 6.2% 和 CME <0.1%
• 而 2021 年的份额分别为 92.8%、7.2% 和 <0.1%
• 2020 年份额分别为 94%、5.8% 和 0.2%
• 2019 年份额分别为 96.2%、3.5% 和 0.2%

因此，欧洲期货交易所从 1 年到 2 年每年增长 2019-2021% 的份额，并没有在 2022 年继续

• 2022Q1 最高，为 14.3 万亿欧元
• 12.6 年第 2022 季度再融资季度下滑至 4 万亿欧元
• Eurex 份额从 6.7Q2022 的 1% 到 5.7Q2022 的 4%

2022 年 2022 月，欧盟 CCP 对英国 CCP 的等效期限从 2025 年 XNUMX 月到期延长至 XNUMX 年 XNUMX 月，这可能产生了影响，导致 Eurex 份额下降。 绝对是未来几个季度值得关注的一个。

欧元 OIS（全部）

引用 EONIA 或 €STR。

• 到 2022 年为 83.3 万亿欧元，高于 26.6 年的 2021 万亿欧元和 36.3 年的 2020 万亿欧元
• 增加 56.7 万亿欧元或 210%
• LCH SwapClear 81.7 年为 2022 万亿欧元，25.5 年为 2021 万亿欧元
• Eurex 1.5 年为 2022 万亿欧元，1.06 年为 2021 万亿欧元
• 2022 年市场份额为 LCH 98.2% 和 Eurex 1.8%
• 2021 年市场份额为伦敦清算所 95.8% 和欧洲期货交易所 4%
• 2020 年份额为伦敦清算所 98.3% 和欧洲期货交易所 1.7%

• 2022 年第二季度达到 2 万亿欧元，创历史新高
• 而 2022 年第一季度的 1 万亿欧元是之前的高点

欧元掉期 (€STR)

接下来隔离引用€STR的掉期，无论是OIS还是Basis。

• 第一次提货是在 2021 年 XNUMX 月，因为 €STR 参考取代了掉期的 EONIA
• 2022 年 2022 月大幅回升，10 年 XNUMX 月达到 XNUMX 万亿欧元的峰值

英镑掉期 (Libor)

• 随着英镑 Libor 于 31 年 2021 月 XNUMX 日结束，成交量明显减少
• 2021 年第一季度 1 万亿英镑
• 2021 年第一季度 4 万亿英镑
• 2022Q4 3亿英镑
• 奇怪的是，考虑到我们已经习惯了 30 多年的英镑 Libor
• 不确定为什么每个月有几天 LCH 有一些交易量，可能是一些剩余的投资组合维护活动

让我们谈谈替换率，SONIA。

英镑 OIS (索尼亚)

• 与 2022 年的 44.5 万亿英镑相比，42.5 年将达到 2021 万亿英镑，增长 5%
• LCH SwapClear 拥有接近 100% 的市场份额

• 16 年第四季度达到 2021 万亿英镑的峰值
• 2022 年每季度稳定增长 11 万亿英镑

日元掉期 (IBOR)

• 随着 JPY Libor 结束，成交量明显减少
• 2021Q1 394万亿元
• 2021Q4 17.4万亿元
• 2022Q4 11.5万亿，其中11万亿在JSCC，全部在Tibor

日元 OIS (TONA)

• 随着 JPY TONA 的接管，交易量呈明显增长趋势
• 2021Q1 30.9万亿元
• 2021Q4 211万亿元
• 2022Q1 424万亿元
• 2002年份额为JSCC 70.4%，LCH 29.2%，CME 0.5%
• 而 2021 年的份额为 JSCC 63%、LCH 36.9%、CME 0,1%
• JSCC 获得超过 LCH 的份额

澳元掉期

由于澳大利亚是一个同时拥有 AONIA 和 BBSW 的多利率管辖区，我们将绘制 IRS、OIS 和 Basis 产品图表。

• 与 2022 年的 37 万亿澳元相比，18.8 年将达到 2021 万亿澳元，增长 97%
• LCH OIS 交易量从 4.9 万亿澳元大幅增加到 19.5 万亿澳元（未显示）
• LCH 34.1 年价值 2022 万亿澳元，市场份额为 92.1%
• 2.9 年澳交所市值 2022 万亿澳元，市场份额为 7.9%
• 2021 年的份额为 LCH 90.4% 至 ASX 9.4%

2022 年每个季度的交易量都在增加，从 8.6 万亿澳元到 10 万亿澳元，因为澳大利亚央行在这一年中将利率提高了 3%。

加元掉期

绘制 IRS 和 OIS 图表。

• 2022 年为 15.9 万亿加元，与 11.9 年的 2021 万亿加元相比增长 34%
• OIS (CORRA) 从 7.2 万亿加元增至 3 万亿加元
• IRS 相似，分别为 8.65 万亿和 8.87 万亿加元
• 接近 100% 交易量的 LCH SwapClear

季度交易量没有显示出任何令人感兴趣的趋势，因此将跳过这些。

EMEA 掉期

现在让我们切换到 EMEA 掉期（所有类型）和按货币计算的交易量。

• 2022 年为 12.25 万亿美元，略高于 11.9 年的 2021 万亿美元
• ZAR 是最大的货币，3.7 年为 2022 万亿美元，高于 3.4 万亿美元
• 瑞士法郎 2.8 万亿美元，高于 2.5 万亿美元
• 瑞典克朗为 1.5 万亿美元，低于 2 万亿美元
• PLN 为 1.26 万亿美元，相当于 1.28 万亿美元
• 捷克克朗从 1.17 万亿美元增加到 1.04 万亿美元
• 挪威克朗从 825 亿美元增至 764 亿美元
• ILS 为 517 亿美元，高于 337 亿美元
• 匈牙利福林为 332 亿美元，低于 387 亿美元
• 丹麦克朗为 126 亿美元，低于 147 亿美元

图表中未显示 LCH SwapClear 占 98.2 年 EMEA 整体交易量的 2022%。

LCH 份额低于 99% 的唯一货币是：

• PLN，LCH 94.8%，KDPW 2.0% 和 CME 2.2%
• 瑞典克朗，LCH 96.1%，纳斯达克 OMX 3.9%
• HUF，LCH 97.7%，芝商所 2.3%
• 捷克克朗，LCH 98.6%，芝商所 1.4%

• 2022 年每个季度的交易量为 3 万亿美元

亚太掉期

现在让我们切换到亚太掉期（所有类型）和按货币计算的交易量。

• 2022 年为 17.7 万亿美元，与 2021 年相同
• 人民币 5.5 万亿美元，高于 5 万亿美元
• 新西兰元 3.9 万亿美元，低于 5.6 万亿美元
• 印度卢比从 2.3 万亿美元增至 1.7 万亿美元
• 韩元 2.2 万亿美元，低于 2.45 万亿美元
• 新元 1.6 万亿美元，高于 1.35 万亿美元
• 港币 1.2 万亿美元，高于 837 亿美元
• 泰铢 574 亿美元，高于 522 亿美元
• 新台币 342 亿美元，高于 230 亿美元

图表中未显示 LCH SwapClear 占亚太区 78 年总交易量的 2022%。

LCH 份额低于 100% 的唯一货币是：

• 人民币，上海清算所 55.4%，LCH 44.4%，港交所 0.3%
• INR，LCH 62.7%，CCIL 37.3%
• 港元，LCH 97.7%，港交所 1.9%，芝商所 0.5%

• 2022 年每个季度，在 4.2 万亿美元到 4.5 万亿美元之间
• 比 EMEA 的 3 万亿美元大得多

拉美互换

最后但同样重要的是，让我们看看 LatAm Swaps。

• 到 2022 年将达到 9.7 万亿美元，高于 8.8 年的 2021 万亿美元（以及 7.1 年的 2020 万亿美元）
• 墨西哥比索最大，为 4.9 万亿美元，低于 5.2 万亿美元
• BRL 为 2.55 万亿美元，高于 2.16 万亿美元
• 中电从 1.7 亿美元增至 940 万亿美元，成为最大赢家
• COP 为 550 亿美元，高于 495 亿美元

图表中未显示 CME 在这些货币中的份额均超过 98%，但 MXN 除外，其中 CME 在 90.2 年占 2022%，Asigna/Mexder 占 8.2%，LCH 占 1.6%。

• 2022 年第四季度最高，达到 1 万亿美元
• 2022 年剩余季度在 2.1 万亿美元至 2.5 万亿美元范围内

而已

只有 22 个图表供您概览。

还有很多数据要看。

到期期限数据。

所有主要货币的 IR 期货。

美国国债交易量。

信用衍生品和外汇衍生品。

有关上述任何内容的更多详细信息。

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今天就这样。

我们期待着一个有趣的 2023 年。

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