بقلم نيكول جودكيند ، سي إن إن بيزنس
يشعر المستثمرون بالفزع من أن الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة الفيدرالية يمكن أن تلحق الضرر بالاقتصاد الأمريكي (انظر فقط إلى تقرير يوم الثلاثاء عمليات بيع).
مجال واحد يثير القلق المتزايد: الإسكان. يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى ارتفاع معدلات الرهن العقاري، الأمر الذي قد يدفع الناس للتفكير مليًا شراء منزل.
حتى الآن ، تتراجع المبيعات ، بينما تظل الأسعار ثابتة. لكن بعض الاقتصاديين يحذرون من أن استمرار رفع أسعار الفائدة التاريخي من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى انهيار سوق الإسكان ، مما يؤكد المهمة الصعبة التي تنتظر البنك المركزي.
ماذا يحدث: وفقًا لتقرير مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء ، ارتفعت تكاليف السكن 0.7٪ في أغسطس وهي أعلى بنسبة 6.2٪ على أساس سنوي ، وهي أكبر زيادة منذ عام 1991.
كانت تلك الزيادة مسؤولة إلى حد كبير عن وتيرة التضخم الأعلى من المتوقع في أغسطس. إلى جانب سوق العمل الضيق ، فإن هذه الأسعار المرتفعة تعطي بنك الاحتياطي الفيدرالي سببًا لمواصلة العمل بجد في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل وما بعده ، كما أخبرني مارفن لو ، كبير المحللين الاستراتيجيين في ستيت ستريت.
دور الاحتياطي الفيدرالي
وأضاف لو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى أن يرى تكاليف الإسكان تخفف بنحو نصف نقطة مئوية للوصول إلى هدف التضخم النهائي.
لن تكون المهمة سهلة. يمكن أن تظل أسعار المساكن مرتفعة بعناد ، حتى عندما يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي على مواجهتها.
قال لي جوزيف بروسولاس ، كبير الاقتصاديين في RSM US ، إن أسعار المساكن هي "نوع التضخم الثابت الذي لن يخف في أي وقت قريب". "لهذا السبب سيحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى إظهار العزم من خلال زيادة معدل السياسة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماعه في سبتمبر على الرغم من الانخفاضات المشجعة في النقل والطاقة."
المخاطر: يلاحظ بعض الاقتصاديين ضعف في سوق الإسكان بدأ في إلقاء نظرة خاطفة. تراجعت مبيعات المنازل في يوليو للشهر السادس على التوالي. يبدأ الإسكان، مقياس ل بناء منزل جديد، والذي انخفض أيضًا في ذلك الشهر حيث ظلت تكلفة مواد البناء مرتفعة وتم تسعير المشترين المحتملين من السوق.
محلل: ارتفاع معدلات الرهن العقاري "يوقف" إعادة التمويل ولكن لا يعني انهيار سوق العقارات
فهل ينبغي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن يواصل ارتفاعاته التاريخية؟
يجب على البنك المركزي أن يسير بخطى حذرة - فقد سبق تباطؤ الإسكان تسع حالات ركود من أصل 12 حالة ركود سابقة ، ولم ينس المستثمرون أزمة الإسكان الكارثية في أمريكا في عام 2008.
ضع في اعتبارك: على الرغم من وجود بعض الأسباب التي تشير إلى أن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين بشأن الإسكان يتخلف عما يحدث بالفعل في السوق ، وأن أسعار المساكن قد تكون بالفعل في طريقها للانخفاض ، فإننا لا مكان بالقرب من انهيار السوق.
ومع ذلك ، سيواجه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي قرارًا صعبًا في الأشهر المقبلة. هل يستخدمون مرونة سوق الإسكان باعتباره تفويضًا للمضي قدمًا في رفع أسعار الفائدة بشكل كبير والمخاطرة بحدوث انهيار؟
