Bitcoini ahelasisese vahetuse mõõdikud: hea, halb, inetu

Krüptovaluutavahetused on digitaalsete varade turul peamised liikumapanevad jõud. Seal toimub enamik kauplemist ja tehakse hindu.

Seetõttu on oluline jälgida vahetustegevust ahelas, nt bitcoini tarnebörsid hoiavad mis tahes ajahetkel ja BTC kogus, mis vahetusaadressidest sisse ja välja voolab. Need andmed võivad anda hindamatu ülevaate Bitcoini likviidsuse, investorite käitumise ja turu pakkumise poole kohta.

Üldine arusaamatus on vahetusrahakottide jälgimise ja sellest tulenevalt kvaliteetsete ahelasisese vahetusandmete hankimise protsessidest.

Siin on meie eesmärk suurendada läbipaistvust ja mõistmist ning heita valgust vahetusmõõdikute loomisega seotud väljakutsetele. See selgitus peaks andma ülevaate vahetustegevuse jälgimise tähtsusest, vahetusaadresside täpse jälgimise protsessidest ja hoiatustest, mis võivad andmete vahetamisega kaasneda. Loodame oluliselt suurendada arusaamist sellest mõõdikute perekonnast ja anda investoritele üldisi juhiseid, kuidas neid õigesti lugeda ja millele tähelepanu pöörata.

TL; DR

• Vahetusandmete jälgimine on ebatäiuslik protsess, kuna igal börsil on ainulaadsed rahakotihaldustavad ning rahakoti aadressid on dünaamilised ja muutuvad pidevalt.
• Üksikuid andmepunkte, nagu suur sisse-/väljavool, tuleks kuni kontrollimiseni esmajärjekorras käsitleda esialgsetena. Glassnode valib konservatiivse lähenemisviisi ja püüab piirata valepositiivsetest tulemustest teatamist ja pakkuda võimalikult täpseid andmeid.
• Andmepunkte võib aja jooksul pidada üha usaldusväärsemaks, kuna vahetusrahakotid teevad tehinguid ja suhtlevad nii, et meie heuristika ja rühmitusalgoritmid parandavad märgistamist ja seega täpsust.
• Vahetuse mõõdikud võivad ajalooliselt muutuda kas seetõttu, et heuristika määrab vahetusklastrile aadressid või kuna kinnitatud vahetusaadressid lisatakse käsitsi.

Hea

Bitcoini plokiahel on avatud pearaamat, mis võimaldab meil analüüsida kõiki kunagi tehtud tehinguid ja hinnata müntide arvu, mis võrgus igal konkreetsel aadressil on või liigub.

Vahetuste liikumise jälgimiseks peame teadma, millised võrguaadressid kuuluvad vahetuspunkti. Neid aadresse saab seejärel jälgida ja nende tegevust koondada, et luua mõõdikuid, mis võivad anda hindamatut teavet turu kohta.

Tüüpilised vahetusmõõdikud hõlmavad järgmist:

• Vahetusaadresside saldo [Otsetabel]
• Nendele aadressidele sisse ja välja voolavate müntide maht [Otsetabel]
• Nendele aadressidele/aadressilt tehtud sissemaksete/väljamaksete arv [Otsetabel]

Miks on Exchange'i mõõdikud olulised?

Mõned näited vahetuskäitumisest, mis võivad huvi pakkuda:

• Valuutareservid võib meile palju öelda turu pakkumise poole kohta. Börsivarude ammendumine (nagu me oleme kogenud) näitab investorite sentimenti ja annab meile väärtusliku andmepunkti investorite praeguse käitumise mõistmiseks.
• Vahendid liiguvad börsilt välja võib tähendada, et investorid tõmbavad oma mündid enda hoiule ja pikaajalisele külmhoonele. See viitab üsna bullish pildile, arvestades, et BTC hoidmist omakaitselistes rahakottides võib pidada märgiks pikaajalise ja seega ka investorite veendumuse säilitamiseks Bitcoini tulevases väärtuses. Teised võimalikud selgitused hõlmavad börsiväliste müügipunktide ja hoidmisteenuste suurenenud aktiivsust institutsionaalsete ostude tulemusena või rahaliste vahendite kasutamist muudes finantsteenustes (nt laenude/laenamise tagatisena).
• Sissevool börsidesse See võib viidata suurenenud kauplemisaktiivsusele, investoritele, kes soovivad saada kasumit ja/või tasakaalustada oma investeerimisportfelle.

Kuidas Glassnode aadresse vahetab?

Vahetusaadresside jälgimiseks kasutame mitmesuguseid mehhanisme, mida saab laias laastus jagada kolme kategooriasse. kinnitatud aadressid, välised allikad, ja rühmitamine.

Kinnitatud aadressid

See on lihtne/ilmne samm. Need on aadressid, mis on ametlikult kinnitatud börsi kontrollimiseks. Näiteks kui börs on ametlikult teatanud (avalikult või privaatselt), et aadress on tõepoolest nende omanik. Nende hulka kuuluvad ka aadressid, mida kontrollitakse vahetult börsiga suheldes (nt raha deponeerides).

Välised allikad

Kuna tegemist on avatud pearaamatuga ja miljonite kasutajatega suhtlevad vahetuskeskustega, võib börsi aadresside silte leida laiali üle veebi. See on börsiltide ühishanke osa. Mõnda neist aadressidest saab otsesel viisil kinnitada. Paljude teiste puhul ei vasta see tõele – eriti kui erinevad allikad edastavad vastuolulist teavet, nt allikat A seostab aadressi vahetusega X, samas kui allikas B seostab seda vahetusega Y.

Glassnode'is kasutame avalikult kättesaadavaid aadressisilte, kuid paneme need läbi range kvaliteedikontrolli protsessi, mis lõpuks otsustab, kas aadress on tõepoolest osa konkreetsest vahetusest. Meie kvaliteedi tagamise protsess sisaldab (muu hulgas) samme, nagu aadressitegevuse, selle tüübi, nende suhtluse teiste võrguüksustega, tasakaalustruktuuri ja nende silti kinnitavate väliste allikate arvu analüüsi. Meie protsessid on sujuvamad ja sisaldavad nii automatiseeritud kui ka manuaalseid samme.

Ainult siis, kui aadressisildi on võimalik väga suure tõenäosusega ja ilma vastuolulise teabeta kinnitada, kontrollime selle meie poolt ja lisame vahetusse kuuluvate aadresside kogumisse.

Clustering

Heuristika ja rühmitusalgoritmid on võimsad tööriistad vahetusse kuuluvate aadresside automaatseks järeldamiseks. Heuristika ja klastrite abil saab tuvastada suure hulga aadresse, kasutades vaid käputäie algselt kinnitatud aadressisilte. See on võimalik, kasutades võimsaid andmeteaduslikke meetodeid statistiliste järelduste tegemiseks, mis põhinevad mustritel ja omadustel, mis on Bitcoini UTXO-põhisele disainile omased. Tegelikult suudame sageli tuvastada sadu tuhandeid aadresse, kui antakse vaid kümmekond algset aadressi. See samm on oluline vahetussiltide õigeks jälgimiseks ja täieliku pildi loomiseks mõõdikute loomiseks. Ilma nende meetmeteta on sisukad vahetusmõõdikud praktiliselt võimatud. Rohkemate andmete ja täiustatud metoodikate abil muutub see lähenemisviis aja jooksul täpsemaks.

Glassnode'i filosoofia selles etapis on sama, mis välistest allikatest hangitud siltide puhul: optimeerime valepositiivsete arvude vähendamiseks. Kui aadressisildi tõenäosus ei ole väga oluline, siis me aadressi ei märgista. Pigem jätame aadressi märkamata, kui märgistame selle vähese kindlusega.

Kokkuvõttes loob nende metoodikate kombinatsioon võimsa raamistiku, mis võimaldab meil saada täieliku ülevaate ahelasisesest börsitegevusest ja tagab nende turusammaste läbipaistvuse väga informatiivsete mõõdikutega.

Bad

Ülaltoodu kõlab piisavalt lihtsalt: tuvastage vahetusaadressid ja jälgige, kui palju münte need aadressid praegu hoiavad, st kui palju raha nendele aadressidele sisse ja välja voolab.

Noh, teoreetiliselt jah – aga nagu tavaliselt, on asjad mõnevõrra keerulisemad. Vaatame lähemalt mõnda aadressi märgistamisega kaasnevat väljakutset.

Exchange'i aadressid ei ole staatilised

Vahetusaadresside algne tuvastamine ja nende jälgimine ei vii teid kaugele. Teatud vahetusse kuuluvate aadresside hulk muutub pidevalt – palju.

Näiteks Joonis 2 näitab konkreetse vahetusega seotud võrguaadresside arvu. See illustreerib vahetusklastri pidevat kasvu, praegu ligi 25 miljonil aadressil. Pange tähele, et suurem osa neist aadressidest on tühjad, samas kui nullist erineva saldoga aadresside arv on jäänud alla 100,000 XNUMX. See on vaid üks näide pidevalt muutuvate vahetusrahakottide väga dünaamilisest olemusest.

Seetõttu on suurimaks väljakutseks omada usaldusväärset süsteemi, mis suudab neid muudatusi jälgida ja hoiab praeguse vahetusaadresside komplekti ajakohasena.

Vahetused võivad (ja teevad) pidevalt uusi rahakotiaadresse luua. See võib olla uute külmade rahakottide loomine, kuhu kantakse suures koguses münte. Vahendite ümberpaigutamist uutesse rahakottidesse teostavad tavaliselt börsid. Lisaks kasutavad paljud börsid selliseid mehhanisme nagu aadresside mittekasutatavus, mistõttu luuakse pidevalt uusi (nt BTC muudatuste vastuvõtmiseks või vahendite edastamiseks teisele aadressile).

Lisaks vastavad börsid kõrgetele turva- ja privaatsusstandarditele ning kasutavad sageli mehhanisme, mis hõlmavad keerulisi ahelasisest raha liikumist, mille mustrid on konkreetsele börsile ainulaadsed. Need sisemised mehhanismid on börside lõikes väga erinevad ning neid tuleb iga börsi puhul eraldi tuvastada ja jälgida.

Lõpuks muutub ketisisene käitumine aja jooksul lihtsalt keerulisemaks. Pange tähele, et börsid on mitme miljardi väärtuses ettevõtted, mis pakuvad finantsteenuseid, mis lähevad kaugemale lihtsast hetkekauplemisest. Paljud pakuvad futuuridega kauplemist või on loonud infrastruktuuri institutsionaalseks hoolduseks. Kuigi võrgukiht on teoreetiliselt selle arengu suhtes agnostiline, kajastub see ahelasiseste liikumiste hulgas ja keerukuses. Näiteks võrgu vaatenurgast ei pruugi alati olla võimalik kohe tuvastada, kas kõik hooldusrahakotid on märgistatud vahetusaadresside komplektis. See sõltub sellest, kuidas vahetuskeskused neid aadresse võrgutasandil kasutavad, mida tuleb enne lõplike järelduste tegemist korralikult uurida.

Arvestades ülaltoodut, saab selgeks, et vahetusaadresside nõuetekohane jälgimine on mittetriviaalne ettevõtmine. Püüame kasutada valdkonna parimaid mehhanisme, et saada tõele võimalikult lähedased numbrid. Kuid vahetusaadresside olemust arvestades peab olema selge, et:

Ketisisesed andmed võivad mõnikord olla ebatäiuslikud – vähemalt ühe tehingu tasandil. Teatav hulk ebakindlust jääb, nagu möödalaskmisi või valehäireid konkreetse börsi sisse- või väljavoolu suhtes on võimalikud. Kuigi meil on olemas arenenud metoodikad, võib kohati olla võimatu koheselt tuvastada uue külma rahakoti (esimest korda võrgus nähtav aadress) tekkimist, mis saab sisemisi vahendeid teiselt teadaolevalt vahetusaadressilt. Paljud heuristid käivituvad alles siis, kui teatud tegevus ja mustrid aja jooksul ilmnevad. Pange tähele, et see kehtib eriti äkiliste suurte tehingute puhul – börside siseselt liigutatud tehingute keskmine suurus on sageli oluliselt suurem kui sisse- ja väljavool (Joonis 3).

Pange tähele, et selliseid ebatäpsusi tuleb ette vaid aeg-ajalt – börsi mõõdikud on suures osas õiged, eriti kui analüüsida keskmisi ja pikaajalisi trende.

Inetu

Millised on ülaltoodu tagajärjed? Lihtsamalt öeldes: vahetusmõõdikud on võib muutuda. Saadaval võib saada uus teave, mis lisab (või harvadel juhtudel eemaldab) vahetusaadressi sildi. Selle põhjuseks võib olla teabe muutumine kättesaadavaks ühe ülalnimetatud kanali kaudu, nt aadress, mille on ametlikult kinnitanud vahetuskeskus ise, või/või heuristiline või rühmitus, mis käivitub ja ühendab algselt kinnitamata aadressi olemasoleva vahetusklastriga. .

Lõppkokkuvõttes tähendab see, et vahetusmõõdikud võivad ajalooliselt muutuda. Pidage seda alati meeles.

Järeldus

Kas see tähendab, et vahetusmõõdikud on kasutud? Üldse mitte, vastupidi!

Isegi kui iga üksikut vahetusvoogu ei saa alati kohe kontrollida, on kõige olulisem mõista vahetustegevust. Börsimõõdikud on suures osas täielikud ja on aastate jooksul andnud teadlastele, investoritele ja kauplejatele hindamatut teavet.

Börsitegevuse läbipaistvus on väga oluline, eriti arvestades võltsitud mahtude ja võltsitud kauplemisteadete arvu, mida oleme varem näinud. Ketisisese börsitegevuse analüüsimine annab juurdepääsu täiesti uuele, kontrollitavale ja rikkumatule andmeallikale ning peaks olema osa iga investori tööriistakomplektist.

Meie arvates on lihtsalt oluline, et kasutajad mõistaksid, kuidas neid mõõdikuid arvutatakse, et aidata investoritel neid paremini mõista.

Peamised kaasavõetud toidud

1. Ketisisesed andmed on keerulised ja üksikud sisse-/väljavoolud võivad mõnikord jääda kinnitamata. Seda lihtsalt seetõttu, et need vahetused kasutavad keerulisi ahelasiseseid protsesse, mis muudavad pidevalt oma võrguaadresse.
2. Ketisisesed vahetusmõõdikud võivad ajalooliselt muutuda. Selle põhjuseks on a) rühmitusalgoritmid, mis värskendavad vahetusaadresside komplekti automaatselt kasvava statistilise teabega ja b) lisades käsitsi uusi kontrollitud vahetussilte. Kuigi esimene juhtub iga päev, mõjutab see kõige värskemaid andmeid vaid veidi. Uute siltide lisamisel võib olla suurem mõju ajaloolistele andmetele, kuid seda juhtub väga harva ja sellest teatatakse alati meie muudatuste.
3. Optimeerime valepositiivsete arvude vähendamiseks. See tähendab, et aadressisildi eemaldamise tõenäosus on palju väiksem kui selle lisamise tõenäosus. Kui silt on osa vahetusest, on see kindlasti igavesti.
4. Olge lühiajalise teabevahetuse suhtes ettevaatlik ja tähelepanelik. See kehtib eriti suurte (üksiktehingu) börsilt väljavoolude kohta. Neid tuleks alati uurida. 10 XNUMX BTC äkiline väljavool börsilt võib osutuda lihtsalt sisemiseks ülekandeks. Kuigi meie algoritmid võtavad paljudel neist kasutusele kohe, ei ole mõned neist lihtsalt kohe tuvastatavad ja neid saab kontrollida vaid mõne tunni jooksul käsitsi, kuni need kajastuvad meie andmetes.
5. Ülaltoodud punkte on eriti oluline meeles pidada, kui kasutate (päeva)kaubanduseks börsimõõdikuid. Esiteks saab esialgsed ühe tehingu välja-/sissevoolud tagasi võtta, kui need lõpuks tuvastatakse sisemiste tehingutena. Teiseks, kui ajaloolised andmed muutuvad, võib see mõjutada teie mudeleid ja järeltestimist. Pidage seda alati meeles, kui koolitate mudeleid vahetusmõõdikute põhjal.

Loodame, et ülaltoodud teabe abil suutsime suurendada läbipaistvust seoses vahetusmõõdikutega kaasnevate väljakutsete ja hoiatustega.

Andmete vahetamine on äärmiselt kasulik igale kauplejale, teadlasele, investorile ja müüjale.

Püüdleme jätkuvalt selle nimel, et tuua teieni valdkonna parimad vahetusandmed.

Suured tänud Matistama selle töö arvustamise eest.

---

Allikas: https://insights.glassnode.com/exchange-metrics/