The Week Onchain (50. nädal, 2021) PlatoBlockchaini andmete luure. Vertikaalne otsing. Ai.

The Week Onchain (50. nädal, 2021)

Ajatempel: 13. detsember 2021 kell 4:00

The Week Onchain (50. nädal, 2021)

Bitcoini turg on pärast tormilise ja heitliku olukorraga püüdnud oma jalgealust taastada finantsvõimenduse vähendamise sündmus eelmisel nädalal. Bitcoini hinnad olid suures osas vahemikuga seotud, avades 49,368 51,900 dollarit ja kaubeldes kõrgeima 46,942 XNUMX dollari ja XNUMX XNUMX dollari madalaima taseme vahel.

Pärast märkimisväärset turu volatiilsust, nagu eelmise nädala finantsvõimenduse vähendamise sündmus, on kasulik hinnata investorite laiaulatuslikku reaktsiooni, muutusi kulumustrites ja sentimendis ning uusi esilekerkivaid suundumusi, mis on jälgitavad ahelasiseste ja tuletisinstrumentide andmetes. Selle eesmärgi saavutamiseks võrreldakse selle nädala uudiskirjas hiljutist finantsvõimenduse vähendamist ja maist juulini kogetud turustruktuuri.

Ülaltoodud punktide arutelu eesmärk on pakkuda konteksti Bitcoini turgude praegusele olukorrale ja sellele, kus me Bitcoini kogumise ja levitamise mängus oleme.

The Week Onchain (50. nädal, 2021)
Otsetabel

Nädala ketis olev armatuurlaud

Week On-chain uudiskirjas on nüüd a reaalajas armatuurlaud kõigi esiletoodud edetabelite jaoks siin. Oleme alustanud ka tootmist Nädal Ketipõhine videoanalüüs et anda sügavam sukeldumine iganädalase analüüsi lõputöösse ja loogikasse. Külastage ja tellige meie YouTube'i kanalja külastage meie Videoportaal et näha meie videosisu.

Kasumi ja kahjumi realiseerimine

Pärast suuri hinnalangusi on loomulik, et mõned omanikud realiseerivad kaotusi kartuses, et turg on tingitud edasisest allakäigust, või kapitulatsioonis, mis jääb samuti alla omaniku kulubaasi.

Praegu jälgime omanike tegelike kahjude kiirenemist, mis on eespool $ 1 miljardit iga päev kahel korral selle korrigeerimise ajal. Kuigi tegelikud kahjud näitavad ainult veealust varustust kulutatud, Tavaliselt eeldame, et see peegeldab uue müügisurve ülemist suurusjärku, kuna mündid sisenevad tagasi vedelasse ringlusse.

Kui võrrelda praegust finantsvõimenduse vähendamist maikuuga, näeme:

  • 2021. aasta mai-juuli loosimine näitab realiseeritud kahjumi aeglustumist pärast esialgset kapitulatsioonisündmust, kuna parimad ostjad kandsid münte müügiks börsidele.
  • 2021. aasta oktoober-detsember näitab realiseeritud kahjumi kiirenemist, mis viitab turu päästiksõbralikumale ja ettevaatlikumale lähenemisele, mis võib viidata närvilisusele ja edasisele langusele.
The Week Onchain (50. nädal, 2021)
Otsetabel

Peamist erinevust nende kahe sündmuse vahel võib siiski näha börsi netovoogudes ja mõjus üldisele vahetussaldole. Mais-juulis nägi börse kolme kuu jooksul tohutult ligi +168 49 BTC sissevoolu. Praeguse oktoobri-detsembri paranduse käigus oleme näinud vahetustest kokku XNUMX XNUMX BTC-d, mis teeb üsna kontrastiks.

The Week Onchain (50. nädal, 2021)
Otsetabel

Vaadates netovoo mahtude vahetamist (7D EMA alusel), näeme, et praegune turg on kindlalt netoväljavoolu režiimis, igapäevaste väljavoolude puhul on tavaline 3k–5k BTC. Kokkuvõttes, kuigi ahelas kajastuvad kindlasti märkimisväärsed kahjud, rahuldatakse neid märkimisväärse ja vaieldamatult ülekaaluka nõudlusega.

The Week Onchain (50. nädal, 2021)
Otsetabel

Samuti saame vaadata turu hoogu, kasutades 28-päevase turu realiseerimise gradienti (MRG). See tööriist mõõdab suhtelist impulssi hinnamuutuse (Market Cap) ja ahelas olevate kapitalivoogude vahel (Realized Cap). Kõrged või kahanevad väärtused on ajalooliselt andnud signaali ettevaatusele ning madalad või tõusvad väärtused on andnud signaali suurema riskipõhise lähenemise kohta.

Praegused MRG väärtused näitavad Bitcoini ülemüüdud olekut ja ajalooliselt madalaid MRG väärtusi. Siiski ei ole mõõdik veel täielikult ühtlustunud ja platoo, mis näitab, et nii hinna- kui ka kapitalivood üritavad ikka veel tervislikku tasakaalu taastada. Varajane kinnitus leiaks kõrgemal tehnilisel pausil ja täieliku kinnituse tagasilöögiga nullpiirist kõrgemal.

The Week Onchain (50. nädal, 2021)
Otsetabel

Onchain võrrandi teine ​​pool on kasumit teenivad investorid, kes on enamasti pikemaajalised omanikud. Realiseeritud kasumi suurusjärk on sarnases languses 2021. aasta esimesel poolel, mis viitab sellele, et korrigeerimise edenedes kulutatakse vähem tulusaid münte. See on osaliselt tingitud madalamatest hindadest, kuid annab ka märku, et kasumiomanikud ei ole praegusel tasemel kulutustest nii huvitatud.

Realiseeritud kasumi langus jaanuaris-mais toimus aga koos kõrgeima hinnamustriga, mis viitab nõudluse nõrgenemisele, mida aeg edasi arendas. Realiseeritud kasumi vähenemine korrigeerimise ajal, nagu on näha mais-juulis ja praegu, viitab tõenäoliselt veendumuse taastumisele ja vähenenud soovile nende hindadega loovutada.

Märkimisväärne tagasipöördumine selle mõõdiku kõrgemate väärtuste juurde, eriti kui sellega kaasneb hindade nõrkus, oleks siiski murettekitav, kuna see viitaks tõenäoliselt kasumit teeniva grupi veendumuse halvenemisele ja hirmule edasise languse ees.

The Week Onchain (50. nädal, 2021)
Otsetabel

Finantsvõimenduse vähendamise tagajärjed

Bitcoini turu küpsedes on tuletisväärtpaberitest saanud hinnamuutuste mõju üha olulisemaks. Pärast finantsvõimenduse vähendamise sündmust on samuti oluline hinnata, kas turg lisab rohkem finantsvõimendust, kuna kauplejad jätkavad langust pikka aega või jääb turg volatiilsusele ettevaatlikuks.

Futuuriturgude mõju hinnale on eriti domineeriv perioodidel, mil Futures Open Interest tõuseb üle 380 XNUMX BTC taseme. See muutub eriti murettekitavaks pärast tugevat hinnatõusu ja pikemat realiseeritud kasumi printimisperioodi, mida me varem täheldasime:

  • Tugevad käed ja kauplejad kannavad münte üle uuematele omanikele, kellel on kõrgem kulubaas ja nad on volatiilsuse suhtes tundlikumad.
  • High Futures Open Interest pakub kütust muutlikuks, futuuripõhiseks liikumiseks.

Need tegurid olid nii mai kui ka novembri tippude puhul ülekaalus, mille tulemuseks oli Futures Open Interest puhastus tagasi ~340 5 BTC-ni. Pange tähele, et Open Interest on viimase nädala jooksul tõusnud umbes XNUMX XNUMX BTC võrra. Peamine mõõdik, mida siit edasi jälgida, on see, kas avatud intressimäärad hakkavad agressiivselt tõusma. See viitab suuremale tõenäosusele, et likvideerimise tase ja stop-loss koonduvad praeguse kauplemisvahemiku ümber, ning suurenenud ootused tuletisinstrumentide volatiilsusele.

The Week Onchain (50. nädal, 2021)
Otsetabel

Püsifutuuride rahastamise määrad on põhiandmepunkt turgude suundumuste hindamisel. Rahastamismäärad aitavad siduda nende futuuride hinna võimalikult lähedal Bitcoini hetkehinnaga, kasutades järgmist:

  • Pikad püksid maksma panemine (roheline) millal Perpetual Futures hind > hetkehind
  • Lühikeste pükste pikaks tegemine (punane) millal hetkehind > Perpetual Futures hind

Rahastamismäärade äärmuslikud väärtused on ajalooliselt andnud märku eufooria tipust või turuosaliste viletsusest, mis on sageli korrelatsioonis vastavalt kohaliku turu tipp- ja madalseisuga. Eelmisel nädalal olime enne laenu väljavõtmist tunnistajaks kohalikule eufooriale, mis ilmnes rahastamismäärade suures suhtelises hüppes peaaegu täpselt ATH turul. Nädala madalaimal ajal kogesime vastupidist – esimene negatiivne trükis pärast oktoobris toimunud 40 XNUMX dollari miinimumi.

Kuigi osa sellest on tingitud finantsvõimenduse vähendamisest, tasub kaaluda kahte asja:

  • Finantsvõimendusega kauplejad olid sunnitud oma positsioonid sulgema, kaotades stop-loss ja likvideerimistasemed kuni 45 XNUMX dollarini (ja mõnel börsil isegi madalamal).
  • Rahastamismäärad on praegu vaid veidi positiivsed ega tõuse oluliselt. See lisab täiendavaid tõendeid selle kohta, et suurem osa „ülemäärasest” finantsvõimendusest on turult kõrvaldatud. Sarnaselt avatud huviga on see näitaja, millel tasub silma peal hoida.
The Week Onchain (50. nädal, 2021)
Otsetabel

Sündmuse ajal kasvas ka futuuride maht, mis on ajalooliselt andnud märkimisväärseid pöördepunkte hinnamuutustes. Viimase impulsi järgi oli futuuride kogumaht ~ 2 miljonit BTC.

Kuigi see summa futuuride mahus on märkimisväärne, on see suhteliselt väike võrreldes nii 2021. aasta mai kui ka septembri väljamaksetega. Lisaks on see osa kogumahu järjekindlast langusest, mis on tuvastatud alates maist.

See näib olevat intuitiivne, kuna hind on sellest ajast alates ATH-de suhtes enam kui kahekordistunud ja hinnatõus näib olevat sobiv seos suurenenud kauplemismahtudega. Pange tähele ka seda, et mahud on langenud ka USD-põhiselt võrreldes 2021. aasta algusega, nii et see ei sõltu kõrgematest hindadest, mis võrdub vähem BTC-ga.

Seetõttu võib see muudatus olla kombinatsioon järgmistest:

  • Futuurkauplejad, kellel on pärast ajaloolist 2021. aasta maikuu mahavõtmist madalam riskivalmidus.
  • Kauplejad, kes viivad oma raha teistele turgudele, näiteks altcoinidele.
  • Arvestades, et Bitcoini turud on tegelikult ikka veel pikemas perspektiivis makrokonsolidatsioonis, mis seedib kallinemist, volatiilsust ja kiiresti muutuvaid globaalseid sündmusi alates sellest ajast eelmisel aastal.
The Week Onchain (50. nädal, 2021)
Otsetabel

Pärast finantsvõimenduse vähendamise sündmust on tüüpiline, et hetketurud (ja seega ka ahelasisesed andmed) naasevad domineeriva sundiva funktsioonina hinnamuutuste dikteerimiseks. Kasulik tööriist selle ülemineku kindlakstegemiseks tuletisinstrumentide ja hetke/ahela juhitud turustruktuuride vahel on vaadelda püsivate futuuride avatud intressi osana Bitcoini turukapitalist:

  • Kõrge väärtusega (> 1.3%) signaali derivaatide domineerimine
  • Madalad väärtused (<1.1%) annavad märku täpi domineerimisest

Kuigi need väärtused ei ole tagasi pöördunud ajalooliselt madalale tasemele, nagu näiteks mais, on need naasnud palju tervematele tasemetele, mida varem nähti 2021. aasta lõpus, liikudes 30 60 dollarilt XNUMX XNUMX dollarini. See kinnitab veelgi, et on toimunud tähendusrikas finantsvõimenduse vähendamise sündmus ja turg näib reageerivat ettevaatlikult, mitte ei hakka uuesti suurendama.

The Week Onchain (50. nädal, 2021)
Otsetabel

Lõpuks lõpetame investorite kasumlikkusega. Saame kasutada realiseerimata puhaskasumit/kahjumit (NUPL) mõõdikuna, millal võidakse aktiveerida täiendav müügipool, kui Bitcoini hinnad langevad või veelgi langevad. Ajaloolise härgade ja karude lahinguväljal on kogu võrgu kasumlikkus 50%, mis tähendab, et poolt Bitcoini turukapitalist peetakse realiseerimata kasumiks.

  • Karutrendides see tsoon pakub vastupanu, kuna omanikud on üha enam valmis oma positsioone mõõduka kasumiga kärpima, nagu on näha maist juulini toimunud hinnaaktsioonist.
  • Pulli trendides see tsoon pakub toetust omanikele, kes soovivad oma kasumlikke positsioone täiendada, nagu on näha augustist novembrini.

Selle diagrammi järgi näib, et praegune hinnalangus sarnaneb korrektsiooniga suuremas bullatrendis – see on terav kontrast maiga, kus NUPL ületas 50% taseme puhtalt. Selle piirkonna vaheline üleminek tähistab aga erinevust uskumuste eitamise (roheline värvus) ja optimismi-ängistuse (kollane värvus) vahel, mis on praegune omanike sentimendi sobiv kirjeldus.

Kuna Bitcoini turg konsolideerub, näib, et tuletisinstrumentide turud on hetketurgudega võrreldes rohkem tagaplaanile jäänud ja on toimunud oluline finantsvõimenduse vähendamise sündmus. On märke, et veendumused naasevad investorite juurde ja nõudlus on endiselt märkimisväärne, kuid turg on endiselt psühholoogilise toe võtmetasemel, nagu näha NUPL-i mõõdikus. Võimalik, et see kauplemisvahemik määrab härjakarude joone liivas ja peamine risk on see, kas üleminek ebasoodsatesse tingimustesse toimub juhul, kui see ei püsi.

The Week Onchain (50. nädal, 2021)
Otsetabel

Tootevärskendused

The Week Onchain (50. nädal, 2021)

Kohustustest loobumine: see aruanne ei anna investeerimisnõuandeid. Kõik andmed on esitatud ainult teavitamise eesmärgil. Ükski investeerimisotsus ei põhine siin esitatud teabel ja te vastutate ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest.

Allikas: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-50-2021/

Ajatempel:

Veel alates Glassnode Insights