La liquidez en todos los mercados de activos continúa desvaneciéndose esta semana, ya que la fortaleza persistente del dólar empuja al índice DXY a un nuevo máximo de 20 años de 110.27. La eurozona se encuentra bajo un estrés creciente, con la balanza comercial en déficit, preocupaciones sobre la escasez de energía y el euro cayendo más por debajo de la paridad del dólar estadounidense.
Con la debilidad en casi todos los demás pares de divisas, la presión permanece sobre los mercados de acciones, bonos y Bitcoin por igual. Para Bitcoin específicamente, el mercado subyacente se parece mucho a la escena macro, con un corto plazo volátil e incierto, mientras que la perspectiva a largo plazo es más consistente y se caracteriza por tendencias bien desarrolladas.
En esta edición, exploraremos esta dicotomía desde la lente de los comportamientos de gasto del mercado, inspeccionando regiones de distribución local, dentro de un régimen de acumulación de escala macro. Complementaremos esta evaluación con inmersiones profundas más granulares en varias cohortes, incluidos HODLers, titulares a corto plazo y por diferentes tamaños de billetera para comprender sus niveles de estrés aislados.
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