距离我们上次见面已经过去两年了 研究片 从天然气市场的角度来看待以太坊生态系统——在这个动荡且快速发展的行业中已经有很长一段时间了。此后出现了全新的用例，对于现有用例，新协议已经出现并获得了市场份额。这篇后续文章姗姗来迟，恰逢 Glassnode Studio 发布了一套新的以太坊活动细分指标。我们迫不及待地想看看社区会发现什么见解——同时，让我们分享我们的见解。
新指标发布
这套新的以太坊细分指标现已在 Glassnode Studio 中提供：
– 预设仪表板探索以太坊
– 交易类型细分（相对）
– 交易类型细分（绝对）
– 按交易类型划分的 Gas 使用量（绝对）
– 按交易类型划分的 Gas 使用量（相对）
动机和方法论
以太坊是一个无需许可的平台，因此没有可执行的内在目的。从任何有意义的意义上来说，无需许可的平台都是根据其使用情况来定义的。因此，了解以太坊从纯粹的描述性任务开始——观察它的用途。
我们认为最好的使用测量工具是 按活动类型使用的相对气体量。虽然它不如交易计数直观，但这种方法植根于以太坊的设计本身：
- 以太坊平台的吞吐量受到每个区块可用气体单位的限制。当用例争夺稀缺的区块空间时，获胜者取决于提供足够高费用的能力，而失败者则被有效地定价出平台。
- 由于 Gas 市场竞争非常激烈，Gas 支出反映了用户需求以及用户为特定用例或协议分配的经济价值。请注意，天然气份额的下降可能仍然代表以法定货币或以太币计算的支出增加，反之亦然 - 为此，您可能需要参考相应的 Glassnode Studio 中的绝对费用值。我们在本文中仅关注 Gas 份额，因为我们的目标是比较以太坊生态系统中用例的相对流行程度。
- 我们选择天然气份额优先于交易计数，因为它代表了用户的真实经济支出，因此更难以操纵。交易数量更容易被人为地夸大，尤其是在网络拥塞程度较低的时期。
以太坊平台上有两种类型的账户： 外部拥有账户 (EOA)，由私钥控制，并且 合约账户，由他们的合约代码控制。我们有意识地决定将交易中的所有 Gas 归因于 EOA 的初始合约调用，因为它代表了用户驱动的需求。内部交易的会计处理会描绘出一幅不同但相关的图景。
概述
我们首先全面概述以太坊的历史。 图1 说明了以太坊区块链上记录的所有交易的相对 Gas 使用量，分为最主要的用例。七个不同的类别足够重要，值得代表，其中两个（桥梁、MEV 机器人）直到去年才脱颖而出：
- 香草： 纯以太币在 EOA 之间传输，无需调用任何合约。
- 稳定币： 可替代代币，其价值通过发行者或算法与链下资产挂钩。其中大部分与美元挂钩。我们在此类别中包括 150 多种稳定币，其中 USDT、USDC、UST、BUSD 和 DAI 是最突出的。
- ERC20： 在本文的范围内，我们在此类别中包含了所有非稳定币的 ERC20 合约。
- DeFi： 作为智能合约实现的链上金融工具和协议，通常没有传统中介机构。目前其中最受欢迎的是去中心化交易所（DEX），即交易代币的点对点平台。我们在此类别中包含超过 90 多个 DeFi 协议，例如 Uniswap、Etherdelta、1inch、Sushiswap、Aave 和 0x。
- 桥梁： 允许在不同区块链之间转移代币的合约。我们在此类别中包含 50 多个桥，例如 Ronin、Polygon、Optimism 和 Arbitrum。
- NFT： 可以在链上拥有和传输的唯一可识别的数据片段。此类别包括两种代币合约标准（ERC721、ERC1155），以及 NFT 市场（OpenSea、LooksRare、Rarible、SuperRare）用于交易这些。
- MEV 机器人： 矿工可提取价值 (MEV) 机器人通过在区块内重新排序、插入和审查交易来执行交易以获取利润。
- 其他： 此类别包括未包含在上面列出的类别中的所有交易。例子包括交易所、中心化借贷平台和赌博网站的多重签名合约。
从定性上看，今天的使用分布与两年前相比有很大不同，上述每个类别的份额都有巨大变化。我们认为，这凸显了该平台的不断发展的性质以及评估它所需的动态研究框架——将 2022 年的以太坊视为 2019 年的以太坊显然会被误导。正如数据显示的那样，也没有稳定的迹象——我们完全预计 2024 年以太坊的使用方式将与今天大不相同。下面，我们将更详细地了解七个组件中的每一个。
香草
从概念上讲，普通转账代表以太币被用作货币。从 Gas 消耗的角度来看，这一用例从早期最主要的用例（80 年占 Gas 的 2015%）下降到过去两年的约 10%。换句话说：从经验来看，以太坊并不是主要（甚至不是主要）用于在用户之间转移 ETH。
然而，假设以太坊区块链现在记录的以太币交易量比 2016 年少是错误的。原因是历史上多次提高了 Gas 限制。当以太坊于 2015 年首次推出时，Gas 限制曾经是每个区块 5000 单位的 Gas。此后，它逐渐向 15 万个目标块限制增长——并且可以继续 两倍高 伦敦升级后的网络拥塞期间。因此，虽然以太传输的相对重要性随着时间的推移而下降，但绝对吞吐量却上升了许多数量级。
Stablecoins
稳定币并非诞生于以太坊，但却是它们最初蓬勃发展的地方。 USDT 率先从比特币迁移以寻求更低的费用和更快的确认时间，稳定币很快成为 Gas 消耗的动力源。在过去三年中，大多数时候以太坊更多地被用作美元支付平台，而不是以太坊， 稳定币每月转账量高于以太币 自 2019 年底以来每个月。
除了 USDT 之外，在蓬勃发展的稳定币领域，中心化项目（USDT 和 USDC）和算法项目（通过激励结构维持挂钩，例如 DAI 和 UST）的竞争也日益激烈。然而，从上图无法推断出这场竞争的动态。
随着以太坊上以法定货币计价的费用成为一个问题，稳定币扩展到了其他区块链。目前有 Tron 平台上发行的 USDT 数量比以太坊上发行的还要多。 USDC 支持 8 种不同的区块链。 UST 支持 10 个。就以太坊被用作去中心化通用计算机而言，它可能会继续下去 失去市场份额 到更便宜或更快或两者兼而有之的竞争平台。
请注意多链时代平台和协议之间的多对多关系。不仅以太坊这个平台被许多协议所利用，其中许多协议都在多个平台上运行。如果不考虑稳定币，你就无法完全理解以太坊生态系统——如果不研究其他链，你就无法完全理解稳定币生态系统。
ERC-20
对于可互换代币来说，大部分都是以 ERC-20 合约的形式实现的，40 年 2018% 的 Gas 市场份额是历史最高点。 ICO 热潮的日子似乎已经过去，在过去的几年里，该用例在天然气市场中所占的份额在 5-10% 之间。您可能已经注意到了 其他 ERC-20 代币 情节上的子类别。纵观历史，有很多项目都享有 15 分钟的名气，并且在任何特定时刻，这一类别都由本月的一些特色代币主导。
即使我们放大历史上最流行的代币，它们的流行时间也不会超过一年。
可替代代币的一个值得注意的子类别是包装资产，最引人注目的是 WETH 和 WBTC，使代币能够与相应链的本机代币及其去中心化金融用例进行接口。这意味着即使以以太币计价的交易量也以两种形式存在于以太坊上——原生 ETH 和包装代币。
DEFI
去中心化金融 (DeFi) 设想了许多应用——借贷、借贷、现货和衍生品交易、利息收入、保险等。到目前为止，我们看到的大部分影响来自一个：去中心化资产交易。过去两年，流动性提供和流动性挖矿也成为相当受欢迎的应用，未来 DeFi 领域的进一步细分可能是合理的。
去中心化交易所（DEX）随着 2017 年 EtherDelta 的出现而首次受到欢迎，自此成为 Gas 的主要消费者。由于流动性既由交易者提供又吸引他们，因此存在一种自然的集中力量在发挥作用——在大多数时间点，只有一两个平台主导这一类别，其中 Uniswap 目前处于领先地位（峰值占 DeFi Gas 消耗的 88%，目前约为 60%）。还要注意这个空间中 Metamask（橙色，顶部带）的存在，它不是直接的 DEX，而是一个聚合器，它使用来自其他提供商的给定货币对的“最佳掉期价格”，将它们从客户端中抽象出来。这是我们期望看到的另一个趋势——随着行业的成熟，一些功能可能会变得隐式而不是显式，用户与通过抽象链上和跨链的所有细节提供最大便利的平台进行交互互动。
吊桥
说到跨链，桥梁是最新的著名天然气消费者之一。随着以太坊上的交易以法币计算变得相当昂贵，并且竞争对手的链在稳定性和功能方面日趋成熟，我们看到跨链资本流动的出现。除了 Ronin 桥在 Axie Infinity 流行高峰期出现短暂的高峰（几天内达到约 8% 的 Gas 消耗量峰值）之外，桥梁的 Gas 消耗量在去年翻了一番（从 1% 到 2%） ，将以太坊区块链连接到生态系统（Polygon、Arbitrum、Optimism）以及竞争生态系统（Avalanche、Polkadot）内的 L2 解决方案。我们可能会达到这样一个地步：任何对资金流动有意义的洞察都可能需要多链思维和工具。
就连比特币也不能幸免——占其总供应量的 1% 以上 目前已桥接到以太坊平台 以 WBTC 的形式，一个中心化桥。
NFT
可能很少有人记得 Cryptokitties 今天，但早在 2017 年，第一个流行的 NFT 项目就短暂贡献了约三分之一的网络吞吐量，导致网络费用大幅上涨。同年，OpenSea 的测试版发布。然而，直到 2021 年下半年，NFT 领域才会再次在天然气市场上占据主导地位。自从它成为一支不可忽视的力量以来——到目前为止， 以太坊上消耗的全部 Gas 中约有三分之一用于 NFT 活动。目前，每笔交易的高天然气消耗和不利的价格条件似乎都不会影响这一点。在这一类别中，OpenSea 处于市场领先地位，消耗了所有 NFT 相关 Gas 的 60% 以上，其他几个平台紧随其后。
引入 ERC-1155 代币标准取得了一些效率提升，特别是 OpenSea Wyvern 交易所使用的标准 - 该标准的采用是另一个值得关注的趋势。
MEV 机器人
普遍的共识是，矿工可提取价值（MEV）是以太坊设计的固有产物，在提高 DeFi 生态系统效率方面发挥着重要作用，即通过套利消除去中心化交易所之间的价格差异，这占 95% 以上的 MEV 活动.
尽管顾名思义，MEV 的主要受益者通常不是矿工，而是由搜索者和提取者组成的社区，利用自动化工具创建 MEV 交易。然而，矿工享受与套利交易的紧急性质相关的高额费用，这往往是赢者通吃的机会，并支付远高于市场价格的天然气。
鉴于 MEV 提取器通常不会自我宣传，并且 MEV 交易分类的启发式方法并不完善，我们可能低估了真实数字 – 根据 Flashbots 团队的说法，至少 4% 的 Gas 被 MEV 交易消耗。
如果竞争链至少可以减少 MEV 的影响，它可能会激励用户从以太坊迁移。
其他名称
以太坊作为一个无需许可的平台的设计产生了超出我们上面列出的许多用例，从链上游戏和多重签名协议到庞氏骗局。在其巅峰时期，MMM（峰值为 Gas 使用量的 10%）和 FairWin（短暂达到 40%）等庞氏骗局是以太坊最受欢迎的用例之一。但这些日子似乎已经过去了。这里还包括交换合约，特别是用于资金管理的多重签名合约。未被检测到的 MEV 提取、晦涩难懂的 DeFi 协议和非标准代币也可能算在这一类别中。
对所有以太坊活动进行分类是一项永无止境的工作。
我们将不断提高上述所有类别的覆盖范围，并在新出现的用例达到足够的影响水平时添加新的类别。
结论
就以太坊的目的是通过其用途来经验性地定义而言，以太坊有很多东西。从早期的原生资产支付网络，到2018年的可替代代币，再到最近的不可替代代币，许多用例都成为平台最大的费用支付者。与最初的以太坊愿景非常一致，我们必须承认以太坊似乎是一个通用的去中心化计算机，几乎不知道它执行的计算。
了解由此产生的动态生态系统并不是一项简单的任务。价值通过多种不同的渠道以多种不同的形式在网络中流动。更困难的是，以太坊与大量其他 L1 和 L2 链的互连日益紧密。越来越多的资产、项目、协议和实体同时存在于多个链上，并在平台之间自由迁移。
今天以与比特币甚至 2019 年以太坊相同的心态来对待以太坊，只是无法成功。依赖单一资产、单链指标会产生不完整和肤浅的理解——理解网络的当前状态需要对新发展保持警惕、广泛的专业知识和对细微差别的理解。
一如既往，Glassnode 将提供这些服务。
新发布的以太坊细分指标现已在 Glassnode Studio 中提供：
– 预设仪表板探索以太坊
– 交易类型细分（相对）
– 交易类型细分（绝对）
– 按交易类型划分的 Gas 使用量（绝对）
– 按交易类型划分的 Gas 使用量（相对）
关键精华
以太坊仍然是一个主要用于转移价值的平台，但构成价值和构成转移的范围在不断变化。与比特币不同，以太坊需要的工具和心态是：
- 对用例敏感并适应新的发展。
- 多资产，具有广泛的价值定义，包括可替代和不可替代的代币。
- 多协议和多链，具有广泛的传输定义，包括去中心化金融协议和跨链桥接。
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