- ISDA-Clarus RFR 采用指标连续第二个月保持在 50% 以上。
- 2022 年 XNUMX 月，它保持在 51%.
- SOFR 采用率为 56.6%，是有记录以来的第二高。
- €STR 交易量增加到 23.5%。
- RFR 的交易活动在 DV01 和名义交易量方面创下历史新高。
2022 年 XNUMX 月 ISDA-Clarus RFR 采用指标 现已发布.
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- RFR 的采用几乎与 上个月 占利率市场的 51%。
- SOFR 采用率是有记录以来的第二高，为 56.6%（继上个月创下的 57.2% 之后）。
- €STR 采用率增加（终于！）达到 23.5% 的历史第二高。
- 有许多记录 - 请参阅下面的完整细分：
- 占总活动的 45%，这是名义 RFR 交易的最高比例。
- 以 102.2 Trn 的价格，这是有史以来交易的最大数量的与 RFR 相关的名义资产。
- 这是 19.2 亿美元，这是有史以来交易的与 RFR 相关的 DV01 的最大金额。
- 12.06 亿美元，这是 SOFR 关联的 DV01 有史以来交易的最大金额。
- 近 228Trn 的名义交易总额使其成为自我们启动 RFR 采用指标以来第五个最活跃的月份。
名义收养
我们倾向于关注在此博客上交易的 DV01，但我们知道市场也继续欣赏名义指标的相对简单性。 我们不经常评论的图表是图表 3：每月交易的 IRD 名义交易总额：
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- 45 年 2022 月，与 RFR 相比，交易了创纪录的 XNUMX% 的名义金额。
- 这比上个月的历史记录（1%）高出 44%。
- 由于 2022 年 XNUMX 月的交易量增加，这使其成为有史以来最大的与 RFR 相关的名义交易量。
- 这是与 RFR 相关的衍生品在单月内首次交易超过 100Trn。
- 我们都喜欢大数字，所以很高兴打破 1 x 10^14 的障碍😛
DV01 采用
首先了解名义金额后，我重新开始打字并再次查看 DV01。 我们在与 RFR 相关的 DV19.2 交易（所有货币）上创下 01 亿美元的历史新高：
期货？
下面的图表让我有点意外。 我不确定 SOFR 的采用在 XNUMX 月的 IMM 滚动中会如何。 随着现有的 XNUMX 月头寸转入 XNUMX 月，欧洲美元的交易量会恢复吗？ 下图显示 SOFR 的采用率实际上非常高：
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- 从一年前的不到 10% 开始，SOFR 期货占欧洲美元和 SOFR 期货交易量的 70% 以上。
- 该图表不包括联邦基金期货交易量，该交易量全年波动很大。
- 从一个过渡的故事来看，我相信我们最感兴趣的应该是交易量从基于 LIBOR 的产品（欧洲美元）转向基于 RFR 的产品（SOFR）。
- 这里 SOFR“市场份额”的持续走高表明旧的欧洲美元头寸确实已经转移到新的 SOFR 头寸中。
- 一个非常强烈的过渡信号！
综上所述
- 对于许多指标的 RFR 交易来说，这是创纪录的一个月。
- 与 RFR 相比，大部分名义上的交易比以往任何时候都多。
- 交易了创纪录数量的与 RFR 相关的 DV01（所有货币）。
- 在期货领域，从欧洲美元流动性到 SOFR 的过渡正在顺利进行。
