DeFi Uncovered: Πειράματα σε χρήματα και αξία

Το DeFi υπάρχει σε ένα ευρύ φάσμα καινοτομίας και αποκέντρωσης. Σε ένα περιβάλλον όπου ο καθένας μπορεί να κωδικοποιήσει την άποψή του σε ένα έξυπνο συμβόλαιο, τα πειράματα δοκιμάζονται στη μάχη σε παιχνίδια συντονισμού υψηλού επιπέδου. Και ίσως το υψηλότερο παιχνίδι συντονισμού μεριδίων στην ανθρώπινη ιστορία ήταν αυτό του νομίσματος - συγκεκριμένα νομίσματα που εκδίδονται κεντρικά και οι κυβερνήσεις, οι οργανισμοί, οι δομές εξουσίας και οι πολιτικές που τους διέπουν.

Η DeFi δημιούργησε ένα σύστημα με ισχυρή εξάρτηση από τα παλιά παιχνίδια χρημάτων. Έχουμε δεσμευτεί με τα κληρονομικά συστήματα χρηματοδότησης, βασιζόμενοι στο δολάριο ΗΠΑ ως το αποθεματικό νόμισμα της DeFi. Μέχρι σήμερα, η DeFi έχει συγκεντρώσει πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία στο δολάριο ΗΠΑ.

Και αυτή η ανάπτυξη και η εξάρτηση από σταθερά νομίσματα στο DeFi δεν φαίνεται να επιβραδύνεται. Μόνο τον Μάιο, πάνω από 750 δισεκατομμύρια δολάρια αξίας μεταφέρθηκαν αθροιστικά μέσω USDT, USDC, DAI και BUSD on-chain. Αφαιρέστε αυτά τα σταθερά νομίσματα που βασίζονται σε δολάρια ΗΠΑ και το DeFi επανέρχεται στην εποχή των λίθων - χωρίς σαφή πτήση προς την ασφάλεια, χωρίς περισσότερες αγορές δανεισμού (υψηλή εξάρτηση από σταθερά νομίσματα) και απώλεια ενός αγαπημένου οχήματος αγροτικής / ρευστότητας.

Το DeFi αγαπητό DAI, το stablecoin του MakerDAO υποστηρίζεται ιστορικά από μια ποικιλία στοιχείων, κυρίως ETH. Με την πάροδο του χρόνου έχει αυξήσει την έκθεσή του στο USD, χρησιμοποιώντας το USDC και άλλους κεντρικούς στάβλους ως πρωταρχικό μέσο συγκράτησης του γόμφου του κατά τη διάρκεια της ύφεσης. Σημειώστε πώς μεταβαίνοντας στον Μάιο, το MakerDAO πρόσθεσε σημαντικά ποσά USDC στον ισολογισμό του.

Από τη στιγμή που ένας βασικός συμμετέχων στο σύστημα Bretton Woods, υποστηρίζοντας το νόμισμα με χρυσό, το δολάριο ΗΠΑ εγκατέλειψε εδώ και πολύ καιρό τη δυνατότητα μετατροπής του δολαρίου σε χρυσό, μπαίνοντας στο νέο μας παράδειγμα νομισμάτων κυμαινόμενης ισοτιμίας. Κυβερνώνται από μια ελαστική νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, οι αποφάσεις πολιτικής και οι κίνδυνοι του USD στη συνέχεια κατευθύνονται απευθείας στο DeFi λόγω της εξάρτησής του από σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από το USD.

Νομισματική πολιτική: μέτρα που λαμβάνονται από μια οντότητα κεντρικής τράπεζας για τη διαχείριση ενός νομίσματος για την επίτευξη ενός συνόλου στόχων - στόχους πληθωρισμού, στόχοι ανάπτυξης, στόχοι απασχόλησης κ.λπ.

Μερικοί από τους κινδύνους της δέσμευσης της νομισματικής πολιτικής του DeFi σε USD περιλαμβάνουν:

• Ρυθμιστική πίεση: Η χρήση του USD εγγυάται κανονισμούς από εκείνους που διέπουν το USD, ειδικά στην περίπτωση ενεργητικών στοιχείων όπως USDT και USDC που κατέχουν 1 USD για κάθε 1 USDT ή USDC που εκδίδεται.
• Πληθωρισμός: μέσος όρος ~ 2% CPI ετησίως (στόχος τροφοδοσίας 2%) στη δεκαετία του 2010
• Κίνδυνος συναλλάγματος: κίνδυνος υποτίμησης περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με νομίσματα όπως το ευρώ, το γιουάν ή άλλα νομίσματα που μπορούν να χρησιμοποιούν τοπικά οι συμμετέχοντες.
• Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου (συγκέντρωση): σε έναν κόσμο που διακηρύσσει την αξία της αποκέντρωσης, την ισχυρή εξάρτηση από μικρές ομάδες ατόμων στην περίπτωση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, ή ακόμα και μικρότερων ομάδων στην περίπτωση του Circle και του Tether, έρχεται σε αντίθεση με τους ισχυρισμούς της αποτίμησης της αποκέντρωσης.

Απομάκρυνση από την εμπιστοσύνη στην κεντρική νομισματική πολιτική.

Εμφανίζεται μια νέα κατηγορία νομισμάτων στο DeFi που προσπαθούν να λύσουν αυτά τα προβλήματα. Ενώ είναι πιθανότατα πολύ μακριά για να χαλαρώσουμε ποτέ την εξάρτησή μας από σταθερά νομίσματα με δολάρια ΗΠΑ, μπορούμε σίγουρα να αρχίσουμε να πειραματιζόμαστε με εναλλακτικές λύσεις. Με αρκετή υιοθέτηση, αυτές οι εναλλακτικές λύσεις μπορούν αργά να απομακρύνουν τα σταθερά νομίσματα.

Ορισμένες από αυτές τις εναλλακτικές λύσεις εγκαταλείπουν συνολικά ένα χάσμα, κωδικοποιούν τη νομισματική πολιτική σε έξυπνες συμβάσεις και χρησιμοποιούν διάφορους βαθμούς κοινοτικής διακυβέρνησης και αποκέντρωσης. Αυτά είναι εντελώς νέα πειράματα στη νομισματική πολιτική και αξία. Σε αυτό το κομμάτι θα διερευνήσουμε το OHM του Olympus DAO, ένα πείραμα σε χρήματα, εμπιστοσύνη και κοινοτική διακυβέρνηση. Είναι ένα από τα νέα πειράματα νομισμάτων, τα οποία έφεραν στο προσκήνιο η ισχυρή σχετική απόδοσή του στην ευρύτερη αγορά κρυπτογράφησης κατά τη διάρκεια της ύφεσης της αγοράς Μαΐου / Ιουνίου (> + 45% ανώτατο όριο αγοράς από τη συντριβή του Μαΐου).

Σημείωση: αυτά είναι πειράματα στη νομισματική πολιτική και θα πρέπει να αντιμετωπίζεται ως τέτοια - κάθε εμπόριο / επένδυση σε OHM ή παρόμοια περιουσιακά στοιχεία φέρει ένα απίστευτα νέο και αυξημένο σύνολο κινδύνων.

Olympus DAO ($ OHM)

Το OHM είναι μια νέα απόπειρα στο DeFi να δημιουργήσει ένα αποθεματικό νόμισμα απαλλαγμένο από τα δεσμά ενός fiat peg, με τον υψηλό στόχο να διαχωριστεί από την υποστήριξη του USD.

Το DAO διέπει τη νομισματική πολιτική του OHM, ένα αποθεματικό νόμισμα που υποστηρίζεται επί του παρόντος από θησαυροφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων, κυρίως DAI, FRAX, OHM-DAI SLP, OHM-FRAX LP και SUSHI ανταμοιβές από το OHM-DAI SLP.

Ως υπενθύμιση, αυτά τα στοιχεία είναι:

• DAI: stablecoin σε USD, υποστηριζόμενη από μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων, κυρίως ETH και USDC.
• FRAX: stablecoin που είναι μερικώς εξασφαλισμένο, μερικώς σταθεροποιημένο αλγοριθμικά.
• LP: Θέση ρευστότητας Uniswap, SLP: Θέση ρευστότητας Sushiswap.

Το DAO έχει κωδικοποιήσει έναν κανόνα ότι για κάθε 1 DAI που ανήκει στο Υπουργείο Οικονομικών, μπορεί να εκδοθεί μόνο 1 OHM. Το DAO θα αγόραζε και θα κάψει OHM εάν διαπραγματευόταν κάτω από 1 DAI. Αυτό δεν σημαίνει ότι το OHM είναι συνδεδεμένο σε DAI / USD. Η OHM διαπραγματεύεται στην αξία του DAI + ένα ασφάλιστρο της αγοράς και έχει δείξει απίστευτη ισχύ μέσω της πτώσης των τιμών DeFi Μαΐου / Ιουνίου.

Αλλά αυτή η καθαρή αξία του δολαρίου του περιουσιακού στοιχείου απέχει πολύ από την αφήγηση ολόκληρης της ιστορίας. Επί του παρόντος σε κατάσταση έκδοσης, ο πληθωρισμός του OHM είναι αρκετά υψηλός έτσι ώστε Ακόμη και οι αγοραστές OHM που αγόρασαν την απόλυτη κορυφή σε όρους δολαρίου έχουν κέρδος. Από το λανσάρισμα του Απριλίου, το APY για στοίχημα OHM ξεπέρασε κατά μέσο όρο το 100,000%. Το APY για OHM stakers βρίσκεται τώρα περίπου 34,000% APY, κάτω από 40,000% στις αρχές της εβδομάδας και> 100,000% στις αρχές Ιουνίου και τους προηγούμενους μήνες.

Πώς μπορεί αυτό το APY να είναι τόσο υψηλό; Θυμηθείτε μας εξήγηση APR εναντίον APY σε προηγούμενα κομμάτια. Ένα υψηλό APR (ανταμοιβή χωρίς συνένωση) μπορεί να γίνει ένα τεράστιο APY με κανονική σύνθεση. Και το OHM διαθέτει έναν μηχανισμό με τον οποίο τα στοιχήματα αναμιγνύονται αυτόματα.

Είναι σημαντικό να συνειδητοποιήσουμε ότι εάν η OHM δει μια αύξηση της τιμής και οι μετοχές να αναλάβουν να πωλήσουν το OHM, το APY ανεβαίνει και υπάρχει αντίστοιχη ανακούφιση στην πίεση πώλησης. Αυτός ο βρόχος ανατροφοδότησης δημιουργεί ισχυρά κίνητρα για να παραμείνει στοίχημα.

Κάθε 8 ώρες το διακριτικό ανανεώνεται και οι στοιχητές λαμβάνουν ~ + 0.52% στις τρέχουσες τιμές. Αυτό είναι ένα ΣΕΠΕ ~ 570%. Αυτό το APR με την ένωση κάθε rebase γίνεται ο τρέχων ρυθμός ~ 34,000%.

• Οι χρήστες αγοράζουν OHM στην ελεύθερη αγορά ή αγοράζουν ομόλογα (θα συζητηθούν αργότερα)
• Οι χρήστες συμμετέχουν στο OHM για να λαμβάνουν sOHM
• Το sOHM συνδυάζεται αυτόματα κάθε επαναφορά, 3 φορές την ημέρα
• Οι χρήστες μπορούν να κάθονται στο sOHM τους (3,3), επί του παρόντος λαμβάνουν ~ 34,000% + APY σε αυτήν την 3 φορές καθημερινή επαναφορά ή να χρησιμοποιούν αυτό το sOHM σε πρωτόκολλα δανεισμού, να το ανταλλάσσουν κ.λπ.

Σημειώστε στον παρακάτω πίνακα την αύξηση των 100 OHM. Η επίπεδη γραμμή είναι η APR που εμφανίζεται επίπεδη επειδή δείχνει ανάπτυξη 100 OHM σε πάνω από 1,000 OHM με 600% APR έναντι 40,000% APY σε 39,000 OHM σε 1 έτος με 3 επαναλήψεις καθημερινά. Οι Stakers λαμβάνουν αυτόματα αυτό το 39,000% APY αντί για 600% APR λόγω της αυτόματης σύνθεσης που περιλαμβάνεται στο συμβόλαιο στοιχήματος.

Το APY είναι επί του παρόντος εξαιρετικά μεταβλητό και υπόκειται σε αλλαγές τόσο από το ποσό των στοιχημάτων OHM όσο και από τις ψήφους διακυβέρνησης από το DAO.

Σημειώστε ότι το DAO έχει μελλοντικά μελλοντικά σχέδια να αρχίσει να απομακρύνεται από αυτήν την περίοδο μαζικού πληθωρισμού. Έχουν σχέδια βραχυπρόθεσμης μείωσης του APY, αλλά επίσης προσθέτοντας περιόδους κλειδώματος για να ενισχύσουν τις ανταμοιβές. Ακόμα περισσότερα παραδείγματα της δύναμης της DAO διαχειρίστηκε την καινοτομία νομισματικής πολιτικής. Αυτό το τεράστιο APY είχε φυσικά ως αποτέλεσμα τον πληθωρισμό του token, αλλά η τιμή παρέμεινε ισχυρή, έτσι ώστε το ανώτατο όριο της αγοράς να έχει ωθήσει στα υψηλά όλων των εποχών παρά την αποπληθωρισμό της τιμής του ενεργητικού.

Και να θυμάστε ότι πρέπει να υπάρχει τουλάχιστον ένα DAI στο ταμείο για κάθε 1 OHM που εκδίδεται, δημιουργώντας ένα κατώτατο όριο τιμών 1 DAI / OHM.

Αρκετός δείκτης πληθωρισμού με αρκετά χαμηλό αποπληθωρισμό τιμών οδηγεί σε κέρδος. Πρόκειται για δείκτη αυξημένης υιοθέτησης και αναπάντεχα, ο αριθμός των κατόχων με την πάροδο του χρόνου συνεχίζει να αυξάνεται.

Με την ιδέα ότι μόνο 1 OHM μπορεί να εκδοθεί για κάθε 1 DAI που ελέγχεται από το DAO, μπορούμε να καταλάβουμε πώς μπορεί να υπάρξει τόσο υψηλός πληθωρισμός APY / token. Έτσι μπορούμε να υπολογίσουμε έναν διάδρομο για το πόσο καιρό μπορεί να διαρκέσει η έκδοση OHM στην τρέχουσα ιδιοκτησία APY και DAI από το DAO. Στο 40,000% APY, το OHM μπορεί να συνεχίσει την έκδοση για 180 ημέρες με την τρέχουσα αξία του ταμείου πριν το ποσό του OHM ισούται με το ποσό του DAI στο ταμείο. Αυτός ο διάδρομος συνεχίζει να παραμένει επίπεδος ή να αυξάνεται καθώς αυξάνεται το μέγεθος του ταμείου

Υπενθύμιση ότι ενώ η τιμή χωρίς κίνδυνο του ταμείου στο DAI είναι κατώτατη τιμή για το OHM, η OHM διαπραγματεύεται με κάποιο ασφάλιστρο. Αυτό το premium εξαρτάται από την αγορά για να αποφασίσει. Ένα στοίχημα για τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη του DAO και του ταμείου του, την υπόσχεση ρευστότητας, τις προσδοκίες απόδοσης και άλλα πλεονεκτήματα του νομίσματος έχουν υψηλό premium προς το παρόν. Και οι μελλοντικές ψήφοι διακυβέρνησης θα μπορούσαν εύκολα να ψηφίσουν για το ποσοστό της απόδοσης από τα ταμειακά περιουσιακά στοιχεία που χορηγείται σε κατόχους συμβολαίων / στοιχήματα, δημιουργώντας περισσότερο ένα κίνητρο για ένα ασφάλιστρο.

Η τρέχουσα αγοραία αξία όλων των ιδίων κεφαλαίων (DAI, FRAX, OHM-DAI SLP, OHM-FRAX LP, OHM, SUSHI) ανέρχεται στα ~ 30 εκατομμύρια $ + όπως προαναφέρθηκε. Αυτό θέτει το ανώτατο όριο αγοράς της OHM ύψους 175 εκατομμυρίων δολαρίων σε τιμή καθαρής αξίας-περιουσιακού στοιχείου (NAV) σε σχεδόν 6. Αυτή η τιμή για τη NAV μπορεί εύκολα να επεκταθεί και να συρρικνωθεί καθώς η έκδοση και η τιμή είναι επί του παρόντος εξαιρετικά ευμετάβλητες.

Στην καθαρή «τιμή χωρίς κίνδυνο» ή την αξία των σταθερών νομισμάτων όπως το DAI και το FRAX, το Υπουργείο Οικονομικών διατηρεί επί του παρόντος 9.0 εκατομμύρια δολάρια. Σε κυκλοφορία 450k OHM, αυτό σημαίνει ότι 8.6M - 450k = 8.15M μπορεί να εκδοθεί πριν φτάσει στο κατώτατο σημείο της τιμής.

Αναπόφευκτα θα έπρεπε να έχετε ρωτήσει τώρα πώς κερδίζει η DAO τις θέσεις DAI, FRAX και ρευστότητας; Το DAO έχει δημιουργήσει έναν έξυπνο μηχανισμό συγκόλλησης. Οι χρήστες μπορούν να αγοράσουν ομόλογα με DAI, FRAX, OHM-DAI SLP ή OHM-FRAX LP για να λάβουν OHM. Αυτά τα ομόλογα μπορούν να αγοραστούν με έκπτωση στην τιμή του OHM, παραχωρώντας συνεχώς και πλήρως λήξη μετά από 5 ημέρες.

Κατά τη διάρκεια ορισμένων περιόδων, αυτά τα ομόλογα έχουν αγοραστεί με έκπτωση έως και 20% (ROI). Οι έξυπνοι έμποροι μπορούν να δημιουργήσουν ενεργές στρατηγικές γύρω από αυτά τα ομόλογα, ωφελώντας τόσο τους ίδιους όσο και το DAO. Συνήθως επιπλέουν στο εύρος έκπτωσης 2-8% με κατοχύρωση 5 ημερών. Αυτό είναι ένα win-win για τον χρήστη και το πρωτόκολλο. Ο χρήστης λαμβάνει (δυνητικά) έκπτωση OHM ενώ το πρωτόκολλο αυξάνει το ταμείο του DAI και FRAX + τη ρευστότητά του σε OHM-DAI και OHM-FRAX.

Ένα δείγμα διαπραγμάτευσης θα έβλεπε εάν η απόδοση επένδυσης σε ομόλογο είναι> από το ποσοστό 5 ημερών στοιχηματισμού OHM, καθώς τα ομόλογα κατοχυρώνονται συνεχώς για περίοδο 5 ημερών.

Μαζί με τη διατήρηση> 8 εκατομμυρίων δολαρίων σε τιμή DAI και FRAX, το πρωτόκολλο ελέγχει επίσης> 90% του OHM-DAI SLP στο Sushiswap και> 50% του OHM-FRAX στο Uniswap. Στο Sushiswap αυτό κερδίζει το DAO 81% APY σε επιβραβεύσεις + χρεώσεις SUSHI και χαμηλότερο APY σε καθαρά έξοδα Uniswap για την ομάδα OHM-FRAX.

Μπορείτε να φανταστείτε ένα μέλλον όπου το DAO συνεχίζει να διαχειρίζεται ενεργά και να κατανέμει τον ισολογισμό του, υποστηρίζοντας το OHM με μια ποικιλία κατανομών και στρατηγικών.

Ένα από τα ενδιαφέροντα μέρη για ένα έργο όπως το OHM είναι ότι υπάρχει προηγούμενο για το πώς να το εκτιμήσετε. Στοιχεία όπως τραπεζικά αποθέματα μπορούν να χρησιμοποιούν μετρήσεις όπως περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) και τιμή σε NAV, όπου η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) περιγράφει τη συνολική αξία του ισολογισμού και η τιμή είναι η συνολική αξία του αποθέματος. Σε αυτήν την περίπτωση, μπορούμε να παρατηρήσουμε πράγματα όπως # του OHM που εκκρεμούν έως την αξία χωρίς κίνδυνο του ταμείου OHM (ισολογισμός). Με μια συγκεκριμένη ανατίμηση των περιουσιακών στοιχείων της DAO και του συνεχιζόμενου μεριδίου, οι συνολικές συμμετοχές ενός μετοχικού κεφαλαίου μπορούν να γίνουν «χωρίς κίνδυνο», πράγμα που σημαίνει ότι η τιμή χωρίς κίνδυνο του OHM τους γίνεται μεγαλύτερη από την αρχική επένδυσή τους + ασφάλιστρο.

Αυτό το γράφημα βασίζεται σε διάφορες υποθέσεις, κυρίως ότι το Υπουργείο Οικονομικών θα συνεχίσει να αυξάνεται. Τα μέλη του DAO δημιούργησαν αυτό το μοντέλο για την κατανόηση των σεναρίων για την ανάπτυξη ενός staker στο πλαίσιο του συνεχώς αυξανόμενου ισολογισμού του Υπουργείου Οικονομικών.

Τρέχουσες και μελλοντικές προκλήσεις

Μεταβλητότητα τιμών για ένα «stablecoin;»

Η αστάθεια της τιμής του OHM θέτει υπό αμφισβήτηση τη σταθερότητά της. Το περιουσιακό στοιχείο σίγουρα δεν ισχυρίζεται ότι είναι "stablecoin" αλλά μάλλον αποθεματικό. Τούτου λεχθέντος, ένα αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο δεν πρέπει να αντιμετωπίζει τεράστιες μεταβολές. Προς το παρόν, το έργο βρίσκεται σε φάση έκδοσης, δεν ενδιαφέρεται για τη σταθερότητα των τιμών. Μόλις η OHM αποχωρήσει από τη φάση έκδοσης μαζικών APY και μετακινηθεί σε προσεκτικά ελεγχόμενη νομισματική πολιτική και απλώς διαμορφώσει την ανάπτυξη των θησαυρών, είναι πολύ πιθανό το ασφάλιστρο να κινείται πιο στενά.

Εξάρτηση από DAI και έκθεση σε USD

Η μετάβαση του DAI σε μια ισχυρή εξάρτηση από το USDC ως ασφάλεια παρέχει έκθεση σε USD που μπορεί να είναι αντίθετη με τους δηλωμένους στόχους του DAO. Εάν το DAI παραμείνει πρωταρχικό περιουσιακό στοιχείο στον ισολογισμό, η έκθεση του DAO σε USD συνεχίζει να αυξάνεται. Η προσθήκη FRAX και η συνέχιση της συλλογής ανταμοιβών SUSHI στο SLP είναι ωραία βήματα προς τη σωστή κατεύθυνση προς την αποκέντρωση των περιουσιακών στοιχείων του ταμείου. Εάν το DAO είναι σοβαρό για την αποσύνδεση από το USD, μπορούν να βρουν έξυπνους τρόπους για να συνεχίσουν να αραιώνουν τις συμμετοχές τους στο DAI με την πάροδο του χρόνου.

Έξυπνος κίνδυνος συμβολαίου

Το ίδιο το DAO είναι καινοτόμο, με πολλούς σχετικούς κινδύνους έξυπνων συμβολαίων. Επιπλέον, με την πάροδο του χρόνου το DAO συνεχίζει να προσθέτει περιουσιακά στοιχεία, θέσεις και περισσότερη έκθεση σε κίνδυνο έξυπνου συμβολαίου τρίτων. Με επαρκή διαφοροποίηση του ταμείου, κάθε μεμονωμένη απώλεια λόγω έξυπνου κινδύνου συμβολαίου στον ισολογισμό θα πρέπει να είναι σε σίγαση.

Κίνδυνος διακυβέρνησης

Με οποιαδήποτε ριζοσπαστική κίνηση στην κοινοτική διακυβέρνηση υπάρχει κίνδυνος συντονιστικών επιθέσεων. Ανάλογα με το πραγματικό επίπεδο αποκέντρωσης της διαχείρισης κεφαλαίων, εάν μια αρκετά μεγάλη ομάδα κατόχων επιλέξει κάποια μέρα να λάβει αποφάσεις που ωφελούν τη μικρή ομάδα τους, θα μπορούσαν να κυριαρχήσουν στις ψήφους διακυβέρνησης προς αυτήν την κατεύθυνση.

Ένα μέλλον για OHM και μη συνδεδεμένα νομίσματα

Προς το παρόν, το OHM παραμένει ένα στοίχημα με ρίσκο στο ότι το μη συνδεδεμένο νόμισμα με ένα αυξανόμενο θησαυροφυλάκιο, επιδεινώνει την καινοτομία και την παθιασμένη κοινοτική διοίκηση αρκετά υψηλό μεσοπρόθεσμα για να δικαιολογήσει τη συνεχή ανάπτυξη και συμμετοχή σε 3,3 (αγορά + μερίδιο)

Εάν εκτελεστεί σωστά, όλες οι τυπικές προστιθέμενες τιμές του DeFi μπορούν ενδεχομένως να τεθούν σε ισχύ για το μέλλον του OHM + μερικές μοναδικές προστιθέμενες τιμές:

• Ένα περιουσιακό στοιχείο κινδύνου που δεν εκτίθεται στις πληθωριστικές, ρυθμιστικές ή νομισματικές πιέσεις του USD
• Ισχυρές αγορές δανεισμού με OHM ως εξασφάλιση και δανεισμός

Την Τρίτη, το OHM προστέθηκε στο πρώτο του πρωτόκολλο δανεισμού. Η Rari Capital's Fuse πρόσθεσε μια αποκλειστική ομάδα OHM με DAI, FRAX, USDC και ETH διαθέσιμα ως δανεισμό και ασφάλεια. Μέσα σε μια μέρα, η συγκέντρωση OHM στο Rari's Fuse έχει προσελκύσει 10 εκατομμύρια $ + ως εγγύηση, καθιστώντας τη δεύτερη μεγαλύτερη ομάδα Fuse. Οι χρήστες μπορούν να δανείσουν το sOHM (staked OHM) για να συνεχίσουν να συνθέτουν το στοιχειωμένο OHM τους ενώ το χρησιμοποιούν ως εγγύηση.

• Πηγές ρευστότητας σε όλα τα μεγάλα DEX
• Πλεονεκτήματα της συνθεσιμότητας - μοναδικοί τρόποι αξιοποίησης δεσμών, ανταμοιβών, OHM flashloans, διακυβέρνηση, gamification, συνεργασίες κ.λπ.
• Αυτοδιοικούμενη νομισματική πολιτική και κωδικοποιημένη λογοδοσία

Το OHM είναι μια από τις νέες κατηγορίες καινοτόμων προσπαθειών για τη δημιουργία αποθεματικών και σταθερών νομισμάτων χωρίς να βασίζεται σε μια προσκόλληση σε κάποιο νόμισμα της κεντρικής τράπεζας. Το DAO κατάφερε να εξασφαλίσει έναν ισολογισμό διαχειριζόμενου DAO ύψους περίπου 30 εκατομμυρίων δολαρίων σε περιουσιακά στοιχεία, ~ 9 εκατομμυρίων δολαρίων σε αξία χωρίς κίνδυνο και περισσότερους από 4,000 φορείς που ασχολούνται με το πρωτόκολλο. Αυτό το θησαυροφυλάκιο συνεχίζει να παρουσιάζει ισχυρή ανάπτυξη εν μέσω μιας κάμψης της αγοράς, στέλνοντας το συνολικό όριο της αγοράς στα υψηλά όλων των εποχών.

Θα είναι συναρπαστικό να δούμε ποια κατεύθυνση το DAO παίρνει το αυξανόμενο θησαυροφυλάκιο των περιουσιακών του στοιχείων, διαθέτοντας τα κεφάλαιά του για να ωφελήσει το DAO και να υποστηρίξει το αποθεματικό νόμισμά του OHM. Απομένει να δούμε αν η ευελιξία τέτοιων αποκεντρωμένων πειραμάτων χρήματος με άφθονα ενσωματωμένα επίπεδα διακυβέρνησης μπορεί να ανθίσει σε ανταγωνιστικά περιβάλλοντα. Αυτό is an πείραμα στη νομισματική πολιτική.

Ανακαλύπτοντας το Alpha

Αυτό είναι το εβδομαδιαίο τμήμα μας που συζητά εν συντομία μερικές από τις πιο σημαντικές εξελίξεις της προηγούμενης και της επερχόμενης εβδομάδας.

Παρά την πτωτική δραστηριότητα της αλυσίδας, περισσότερη καινοτομία από ποτέ έρχεται στο DeFi καθώς οι κύκλοι dev 3-12 μηνών αποδίδουν καρπούς. Κάθε εβδομάδα ξεκινούν όλο και περισσότερα έργα, προωθούνται σημαντικές ενημερώσεις και πλησιάζουν σημαντικά γεγονότα που αλλάζουν το οικοσύστημα.

• Η Compound κυκλοφόρησε το Compound Treasury. Το Compound Treasury θα προσφέρει σταθερό επιτόκιο 4% ΣΕΠΕ για ιδρύματα, όλα σε δολάρια ΗΠΑ. Η Coinbase ανακοίνωσε ένα παρόμοιο προϊόν μια μέρα αργότερα για 4% επιστροφές.
• Kain, βρέθηκε από το Synthetix έγραψε ένα ενδιαφέρον κομμάτι για τη διακυβέρνηση DAO. Αυτό σηματοδοτεί μια συναρπαστική περίοδο στη διακυβέρνηση DeFi, όπου τα πειράματα ριζοσπαστικής αποκέντρωσης αντιμετωπίζουν σαφείς αντισταθμίσεις στην ηγεσία και την αποτελεσματικότητα.
• Το KeeperDAO κυκλοφόρησε το V2 τους. Με νέα εμφάνιση και νέα εστίαση, τα προϊόντα MEV που αντισταθμίζουν το KeeperDAO για όλους συνεχίζουν να εξελίσσονται.
• Ο Yearn πρόσθεσε υποστήριξη για το Curve's Tripool. Η στρατηγική αποδίδει 36% και έχει ήδη προσελκύσει 45 εκατομμύρια $ +.
• Η ασφάλεια του Rari Capital επεκτείνεται στο Polygon. Με την ονομασία Rake, η επέκταση του δανειοδοτικού τους προϊόντος στο Polygon σηματοδοτεί ένα άλλο φημισμένο έργο που βρίσκει το δρόμο του στο Polygon, σηματοδοτώντας πιο κλιμακωτές πρωτοποριακές εκτοξεύσεις L2 όπως το Optimism και το Arbitrum.
• Η Opyn λανσάρει το κιτ προγραμματιστή τους. Εργαλεία για τη σύγχρονη εποχή - είναι ωραίο να βλέπουμε όλο και περισσότερα legos να είναι ειδικά σχεδιασμένα για χρήση. Σε αυτήν την περίπτωση, είναι μια εργαλειοθήκη επιλογών. Πολλά έργα έχουν συνειδητοποιήσει σιγά-σιγά ότι μπορούν να δημιουργήσουν περισσότερη αξία προσφέροντας το backend στο DeFi αντί να επικεντρωθούν σε προϊόντα που απευθύνονται σε χρήστες.
• Η Alchemix ετοιμάζεται να ξαναρχίσει το ALETH έχοντας επιστρέψει> 50% του ETH από το exploit. Πριν από περίπου μια εβδομάδα, η Alchemix ζήτησε την ETH πίσω από την εκμετάλλευσή τους. Όσοι επέστρεψαν το ETH θα μπουν σε μια λίστα για NFT και 1 ALCX για κάθε 1 ETH που επέστρεφε. Έχοντας αυξήσει> 50% του ETH, προγραμματίζουν την επανέναρξη της ομάδας alETH.

Για να ενημερώνεστε για την τελευταία ανάλυση Glassnode του οικοσυστήματος DeFi, φροντίστε να εγγραφείτε σε αυτήν τη νέα σειρά περιεχομένου παρακάτω.

Αποποίηση ευθυνών: Αυτή η αναφορά δεν παρέχει επενδυτικές συμβουλές. Όλα τα δεδομένα παρέχονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Καμία επενδυτική απόφαση δεν θα βασίζεται στις πληροφορίες που παρέχονται εδώ και είστε αποκλειστικά υπεύθυνοι για τις δικές σας επενδυτικές αποφάσεις.

Πηγή: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-experiments-in-money-and-value/