Το λεπτό της αγοράς: Είναι μια αγορά αγοραστών για μετοχές ιδιωτικής εταιρείας

Το αμερικανικό χρηματιστήριο έχει βυθιστεί επίσημα επικράτεια φέρουσας αγοράς, που οφείλεται σε μεγάλο βαθμό από τις μεγάλες μειώσεις των μετοχών τεχνολογίας φέτος. Αυτή η πτώση έχει προκαλέσει κυματισμούς και στις ιδιωτικές αγορές. Ένας τομέας που είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτος: Πλατφόρμες δευτερογενών αγορών, όπου διαπραγματεύονται μετοχές νεοφυών επιχειρήσεων.

Μια «τεράστια εισροή πωλητών» έχει εγγραφεί στην πλατφόρμα δευτερογενών αγορών Forge Global φέτος, σύμφωνα με την εταιρεία COO Χοσέ Κομπός.

Στην πραγματικότητα, το Forge δεν είχε ποτέ τόσους πολλούς πωλητές στην πλατφόρμα όσο τώρα. Η αποσύνδεση της προσφοράς και της ζήτησης είχε ως αποτέλεσμα μείωση 9% στις τιμές των ιδιωτικών εταιρειών που διαπραγματεύονται στην πλατφόρμα μεταξύ του τέταρτου τριμήνου του 2021 και του πρώτου τριμήνου του 2022, σύμφωνα με τη Forge Global. Ενημέρωση Private Market Μαΐου 2022. 

Σαφώς, είμαστε εξετάζοντας την αγορά ενός αγοραστή για μετοχές ιδιωτικής εταιρείας.

Τέλεια ρύθμιση για αγοραστές

Όταν η αγορά IPO βρίσκεται σε στάση, όπως έγινε σε μεγάλο βαθμό φέτος, η δράση ξεκινά στις ιδιωτικές αγορές. Πολλοί μέτοχοι ιδιωτικών εταιρειών εξακολουθούν να θέλουν ρευστότητα, και χωρίς να διαφαίνεται IPO, πλατφόρμες όπως η Forge, EquityZen και Ιδιωτική αγορά Nasdaq είναι ιδιαίτερα χρήσιμα για τους υπαλλήλους των startup ή τους επενδυτές που θέλουν να εξαργυρώσουν νωρίτερα παρά αργότερα.

Τούτου λεχθέντος, οι πωλητές σπεύδουν να ξεφορτώσουν τις μετοχές και ορισμένες εταιρείες δεν πωλούν για τα ασφάλιστρα που είχαν πριν από λίγους μήνες.

Αν ψάχνετε να αγοράσετε μετοχές σε μια ιδιωτική εταιρεία, ίσως είναι τώρα η ώρα. «Το μεγαλύτερο πράγμα που έχουμε δει κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους είναι ότι η αγορά έχει πραγματικά αλλάξει από αγορά πωλητή σε αγορά αγοραστή», είπε ο Cobos.

Τον Απρίλιο, η Forge Global είδε μια «απότομη αύξηση στο ποσοστό των αγοραστών που αναζητούν ιδιωτικές μετοχές με έκπτωση», σύμφωνα με την πιο πρόσφατη έκθεση της εταιρείας.

Οι εταιρείες στην πλατφόρμα εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με premium σε σχέση με τον τελευταίο γύρο χρηματοδότησής τους. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει ακόμα κάποια ζήτηση για αυτές τις μετοχές, είπε ο Cobos. Ωστόσο, κατά το πρώτο τρίμηνο του 2022, το ασφάλιστρο μειώθηκε από περίπου 58% σε σύγκριση με τον τελευταίο γύρο σε περίπου 24%, σύμφωνα με την έκθεση της Forge τον Μάιο.

«Είτε κοιτάτε τις δημόσιες αγορές είτε τις ιδιωτικές αγορές, αυτή είναι μια ευκαιρία αγοράς», είπε ο Cobos. «Είδαμε τις τιμές να μειώνονται σημαντικά. Εφόσον έχετε την όρεξη και προφανώς τη μακροπρόθεσμη επενδυτική νοοτροπία, αυτή είναι μια εξαιρετική στιγμή (για να αγοράσετε).»

Πτώση σε θέματα αποτιμήσεων

Η πτώση των τιμών των μετοχών ιδιωτικών εταιρειών υποκινήθηκε από την πτώση των αποτιμήσεων των δημοσίων εταιρειών. Μετά την άνθηση ρεκόρ κατά τη διάρκεια της πανδημίας, οι μετοχές των δημοσίων μετοχών τεχνολογίας σημείωσαν σφυρηλάτηση φέτος καθώς οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό, την αύξηση των επιτοκίων και την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία προκαλούν ένα ευρύ ξεπούλημα στην αγορά.

Οι ιδιωτικές εταιρείες αντέδρασαν από μόνες τους για να προσαρμοστούν στην πραγματικότητα των δημοσίων αποτιμήσεων. Ίσως το πιο αξιοσημείωτο, το Instacart μείωσε τη δική της αποτίμηση από περίπου 39 δισεκατομμύρια δολάρια σε 24 δισεκατομμύρια δολάρια.

Περισσότερες εταιρείες αναζητούν επίσης να δώσουν στους υπαλλήλους τους επιλογές ρευστότητας. Με τις νεοφυείς επιχειρήσεις να παραμένουν ιδιωτικές περισσότερο, οι ιδιωτικές εταιρείες «αναγνωρίζουν ότι δεν είναι δίκαιο για έναν εργαζόμενο να εργάζεται 13 χρόνια πριν μπορέσει να πουλήσει μέρος της θέσης του», είπε ο Cobos.

«Αν δεν δίνετε στους υπαλλήλους σας την ευκαιρία να πουλήσουν και στους ανταγωνιστές σας, νομίζω ότι θα δημιουργήσετε προβλήματα σχετικά με την προσέλκυση ταλέντων και τη διατήρηση ταλέντων», είπε.

Σχετική ανάγνωση:

• Τι κρύβεται πίσω από τη θλιβερή κατάσταση των IPO του Q1
• Μετά το Record Venture Boom, είναι ξαφνικά μια «τρελή βιασύνη για να αρπάξει το κεφάλαιο»
• Στα μισά του 2022, και οι προοπτικές για SPAC και IPO δεν είναι καλές

Εικονογράφηση: Ντομ Γκουζμάν

Learn More

• Coinsmart. Το καλύτερο ανταλλακτήριο Bitcoin και Crypto στην Ευρώπη.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. ΕΛΕΥΘΕΡΗ ΠΡΟΣΒΑΣΗ.
• CryptoHawk. Ραντάρ Altcoin. Δωρεάν δοκιμή.
• Πηγή: https://news.crunchbase.com/public/buyers-market-private-shares/