Die Woche in der Kette (Woche 8, 2021)

Bitcoin-Marktübersicht

Bitcoin hat seinen Trend zu neuen Allzeithochs fortgesetzt, der 2021 fast täglich auftritt. Der Markt eröffnete die Woche mit einem Tagestief von 46,347 USD, bevor er am Sonntag auf ein Allzeithoch von 58,330 USD stieg.

Ein grundlegender Faktor für die anhaltende Marktstärke ist wahrscheinlich die Nachricht, dass MicroStrategy eine weitere abgeschlossen hat Ausgabe von Wandelanleihen für insgesamt 1.05 Mrd. USD. Diese Mittel sind ausdrücklich für den Erwerb zusätzlicher BTC für die Unternehmensbilanz zu verwenden. Ohne Frage war die Übernahme von BTC in der Unternehmensbilanz der Trend für 2020-21, und MicroStrategy steht an der Spitze.

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Größere Geldbörsen mischen Angebot

Da der Preis weiter steigt, gibt es einige Anzeichen für Verschiebungen in den größeren Geldbörsen (100+ BTC), die einen Einblick in die zugrunde liegende Marktdynamik geben können. Es ist wichtig, das ganzheitliche Bild zu verstehen, bevor Sie davon ausgehen, ob diese Münzen kaufen, verkaufen oder halten, und Daten in der Kette sind gut positioniert, um diese Erkenntnisse zu liefern.

Insbesondere Brieftaschen mit 1 bis 10 BTC-Beständen befinden sich seit März 2020 in einem starken Aufwärtstrend und sind zwischen dem 14.18. März 12 und dem 20. Februar 5 um 21% gestiegen. Dies wurde als "Laichsaison für Bitcoin-Wale" bezeichnet, da diese Adressen Bestände von Millionen bis Hunderten von Millionen Dollar darstellen (unter Berücksichtigung eines Preisanstiegs von 3.8 USD auf 58 USD in dieser Zeit).

In den letzten zwei Wochen scheint diese Brieftaschenklasse jedoch "Bestände zu reduzieren". Ist das neuer Verkaufsdruck? Werden Institutionen erschreckt oder nehmen sie Gewinne mit? In den folgenden Punkten, Tabellen und Diagrammen werden einige interessante Ereignisse in der Kette dargestellt, um die Beantwortung dieser Frage zu erleichtern.

• Krake zum Fischen (10 bis 100 BTC, rot) befinden sich seit November 2020 in einem anhaltenden Abwärtstrend und gehen um rund -128 BTC zurück. Dieser Trend ist weitgehend ununterbrochen.
• Delphin zu Hai (100 bis 1k BTC, lila) haben sich bis 2020 allmählich angesammelt, mit einem bemerkenswerten Rückgang von rund -95 BTC im Januar 2021. Im Februar verzeichneten diese Geldbörsen jedoch ein Wachstum von + 117 BTC auf neue lokale Höchststände.
• Wal zum Buckel (1k bis 10k BTC, grün) In ähnlicher Weise hat sich das Jahr 2020 ebenfalls angesammelt. 2021 war jedoch im Vergleich zur Dolphin / Shark-Klasse nahezu perfekt. Wale verzeichneten im Januar einen Anstieg des Angebots um rund + 80 BTC und im Februar einen Rückgang des Angebots um -140 BTC.

Es ist wichtig zu beachten, wie sich die Angebotsänderungen für die Dolphin / Shark-Klasse (lila) und die Whale / Humpback-Klasse (grün) in Volumen und Form widerspiegeln. Wenn eine Klasse ein zunehmendes Volumen sieht, sieht die andere ein abnehmendes Volumen (und umgekehrt). Große vertikale Änderungen in solchen Diagrammen sind häufig charakteristisch für einige wenige große Unternehmen (z. B. Börsen, Wale oder Bergleute), die interne Transaktionen durchführen.

Dieses Brieftaschenverhalten lässt darauf schließen, dass ein beträchtlicher Teil dieser Münzen möglicherweise nicht verkauft, sondern in Depotbrieftaschen umstrukturiert wird. Im Januar wurden 1 bis 10 Geldbörsen bevorzugt (Akquisitionsabhebungen möglicherweise), die jetzt in größere Gruppen von UTXOs mit kleineren Stückelungen zwischen 100 und 1 übergehen. Möglicherweise werden Münzen in Mehrfachsignaturschemata platziert, oder die Depotbank führt ein internes Mischen durch, um die Kundenanforderungen zu erfüllen.

Wir können dieser These zusätzliches Gewicht verleihen, indem wir das Gleichgewicht der Akkumulationsadressen beobachten, das in einem beständigen Aufwärtstrend bleibt. Akkumulationsmappen sind solche, die langfristige HODLer-Heuristiken mit mindestens zwei eingehenden Überweisungen und ohne Ausgaben anzeigen (die Metrik ignoriert Börsen, Bergleute und alte Münzen> 7 Jahre).

In der Tat könnte einmal eine Vermutung riskieren, dass dieses Verhalten auf sehr langfristige Depotbestände hinweist und Münzen in eine tiefe Kühllagerung gelangen. Während also Münzen in Bewegung sind und größere Guthaben neu klassifiziert werden, bedeutet dies nicht unbedingt ein Ende der Wallaichsaison (und möglicherweise sogar das Gegenteil!).

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Ethereum-Feature: Einnahmen aus dem Bergbau

Es ist kein Geheimnis, dass die Gebühren für Ethereum gestiegen sind. Letztendlich kann dies als Vertrauensvotum angesehen werden, dass Benutzer bereit sind, eine Prämie für die Aufnahme in einen Block zu zahlen. Benutzer zahlen eine hohe Gebühr, solange der Wert der Transaktion im Verhältnis zur gezahlten Gebühr rentabel ist.

Beeindruckend ist, dass die Transaktionsgebühren von Ethereum während des DeFi-Sommers zwischen August und Oktober 50 und während des größten Teils des Jahres 2020 bei zwei wichtigen Gelegenheiten einen Anteil von über 2021% an der gesamten Blockbelohnung aufrechterhalten konnten.

Ein Gebührenumsatz von 50% bedeutet, dass die Transaktionsgebühren derzeit der verfügbaren Blocksubvention entsprechen, wodurch der Abbau auf Ethereum erheblich rentabler wird. Die aktuellen Bergbaueinnahmen schwanken zwischen 25 und 30 ETH pro Tag (lila), was einen Anreiz für Bergleute darstellt, mehr Hash-Power (orange) in das Netzwerk zu bringen, um eine sichere Barriere für Energie und Hardware zu schaffen. Am 19. Februar erreichte die Ethereum-Hash-Rate mit 431.7 TH / s ein neues Allzeithoch und lag damit fast 60% über dem vorherigen Marktzyklus-Höchststand von 292.1 TH / s im Juli 2018.

Während hohe Gebühren und Überlastungen für Ethereum-Benutzer eine Herausforderung darstellen können, bedeutet dies eine erheblich verbesserte Protokollsicherheit und Produktmarktanpassung. Dies zeigt einen Nachfragefall für dezentrale Finanzanwendungen, die einen Großteil der Nachfrage nach Blockraum antreiben. Die Herausforderung der Überlastung und des Gebührendrucks wird auch als Motivation dienen, den Fokus und die Bemühungen der Skalierbarkeitstechnologie zu erweitern, um die Benutzererfahrung zu verbessern.

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Wöchentliche Funktion: Graustufen-Dashboards

Glassnode hat kürzlich Metriken implementiert, um die Zuflüsse und Salden von Graustufen für beide zu verfolgen Bitcoin und Ethereum. Diese institutionelle Versorgungssenke absorbiert weiterhin Münzen vom Markt und in der vergangenen Woche haben Graustufenprodukte ein Gesamtangebot von 1,640 BTC (~ 95 Mio. USD) und 27,480 ETH (~ 53 Mio. USD) aufgenommen.

Das GBTC-Produkt wurde diese Woche weiterhin mit einer Prämie zwischen + 8.5% und + 12.2% gehandelt, was auf ein anhaltendes institutionelles Interesse hindeutet. Wenn für Graustufenprodukte eine Prämie vorhanden ist, besteht eine Arbitrage-Handelsmöglichkeit für die Übertragung von BTC in Form von Sachleistungen in den Trust, wodurch eine dauerhafte Versorgungssenke entsteht. Eine ähnliche Prämie ist für das GETH-Produkt in dieser Woche zwischen + 5.1% und + 11.2% im Vergleich zum Nettoinventarwert vorhanden.

Ein voreingestelltes Graustufen-Dashboard ist verfügbar zur Überprüfung der Vermögensflüsse, der verwalteten Salden und der Preisprämien. Achten Sie darauf, auszuchecken Glassnode-Dashboards Verwenden Sie die voreingestellten Dashboards oder erstellen Sie Ihre eigene Suite von Metriken, um diesen sich entwickelnden Markt zu verfolgen.

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Sonderangebot: Kostenloser Monat Glassnode Advanced

Wir haben uns mit ZUBR zusammengetan, um eine anzubieten kostenloser Monat von Glassnode Advanced an Benutzer, die sich auf ihrer Plattform anmelden und Crypto Perpetuals handeln.

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Lesen Sie unseren neuesten Newsletter: Uncharted

Wir haben kürzlich einen zweiwöchentlichen Newsletter gestartet. Uncharted. Dieser Newsletter behandelt BTC sowohl aus der Sicht der On-Chain- als auch der Off-Chain-Daten und verwendet schöne Diagramme und kurze Kommentare, um den Lesern einen intuitiven Überblick über die Entwicklungen auf den Märkten zu geben.

Zur kasse Uncharted auf unserem Substack und abonnieren Sie jetzt!

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Produktaktualisierungen

Metriken und Assets

Eigenschaften

• Fügen Sie unter Tools für einige Diagramme eine neue Option für den Diagrammstil hinzu.
• Das Tools-Banner wurde umstrukturiert

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Quelle: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-8-2021/