Paytm er Indiens ikoniske fintech-forretning, grundlagt af Vijay Shekhar Sharma i 2010 til 'Pay Through Mobile'. Virksomheden opnåede adskillige milepæle, men blev et kendt navn i 2016, da premierminister Narendra Modi lancerede en demonetiseringsordning, der trak Rs500 og Rs1000 sedler ud af cirkulation.
På det tidspunkt var Paytm blevet Indiens første fintech med millioner af brugere, innovative, vinde kundeloyalitet og forvandle kundedata til en ny form for konkurrencefordel.
Nu står Sharmas imperium, der allerede smuldrer, over for en udryddelsesbegivenhed: Reserve Bank of India har beordret en tilknyttet bank majoritetsejet af Sharma til at standse nye forretninger, og den kan tilbagekalde licensen – en handling, der rammer kernen af Paytm selv.
One97
Paytm er en af flere teknologivirksomheder under paraplyen af One97 Communications, et teknologiparaplyselskab ejet af Sharma og tidligere støttet af store navne som Softbank. One97 ejer også de andre selskaber relateret til Paytm, herunder Paytm Payments Bank.
One97 blev noteret på både National Stock Exchange og Bombay Stock Exchange i 2021 og rejste $2.2 milliarder - den største børsnotering i indisk historie. Det er også det mest kontroversielle: Efter en indledende pop er aktiekursen gået nedad, hvilket har udløst vrede blandt indiske aktionærer: aktiekursen debuterede på 1,560 Rs. pr. aktie, men i dag sygner til Rs
Virksomheden har haft op- og nedture, sammen med formuen for sin mercurial grundlægger. Men fremkomsten af Indiens United Payments Interface og fremkomsten af konkurrenter med dybe lommer truer Paytms model.
Nu står Sharma over for en krise, som selv en talentfuld og karismatisk iværksætter som han ikke kan vrikke sig ud af. Reserve Bank of India har slået ned på Paytms datterselskab, Paytm Payments Bank, og forhindrer det i at acceptere nye indskud efter den 29. februar.
Selvom dette ikke er et dødsstød – endnu – sætter det Sharmas forretningsimperium i fare. Det rejser også spørgsmål om udsigterne for Indiens fintech-industri mere bredt.
Paytm erhvervede en licens til at drive en betalingsbank, som den lancerede i 2017. I Indien kan en betalingsbank acceptere indskud, men kan ikke foretage lån, herunder via kreditkort. Ideen var at blive indlånsinstituttet for kunder, som fysiske banker ville ignorere og integrere andre digitale tjenester, såsom at købe guld eller tilbyde rentebærende konti, i mobile penge.
RBI griber ind
Siden dem er Paytm Payments Bank, som er 51 procent ejet af One97, lejlighedsvis kommet under beskydning fra RBI for forskellige brud på overholdelse. Men det gør andre banker og fintechs også. Disse sanktioner er eskaleret siden 2022, men de nye foranstaltninger, der blev annonceret den 31. januar, er langt strengere. For det første har RBI ikke givet Paytm Payments Bank en tidsplan for at løse sine problemer.
Mere dramatisk har RBI ikke specificeret overtrædelserne. Den citerede "vedvarende manglende overholdelse" og tilsynsbekymringer.
Kilder fortæller DigFin andre faktorer er sandsynligvis involveret, herunder overtrædelser af kundeonboarding, brud på datasuverænitetslovgivningen og igangværende bortfald af cybersikkerhed – især mangler betalingsbanken en informations- og sikkerhedschef (CISO).
"Paytm har været sjusket," sagde en person. "Hvorfor har bestyrelsen ikke taget højde for dette?"
Branchetal fortæller DigFin at hvis RBI er så bekymret for at bringe forretningen til en skrigende standsning, gør den det sandsynligvis med god grund, da regulatoren er højt værdsat. Men dens kryptiske dømmekraft og alvoren af dens handling får industrien til at spekulere på, hvad dette varsler.
Nogle lokale medier spekulerede i, at RBI også kunne være oprørt over den igangværende andel i betalingsbanken af Antfin, et hollandsk-baseret datterselskab af Ant Financial. På et tidspunkt havde Ant 24.9 procent af aktierne i One97, hvilket rejste hackles i New Delhi, som har forbudt mange kinesisk-drevne apps.
Sidste år solgte Ant sin andel til kun 13 procent, og kilder i Indien fortæller DigFin, at dette ikke længere er et omstridt spørgsmål. Imidlertid kan den komplekse virksomhedsstruktur blandt One97-enheder plus den store udenlandske tilstedeværelse have bidraget til RBI's mistillid.
Sharmas bekymringer har formentlig været fra et andet perspektiv: Siden børsnoteringen har hans vigtigste bagmænd reduceret deres indsats eller forladt, inklusive Softbank og Berkshire Hathaway.
Hvor efterlader dette Paytm?
Forretning forstyrret
Ved at beordre betalingsbanken til at stoppe med at tage nye kundepenge pålagde RBI også andre sanktioner. Brugere kan ikke fylde konti eller facilitere kredittransaktioner eller pengeoverførsler – altafgørende, herunder via UPI. De eneste tilladte aktiviteter er at betale renter, honorere cashbacks og tilbyde refusion. (Betalingsappen drives af Paytm selv, ikke betalingsbanken.)
"Mange mennesker giver Vijay skylden," siger en fintech-chef, der har arbejdet for ham. “Men Paytm er Indiens fintech-pioner. Hver spiller har deres compliance overtrædelser. Når alle er lidt beskidte, virker RBI's handling meget hård."
Det værste tilfælde for Sharma er, hvis RBI tilbagekalder betalingsbanklicensen. Men dette ville ikke forhindre ham i at samarbejde med andre banker for at levere mange af disse tjenester, såsom UPI-transaktioner, spærrede konti eller kvotebetalinger for forsyningsselskaber eller vejafgifter. Faktisk har Paytm flere bankpartnerskaber.
Desuden er Paytms forbrugerbrugerbase muligvis ikke direkte påvirket, da de kan fylde en Paytm-pung op i andre banker. Der vil dog være problemer med dens store handelsbase.
En fintech-chef siger: "Paytm er som en hul superapp. Banklicensen gjorde det stabilt, og nu er det tabt. Men Sharma kunne købe en bank – han har pengene.”
Der er en rynke i dette optimistiske billede: Som en lokal journalist har påpeget, er det ikke klart, om Paytm har en betalings-aggregator-licens.
Det er et træk, som RBI måske skal godkende, hvis One97 skulle erhverve en nødlidende bank, der skal reddes – som der er en hel del af i Indien. Det er muligt, at RBI kunne blokere ham på grund af trods eller mistillid, men det er her, dets guldbelagte ry tyder på noget andet.
Afvis
Den langsigtede udfordring er at holde Paytm relevant. UPI er den digitale betalingsarm af "the India Stack", bygget og drevet af det offentlige organ, National Payments Corporation of India.
NPCI blev lanceret af Kongressen under premierminister Manmohan Singh, så det er ikke et køretøj for den nuværende premierminister. Men Modi har aggressivt opstillet NPCI og India Stack som kritisk infrastruktur til digitalisering af et stort fremvoksende marked. UPI er i mange henseender en kæmpe præstation, men det har også undermineret mange virksomheder.
Lev ved stakken, dø ved stakken: Paytm var den store modtager af Modis demonetisering og hjalp indianere med at blive digital. Men UPI har siden spist sig ind i sin forbruger- og handelsbase. UPI er gratis, så det er blevet den primære infrastruktur for indere til at foretage betalinger, enten peer-to-peer eller med en købmand.
Ikke alt går gennem UPI. UPI er designet til transaktioner med lavere værdi, selvom NPCI lejlighedsvis hæver loftet. Men velhavende mennesker er mere tilbøjelige til at bruge et kreditkort end en e-wallet.
Og fordi UPI er gratis, kan tegnebogsoperatører, der letter UPI-transaktioner (kaldet 'Forudbetalte betalingsinstrumenter'), ikke opkræve et gebyr, selvom virksomheden koster dem penge at drive. Fra og med i år vil PPI'er få lov til at opkræve op til 1.1 procent interbankgebyrer for handlende, der accepterer betaling via UPI, men dette understreger blot, i hvor høj grad digitale betalinger er blevet et rent volumenspil.
Det er ikke et spil, som Paytm vinder.
I dag dominerer tre PPI'er UPI-betalinger: PhonePe (46 procent af markedet), Google Pay (36 procent) og Paytm (13 procent). Paytm er ikke kun blevet formørket, men det taber også terræn til yderligere to konkurrenter, der ønsker at bryde ind på denne arena: Amazon Pay og WhatsApp Pay.
PhonePe ejes af Walmart og Amazon Pay ejer Flipkart, Indiens hjemmedyrkede e-handelsgigant. Det er derfor, PhonePe dominerer UPI-betalinger, og hvorfor Amazon Pay sandsynligvis vil tage markedsandele. Paytm har sin egen e-handelsarm, men Walmart og Flipkart er langt større.
Faktisk er denne konkurrence så hård, at selv på interbankgebyrer er Paytm blevet tvunget til at reducere, hvad det opkræver for handlende til 0.64 procent, ifølge Anurag Singh fra hedgefonden Ansid Capital.
I det bredere spil med digitale betalinger (ikke kun gennem UPI) afværger Paytm også rivaler som telekomgiganten Jio (som også ejer en betalingsbanklicens) og kommercielle bankers onlinetilbud.
og falde?
RBI's sanktioner mod Paytm Payments Bank vil forværre Paytms position. Hvorfor ville kunder tage risikoen ved at lægge deres penge i en Paytm-pung, hvis de opfatter det som risikabelt?
Paytms tab af markedsandele afspejles i dets brugerbase. Virksomheden hævder at have 300 millioner brugere. Det er et stort antal sammenlignet med en banks kundebase: HDFC, for eksempel, den største privatejede kommercielle bank i Indien, betjener omkring 120 millioner mennesker.
Men det aktive antal Paytm-brugere ved udgangen af 2023 er kun 50 millioner. Det tal kan nu forventes at gå ned, ikke op.
Paytm ser også ud til at have påberåbt sig sin betalingsbanktilknyttede virksomhed til transaktioner med nærtstående parter. Singh bemærker, at 70 procent af transaktionerne i Paytm Payments Bank kommer fra Paytm selv, ikke bankens kunder. Dette tegner sig for 43 procent af Paytm Payments Banks omsætning på 250 millioner dollars.
Hvis banken mister sin licens, kan Paytm stadig handle gennem tredjepartsbanker, men så vil den betale transaktionsgebyrer til en anden, ikke til en enhed kontrolleret af Sharma.
Dette forhold gjorde det muligt for betalingsbanken altid at rapportere et overskud, men det kan være en anden faktor i RBI's utilfredshed med koncernen. Som et eksempel på slørede linjer driver både betalingsbanken og Paytm deres egne apps. Men de er begge mærket 'Paytm', så det er uklart, om brugerne kender forskellen. Denne kavaleriske tilgang til styring kommer nu til at hjemsøge Sharma, fordi det er sandsynligt, at almindelige Paytm-appbrugere nu vil flygte.
Konsekvenser
Store rivaler vil med glæde tage Paytm-brugere, men for mange i fintech-industrien er nedslaget mod Paytm bekymrende.
En venturekapitalist fortalte DigFin, at han mener, at sanktionerne er specifikke for Paytm og ikke vil påvirke den bredere fintech-industri. One97's børsnotering kom på toppen af verdensomspændende hype og skøre værdiansættelser, og aktionærerne var allerede vrede, før RBI's handlinger slog aktiekursen ned yderligere 20 procent. Men det handler ikke om fintech i sig selv.
Men fintech-grundlæggere har sendt Modi et brev, hvor de beder ham om at tøjle RBI. Straffens hårdhed, især forventningen om, at RBI vil tilbagekalde Paytm Payments Banks licens, er ude af kontrol med dens vilje til at løse problemer med banker i problemer.
For Paytms fejl spillede Sharma en pionerrolle i at bringe digitale penge til Indien. Han er en tårnhøj figur inden for fintech. At angribe ham føles som et angreb på innovationssektoren: Fordi RBI ikke har præciseret sine årsager, mener fintech-grundlæggere, at dets handlinger svarer til at udtrykke mistillid til fintech.
Selvom dette kan lyde skørt, givet regeringens stolthed over dens digitale infrastruktur, er det vigtigt at bemærke, at UPI og resten af India Stack er regeringsprojekter, der har presset den private sektor ud. Iværksættere kan føle sig berettiget til at huske, hvad der skete med Kinas myregruppe og spekulere på, om noget lignende sker i Indien. Det ironiske er, at Paytm var modtageren af et andet højtstående regeringsprojekt - Modis afmonetiseringskampagne.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
- PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
- PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
- PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
- Kilde: https://www.digfingroup.com/paytm-rbi/
- :har
- :er
- :ikke
- :hvor
- $OP
- 1
- 120
- 13
- 20
- 2016
- 2017
- 2021
- 2022
- 2023
- 24
- 29
- 300
- 31
- 36
- 43
- 50
- 51
- 70
- 9
- a
- Om
- Acceptere
- acceptere
- Ifølge
- Konto
- Konti
- opnået
- præstation
- erhverve
- erhvervede
- Lov
- Handling
- aktioner
- aktiv
- aktiviteter
- Fordel
- advent
- påvirket
- Affiliate
- Tilknyttet
- Efter
- agentur
- beslægtet
- tilladt
- sammen
- allerede
- også
- Skønt
- altid
- Amazon
- blandt
- an
- ,
- annoncerede
- En anden
- ant
- ant finans
- Myrgruppe
- app
- tilgang
- Godkend
- apps
- ER
- Arena
- ARM
- AS
- spørge
- At
- angribe
- At angribe
- Backed
- bagmænd
- Bank
- Bank of India
- Bank
- Banker
- bandlyst
- bund
- BE
- blev
- fordi
- bliver
- været
- før
- Tro
- støttemodtager
- Berkshire
- Berkshire Hathaway
- Big
- større
- Største
- Bill
- Billion
- At skyde skylden
- Bloker
- blæse
- board
- både
- mærkevarer
- brud
- Pause
- bringe
- Bringe
- bredere
- bredt
- bygget
- virksomhed
- virksomheder
- men
- købe
- by
- kom
- Kampagne
- CAN
- kan ikke
- kapital
- kort
- Kort
- tilfælde
- loft
- udfordre
- afgift
- afgifter
- karismatisk
- chef
- Chinas
- Circulation
- CISO
- citeret
- fordringer
- klar
- Kom
- kommerciel
- Kommunikation
- Virksomheder
- selskab
- sammenlignet
- konkurrence
- konkurrencedygtig
- konkurrenter
- komplekse
- Compliance
- pågældende
- Bekymringer
- Kongressen
- forbruger
- bidrog
- kontrolleret
- kontroversielle
- Core
- Corporate
- VIRKSOMHED
- Omkostninger
- kunne
- Crackdown
- revnet
- skøre
- kredit
- kreditkort
- Kreditkort
- krise
- kritisk
- Kritisk infrastruktur
- afgørende
- Nuværende
- kunde
- kundedata
- Kunde loyalitet
- Kunder
- Cybersecurity
- data
- Død
- debuterede
- Delhi
- depositum
- indskud
- konstrueret
- Die
- forskel
- forskellige
- DigFin
- digital
- Digitale penge
- Digital Betalinger
- digitale tjenester
- direkte
- nødstedte
- do
- gør
- Dominere
- dominerer
- ned
- nedture
- dramatisk
- døbt
- e-handel
- enten
- andet
- smergel
- fremvoksende marked
- Empire
- aktiveret
- ende
- enheder
- enhed
- Entrepreneur
- iværksættere
- spærret
- især
- Endog
- begivenhed
- Hver
- alle
- at alt
- eksempel
- udveksling
- udøvende
- forventning
- forventet
- udtrykke
- udstrækning
- udryddelse
- ansigter
- lette
- faciliterende
- Faktisk
- faktor
- faktorer
- Fall
- langt
- fejl
- februar
- gebyr
- føler sig
- føler sig
- Gebyrer
- få
- hård
- Figur
- tal
- finansielle
- fintech
- fintechs
- Brand
- Fornavn
- FLIPKART
- Til
- tvunget
- udenlandsk
- formuer
- Grundlagt
- grundlægger
- stiftere
- Gratis
- fra
- fond
- spil
- kæmpe
- given
- Go
- Goes
- gå
- Guld
- godt
- Google Pay
- fik
- regeringsførelse
- Regering
- statslige projekter
- Ground
- gruppe
- havde
- skete
- Happening
- Have
- he
- hæk
- hedgefond
- Held
- hjulpet
- Høj
- ham
- hans
- historie
- ære
- husstand
- Men
- HTTPS
- kæmpe
- Hype
- ikoniske
- idé
- if
- ignorere
- KIMOs Succeshistorier
- vigtigt
- pålagt
- in
- Herunder
- utrolige
- faktisk
- Indien
- Indien stak
- indiske
- industrien
- oplysninger
- Infrastruktur
- initial
- fornyelse
- Innovation
- Institution
- integrere
- udveksling
- udvekslingsgebyrer
- interesse
- grænseflade
- ind
- involverede
- IPO
- ironi
- spørgsmål
- spørgsmål
- IT
- ITS
- selv
- januar
- journalist
- lige
- berettiget
- holde
- Venlig
- Kend
- stor
- største
- lanceret
- Love
- Forlade
- brev
- Licens
- ligesom
- Sandsynlig
- linjer
- Børsnoterede
- lidt
- Lån
- lokale
- længere
- leder
- taber
- miste
- off
- tabte
- Loyalitet
- lavet
- lave
- mange
- Marked
- markedsandel
- Kan..
- foranstaltninger
- Medier
- Merchant
- Merchants
- måske
- Milepæle
- million
- millioner
- mistro
- Mobil
- Mobilpenge
- model
- penge
- mere
- mest
- bevæge sig
- flere
- navn
- navne
- national
- National Payments Corporation i Indien
- behov
- Ny
- ingen
- især
- Bemærk
- Noter
- nu
- NPIF
- nummer
- lejlighedsvis
- of
- off
- tilbyde
- tilbyde
- tilbud
- Officer
- on
- onboarding
- ONE
- igangværende
- online
- kun
- betjene
- betjenes
- Operatører
- Optimistisk
- or
- Andet
- Ellers
- ud
- egen
- ejede
- ejer
- partnering
- partnerskaber
- Betal
- betale
- betaling
- betalinger
- Paytm
- Peak
- peer to peer
- Mennesker
- per
- procent
- person,
- perspektiv
- billede
- pioner
- Banebrydende
- skingre
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatoData
- spillet
- spiller
- plus
- Punkt
- pop
- position
- mulig
- tilstedeværelse
- tidligere
- pris
- stolthed
- primære
- Prime
- statsminister
- private
- den private sektor
- sandsynligvis
- problemer
- Profit
- projekt
- projekter
- udsigter
- give
- straf
- køb
- sætter
- Sætte
- Spørgsmål
- helt
- hævet
- rejser
- RBI
- grund
- årsager
- reducere
- afspejles
- Refunderinger
- fast
- regulator
- relaterede
- forhold
- relevant
- huske
- indberette
- omdømme
- Reserve
- reservebank
- Reserve Bank of India
- henseender
- REST
- indtægter
- Rise
- Risiko
- Risikabel
- rivaler
- roller
- Kør
- Said
- Sanktioner
- siger
- Ordningen
- sektor
- sikkerhed
- synes
- sendt
- tjener
- Tjenester
- flere
- Del
- Aktionærer
- Sharma
- lignende
- siden
- So
- SOFTBANK
- solgt
- Nogen
- noget
- Lyd
- Kilder
- specifikke
- specificeret
- Trods
- stabil
- stable
- spil
- stakes
- Starter
- Stadig
- bestand
- Børs
- Stands
- strengere
- Strejker
- struktur
- datterselskabet
- sådan
- foreslår
- super app
- Tag
- taget
- tager
- talentfuld
- tech
- tech virksomheder
- Teknologier
- telekommunikation
- fortælle
- end
- at
- Reserve Bank of India
- deres
- Them
- derefter
- Der.
- Disse
- de
- ting
- tænker
- tredjepart
- denne
- i år
- selvom?
- true
- tre
- Gennem
- tidsplan
- til
- i dag
- fortalt
- top
- overlinie
- handle
- transaktion
- transaktionsgebyrer
- Transaktioner
- overførsler
- bekymrende
- Drejning
- to
- paraply
- under
- understregninger
- Forenet
- UPI
- UPS
- brug
- brugere
- forsyningsselskaber
- værdiansættelse
- forskellige
- køretøj
- venture
- venturekapitalist
- meget
- via
- Overtrædelser
- bind
- tegnebog
- Walmart
- var
- var
- Hvad
- hvornår
- hvorvidt
- som
- WHO
- hvorfor
- vilje
- villighed
- vindende
- med
- tilbagetrækning
- undrende
- Arbejde
- træning
- arbejdede
- verdensplan
- Værst
- ville
- år
- endnu
- zephyrnet