DeFi Uncovered: بعدی برای DeFi چیست؟

بازار NFT به عملکرد بهتر و جلب توجه اولیه در اکوسیستم اتریوم، علیرغم ازدحام نسبتاً بالای شبکه و هزینه‌هایی که بسیاری از کاربران خرده‌فروشی را قیمت‌گذاری می‌کنند، ادامه داده است.

ما می‌توانیم به سادگی با نگاه کردن به رتبه‌بندی مصرف گاز، که در آن پروژه‌های NFT در صدر جدول قرار دارند، بزرگی تأثیر را ببینیم. رویدادهای یکبار ضرب NFT معمولاً حجم نسبتاً زیادی گاز مصرف می کنند و فعالیت تجاری ثانویه در OpenSea همچنان رهبر شرکت در مصرف گاز است.

در این مقاله، تأثیرات این حرکت NFT را بررسی می‌کنیم و ارزیابی می‌کنیم که آیا هرگونه فعالیت و توجه کاربر شروع به نشت مجدد به اکوسیستم DeFi کرده است یا خیر.

برای به روز ماندن با آخرین تجزیه و تحلیل Glassnode از اکوسیستم DeFi، حتماً در این مجموعه محتوا در اینجا مشترک شوید.

رشد NFT ادامه دارد

OpenSea توانسته است توجه قابل توجهی را به اکوسیستم از دیدگاه خرده فروشی و سازمانی جلب کند. بیش از 200 هزار کاربر (آدرس های منحصر به فرد) ماهانه در بازارهای ثانویه OpenSea معامله می کنند. این نشان دهنده کسب بیش از 150 هزار کاربر برای این پلتفرم تنها در ماه آگوست است.

برای مقایسه، پرکاربردترین پروتکل کریپتو Uniswap در ماه آگوست 183,000 کاربر جذب کرد. با این حال، این معامله‌گران Uniswap جدید در مقایسه با کاربران فعال OpenSea، فعالیت معاملاتی روزانه کمتری را نشان می‌دهند. به عبارت دیگر، معامله گران Uniswap معاملات کمتری انجام می دهند و نسبت به معامله گران NFT معادل در OpenSea فعالیت کمتری دارند. فعالیت NFT به طور مداوم از Uniswap در کاربران فعال روزانه در طول ماه پیشی گرفته است.

این کاربران OpenSea حجم معاملات فوق العاده ای را به ارمغان آورده اند. در بخش مقدماتی خود در مورد NFT، حجم بیش از 1 میلیارد دلار را پیش بینی کردیم. حجم واقعی واقعی برای ماه آگوست از آن زمان در بیش از 3.3 میلیارد دلار بسته شده است، که 3.3 برابر باورنکردنی از پیش بینی های ابتدای ماه است.

مجدداً با اضافه کردن زمینه، تا ماه آگوست، Uniswap 50.6 میلیارد دلار انجام داد و با وجود از دست دادن پیشتاز مصرف گاز به OpenSea، همچنان بر حجم انباشتی در میان انواع مبادلات در سراسر ارزهای دیجیتال برتری داشت. OpenSea با افزایش روزانه بیش از رقم 300 میلیون دلاری در 29 ام به پایان رسید. برای مقایسه، Uniswap در ۲۹ام ۱.۳ میلیارد دلار حجم داشت. میانگین حجم 1.3 روزه برای OpenSea به 29 میلیون دلار رسیده است که یک افزایش واقعا تاریخی برای بازار ثانویه پیشرو برای NFTها است.

مطمئناً این حجم به دلیل گمانه زنی های گسترده و پمپ های وحشی در قیمت بسیاری از مجموعه های NFT آمده است. Cryptopunks و Bored Apes پیشرو در این زمینه بوده‌اند، زیرا هر دو شاهد افزایش قیمت‌های کف و میانگین فروش آنها بیش از 400 درصد در طول ماه بوده‌اند. کریپتوپانک‌ها بالاترین مجموعه با ارزش کلی هستند که چندین میلیارد دلار تخمین زده می‌شود، در حالی که Bored Apes در اطراف علامت ۱ میلیارد دلاری قرار دارند. توجه داشته باشید که ارزش گذاری کل مجموعه به اندازه توکن های قابل تعویض ساده نیست زیرا همه قطعات برای فروش فهرست نشده اند.

کریپتوپانک‌ها به میانگین قیمت فروش بیش از 400 هزار دلار رسیده‌اند که کمترین فروش را در همان قیمت به دست آورده‌اند.

در همین حال، در میان افزایش علاقه چهره‌های مشهور، و مجموعه‌ای دیگر از میمون‌های جهش‌یافته برای دارندگان Bored Ape، Bored Apes شاهد افزایش سرسام‌آور کف خود بوده‌اند و به 48 ETH (158 هزار دلار) رسیده‌اند.

آیا انرژی NFT ها به دیفای نفوذ می کند؟

منطقی است که از آنجایی که کاربران خرده‌فروشی و سازمانی دارایی‌ها را از صرافی‌های متمرکز به کیف پول‌های شخصی خود برای خرید NFT منتقل می‌کنند، احتمال تعامل این دارایی‌ها با اکوسیستم DeFi بیشتر می‌شود. از آنجایی که کاربران ممکن است برای انجام معاملات در بازار ثانویه NFT انتخابی خود، نیاز به معامله دارایی های زنجیره ای بین ETH و استیبل کوین ها داشته باشند، احتمالاً بخشی از این حجم به استخرهای نقدینگی و بازارهای پولی ختم می شود.

این داستان با ترازهای مبادله ای آغاز می شود، جایی که اتریوم اکنون بیت کوین را به دلیل داشتن کمترین درصد عرضه سکه در صرافی ها برای اولین بار از اواخر سال 2018 به عقب انداخته است. این نباید در زمانی که اکوسیستم اتریوم در حال ایجاد است، تعجب آور باشد. انبوهی از مقصدهای زنجیره ای برای ETH خارج از محدوده صرافی های متمرکز.

نمونه های اصلی عبارتند از قدرت خرید NFT، تعقیب بازده در پروتکل های DeFi، و پروژه های بازی به طور فزاینده. در همین حال، بیت کوین در صرافی ها عمدتاً ثابت می ماند، زیرا انگیزه های کمی برای استقرار دارایی ها در خارج از صرافی های متمرکز یا ذخیره سازی سرد وجود دارد.

پس از ماه‌ها فعالیت بدون ریسک در وام‌دهی استیبل کوین، بازارها بالاخره از خواب بیدار شدند زیرا بسیاری از اکوسیستم علائم اولیه ریسک پذیری را نشان می‌دهد. چه برای استقراض وجوه، خرید NFT، یا تعقیب بازدهی در DeFi در برنامه‌های تشویقی L1، نرخ‌ها در نهایت شتاب صعودی پیدا کردند.

علیرغم این نگرش ریسک پذیری، TVL همچنان توسط استیبل کوین های مستقر در استخرهای وام دهی و DEX رهبری می شود. برای یک سیگنال واقعی از ریسک پذیری، ما شاهد تغییر در نقدینگی به سمت دارایی های پرریسک تر مانند توکن های حاکمیتی خواهیم بود، اما این هنوز محقق نشده است.

کاربران در حال حاضر می توانند تنها با نگه داشتن و عرضه استیبل کوین هایی مانند DAI، USDC، و USDT به پروتکل های وام دهی، 7%+ کسب کنند. DAI و USDC برای چند هفته حدود 6-10٪ APY را مشاهده کرده اند، در حالی که USDT به طور منظم از 10٪ APY فراتر رفته است. این نرخ‌های نوسان چند هفته‌ای در Aave وجود داشت، در حالی که Compound در مقایسه با بازار نسبتاً آرام باقی مانده است و بازار جذاب‌تری برای وام‌گیرندگان و کمتر برای وام دهندگان باقی مانده است.

همانطور که فعالیت NFT توجه اکوسیستم را به خود جلب می کند، قیمت بنزین به سطوح روزانه افزایش یافته است که قیمت بسیاری از معامله گران خرده فروشی را کاهش می دهد. در بیش از 100 Gwei، میانگین قیمت روزانه فعلی برای انجام مبادله در Uniswap، Sushiswap یا جاهای دیگر > 50 دلار است.

در میان این افزایش عظیم هزینه‌های تراکنش‌های زنجیره‌ای، Sushiswap عامل رشد قابل توجه کاربران بوده است و از توسعه پایگاه کاربر خود نسبت به ماه‌های گذشته پیشی گرفته است.

یکی دیگر از برندگان 1 اینچ اکسچنج، برترین گردآورنده DEX منتخب با 366 هزار معامله در طول ماه اوت بوده است. این در مقایسه با رتبه دوم 54 هزار معامله Matcha در مدت مشابه است. حجم 7 اینچی 1 روزه 1.5 میلیارد دلار در مقابل 0.3 میلیارد دلار برای Matcha است. این به این معنی است که میانگین اندازه/معامله برای Matcha بزرگتر است، با 1/7 تعداد معاملات اما 1/5 حجم معاملات.

علیرغم تسلط 1Inch در میان جمع‌آورنده‌ها، استفاده از جمع‌کننده‌ها در طول 5 ماه گذشته عمدتا ثابت مانده است.

عملکرد لایه 1 جایگزین

در سراسر اکوسیستم لایه یک، Avalanche شاهد عقب نشینی جزئی در نقدینگی بوده است، زیرا بسیاری از دارایی‌های توکن DeFi مرتبط در Avalanche پس از نشان دادن مقداری قدرت در دو هفته قبل، شاهد کاهش قیمت نیز هستند.

در مقاله خود در هفته گذشته، ماهیت چرخش سرمایه به اکوسیستم های لایه یک مختلف را در میان مشوق های نقدینگی آنها پوشش دادیم. علی‌رغم تبلیغات و انگیزه‌ها، سه توکن بزرگ بهمن همگی بیش از 50% کاهش از اوج هفته گذشته داشته‌اند. این توپ نقدینگی که از زنجیره ای به زنجیره دیگر جهش می کند، بی توجهی کامل خود را به نقدینگی وفادار نشان داده است که سریع از فرصتی به فرصت دیگر می چرخد.

در همین حال، فانتوم و اکوسیستم آن جدیدترین اکوسیستم لایه اولی بوده اند که دوباره مورد توجه قرار گرفته است. این به دنبال راه اندازی یک برنامه استخراج نقدینگی 370 میلیون دلاری برای پروژه هایی است که دارایی ها را به اکوسیستم متصل می کند. بیایید ببینیم داستان چگونه پیش می‌رود که این توپ داغ سرمایه از یک لایه یک اکوسیستم به لایه دیگر منتقل می‌شود.

بستن اندیشه

همانطور که OpenSea به فعالیت های بی وقفه خود به سمت ارتفاعات جدید برای NFT ها ادامه می دهد، Cryptopunks و Bored Apes Yacht Club (BAYC) به ترتیب قیمت های بالای 400 و 130 هزار دلار را پیدا کردند. تعداد بی‌شماری پروژه‌های NFT همچنان در سطوح مختلف موفقیت راه‌اندازی می‌کنند. DeFi به طور همزمان نشانه‌هایی از اشتهای مجدد برای ریسک‌پذیری نشان داده است، با این حال به‌جای حدس و گمان نمادین، عمدتاً ناشی از استیبل کوین استقراضی است. بر این اساس، سرمایه استیبل کوین ارزش قفل شده در DeFi را به ارتفاعات جدیدی رسانده است زیرا نرخ‌های بهره بالاتر پروفایل‌های بازدهی جذابی را ایجاد می‌کنند.

به طور همزمان، ارزش چند میلیارد دلاری بین اکوسیستم های لایه یک برای آربیتراژ مشوق های نقدینگی تازه راه اندازی شده، ابتدا توسط Avalanche، و اکنون Fantom و Celo، در حال انتقال است. سوال این است که آیا این پاداش ها نقدینگی قابل اندازه گیری و حفظ کاربر را در دراز مدت ایجاد می کنند؟

کشف آلفا

منبع: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-whats-next-for-defi/