Kas Bitcoini hind on endiselt finantsturgudega seotud?

See on Kikimora Labsi avalike suhete ja sisujuhi Mike Ermolaevi arvamustoimetus.

Konteksti seadmine: maailmamajanduse põhialused

Majandus taastub endiselt COVID-19 puhangust, kuna ilmnevad uued probleemid. Oleme praegu ohjeldamatu inflatsiooni ajal ja keskpangad üritavad seda intressimäärade tõstmisega parandada.

USA CPI andmed (consumer price index), released on October 13, came in higher than expected (8.2% year-over-year), negatively impacting the bitcoin price. But inflation is not the only issue, the global economy is also struggling with the energy crisis, affecting Europe more than the U.S., due to its strong dependency on Russian natural gas and raw material.

Idapoolsest küljest lisab Ukraina sõda koos Venemaa-vastaste sanktsioonidega veelgi geopoliitilist ebastabiilsust ja majanduslikku ebakindlust. Samuti häirib Hiina COVID-i nullpoliitika tarneahelat kogu maailmas ja Evergrande vaikimisi õõnestab üht maailma suurimat majandust.

Kui vaatame peamisi valuutasid, tundub dollari indeks teistega võrreldes tugev. Föderaalreserv tõstis novembris intressimäärasid 75 baaspunkti võrra ja Inglismaa keskpank sama palju. Selle kvantitatiivse karmistamise poliitika eesmärk on vähendada rahapakkumist ja leevendada hinnasurvet. Tõenäoliselt jätkub see järgmisel aastal ja pärast seda. Ülemaailmne majanduslangus ja stagflatsioonioht on aga endiselt väga tugev, mistõttu ei pruugi ükski riik end keskpanga rahapoliitika eest kaitstuna tunda.

Bitcoin Correlation With The Economy

Bitcoin has shown not to be immune from this global turmoil. Although the price in its early stage was independent of traditional finance, korrelatsioon hakati näitama 2016. aastal.

The idea of bitcoin as a “digital gold” became popular because both shared the scarcity and difficulty of extraction (mining), as well as fulfilled the role of being a store of value. Since many view bitcoin as a risk asset, its correlation with the S&P 500 and Nasdaq-100 became visible — no different than traditional stocks.

At the time of writing, bitcoin’s 40-day price correlation with gold reached 0.50 (after being around zero in August). According to Alkesh Shah ja Andrew Moss, Bank of America strateegid:

"Aeglustuv positiivne korrelatsioon SPX/QQQ-ga ja kiiresti kasvav korrelatsioon XAU-ga näitavad, et investorid võivad pidada bitcoini suhteliselt turvaliseks varjupaigaks, kuna makromajanduslik ebakindlus jätkub ja turu põhja on veel näha."

Negatiivsed sündmused

Suuremas krüptovaluutade ökosüsteemis on mõned makromajanduslikud tegurid, mis aitasid kaasa turu langusele: Terra/LUNA kokkuvarisemine, sundlikvideerimine Kolme noole pealinn ja pankrotti Celsius olles peamised.

. incoming bitcoin mining regulations ELi ja praeguste poolt kasumlikkuse kriis of bitcoin mining must be also taken into consideration.

Bitcoin: Present And Future

Despite all the above adverse events, bitcoin was able to somehow keep its price in the $19,000-$20,000 range, with record-low volatility. Currently, we are observing unusual stability in the bitcoin price, recently even Briti naela samasugune volatiilsus.

Vastupidi, aktsiad on kogenud suurt volatiilsust ja hinnamuutusi, mis on ka pärast spekulatsioone Fedi tulevaste otsuste kohta. Vastavalt Bloombergi peamine toorainestrateeg Mike McGlone, that’s why bitcoin may rise after a steep discount and eventually beat the S&P 500. He believes that bitcoin’s finite supply and deflationary approach may help it recover its previous price levels.

Alates viimasest välkkrahhist juuni keskel on hind olnud üsna stabiilne, kuid teame, et see püsib harva liiga kaua paigal. See tähendab, et äkilise (bullish või bullish) purunemise tõenäosus aja jooksul suureneb. Mida kauem hind jõude jääb, seda tugevam on läbimurre.

Lisaks BTC futuuride avatud huvi on suurem kui kunagi varem, mille likvideerimised jõudsid kõigi aegade madalaimale tasemele. Siin koguneb palju likviidsust, mis tähendab, et kui hind uuesti liikuma hakkab, tekib veelgi tugevam impulss.

Strateegi sõnul Benjamin Cowen, bitcoin is expected to rise to “fair value,” after falling an additional 15%. “Right now, the data would suggest that we’re about 50% undervalued compared to where the fair value is.” Cowen thinks we may need to wait until early 2024 to see this rise happen.

Goldman Sachsi strateegil Kamakshya Trivedil on a teistsugune vaade, claiming that the U.S. dollar index, showing record values since 2002, may be bad news for the currently bearish bitcoin.

Karune stsenaarium: kas 2018. aasta langus võib uuesti juhtuda?

Mõned analüütikud on mõelnud, kas 2018. aasta stsenaarium (madal volatiilsus, seejärel suur hinnalangus) võib täna korduda, sest turutingimused näevad välja üsna sarnased. Meil on sama 10% kauplemisvahemik ja me teame, et varsti juhtub midagi.

Märkimisväärne erinevus kahe tsükli vahel on see, et 2018. aastal suurenes spot-keskjaamadesse saadetud aadresside arv, samas kui praeguses tsüklis täheldame likviidsuse eemaldumist keskjaamadest ja uusi aadresse ei teki palju. Vastavalt a CryptoQuant analüütik, peaks see tähendama, et me ei näe 2018. aastal sarnast stsenaariumi.

Aga Uptober ja Moonvember?

Ajalooliselt Q4 is a great time for bitcoin, mille tõusutrendid algavad oktoobris ja suurenevad novembris. Nii nimetati oktoobri ja novembri kuud kõnekeeles ümber "Uptober" ja "Moonvember" - vähemalt juhtus see 2021. aastal.

Can we still expect such a bullish Q4 in 2022? It’s hard to say, but the adverse macroeconomic situation and geopolitical issues make it harder to imagine the same rally we saw last year. After all, the bitcoin market has been down for 10 consecutive months and we don’t see any particular sign of recovery at the moment.

We must also keep in mind that, despite the negative global scenario, the “safe haven” role of bitcoin may contribute to giving the price some additional strength, especially in these troubled times.

Andmete vahetamise analüüs

Liquidation data on the Bitfinex exchange was analüüsinud filbfilb. Ta järeldas, et ülesmurdmisel oleks vähem hoogu kui allapoole. Tegelikult on likviidsus üle 20,500 10 dollari enamasti 18,000x, samas kui likviidsus alla 10 5 dollari on valdavalt 3x, XNUMXx ja XNUMXx, mis tähendab, et tõusulaine oleks "vähem jõhker" kui langus.

Järeldused

We are currently witnessing a period of stasis in the bitcoin market. The bitcoin price needs to start moving again after two months of consolidation. The overall economic scenario doesn’t look bright at all, and bitcoin is correlated to events in the real world, but investors can still recognize the digital gold, safe-haven role of the most popular cryptocurrency. A strong bitcoin price breakout is expected, with new volatility incoming.

Võimalikud stsenaariumid võivad olla järgmised: kiire langus ja seejärel kiire taastumine (V-kujuline põrge) või pikem ja sügavam hinnalangus pärast 19,000 XNUMX dollari takistuse taseme murdumist.

Whatever happens, bitcoin will keep being the most innovative technology of the last decade, allowing financial freedom and direct control over one’s own wealth. Bitcoin has historically witnessed numerous strong bearish times and has always recovered from them.

This is a guest post by Mike Ermolaev. Opinions expressed are entirely their own and do not necessarily reflect those of BTC Inc. or Bitcoin Magazine.