Un día ajetreado para los bancos centrales

Una gran cantidad de reuniones de bancos centrales y la finalización del mantenimiento programado del Nord Stream 1 han garantizado otra sesión frenética en los mercados financieros el jueves.

¿Por dónde empezamos en un día como hoy? La reanudación de los flujos de gas a través del Nord Stream 1 a los niveles observados antes de que comenzaran los trabajos de mantenimiento ha supuesto un gran alivio para los países europeos que no pueden arreglárselas fácilmente sin él. Desafortunadamente, ese no es el fin de los problemas energéticos en la zona del euro, ni la perspectiva de que se conviertan en una crisis en toda regla este invierno.

Proporciona cierto alivio a corto plazo, pero Europa sigue siendo vulnerable al capricho del Kremlin, algo que sospecho no es accidental ni va a cambiar. La ansiedad energética seguirá siendo una característica destacada de los próximos meses mientras los europeos rezan por otro invierno moderado. Las esperanzas de llenar las reservas parecen muy poco probables, ya que Nord Stream 1 solo funciona al 40% de su capacidad y, en última instancia, puede ser necesario un racionamiento.

El BCE abandona los tipos negativos después de ocho años

Después de años de políticas cautelosas y advertencias moderadas, el BCE sorprendió un poco a los operadores hoy y aceleró su despegue de ajuste, saliendo de las tasas negativas por primera vez en ocho años. Digo sorprendido un poco ya que los mercados lo consideraron como un lanzamiento de moneda al aire, pero la sorpresa simplemente proviene de lo fuera de lugar que es un movimiento tan agresivo, particularmente dada su orientación previa explícita de 25. Eso no quiere decir que no fuera lo correcto. mover; de hecho fue muy bienvenido.

El Instrumento de Protección de Transmisión (TPI) anunciado junto con él tiene como objetivo respaldar las reinversiones de PEPP y evitar la fragmentación en el bloque. La esperanza es claramente que nunca se utilice, pero como hemos visto en el pasado, no es necesario que sea así para que sea eficaz. El BCE espera que se repita. Y dadas las condiciones inherentes y la inestabilidad e incertidumbre política en Italia, eso puede ser lo mejor. Los rendimientos italianos han recortado una gran parte del movimiento anterior, pero siguen 10 puntos básicos por encima en el día.

SARB acelera el proceso de caminata

La SARB subió hoy los tipos 75 puntos básicos, un poco más de lo esperado aunque no del todo sorprendente. Como aludió el banco central, la inflación se ha convertido en un problema mucho mayor y ahora solo se prevé que volverá al objetivo a finales de 2024. La inflación ha superado el extremo superior del rango del 3-6% y no se espera que regrese hasta el segundo trimestre del próximo año, lo que probablemente justificará un mayor ajuste en las próximas reuniones.

La lira vuelve a caer mientras el CBRT sigue en negación

El CBRT continuó con su política de cerrar los ojos, taparse los oídos con los dedos y gritar "es culpa de todos los demás" a todo pulmón con la esperanza de que se convierta en realidad o que la gente empiece a creerles. En realidad, ninguna de esas cosas va a suceder. Un experimento político equivocado (para decirlo amablemente) en el peor momento de inflación en décadas está teniendo un alto costo y el banco central continúa mostrando nula disposición a considerar un enfoque alternativo y arriesgarse a la ira del presidente Erdogan. Como era de esperar, la lira cayó otro 0.7% y, en ausencia de más controles de capital, es probable que continúe así.

El Banco de Japón apoya a YCC

El Banco de Japón se encuentra en estos momentos en una posición envidiable y no envidiable. Tiene una inflación baja por la que otros países y bancos centrales de todo el mundo matarían. Pero como es el único que hace esto, tiene un costo enorme para su balance y su moneda, ya que se ve obligado a defender su política de control de la curva de rendimiento. Pero no se inmuta, lo que significa que cualquier acción para aliviar la presión puede adoptar la forma de una intervención cambiaria. Un retroceso del dólar ha eliminado parte de la urgencia recientemente, pero ¿por cuánto tiempo?

Tesla ofrece el último revés de bitcoin

Los comerciantes de Bitcoin deben haber comenzado a sentir que los días oscuros potencialmente habían quedado atrás. Sin nuevos titulares negativos, una acción de precios resistente y un buen desempeño en mercados desafiantes. Y luego Tesla anunció que se deshizo del 75% de su participación en el último trimestre, lo que hizo que Bitcoin cayera una vez más. Todavía se encuentra en una posición relativamente saludable por encima de los 22,000 dólares, pero ¿qué impacto supondrá esto? ¿Marcará el fin de la recuperación? No es gran cosa en el gran esquema de las cosas, pero será interesante ver cómo se debilita el sentimiento a raíz de ello.

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Este articulo es solamente con fines de información general. No es un consejo de inversión ni una solución para comprar o vender valores. Las opiniones son de los autores; no necesariamente la de OANDA Corporation o cualquiera de sus afiliadas, subsidiarias, funcionarios o directores. El comercio apalancado es de alto riesgo y no es adecuado para todos. Podría perder todos sus fondos depositados.

Con sede en Londres, Craig Erlam se incorporó a OANDA en 2015 como analista de mercado. Con muchos años de experiencia como analista y comerciante de mercados financieros, se enfoca en el análisis fundamental y técnico mientras produce comentarios macroeconómicos.

Sus puntos de vista han sido publicados en Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, y también aparece como comentarista invitado habitual en BBC, Bloomberg TV, FOX Business y SKY News.

Craig es miembro de pleno derecho de la Sociedad de Analistas Técnicos y está reconocido como Técnico Financiero Certificado por la Federación Internacional de Analistas Técnicos.

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