ক্রিপ্টো আমরা জানি এটি মৃত; "ব্লকফিন" সবে শুরু

লুনা/টেরা, থ্রি অ্যারোস, সেলসিয়াস, ব্লকফাই, এবং আরও বিপর্যয় আসতে চলেছে: ক্রিপ্টো 1.0 মারা গেছে, এর নিজস্ব বৈপরীত্য দ্বারা নিহত হয়েছে। কিন্তু অর্থের ঐতিহ্যগত বিশ্ব স্বাভাবিক হিসাবে ব্যবসায় ফিরে আসতে পারে না। ব্লকচেইন-ভিত্তিক অর্থব্যবস্থা পুঁজিবাজারকে রূপান্তর করতে থাকবে, এমনকি যদি আজকের শিরোনামগুলি অনিয়ন্ত্রিত স্থানে দুর্বলভাবে ধারণা করা ক্রিপ্টো ব্যবসার মৃত্যুর দিকে মনোনিবেশ করা হয়।

সম্প্রতি অবধি, প্রযুক্তি উদ্ভাবনের তরঙ্গ পুঁজি-বাজারের খেলোয়াড়দের মৌলিক ভূমিকাকে চ্যালেঞ্জ না করেই ক্রমবর্ধমান হয়েছে।

শেষবার একটি প্রযুক্তি প্রবণতা পুঁজিবাজারের পুনঃপরীক্ষা করতে বাধ্য করেছিল 1990 এর দশকে শুরু হওয়া ইক্যুইটিগুলির বৈদ্যুতিনকরণ। এটি সিকিউরিটিজ কী হতে পারে সে সম্পর্কে আমাদের ধারণা পরিবর্তন করেছে। এটি ন্যাসডাক এবং ইনস্টিনেটের মতো প্রযুক্তি-ভিত্তিক বিঘ্নকারীদের নিয়মগুলিকে পুনর্নির্মাণের মাধ্যমে শুরু হয়েছিল, এবং এটিকে নিয়মের দ্বারা সিমেন্ট করা হয়েছিল (যেমন 2005 সালে SEC এর রেগ NMS) যা আধুনিকতার সাথে তাল মিলিয়ে চলতে এবং বাজারের ন্যায্যতা নিশ্চিত করার জন্য নতুন নিয়ম প্রতিষ্ঠার চেষ্টা করেছিল।

কিছু লোক মনে করতে পারে যে এই তরঙ্গটি অন্ধকার পুল এবং উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিংয়ের মতো কিছু অসাধারন ফলাফলের দিকে পরিচালিত করেছে। কিন্তু একই তরঙ্গের জন্য উদ্ধৃতি প্রদর্শন এবং ডেটা সরবরাহ করার জন্য এবং দালালদের স্বচ্ছ হতে এবং ক্লায়েন্টদের জন্য সর্বোত্তম সম্পাদনের জন্য তালিকাভুক্ত বাজারের প্রয়োজন। স্থির আয়, ক্রেডিট এবং অদলবদলকে কেন্দ্র করে আজও বৈশ্বিক বাজারে বৈদ্যুতিকভাবে যাওয়ার তরঙ্গ প্রবাহিত হচ্ছে।

ইলেকট্রনিক তরঙ্গ ব্যাঙ্কগুলিকে নিজেদেরকে নতুন করে উদ্ভাবন করতে বা ধ্বংস হতে বাধ্য করেছিল। আরামদায়ক, ক্লাববি ব্যবস্থা আর কাজ করে না যখন বাজার তৈরির প্রযুক্তি এত কার্যকর। বাই-সাইড ডিলাররা এই প্রযুক্তি ব্যবহার করার পরে টিকিট পাঞ্চার থেকে তাদের ভাগ্যের মাস্টারদের কাছে চলে যায়।

সেল সাইড ট্রেডাররা, একসময় মহাবিশ্বের মাস্টার, তাদের ক্লায়েন্টদের তৃতীয় পক্ষের প্রযুক্তি প্ল্যাটফর্মে বাণিজ্য করার জন্য তারল্যের উৎস হয়ে ওঠে। ডেটা-চালিত অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে তাদের প্রাসঙ্গিক থাকতে হয়েছিল, এবং এর মধ্যে কিছু এখনও ট্রেডিং এবং গবেষণা ডেস্ক থেকে আসে (সাধারণত সাহায্য করার জন্য একটি রোবট দিয়ে), ব্যাঙ্কগুলি নগদ ব্যবস্থাপনা, অর্থপ্রদান এবং হেফাজতের মতো বিরক্তিকর আনুষঙ্গিক ব্যবসার উপরও নির্ভর করে।

তা সত্ত্বেও, এই পরিবর্তনশীল ভূমিকা সত্ত্বেও, প্রাথমিক বাজারগুলি একটি ঐতিহ্যবাহী ব্যবসা হিসাবে রয়ে গেছে। ঋণগ্রহীতাদের এখনও ঋণ বা পরামর্শের প্রয়োজন এবং বিনিয়োগকারীদের খোঁজার জন্য তাদের একজন মধ্যস্থতাকারীর প্রয়োজন। কিছু উচ্চ-প্রোফাইল সরাসরি আইপিও এবং SPAC (যা আজকে খুব বেশি স্বাস্থ্যকর দেখাচ্ছে না) সত্ত্বেও, প্রকাশ্যে যেতে চাওয়া কোম্পানিগুলির জন্য একই রকম। প্রাথমিক বাজারগুলি একটি বই-বিল্ডিং প্রক্রিয়া হিসাবে রয়ে গেছে এবং স্থির আয়ে, বেশিরভাগ লেনদেন এখনও একটি ফোন কলের মাধ্যমে আলোচনা করা হয়।

ব্লকফিন এখনও পরবর্তী বড় জিনিস

ব্লকফিন (ব্লকচেইন-ভিত্তিক অর্থব্যবস্থা) এখনও পরবর্তী বড় জিনিস কারণ এটি কে কী করে তার উপর প্রভাব ফেলবে, পাশাপাশি পুঁজিবাজারের অন্তর্নিহিত সংজ্ঞা পরিবর্তন করবে। নাসডাক ইক্যুইটি ট্রেডিংকে রূপান্তরিত করেছে কিন্তু আইপিও এখনও আইপিও ছিল। ব্লকফিনের সাথে, উভয় পরিবর্তন করার সুযোগ আছে।

এর শক্তি তার বাজার-স্তরের সংযোগের মধ্যে নিহিত। এটিই এটিকে গ্রহণ করা কঠিন করে তুলেছে, অনেকগুলি ব্যর্থ কনসোর্টিয়া প্রত্যয়িত হিসাবে। এর আসল রূপটি হল অনিয়ন্ত্রিত ক্রিপ্টোকারেন্সি, যা বেশিরভাগ আর্থিক প্রতিষ্ঠানের কাছে অপ্রস্তুত। বিটকয়েন হল ব্লকফিনের আসল পাপ। কিন্তু মাত্র কয়েকটি বৈশিষ্ট্য বিবেচনা করুন:

• তাত্ক্ষণিক "পারমাণবিক" নিষ্পত্তি কাউন্টারপার্টি এবং ক্রেডিট ঝুঁকি হ্রাস বা নির্মূল করে। DeFi P2P ট্রেডিং সক্ষম করে। এটি শুধুমাত্র শেষ পয়েন্টগুলি নিয়ন্ত্রণ করতে হবে যেখানে ফিয়াট অর্থ ভিতরে এবং বাইরে চলে যায়।
• এর অর্থ বিনিয়োগকারীদের প্রাক-ফান্ড লেনদেনের প্রয়োজন নেই।
• স্মার্ট চুক্তিগুলি পুনর্মিলন এবং কর্পোরেট অ্যাকশনগুলির মতো ক্ষেত্রগুলিতে ভারী উত্তোলন করতে পারে।
• একটি নিয়ন্ত্রিত স্টেবলকয়েন বা একটি কেন্দ্রীয়-ব্যাঙ্কের ডিজিটাল মুদ্রা ব্লকচেইনের জন্য জারি করা সিকিউরিটির জন্য নগদ লেগ প্রদান করবে। এটি ডিজিটাল সম্পদের চাহিদা ও সরবরাহ তৈরির প্রচেষ্টাকে ত্বরান্বিত করবে।

স্বতন্ত্রভাবে, প্রদত্ত দিকটি সম্পন্ন করার জন্য ব্লকচেইনের কোন প্রয়োজন নেই। প্রযুক্তির শক্তি হল যে এটি সবকিছু একসাথে মোড়ানো। ডেটা এবং মান একসাথে বিনিময় করা হয়। ব্লকচেইনের একটি সম্পদ এখনও ইস্যুকারী, মধ্যস্থতাকারী এবং বিনিয়োগকারীদের প্রয়োজন। কিন্তু তারা কারা?

পিয়ার-টু-পিয়ার নেটওয়ার্ক এবং স্মার্ট চুক্তির অর্থ ব্যাঙ্কের সমাপ্তি নয় কিন্তু প্রাসঙ্গিক থাকার জন্য তাদের নিজেদেরকে আবার নতুন করে উদ্ভাবন করতে হবে। পুঁজি-বাজার ডেস্কগুলিকে বিশ্বাস, নিয়ন্ত্রক নউস এবং পরামর্শের উপর নির্ভর করতে হবে।

ঠিক যেমন আজ বিক্রির দিকে কিছু উচ্চ-স্পর্শ বিক্রয় ব্যবসায়ী আছে, ব্লকফিনে কিছু ঐতিহ্যগত বিক্রয় সম্পর্ক থাকবে – কিন্তু বেশিরভাগ লেনদেন হবে নতুন "লো টাচ" P2P নেটওয়ার্কগুলিতে, অর্থাৎ DeFi প্রোটোকলগুলিতে৷

সিবিডিসি প্রোগ্রামযোগ্য হতে পারে। ব্যাঙ্কগুলি তাদের নিজস্ব স্টেবলকয়েন ইস্যু করতে পারে - এছাড়াও প্রোগ্রামযোগ্য। ক্রিপ্টোগ্রাফিক সরঞ্জামগুলির সাথে অর্থ সরানোর শর্তাদি একত্রিত করুন এবং পরবর্তী আর্কিগোসকে পতাকাঙ্কিত করার জন্য ব্যক্তিগত প্রতিপক্ষ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা চালু করা সম্ভব হতে পারে। ব্লকচেইন হ্যাশগুলিতে দৃশ্যমানতার পরিমাণ অসাধারণ - এটি নিয়ন্ত্রিত প্রক্রিয়াগুলির সাথে সেই স্বচ্ছতাকে বাঁধার একটি প্রশ্ন মাত্র। যে নির্মাণ মূল্য কিছু.

আজ স্থানটি বিনিময়, প্রযুক্তি প্ল্যাটফর্ম এবং ধারনা দ্বারা পরিপূর্ণ। কোন খেলোয়াড় এবং কোন নিয়মকানুন প্রাধান্য পাবে তা বলা কঠিন। বা কিভাবে এই জিনিসগুলি যোগাযোগ বা আন্তঃঅপারেটিং হবে. বা কিভাবে প্রাইভেট ক্লাববি ডিএলটি-এর নিরাপদ বিশ্ব ইথেরিয়ামের মতো পাবলিক চেইনের ব্রডকাস্টিং ক্ষমতা অর্জন করতে পারে।

বর্তমান ক্রিপ্টো মেল্টডাউন একত্রীকরণের একটি সহায়ক ইঞ্জিন হবে। কেউ জানে না যে এর ফলে ব্যাঙ্কগুলিকে গুরুতর বিনিয়োগ করতে হবে। Crypto 1.0 মারা গেছে, কিন্তু আমরা Crypto 2.0-এ পৌঁছানোর আগে, TradFi খেলোয়াড়দের মধ্যে নতুন প্রতিযোগিতা হল বুদ্ধিমানের সাথে সঠিক প্ল্যাটফর্ম, সঠিক অংশীদার, সঠিক প্রযুক্তি – এবং দূরত্বে যেতে সক্ষম হওয়া।