Temperaturer, der stiger hurtigere end banker, kan få ESG-data

Den finansielle industris evne til at skændes med miljørisikodata holder ikke trit med stigninger i globale temperaturer.

En række af virksomheders offentliggørelsesregler og måder at måle den information på, fortsætter med at dukke op, hvilket angiveligt giver banker og investorer vigtige værktøjer til at lette virksomheders skift væk fra fossile brændstoffer.

Der er sket fremskridt med hensyn til standarder og øget kendskab til data. På nogle måder er industrien kommet langt i løbet af de sidste par år i forhold til at have evnen til at administrere data og inkorporere dem i analytikersyn, bankvilkår og investeringsprodukter.

Falder bagud

Men klimakrisen går hurtigere end menneskelige institutioner. Mandag den 20. marts udsendte det mellemstatslige panel om klimaændringer (indkaldt af FN) en rapport, der dramatisk fremrykkede datoer, hvor de globale gennemsnitstemperaturer forventes at stige 1.5 grader Celsius til midten af ​​2030'erne.

Rapporten, der er godkendt af 193 lande, siger, at menneskelig afbrænding af kul, olie og naturgas er på vej til at blæse igennem de grænser, der blev fastsat i 2015 i Paris-aftalen. Den aftale opstillede mål for netto-nul CO2050-udledning frem til 1.5 med det formål at holde globale temperaturstigninger begrænset til XNUMX grader. Vi er nu på vej til at blæse forbi det og sætte vores vejr, landbrug og sundhed i større fare.

For at undgå katastrofe siger IPCC, at vi skal halvere drivhusgasserne inden 2030 og stoppe alle nye kulstoftilførende aktiviteter inden 2060. Alligevel fortsætter verdens to største forurenere, USA og Kina, med at tilføje nye kulstofudsendende projekter.

Regeringer foretrækker for det meste at stole på finanssystemet for at påvirke virksomheder og få dem til at gå ud af COXNUMX-emissioner – som om det frie marked kan bruges til at løse et problem med brutto markedseksternaliteter.

Standarder samles...

Ikke desto mindre vil energiomstillingen fortsat drive de finansielle institutioner, hovedsageligt drevet af reguleringer.

Et af de største problemer med oplysningsregler kan være ved at blive løst. Hvert land eller hver region har fulgt sit eget sæt af offentliggørelser og definitioner af disse oplysninger.

International Sustainability Standards Board (ISSB), en afdeling af globale regnskabsstandardgrupper, vil snart frigive et integreret sæt standarder og regler, siger Hiroshi Komori, medlem af ISSB. Dette vil harmonisere rapporteringen på tværs af større markeder.

---

---

Han fortæller om sin tidligere rolle som leder af ESG i Japans Government Pension Investment Fund, som med 190 billioner yen (1.4 billioner dollars) er verdens største institutionelle investor.

"Investorer har velkendte udfordringer," når det kommer til data for ESG (miljømæssige, sociale og styringsmæssige) faktorer, herunder datastyring for information, der stammer fra mange kilder. "Plus der er spørgsmålet om rigtigheden eller selve dataene," sagde han, da han talte i sidste uge på en konference arrangeret af Asia Securities Industry and Financial Markets Association (Asifma).

Investorer vil kombinere oplysninger afsløret af børsnoterede virksomheder eller kapitalforvaltere med andre typer data for at få et bedre overblik over en virksomheds COXNUMX-fodaftryk. "Afsløring er ikke kun et tal," sagde Komori. "Det er et strategisk værktøj for virksomheder til at forklare deres værdiskabelse til langsigtede investorer."

…Mens afsløringerne halter

For nu er der dog for få virksomheder, der frivilligt giver sådan information.

Helena Fung, leder af bæredygtig finansiering og investering for Asien hos London Stock Exchange Group, bemærker, at blandt de største virksomheder, der er inkluderet i FTSE Russell-indekser på verdensplan, oplyser 42 procent stadig ikke engang grundlæggende emissioner.

Miwa Park, leder af ESG-analyse hos BNP Paribas Securities Services, siger, at oplysningerne i Asien og Stillehavsområdet fortsat er utilstrækkelige. Hun citerer ASX300, de 300 største virksomheder noteret i Australien, og bemærker, at 20 af dem ikke afslører noget.

"Det bliver værre, når man ser på small caps, mid caps og emerging markets," sagde hun.

Unoterede virksomheder er ikke forpligtet til at indberette noget, hvilket er et problem, for selvom de ikke er børsnoterede, kan de udstede obligationer. Kapitalforvaltere og banker kan kun lave grove skøn over disse virksomheders ESG-risici.

Selv når virksomheder oplyser fuldt ud, kan de gøre det på konsolideret koncernniveau, hvilket skjuler oplysninger på driftsselskabsniveau.

Et væld af dataanalysevirksomheder eksisterer nu for at lave skøn over disse virksomheders emissioner. "Men alle to estimater kan variere op til 200 gange for det samme firma," bemærkede Park.

Det er ikke alle dårlige nyheder. Park siger, at banker og investorer konvergerer på bestemte målestokke, og bedømmer virksomheder ud fra virksomhedens værdi (kontanter, egenkapital og gæld, minus renter), så i det mindste kan investorer have en æble-til-æble-idé om, hvad en virksomheds emissionsgennemsnit burde at være.

Prøvning og fejl

Tilsynsmyndigheder lærer også at finjustere deres informationskrav – eller blot overdøve virksomheder med udvidede oplysningsregler.

Chris Faint, leder af Bank of Englands klimahub-afdeling, sagde: "Vi vil sikre, at det system, vi regulerer, indsamler de nødvendige oplysninger for at forstå klimarisici."

En af udfordringerne er, at historisk modellering ikke virker: stigende globale temperaturer har ingen præcedens i menneskehedens historie. Myndigheder som BoE beder nu virksomheder om at levere data, som virksomheder historisk aldrig har overvåget. Og øvelsen føles som et bevægeligt mål.

"Selvom du er i stand til at indsamle data i dag, hvordan sikrer du dig, at du danner dig et syn på, hvordan det vil ændre sig i fremtiden? Vi ved, at klimaforandringerne vil opstå, men det er ikke klart, hvilken vej de vil tage, så vi kan ikke forudsige nogen kombination af risici."

BoE og andre regulatorer arbejder bankerne og investorerne på at forsøge at finde ud af de risici, der er indlejret i virksomheder. Det er forsøg og fejl, selvom Faint er optimistisk, at branchen bliver klogere. "Virksomheder får en stigende mængde data, som fører til en bedre forståelse af risici."

Øvelser i Storbritannien har hjulpet virksomheder med at blive bedre til at vide, hvilke data de har brug for, og hvordan de skal håndtere dem. "Vi har også indset, hvor stort et hul i data der er," bemærkede Faint. "Finansielle institutioner har brug for at få dette fra deres kunder, men nogle gange, når de beder om det, kender kunderne ikke svaret."

Hans konklusion: Sammen med energiomstillingen har vi brug for en dataovergang i hele økonomien.

Praktiske resultater

Den stadige strøm af nye regnskabs- og oplysningskrav er presserende, men store virksomheder hævder, at det kun fører til dårlige data at tvinge dem til at forhaste sig.

Mark Harper, leder af bæredygtighed hos Swire Group, et konglomerat i Hong Kong, siger, at nye regler – fra børsen og fra regeringen – kræver, at virksomheder opbygger den interne kapacitet til at hente de relevante data og integrere dem i deres rapporter.

"Hvis vi kun får seks til ni måneder til at overholde nye regler, vil du ikke få noget af værdi tilbage," sagde han. Overlappende krav fra forskellige lokale og globale myndigheder øger omkostningerne, men det gør også vandet mudret. "I stedet for en enkelt sammenligningslinje for investorer, er det noget rod," sagde han. "Vi har brug for en følelse af realisme."

Når det er sagt, siger han, at nye dataregler giver fordele. "Dataene giver os værdi," sagde han og bemærkede, at en positiv rapport kan sænke selskabets kapitalomkostninger via grønne finansieringsmetoder. "I dag er 35 procent af vores finansiering grøn, såsom at udstede bæredygtighedsrelaterede lån," sagde Harper.

Det tyder på, at offentliggørelse af data kan fungere: Virksomheder oplever, at de kan betale billigere renter, hvis deres ESG-målinger scorer godt.

Fra data til produkt

For kapitalforvaltere har det dog en vej at gå at gøre data til gode produkter. ESG kan være en god brandingøvelse, men virksomheder skal også tilbyde fonde, der klarer sig godt.

Jessica Ground, global chef for ESG hos Capital Group, siger, at produktinnovation fortsat er vanskelig. ESG-temaer fungerer i aktier, men ikke særlig godt i rente, hvor der er relativt lille efterspørgsel blandt kunderne.

”Performance er en barriere. Manglen på robuste data er et problem,” sagde hun til Asifma-publikummet. "Investorerne har bekymringer omkring greenwashing. Vi har brug for overgangsfinansiering, der kan skaleres, men vi har også brug for gennemsigtighed. Folk er nødt til at forstå, hvordan det her ser ud, hvad konsekvenserne er. Vi oplever den stærkeste vækst i Asien, men det kræver produktinnovation, gennemsigtighed og opskalering i faste indtægter."

Samlet set har banker, kapitalforvaltere og standardsættere gjort store fremskridt, når det kommer til dataaspekterne af ESG. Industrien tager skridt til at afmystificere information, skabe pålidelige måder at foretage sammenligninger på og øge omfanget og dybden af ​​data. Når det gøres rigtigt, kan det hjælpe med at allokere kapital til bæredygtige investeringer eller tilskynde virksomheder til at dekarbonisere hurtigere.

Men det ser også ud til, at det haster mere. Alle skal forbedre deres dataspil, for vi har endnu mindre tid, end vi havde forestillet os, til at opnå en global energiomstilling.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
• Kilde: https://www.digfingroup.com/emissions-data/