Hvilke opstartssektorer er tyrene og bjørnene på 2022's træge VC-marked?

Sidste år så hidtil uset investering i startups, med tilsyneladende næsten alle sektorer, der noterer nye rekorder for finansiering.

Dette år? Ikke så meget. Venturefinansiering er generelt på vej tilbage midt i uroen på det offentlige marked, rekordinflation og stigende bekymring for en økonomisk recession. Alligevel skiller adskillige opstartssektorer sig ud - enten for at de stadig klarer sig bedre eller for at være særligt hårdt ramt af venture tilbagetrækning.

Vi ser nærmere på nogle af de mest bullish og bearish opstartsindustrier midtvejs i 2022.

Cybersikkerhed: Stadig bullish, mens truslerne fortsætter

Under højden af ​​venturemarkedet sidste år var det få sektorer, der gjorde det så godt som cybersikkerhed. Industrien rejste en rekordstor risikokapital og enhjørninger blev præget på en tilsyneladende ugentlig basis. Selv i år, efterhånden som venturemarkedet er vendt, cybersikkerhed har født mere end et dusin nye enhjørninger i årets første seks måneder.

Investorer forventer ikke, at det ændrer sig, men der er forbehold: Værdiansættelserne vil udjævnes, og startups i mere spirende områder af cyber vil sandsynligvis stå over for sværere tider med at rejse penge.

"Alt, der muliggør en virksomheds digitale transformation, vil fortsat blive finansieret," sagde Alberto Yépez, medstifter og administrerende direktør hos Forgepoint Capital, som har specialiseret sig i cybersikkerhed og infrastruktursoftwareinvesteringer.

Specifikke områder nævnt af flere VC'er i sidste uge RSA-konference i San Francisco inkluderede startups i DevSecOps-områderne – hvor sikkerhed er integreret i softwareudviklingsprocessen – skysikkerhed og enhver teknologi omkring identitet og autentificering.

"I sidste ende er det, hvad cybersikkerhed virkelig er, ikke?" sagde Yépez. "Det handler om identitet og identitetskontrol."

Shay Michel, managing partner hos cyberinvesteringsfirma Merlin Ventures, tilføjede, at ligesom de fleste budgetter på det nuværende marked, bliver sikkerhedsbudgetterne skåret ned. Det kan hjælpe nye teknologier omkring AI og cybersikkerhed, da it-afdelinger ser ud til at hjælpe med at automatisere mere, efterhånden som ressourcerne skæres ned.

Det betyder dog ikke, at det bliver som sidste år. I 2021 var startups, der krævede værdiansættelser baseret på 50x eller 100x ARR, ikke uhørt. Yépez sagde, at virksomheder nu burde forvente noget, der er meget mere på linje med de bedste virksomheder på det offentlige marked - omkring 15 gange inden for de næste 12 måneder.

"Markedet er ved at normalisere sig," sagde Yépez.

I en sektor så stor som cybersikkerhed skal man heller ikke forvente, at alle områder af branchen bliver berørt nøjagtigt ens. Nyere, dybe teknologier i sektoren kan sandsynligvis se en tilbagetrækning. Startups, der ser på forskellige former for kryptering, kvantesikkerhed og teknologi relateret til krypto og Web3, kunne se en afmatning eller større multiple fald.

- Chris Metinko

Krypto: Modvind skubber mod bjørnens territorium

Når vi taler om krypto, er det et område, der kunne bære hovedparten af ​​denne tilbagetrækning.

Industrien står over for den perfekte storm af investorer, der bliver mere konservative, sine egne godt omtalte vokseværk, og en drejning i befolkningens holdning til at være mere risikovillig, efterhånden som inflation og højere renter tager fat.

Mens nogle forbliver bullish på markedet, forbliver priserne på både Bitcoin og Ether - de to største kryptovalutaer - betydeligt under deres rekordhøje niveauer. Nogle, der følger sektoren, tænker Bitcoin kunne gå ned mod $25,000 eller derunder.

Selvom kryptopriser ikke er direkte relateret til VC-investeringer, ville det være tåbeligt at tro, at investorer ikke vil trække sig tilbage fra at hælde penge ind i startups, hvis det faktiske kryptomarked fortsætter sit bjørneløb.

Selvom der sidste år var en rekordstor investering i rummet, dette år har allerede set en vis blødhed og det kan fortsætte i anden halvdel af dette år.

- Chris Metinko

Biotek: Ikke immun over for afmatningen

Som sektorer går, har biotek ikke været hårdest ramt af afmatningen af ​​venturefinansiering. Men det er heller ikke gået ubeskåret.

Globalt nåede finansieringen til biotekstartups omkring 24 milliarder dollars i de første fem måneder af dette år. Det er på vej til at komme et godt stykke under det rekordsættende årlige 2021-total på omkring $72 milliarder.

Men hvis finansieringen fortsætter i det nuværende tempo, kan den årlige investering stadig toppe 2020-totalen på $49 millioner.

Store runder fortsætter også i år. To af de største runder blev annonceret i de seneste par uger: Modstandskraft, en leverandør af biofremstillingsteknologi, indsamlet $ 625 millioner i serie D-finansiering, og Ultima Genomics, udvikler af en billig sekventeringsplatform, lukkede for omkring 600 millioner dollars.

Alligevel er det lukkede IPO-vindue stadig et problem. Efter at have ramt rekordniveauer i 2021, er tempoet for bioteknologiske børsnoteringer faldet til et krav i år.

Mange af dem, der er kommet på markedet, er i mellemtiden ved at vælte af ramte aktiekurser, da offentlige biotekvurderinger kontrakter.

- Joanna Glasner

Investering i elektriske køretøjer: Bremser rullen

Mens elbilsektoren har nydt godt af flere år med stigende finansieringsniveauer, halter VC-investeringer i rummet indtil videre i år. I 2022 har VC-støttede virksomheder i EV-området indtil videre rejst næsten 5.8 milliarder dollars, sammenlignet med 7.7 milliarder dollars rejst i samme periode sidste år, ifølge Crunchbase-data.

Det er der et par grunde til. For det første nogle af de mest profilerede elbilvirksomheder, herunder Lucid Motors , Rivian, rejste $1 milliard plus finansieringsrunder i de seneste år, men er nu offentlige virksomheder.

Men investorer har også en voksende risikoaversion over for elbilselskaber, ifølge Garrett Nelson, en senior aktieanalyseanalytiker, der dækker bilsektoren hos analysefirmaet CFRA. Der er også risiko for overmætning af el-markedet i betragtning af det høje antal nye elektriske modeller, der forventes at debutere i USA ved udgangen af ​​næste år.

"Du ser det i værdiansættelserne, der faldt enormt på tværs af rummet," sagde Nelson. "Du ser på nogle af de mere succesrige startups og de kampe, de har haft for at øge produktionen, som Rivan og Lucid. Og jeg tror, ​​det har givet mange VC-investorer pauser med hensyn til at give yderligere investeringer i rummet."

Værdiansættelsesproblemerne stammer fra "øgede økonomiske bekymringer", risikoen for en truende recession, og bilproduktionsområdet er meget cyklisk, sagde han.

Nelson pegede på de seneste rapporter om Tesla, den klare leder i EV-området, sætter ansættelser på pause og overvejer afskedigelser. Reuters rapporterede tidligere på måneden, at Teslas administrerende direktør Elon Musk sagde i en e-mail til ledere, at han havde en "super dårlig følelse" om økonomien og ønskede at skære 10 procent af virksomhedens personale.

"Hvis Teslas udsigter er så dystre, spørger investorerne, hvor meget værre det vil blive for en virksomhed, der er i opstarten eller endnu ikke i opstartsfasen," sagde Nelson.

- Sophia Kunthara

Proptech: Momentum bygges på trods af makroøkonomiske problemer

Selvom nogle sektorer er blevet hårdt ramt af den tilsyneladende tilbagegang i VC-investeringer, er ejendomsteknologien forblevet modstandsdygtig - endda overgået sidste år, hvilket var et fremtrædende.

I 2022 indtil videre har startups inden for ejendomsområdet rejst omkring 12.4 milliarder dollars, op fra omkring 11.4 milliarder dollars i samme periode sidste år, pr. Crunchbase-data. Disse virksomheder spænder fra byggetekniske startups til ejendomsfinansieringsselskaber.

Ifølge Kunal Lunawat, administrerende partner i Agya Ventures, er der flere årsager til den fortsatte interesse for proptech på trods af nedgangen i VC-investeringer generelt.

For det første er flere medarbejdere begyndt at arbejde på kontorer igen, endda på deltid. Der er også flere samtaler om bæredygtighed, der finder sted.

Byggeri og mangel på arbejdskraft i byggeriet er fortsat et varmt emne.

Vi er også begyndt at se mere af skæringspunktet mellem den fysiske og virtuelle verden gennem samtaler omkring metaverset, sagde Lunawat.

"Hvis du ser på fast ejendom som en aktivklasse, er det en industri på trillioner dollar," sagde Lunawat. "Der er meget plads til, at ejendomsteknologi kan vokse."

For fem år siden var det stadig den "første omgang" af investeringer i ejendomsklassen, sagde Lunawat. Nu er der ikke en eneste boligbygger eller anden interessent, der ikke er interesseret i, hvad der foregår med ejendomsteknologi, da mange har set, hvordan teknologien har gavnet deres konkurrenter.

Den interesse overskygger alt, der foregår i det makroøkonomiske miljø, såsom stigende renter. Lunawat forventer mere finansiering specifikt inden for områderne enkeltfamiliehuse, byggeteknologi og gæstfrihed.

"Dette år ser faktisk bedre ud for proptech på mange måder," sagde han.

- Sophia Kunthara

Klimasoftware: Stadig varm

Klimafokuserede softwarestartups lander store runder i de seneste måneder, selv som overordnede venturefinansieringskontrakter.

En Crunchbase prøvesæt på 27 virksomheder finansieret i omkring det seneste år har tilsammen trukket næsten 1.6 mia. Mere end halvdelen af ​​den samlede finansiering er kommet i 2022, hvilket indikerer en forstærket investorappetit til klimasoftwareområdet.

“Det er et meget unikt øjeblik, hvor der er utroligt meget talent. Det er delvist derfor, du har set flere dollars strømme,” sagde Kiran Bhatraju, administrerende direktør for dekarboniseringsfokuseret brugsdataplatform Arcadia, som landede 200 millioner dollars i serie E finansiering i maj. "Der er flere virksomheder, der kan investeres."

En anden faktor, der bidrager til at eskalere fundraising, er den beklagelige kendsgerning, at nyheder på klimafronten bliver ved med at blive dystre. Fra tørke og hedebølger i det amerikanske sydvest til registrere arktiske temperaturer truer med at fremskynde gletsjerafsmeltningen, og klimaforandringerne giver anledning til en øget følelse af, at det haster blandt investorer, der følger rummet tættest.

- Joanna Glasner

Illustration: Dom Guzman

• Coinsmart. Europas bedste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. FRI ADGANG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis prøveversion.
• Kilde: https://news.crunchbase.com/startups/bulls-bears-venture-capital/