跟踪 CAD 和 SGD RFR

ISDA 和 Clarus 现在已将 CAD 和 SGD RFR 添加到我们在 RFR 采用指标中跟踪的货币中。 这使货币总数达到 8 种：

• 澳元
• CAD
• CHF
• 欧元
• 英镑
• JPY
• SGD
• USD

随着我们接近美元 LIBOR 的结束，看看其他 IBOR 利率的走势将会很有趣。 CAD 正处于“科拉第一” 推动，而 SGD 几乎完成了所有 繁重的工作已经.

添加新货币是一个很有帮助的练习，既可以了解不同货币在 RFR 改革方面的位置，也可以了解它如何推动 总体指标.

我们包含了 CAD 和 SGD 的所有历史记录，可以追溯到 2018年XNUMX月RFR采纳指标. 这突出了力量和广度 克拉鲁斯数据 并将通过持续的 RFR 过渡练习证明对市场参与者有帮助。

CAD

对于那些在加拿大市场刚接触 RFR 过渡的人：

• CDOR 将于 2024 年 XNUMX 月停刊。
• 这需要加拿大利率市场过渡到 CORRA OIS。
• 第一个“CORRA First”倡议于 9 年 2023 月 XNUMX 日启动。

我在以下内容中介绍了过渡：

为了将 CAD 添加到“组合中”，我们确定了 以下卷:

• LCH SwapClear – 几乎所有 CAD IRS 都在这里清算。
• CME——成交量有些周期性，但它们确实存在：

• LCH 和 CME 是仅有的两个提供 CAD OIS 清算的 CCP。 例如，Eurex 尚未将产品支持扩展到包括 CAD：

• CAD CORRA 和 CDOR（“BAX”）期货均在加拿大交易所集团“TMX”进行交易。 实际上看起来像 STIR 蒙特利尔外贸 （我不知道！）：

• CORRA 期货还处于起步阶段。 “CORRA First”计划能够以多快的速度将 BAX 中传统上零散的流动性转变为这些“新的”CORRA 期货，还有待观察。

SGD

对于那些在新加坡市场刚接触 RFR 过渡的人：

• SOR 将于 2023 年 XNUMX 月与美元 LIBOR 一起停止发布。
• 这要求新加坡利率市场过渡到新的 RFR SORA。
• LCH 于 2020 年 XNUMX 月首次提供 SORA OIS 进行清算。
• 大多数交易已经与 SORA 进行了交易。 业界一次“干得好”！

我在以下内容中介绍了过渡：

为了将 SGD 添加到组合中，我们确定了 以下卷:

• LCH SwapClear – 几乎所有 SGD IRS 都在这里清算。
• CME——交易量非常少，但我们确保覆盖范围：

• 新交所当然在一段时间前关闭了场外交易清算，所以这只剩下期货市场来调查……
• …这是本博客的另一个简短部分，因为新元利率也没有任何货币市场期货！ 如果我见过的话，市场上就有一个缺口……

2023 年 XNUMX 月 RFR 采用指标

所有这些都将我们带到了最新出版的 ISDA-Clarus RFR 采用指标：

显示；

• 该指数从 51.0% 增加到 52.9% – 这包括加元和新元汇率。
• SOFR 的采用率增加到 59.1%。
• 按名义总活动的 49% 与 RFR 相比，仍徘徊在 50% 左右。
• 总交易活动要高得多 比上个月 DV42.8 的 01 亿美元。 这个月的波动会带来什么？！

当然，我们需要引入新的 CAD 和 SGD 数据。 从 CAD 开始，这是一个更微妙的故事：

• 的量 风险交易与 CORRA CAD 市场的任何一个月都非常不稳定。
• 与澳元一样，它更有可能受到市场对央行行动预期变化的影响，而不是结构性变化。
• 到 2023 年，我们现在拥有推动 CORRA 采用的这两个因素。
• CORRA 首先出现在 IRS 市场（很快 XCCY 紧随其后），再加上全球固定收益的大规模反弹。
• 期望在哪里 科拉收养 将于 2023 年 XNUMX 月着陆，一定非常高大上！

在 SGD 中，与其说这是一个采用“故事”，不如说是一个既成事实：

• 自 2021 年 XNUMX 月以来，SORA 开始了积极进取的道路，成为新元汇率交易的主导指数。
• 自2021年XNUMX月以来， 几乎 100% 的利率交易 一直对战SORA。
• 我想拥有单一指数、市场参与者集中且没有期货市场的好处使得新元汇率的转变非常迅速。
• 我会建议一个令人印象深刻的行业成功故事。
• 残留体积（与“遗留利率“) 继续与 SGD IRS – 旧的“SOR”利率。
• LCH 和 CME 对这些旧 IRS 的未平仓合约往往每个月都在减少，这表明任何新交易量的主要风险都在降低（以及旧库存的到期和终止）：

综上所述

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• Sumber: https://www.clarusft.com/tracking-cad-and-sgd-rfrs/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=tracking-cad-and-sgd-rfrs