الأسبوع على السلسلة (الأسبوع 10 ، 2021)

هذا الأسبوع ، تراجعت التقلبات في سوق البيتكوين حيث توطدت بين سعر مرتفع يبلغ 52,420،46,561 دولارًا أمريكيًا وأدنى مستوى قدره 45،XNUMX دولارًا أمريكيًا. بشكل مثير للإعجاب ، استقر هذا الدمج من Bitcoin على مستوى دعم على السلسلة يبلغ XNUMX ألف دولار ويلي وو التي تم تحديدها في الماضي النشرة الإخبارية لأسابيععلى الرغم من ضعف أسواق الأسهم والمعادن الثمينة.

استمرت القوة في عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في وضع الأسواق في حالة توتر مع ارتفاع العائدات بنسبة 10.7٪ ، لتغلق الأسبوع عند أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا عند 1.566٪. أظهر سوق الأسهم ضعفًا استجابةً لتداول مؤشري S & P500 و NASDAQ100 بانخفاض 5٪ و 8٪ خلال اليوم على التوالي ، وانخفض الذهب إلى أدنى مستوى له في 38 أسبوعًا عند 1,730 دولارًا.

من خلال وضع Bitcoin جنبًا إلى جنب مع هذه الأصول الكلية ، من اللافت للنظر كيف تم إعطاء حركة السعر المرنة أهمية إعادة التقييم السريع لعائدات الخزانة.

دعم على السلسلة

في الأسبوع الماضي ، أشار ويلي وو إلى أنه تم تداول حجم كبير من بيتكوين على السلسلة بحوالي 45 ألف دولار ، مما يشكل مستوى دعم على السلسلة. مع اختتام الأسبوع ، يسلط @ n3ocortex الضوء على أن مستوى الدعم هذا قد تعزز بالفعل ليبقى فوق 46.6 ألف دولار ، مع 1.2 مليون بيتكوين (6.5 ٪ من العرض المتداول) يتعامل في هذه المنطقة.

عندما يتحرك حجم كبير من العملات على السلسلة ويظل مستوى الدعم على السلسلة ثابتًا ، فهذا يشير إلى وجود اهتمام كبير بالتراكم ويرى المشترون أنه نقطة دخول "قيمة". ضع في اعتبارك أنه على الرغم من اكتساب الدعم على السلسلة قوة منذ الأسبوع الماضي ، إذا انخفض السعر إلى ما دون ذلك ، فسيصبح مستوى قد يشكل فيه العرض الزائد مقاومة قوية بنفس القدر.

هذا الدعم صامد بشكل جيد.

وأصبح أقوى! لدينا الآن جدار 1.2 م $ BTC التي انتقلت على السلسلة بين 46.6 ألف دولار و 48.6 ألف دولار.

هذا هو 6.5٪ (!) من العرض المتداول.

سأكون مندهشا إذا ذهبنا إلى الأسفل في أي وقت قريبًا.

كنت منذ فترة طويلة عند <50 ألف دولار ، وأنا الآن طويل على أي حال.#Bitcoin https://t.co/eXcOhSmzbF pic.twitter.com/Gj3TFHVADW

- Rafael Schultze-Kraft (n3ocortex) 7 آذار، 2021

في الواقع ، إذا نظرنا إلى توزيع الأسعار المحقق لشركة UTXO، فإن مستوى الدعم على السلسلة عند 47,173 دولارًا هو الأكبر منذ أن كانت الأسعار 11 ألف دولار. علاوة على ذلك ، فإن كتلة النشاط على السلسلة الموضحة باللون الأخضر أدناه ، ليست مجرد سعر أرضي محدد ، ولكنها بدلاً من ذلك منطقة دعم كبيرة. يمكننا أن نرى حجم تداول ثابت وكبير تم تداوله بين 45.5 ألف دولار و 48.9 ألف دولار. يمثل هذا النطاق الآن أحد أكبر مستويات تراكم BTC على السلسلة في التاريخ ، وهو بالتأكيد الأكبر منذ اختراق ATH للدورة الأخيرة البالغ 20 ألف دولار.

السؤال المهم الذي يجب أن نطرحه هو ما إذا كان هذا الحجم على السلسلة مرتبطًا بالتراكم ، أم أنه بدلاً من ذلك اندفاع البائعين إلى المخارج. كخطوة أولى ، يمكننا ملاحظة أن ملف رصيد BTC في البورصات تواصل مسيرتها المستمرة إلى أسفل مع سحب 35,200 BTC أخرى هذا الأسبوع.

مواقف عامل منجم

يعد عمال المناجم مشاركين متفائلين للغاية في شبكة Bitcoin ، حيث قاموا باستثمارات ضخمة في النفقات الرأسمالية والنفقات في أجهزة ومنشآت ASIC. ومع ذلك ، يظلون بائعين إلزاميين لـ BTC لتغطية تكاليف رأس المال والتشغيل الجارية.

إذا قمنا بالتحقيق في ميزان عمال المناجم المعروفين (تمت تصفيته لعمال المناجم التي تمتلك Glassnode مجموعات لها) ، يمكننا أن نرى أنه حتى أوائل يناير 2021 ، كان عمال المناجم في وضع التراكم. تم توزيع عمال المناجم حتى عام 2021 ولكن ليس بنفس الحجم أو المعدل مثل مرحلة التراكم السابقة.

ضع في اعتبارك أن عمال المناجم الموضحين أدناه هم فقط أولئك الذين حددناهم وقمنا بتجميعهم (يظهر أنهم يقدمون تصورًا رائعًا لهذا الاتجاه). هناك مجموعة كبيرة أخرى من عمال المناجم غير المعروفين ("الآخرون") الذين يمثلون جزءًا كبيرًا من سوق التعدين والذين سنقوم بتضمينهم في تحقيقنا في المخطط التالي.

• مقياس تغيير موقف عامل المنجم العوامل في جميع الأرصدة لجميع العملات المعدنية المسكوكة حديثًا ، وبالتالي توفر لنا عرضًا شاملاً للصورة على مشهد التعدين الكامل. ما نلاحظه هو ذروة في سلوك التوزيع خلال شهر يناير (17 ألف إلى 24 ألف بيتكوين / يوم) والتي يمكن تخصيصها إلى حد كبير لعدد قليل من عمال المناجم غير المعروفين (وحتى عدد قليل من عمال المناجم الأوائل من عام 2010!).

ومع ذلك ، خلال شهر فبراير ، يمكننا أن نرى معدل مبيعات عمال المناجم في انخفاض ، حيث أصبح اليوم محايدًا تقريبًا. على الرغم من أن العملات المعدنية المسكوكة حديثًا لا تمثل سوى جزء بسيط من حجم التجارة اليومية (على سبيل المثال ، يمثل بيع عمال المناجم قوة صافية صغيرة هذه الأيام) ، يبدو أنه حتى المعدنين يعودون إلى الوضع المحايد أو وضع التراكم.

مناصب حامل طويلة المدى

يتم تصنيف حاملي العملات على المدى الطويل (LTH) على أنهم أولئك الذين يحملون عملات معدنية أقدم من 155 يومًا ، و / أو يسحبون العملات المعدنية إلى محافظ تعرض خصائص التخزين البارد أو الاستدلال طويل المدى.

في التحليل على السلسلة ، يجب علينا وضع افتراضات حول سلوك وحوافز كيانات الشبكة المختلفة. فيما يتعلق بـ LTHs ، فإننا نفترض عمومًا أن لديهم معرفة جيدة حول Bitcoin وقناعة عالية. على هذا النحو ، غالبًا ما تتراكم عملاتهم المعدنية في الأسواق الهابطة ، وتظل نائمة لفترات طويلة من الزمن وتعود إلى الحياة خلال الاتجاهات الصعودية حيث تبيع بقوة.

• عدد أيام العملة المعدلة المدمرة (CDD) متري يتفوق في تتبع هذا السلوك LTH. كلما طالت مدة نائمة العملة ، زاد تراكم "أيام العملات". مع إنفاق المزيد من العملات القديمة ، يتم تدمير المزيد من أيام العملات وسيتجه مقياس CDD إلى الأعلى.

يوضح الرسم البياني أعلاه أن LTHs بدأت بالفعل في إنفاق عملاتها المعدنية في الفترة من أكتوبر 2020 حتى 8 يناير 2021 (CDD تتجه نحو الأعلى). ومع ذلك ، منذ 8 يناير ، أبطأت LTHs سلوك التوزيع هذا. عادت كل من المتوسطات المتحركة لـ 7 أيام و 30 يومًا لـ CDD إلى مستويات مرتفعة ، ولكن ليس من غير المألوف بالنسبة للأسواق الصاعدة المبكرة وحتى الأسواق الهابطة. يشير هذا المقياس إلى أنه على غرار عمال المناجم ، فإن LTHs يجنون أرباحًا ، لكنهم بالتأكيد لا يندفعون نحو المخارج.

لإضافة المزيد من الثقل إلى هذه الحجة ، يمكننا إلقاء نظرة على صافي رصيد هذه LTHs. نرى نمطًا متطابقًا تقريبًا لعمال المناجم حيث حدث توزيع الذروة من أواخر عام 2020 حتى أوائل يناير 2021 قبل أن يتباطأ بشكل كبير. على الشبكة ، لا تزال LTHs توزع بمعدل حوالي 44.5 ألف بيتكوين في اليوم ، ولكن هذا يمثل أقل من 5 ٪ تقريبًا من حجم التداول اليومي في أسواق العقود الآجلة والاتجاه نحو خفض الإنفاق.

مناصب حامل على المدى القصير

أخيرًا ، سنحقق في سلوك حاملي العملات قصيرة الأجل (STH) الذين تم تصنيفهم على أنهم يمتلكون عملات معدنية صغيرة نسبيًا (أقل من 155 يومًا). عادةً ما تشكل STHs غالبية حركة المرور اليومية على السلسلة. في التحليل على السلسلة ، غالبًا ما نفترض أن STHs هم مستخدمون عابرون ومضاربون ومتداولون يوميون أكثر حساسية لتقلب الأسعار.

اولا نحن مراجعة العرض النسبي تحتفظ بها محافظ STH الربحية (آخر مرة انتقلت فيها العملات المعدنية الشابة بأسعار أرخص ، باللون الأخضر) وفي تلك التي كانت الآن في حيرة (باللون الأحمر). خلال الارتفاع إلى ATH الحالي البالغ 58.3 ألف دولار ، كان هناك أكثر من 5.12 مليون بيتكوين مملوكة لشركة STH كانت في ربح.

نظرًا لانخفاض هذا التصحيح إلى 43.3 ألف دولار ، أصبح أكثر من 1.14 مليون من BTC تحت الماء مع 0.112 مليون BTC إضافية تم شراؤها في وقت مبكر من التصحيح (ثم سقطت تحت الماء).

يشير هذا إلى أنه تم نقل حوالي 112 ألف عملة من LTH إلى STH على مدار الأسبوعين الماضيين وأن 1.25 مليون BTC تراكمت بواسطة STH فوق 45 ألف دولار (والتي تتوافق أيضًا مع تغريدة @ n3ocortex و URPD في بداية هذا المشنور).

يمكننا إضافة وزن إلى ديناميكيات الربح والخسارة هذه من خلال النظر إلى نسبة ربح مخرجات الإنفاق بالنسبة للعاملين في مجال الصحة الجنسية. ينظر هذا المقياس إلى مقدار الربح الذي تم تحقيقه بواسطة جميع UTXO المصنفة على أنها STHs التي تم إنفاقها في ذلك اليوم. كتحديث سريع لمقياس SOPR:

• SOPR> 1.0 يعني أن إجمالي العملات التي تم تحريكها في ذلك اليوم كانت تحقق ربحًا.
• SOPR = 1.0 يعني بشكل إجمالي أنه لا يوجد ربح أو خسارة محققة في ذلك اليوم.
• SOPR <1.0 يعني أن إجمالي العملات التي تم نقلها في ذلك اليوم كان في حيرة.

رأينا الأسبوع الماضي إعادة تعيين SOPR إلى ما دون 1.0 وافترضنا أن هذا هو أول مؤشر على تعرض مستثمري التجزئة الجدد للخسائر. شهدنا هذا الأسبوع ارتداد SOPR-STH مرة أخرى إلى ما فوق 1.0 مباشرة على الرغم من تعزيز حركة السعر الجانبية.

تعد عملية إعادة تعيين SOPR الثانية هذه صحية لأنها تمثل إعادة اختبار لقناعة STH "شراء الانخفاض". أشارت الأمثلة السابقة لإعادة اختبار SOPR هذا بعد الانخفاض إلى ما دون 1.0 بشكل عام إلى تهدئة الجانب التصحيحي الهبوطي ، وفي هذه الدورة الصاعدة ، تبعها زخم صعودي للأسعار.

ملخص أسبوعي لسوق البيتكوين

التحليل على السلسلة أعلاه هو سير عمل نموذجي نستخدمه لتقييم مشاعر وسلوك مختلف المشاركين في الشبكة ، ضمن مجموعة من افتراضات السلوك. لتعظيم قيمة الرؤى على السلسلة ، من المهم البحث عن التقاء بين مقاييس متعددة لتحسين دقتنا واحتمالات أن نكون على صواب.

هذا الأسبوع لدينا:

• التوطيد الجانبي فوق الدعم القوي على السلسلة (الذي استمر الأسبوع الماضي) ، على الرغم من الاضطرابات غير التافهة في الأسواق الكلية والضعف في الأسواق التقليدية.
• تم تعزيز الدعم على السلسلة عند 45 ألف دولار أمريكي بالفعل بأكثر من 1.2 مليون بيتكوين ، وحتى رفع أرضية الدعم إلى نطاق 46.6 دولارًا أمريكيًا إلى 47 ألف دولار أمريكي.
• أبطأ عمال المناجم (وهم ثيران أوبر) من سلوك البيع بعد بضعة أشهر من التوزيع. كان هذا التوزيع الإجمالي صغيرًا بالنسبة لكل من حجم تداول البيتكوين اليومي وتراكم المعدنين حتى عام 2020.
• لقد أبطأ حاملو الأموال على المدى الطويل (أيضًا الثيران الأقوياء) توزيعهم بعد بداية التوزيع حتى عام 2021. وقد انخفض العديد من مقاييس العمر (مثل CDD و ASOL) بشكل كبير (مما يعني تحرك عدد أقل من العملات القديمة) ويتم بيع أرصدة LTH عند وتيرة مخفضة.
• لقد تعرض حاملو المدى القصير (المفترضون أن المستثمرين / المضاربين الجدد) لخسائر الأسبوع الماضي ، واشتروا الانخفاض ، وتم اختبار قناعتهم الشرائية بالهبوط هذا الأسبوع. تم نقل المزيد من العملات من LTH إلى STH ، لكننا لم نشهد طباعة SOPR أخرى أقل من 1.0 مما يشير إلى أننا لم نتعرض لمزيد من البيع بدافع الذعر.

تشير البيانات عبر السلسلة إلى حالة صعودية قوية نسبيًا لعملة البيتكوين هذا الأسبوع. الخطر الرئيسي الذي يجب على المرء أن يضعه في الاعتبار هو أن مستوى الدعم الرئيسي على السلسلة بين 45 ألف دولار و 47 ألف دولار قد ينخفض ​​، وقد يتم تبديل العديد من ملاحظاتنا من الدعم القوي إلى المقاومة الثقيلة.

---

الميزة الأسبوعية: تغييرات مركز Litecoin

سنقوم هذا الأسبوع بتطبيق تحليل مماثل على Litecoin مع التركيز بشكل خاص على HODLers of LTC. نقوم أولاً بتقييم ما إذا كانت العملات المعدنية القديمة LTC التي يتم إنفاقها أو تم تجميعها من خلال التحقيق في أيام العملة المعدلة التي تم تدميرها (CDD). يمكننا أن نرى أنه منذ أكتوبر 2020 ، ظهر اتجاه واضح نسبيًا مع اتجاه CDD للأعلى مما يشير إلى عودة العملات القديمة إلى الحياة وبيعها في قوة السوق.

• عملات Litecoin المتراكمة أو المفقودة يوفر المقياس نظرة عامة على العرض الإجمالي لـ LTC الذي يُعتبر كامنًا أو مفقودًا أو في التخزين البارد. في حوالي أكتوبر 2020 ، وصل هذا المقياس إلى ذروته مع ما يزيد قليلاً عن 20 مليون LTC مناسب لهذا التصنيف (حوالي 30٪ من العرض المتداول). كان هذا مشابهًا للقمم التي تم تحقيقها في عام 2016 على الرغم من أنه في ذلك الوقت ، كانت 20 مليون عملة تمثل حصة أكبر من العرض المتداول (40-45٪).

منذ أكتوبر 2020 ، بالتزامن مع اتجاه CDD إلى الأعلى ، رأينا 1.82 مليون LTC ينفقها العاملون على المدى الطويل حيث ارتفع سعر السوق من حوالي 50 دولارًا إلى أعلى مستوى محلي مؤخرًا حول 227 دولارًا. يشير هذا إلى أن LTHs قد جنت الأرباح في قوة السوق.

أخيرًا ، قمنا بتعيين هذا التغيير في العرض المترابط في مقياس تغيير موضع Hodler Net، حيث يمكننا أن نرى هذا الاتجاه بارزًا مقابل الأشهر الـ 12 السابقة. عندما تراكمت المتداولين سابقًا بمعدل حوالي 500 ألف LTC / يوم حتى عام 2020 ، فإنهم ينفقون حاليًا بمعدل حوالي 660 ألف LTC / يوم. يشير هذا إلى أنه في الوقت الذي يتم فيه جني الأرباح في عام 2021 ، لا يزال هناك قدر كبير من LTC المربوطة بواسطة محافظ المستخدم طويلة الأجل (فترة التراكم باللون الأخضر أطول من التوزيع باللون الأحمر حتى الآن).

تحقق من أحدث النشرة الإخبارية لدينا: Uncharted

بدأنا مؤخرًا إصدار نشرة إخبارية نصف شهرية ، مجهول. تغطي هذه النشرة الإخبارية BTC من منظور البيانات داخل السلسلة وخارجها ، وتستخدم مخططات جميلة وتعليقات موجزة لمنح القراء لقطة سهلة لما يحدث في الأسواق.

إتمام عملية الشراء مجهول على Substack لدينا ، واشترك الآن!

عرض خاص: شهر مجاني من Glassnode Advanced

لقد عقدنا شراكة مع ZUBR لتقديم شهر مجاني من Glassnode Advanced للمستخدمين الذين يسجلون ويتداولون العملات المشفرة الدائمة على نظامهم الأساسي.

ZUBR عبارة عن بورصة مشتقات تم إنشاؤها بواسطة متداولي HFT ، وتتميز بتنفيذ مضمون للصفقات بالميكرو ثانية مع رسوم تداول بنسبة 0.01٪ فقط. إنهم يدركون أهمية البيانات على السلسلة للمتداولين.

اشترك الآن للوصول إلى مقاييس Glassnode على السلسلة أثناء استخدام البنية التحتية التجارية المتطورة لـ ZUBR.

تحديثات المنتج

Coinbase Exchange Wallet تحسين الاستدلال

في Glassnode ، تتمثل مهمتنا في الاستمرار في توفير أفضل بيانات تبادل عالية الجودة في الفضاء ، ولهذا الغرض ، نصدر تحديثًا رئيسيًا لعناوين BTC Coinbase والاستدلال عليها. هذه تحديث تحسن بشكل كبير من جودة مقاييس تبادل Coinbase.

هذا هو نتيجة لفترة طويلة من البحث الداخلي تليها ضمان الجودة الدقيق. على وجه التحديد ، ستتغير البيانات التاريخية (مما يؤدي إلى زيادة الرصيد الكلي بحوالي 90 ألف بيتكوين). من خلال الاستدلال الجديد ، نحسن تتبع ملصقات Coinbase ونمنع الإبلاغ عن التدفقات السلبية الزائفة للداخل / الخارج (والتي هي في الواقع معاملات داخلية). لاحظ أن اتجاه البيانات لا يزال صامدًا كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.

المقاييس والأصول

المميزات

• تحديثات وتحسينات لمقاييس التبادل لـ Binance و Bitstamp و Coinbase و Gemini.

---

المصدر: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-10-2021/