يستمر سوق البيتكوين في إظهار ضعف نسبي في كل من السعر ونشاط السلسلة هذا الأسبوع. تم تداول الأسعار ضمن نطاق التوحيد الأخير ، مسجلة انخفاضًا من أعلى مستوى لها في أوائل الأسبوع عند 41,295،33,818 دولارًا أمريكيًا إلى أدنى مستوى عند XNUMX،XNUMX دولارًا أمريكيًا خلال عطلة نهاية الأسبوع.
يعتبر النشاط على السلسلة عبر اللوحة منخفضًا بشكل ملحوظ عبر Bitcoin و Ethereum ، مع انخفاض الطلب على مساحة الكتلة إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة في عام 2020. ومع ذلك ، في حين أن انخفاض الطلب على المعاملات يعتبر رؤية هبوطية بشكل عام ، فإنه يعكس أيضًا عدم رغبة الأيدي القوية لتنفق بهذه الأسعار. هل ينتظرون مسيرة إغاثة؟
في الوقت نفسه ، هناك تحول زلزالي جاري في أسواق التعدين الصينية حيث تفرض مناطق متعددة الحظر على الصناعة. سنستكشف هذا الأسبوع التأثير الملحوظ على السلسلة لكل من التغييرات في قوة التجزئة وسلوك الإنفاق على التعدين.
Tumbleweeds على السلسلة
إنه متصل جدًا بالسلسلة.
شهدت كل من Bitcoin و Ethereum تباطؤًا كبيرًا في النشاط على السلسلة مع عناوين نشطة وتراجع إجمالي حجم التحويل إلى مستويات 2020 وأوائل 2021. انخفضت عناوين Bitcoin النشطة بنسبة 24 ٪ من الذروة المستمرة بشكل عام عند 1.16 مليون من مارس إلى أوائل مايو. النشاط الحالي البالغ 884 ألف عنوان شوهد آخر مرة في هذا الوقت من العام الماضي.
بالنسبة إلى Ethereum ، كان الانخفاض في العناوين النشطة أكبر ، حيث انخفض بنسبة 30 ٪ من الذروة القصيرة التي بلغت حوالي 676 ألف عنوان. انخفض النشاط الآن إلى 474 ألف عنوان / يوم ، شوهد آخر مرة في الربع الأول من عام 1.
عندما يتعلق الأمر بقيمة الدولار الأمريكي المستقرة على الشبكات ، فإن الانخفاض في النشاط يكون أكثر دراماتيكية. تستقر كل من Bitcoin (معدلة التغيير) و Ethereum (تحويلات ETH) بقيمة -63٪ و -68٪ أقل بالدولار الأمريكي على التوالي ، مقارنة بالارتفاعات الأخيرة التي تم تحديدها في مايو.
تستقر Bitcoin حول 18.3 مليار دولار في اليوم ، بينما تستقر Ethereum 5 مليار دولار في اليوم في تحويلات ETH ، وكلاهما يُظهر حجمًا مكافئًا للربع الأول من عام 1.
بطبيعة الحال ، انخفضت رسوم الأولوية للتضمين في الكتلة التالية بشكل كبير مع اختفاء ازدحام الشبكة بالكامل تقريبًا. انخفض إجمالي رسوم البيتكوين المدفوعة إلى ما يقل قليلاً عن 30 بيتكوين في اليوم (~ 1.2 مليون دولار أمريكي) ، وهو ما يتزامن مع المستويات في أواخر عام 2019 وأوائل عام 2020. ويمثل هذا حاليًا حوالي 4٪ من إيرادات عامل التعدين مع دعم الكتلة التي تشكل نسبة 96٪ المتبقية.
بالنسبة إلى Ethereum ، انخفضت إيرادات الرسوم اليومية من أكثر من 15 ألف ETH / يوميًا في أوائل مايو إلى 1.9 ألف فقط (4.34 مليون دولار أمريكي). يمثل هذا حوالي 10 ٪ من إجمالي إيرادات التعدين التي يتم الحصول عليها من رسوم المعاملات. علينا أن ننظر إلى الوراء في يونيو 2020 ، قبل "DeFi Summer" ، للعثور على مستويات مماثلة من رسوم المعاملات المدفوعة.
سلوك العرض والإنفاق
من منظور كلي ، هناك أوجه تشابه ملحوظة مع الذروة الكلية لعام 2017 فيما يتعلق بميزان العرض الذي يحتفظ به حاملو المدى الطويل (الأزرق) والقصير (الأحمر). يوضح الرسم البياني أدناه العرض النسبي الذي تحتفظ به كل مجموعة وما إذا كانت في الربح (الألوان الداكنة) أو الخسارة (الألوان الفاتحة).
بعد الوصول إلى "Peak HODL" (الحد الأقصى لإمداد LTH) ، أظهرت كلتا الدورتين حدث توزيع كبير ، حيث يتم نقل ثروة BTC من أصحاب المدى الطويل إلى أصحاب المدى القصير. بعد وضع القمة ، بدأنا في رؤية التأثير المعاكس ، حيث يتوقف حاملو المدى الطويل عن الإنفاق ويبدأون في إعادة التجميع ، على الرغم من سقوط عملاتهم في كثير من الأحيان في خسارة غير محققة.
منذ بلوغ القمة 64 ألف دولار ، يمتلك أصحاب المدى الطويل 5.25٪ إضافية من العرض المتداول ، منها 1.5٪ تحت الماء حاليًا (محتفظ بها بخسارة غير محققة). على الرغم من اقتراب الأسعار من أساس التكلفة للعديد من حاملي الأسهم على المدى الطويل ، إلا أنهم يستمرون في HODL.
إذا قمنا بالتحقيق في سلوك الإنفاق الإجمالي خلال العام الماضي ، فإننا نرى أن نسبة العملات المعدنية الصغيرة (تلك التي يقل عمرها عن عام واحد ، باستثناء أقل من يوم واحد) أثناء التنقل استمرت في الزيادة كنسبة من تدفق المعاملات. في الأشهر القليلة الماضية ، نرى عملات معدنية أصغر حجمًا تمثل أكثر من 1٪ من إجمالي عدد المعاملات. هذا على الأرجح نتيجة للوافدين الجدد إلى السوق:
- شراء القمة المبهجة وبعد ذلك ،
- البيع باستسلام ووسط الظروف المتقلبة الحالية.
يوضح هذا المقياس أن معظم النشاط الحالي على السلسلة يرجع إلى المشترين من الأشهر الستة الماضية الذين ينفقون عملاتهم المعدنية ويحققون الخسائر.
على العكس من ذلك ، خفضت العملات القديمة (التي يزيد عمرها عن عام واحد) إنفاقها ، مع انخفاض ملحوظ بعد عمليات البيع المكثفة في مايو. يوضح هذا الواقع ذو الجانبين لمجمعات الذاكرة الفارغة:
1) الطلب على التسوية عبر السلسلة منخفض للغاية (هبوطي بشكل عام)
2) ومع ذلك ، يشير هذا أيضًا إلى أن المستثمرين على المدى الطويل لا ينقذون بهذه الأسعار (محايدة إلى صعودية)
• نطاقات العمر الناتج المستنفد هي أداة مفيدة بشكل خاص في متناول اليد إذا شهد السوق ارتفاعًا قويًا أو مزيدًا من الاستسلام. السلوك الأساسي الذي يجب الانتباه إليه هو في حالة عودة هذه العملات القديمة إلى الحياة ، كما هو الحال في مسيرة الإغاثة. إذا كان الأمر كذلك ، فقد يشير ذلك إلى أن المستثمرين القدامى يخرجون إلى السيولة أو البيع الذعر (هبوطي). إذا لم يكن الأمر كذلك ، وبقيت عملاتهم نائمة أثناء التقلب ، فسيكون ذلك مؤشرًا قويًا على أن الاقتناع بالاحتفاظ ما زال قائماً (صعوديًا).
لتأكيد مدى عدم أهمية سلوك الإنفاق لجميع العملات ، يمكننا النظر إلى مقياس CDD الثنائي مع تطبيق متوسط متحرك لمدة 7 أيام. سيتجه هذا المقياس إلى الأعلى عندما يكون حجم أيام العملات المعدنية المدمرة أكبر من المتوسط على المدى الطويل. يتم إتلاف المزيد من أيام عملات العملات عندما يتم نقل العملات القديمة و / أو حجم BTC الكبير على السلسلة.
انخفض CDD الثنائي بدرجة منخفضة لدرجة أن 1 فقط من كل 7 أيام يعاني من تدمير مدى الحياة أعلى من متوسط المدى الطويل. استمرت هذه الحالة طوال شهر يونيو تقريبًا وبدأت سريعًا نسبيًا بعد عمليات البيع المكثفة في مايو والتي تشير إلى إحجام الأيدي القديمة عن البيع بهذه الأسعار. كما يسلط الضوء على قلة الطلب على مساحة الكتلة الموجودة.
يبدو أن السوق بأكمله ينتظر الحركة التالية ، والقليل منهم على استعداد لاتخاذ الخطوة الأولى. بغض النظر عن الاتجاه الذي يكسر فيه هذا ، فإن الاستجابة الاتجاهية لمقاييس العمر هذه ستوفر نظرة ثاقبة حول تحيز السوق. سيشيرون إلى ما إذا كانت الأيدي القديمة على وجه الخصوص تنفق عملاتهم المعدنية غير السائلة وتأخذ أي سيولة خروج موجودة ، أو ما إذا كانت كذلك تمسك مثل ريك أستلي.
الميزة الأسبوعية: التحول في التعدين الزلزالي
يبدو أن واحدة من أكبر عمليات الترحيل لقوة تجزئة Bitcoin في التاريخ جارية. بعد حظر رسمي على أنشطة التعدين في عدد من المقاطعات الصينية ، يقوم العديد من عمال المناجم بإغلاق أو ترحيل قوة التجزئة الخاصة بهم خارج حدود الصين.
انهارت بعض مزارع التعدين في سيتشوان بين عشية وضحاها. ردود فعل سريعة
- يبدو حظر التعدين شاملاً تمامًا كما يعتقد
- حتى المقاطعات التي تعمل بالطاقة المائية لا يتم إنقاذها
- انتقال التجزئة حقيقي وستتغير طبيعة تجزئة البيتكوين بالكامل في 6-12 شهرًا القادمة- نيكولاس كاريتيرو (nic__carter) 19 حزيران، 2021
خلال الأسبوعين الماضيين ، انخفض متوسط معدل التجزئة المقدر (7DMA) بحوالي 16٪ ، حيث انخفض من حوالي 155 EH / s إلى حوالي 125 EH / s. عادت قوة التجزئة الآن إلى المستويات التي استمرت طوال منتصف عام 2020.
نظرًا لأن صناعة التعدين الصينية تتعامل مع التحديات اللوجيستية المتمثلة في نقل أو ترحيل أو بيع أجهزتها ومنشآتها ، فمن المرجح أن يقوم البعض بتصفية جزء من سندات الخزانة المتراكمة الخاصة بهم. قد تمثل مبيعات العملات هذه مخاطر تحوط عمال المناجم ، والحصول على رأس المال لتسهيل وتمويل الخدمات اللوجستية ، وبالنسبة لبعض عمال المناجم ، قد يكون خروجًا عامًا من الصناعة بالكامل.
يُظهر مقياس تغيير مركز صافي عامل المنجم معدل التغيير لمدة 30 يومًا في العرض غير المنفق لعامل المنجم. يُظهر هذا زيادة ملحوظة في التوزيع خلال الأسبوعين الماضيين ، ويتزامن بشكل عام مع الانخفاض في معدل التجزئة الإجمالي. تم توزيع عمال المناجم على الشبكة بمعدل يتراوح بين 4 و 5 آلاف شهريًا خلال الأسبوعين الماضيين. وقد عكس هذا اتجاه صافي التراكم الذي كان نشطًا منذ أبريل.
أخيرًا ، نلقي نظرة على المقتنيات الموجودة على مكاتب OTC التي يستخدمها عمال المناجم لمطابقة توزيعهم الكبير الحجم ، مع المشترين بكميات كبيرة.
خلال كل من عمليات البيع في مايو وخلال الأسبوعين الماضيين ، لوحظ ما بين 3.0 ألف و 3.5 ألف بيتكوين في صافي التدفقات. ومع ذلك ، في كلتا الحالتين ، استوعب المشترون حجم التدفق الكامل تقريبًا خلال أسابيع قليلة فقط. بشكل إجمالي ، ظل إجمالي مقتنيات BTC على مكاتب OTC التي نراقبها ثابتًا نسبيًا منذ أبريل.
أسبوع على سلسلة لوحة القيادة
تحتوي النشرة الإخبارية للأسبوع المتسلسل الآن على ملف لوحة تحكم حية لجميع الرسوم البيانية المميزة