डेफी खुला: डेफी की स्थिति

8 छोटे महीनों में DeFi ने स्मार्ट अनुबंधों में $100B से अधिक की राशि आकर्षित की है। ये अनुबंध पारंपरिक वित्तीय योजनाओं और पूरी तरह से नई वित्तीय प्राथमिकताओं दोनों को व्यक्त करते हैं। ये नवप्रवर्तन व्यक्तिगत रूप से अपनी संपत्तियों के मालिक होने, पूंजी के वैश्विक समन्वय में भाग लेने, विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के माध्यम से व्यापार करने, उधार और उधार बाजारों का उपयोग करने और बहुत कुछ करने के लिए व्यक्तिगत नए अवसर प्रदान करते हैं।

इस टुकड़े में हम एथेरियम पर निर्मित डेफाई की वर्तमान स्थिति का पता लगाएंगे, और प्रमुख मैट्रिक्स का अध्ययन करेंगे जो हमें इसकी विस्फोटक वृद्धि और उपयोगिता की सराहना करने में मदद करते हैं।

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डेफी का जमीनी स्तर पर विकास

DeFi एक तकनीक और एक आंदोलन दोनों है शोधकर्ताओं और इंजीनियरों की टीमों ने वित्तीय सेवाओं की फिर से कल्पना करने के लिए एक साथ मिलकर काम किया है। ICO के माध्यम से पूंजी जुटाने, क्रिप्टोकरंसी जैसे शुरुआती NFT प्रयोगों और प्रारंभिक DEX कार्यान्वयन जैसे स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट इनोवेशन के शुरुआती दिनों से लेकर अब तक यह क्षेत्र एक लंबा सफर तय कर चुका है, जिसने सबसे पहले वित्त के लिए विकेंद्रीकृत भविष्य का संकेत दिया था।

उपरोक्त चार्ट डेफी इकोसिस्टम में उपयोगकर्ता-आधार और मूल्य दोनों में विस्फोटक वृद्धि को दर्शाते हैं। हम जो देखते हैं वह वित्तीय प्रोत्साहनों के संरेखण के पीछे नवाचार और एक नए लोकाचार का एक आदर्श तूफान है। DeFi प्रोटोकॉल में प्रोत्साहन भागीदारी के माध्यम से पूरे समुदायों को बूटस्ट्रैप किया गया है। ऐसे प्रोत्साहन जो उपयोगकर्ताओं को उन उत्पादों की ओर ले गए जो उपयोगकर्ताओं और पूंजी दोनों को प्रभावी ढंग से विकसित और बनाए रखते हैं।

तरलता खनन में पहले डेफी प्रयोगों में से एक 2019 में सिंथेटिक्स द्वारा किया गया था जिसने sETH/ETH Uniswap पूल को बूटस्ट्रैपिंग के लिए प्रोत्साहित किया था। बाद में इसने 2020 में उपज कृषि परियोजनाओं की एक लहर को प्रेरित किया, विशेष रूप से कंपाउंड फाइनेंस द्वारा अपने उधार और उधार बाजारों में COMP टोकन की तरलता खनन को सक्षम करने के बाद।

उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के लिए COMP अर्जित करने के लिए COMP प्रोत्साहन की शुरूआत ने प्रोटोकॉल को लोकप्रिय बना दिया - प्रोटोकॉल में कुल मूल्य एक सप्ताह में $100M से $500M तक बढ़ गया।

यहां मुख्य नवाचार वास्तव में एक सामाजिक है, जिसमें प्रतिभागियों को तरलता प्रदान करने और प्रोटोकॉल का उपयोग करने के लिए प्रोटोकॉल के शासन टोकन से पुरस्कृत किया जाता है, और इस प्रकार उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करना और तरलता डेफी प्रोटोकॉल के लिए गेम का नाम बन गया है।

DeFi अपनाने को मापना

DeFi की वृद्धि को कई तरीकों से व्यक्त किया जा सकता है, सबसे सहज तरीका सक्रिय उपयोगकर्ताओं को मापना है। DeFi प्रयोगों के शुरुआती दिनों से ही उपयोगकर्ता की वृद्धि विस्फोटक रही है, 2.1M अद्वितीय पतों से अधिक, जिन्होंने 2018 की शुरुआत से किसी तरह Ethereum DeFi के साथ इंटरैक्ट किया है।

यदि हम मानते हैं कि प्रत्येक Ethereum पता कुल पता योग्य बाज़ार (TAM) का हिस्सा है, तो हम कह सकते हैं कि DeFi ने अब तक 3% से भी कम Ethereum पतों में प्रवेश किया है, जिनमें गैर-शून्य संतुलन (~58M पते) हैं। जैसे-जैसे एथेरियम को अपनाना बढ़ता है, वैसे-वैसे डेफी अनुप्रयोगों के लिए संभावित TAM भी बढ़ता है।

स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में तैनात कुल संपत्तियों का वर्णन करने के लिए टोटल वैल्यू लॉक्ड (टीवीएल) नामक एक मीट्रिक को लोकप्रिय बनाया गया है। लॉक किया गया, जमा किया गया, संग्रहीत किया गया, भेजा गया, उधार दिया गया, प्रदान किया गया, सभी का टीवीएल के संदर्भ में एक ही अर्थ है। एक्सचेंजों में हम इन परिसंपत्तियों को सीधे तरलता के रूप में और ऋण प्रोटोकॉल में संपार्श्विक के रूप में सोच सकते हैं।

टीवीएल की प्रासंगिकता प्रोटोकॉल दर प्रोटोकॉल अलग-अलग होती है, और इसे हमेशा उपयोग, ट्रेडिंग वॉल्यूम और अन्य उपयोग मेट्रिक्स के साथ माना जाना चाहिए। उपयोग बताता है कि किसी प्रोटोकॉल के मांग पक्ष द्वारा आपूर्ति पक्ष की कितनी तरलता का उपयोग उत्पादक रूप से किया जा रहा है। नींबू पानी स्टैंड का शास्त्रीय उदाहरण लें:

• मान लीजिए कि मैं प्रतिदिन 100 कप नींबू पानी का उत्पादन करता हूं। आपूर्ति पक्ष पर यह 100 कप है जिसे मांग पक्ष उपयोग कर सकता है।
• अब मान लेते हैं कि उनमें से औसतन 70 कप प्रतिदिन मांग पक्ष द्वारा खरीदे और उपभोग किए जाते हैं। यानी 100-70=30 कप नींबू पानी अप्रयुक्त हो रहा है। हम मान सकते हैं कि आपूर्ति पक्ष के रूप में मैं मांग को अधिक बारीकी से पूरा करने के लिए हर दिन कम कप बनाना शुरू कर सकता हूं।
• पर रुको। क्या होगा यदि स्थानीय सरकार आती है और कहती है कि वे उपयोग की परवाह किए बिना प्रत्येक दिन अतिरिक्त 30 कप खरीदकर मेरे नींबू पानी स्टैंड पर सब्सिडी देंगे (यह प्रोटोकॉल द्वारा प्रस्तावित तरलता खनन पुरस्कारों के बराबर है)? अब हमारे पास एक तर्कसंगत नींबू पानी उत्पादक के लिए 100 कप की आपूर्ति जारी रखने का तर्क है।

इसलिए जबकि टीवीएल में $124बी सिस्टम के चारों ओर घूम रहा है, यह एक उभरता हुआ बाजार है जहां वह पूंजी वहां प्रवाहित होगी जहां उसे सर्वोत्तम जोखिम/रिटर्न की उम्मीद है। यदि उपयोगकर्ता दुर्लभ हैं लेकिन तरलता प्रोत्साहन मजबूत हैं, तो तर्कसंगत अभिनेता उन अवसरों की ओर प्रवाहित होंगे। यह स्थापित करने के लिए कि क्या ये प्रोटोकॉल एक वफादार उपयोगकर्ता-आधार विकसित कर रहे हैं, हमें उन मेट्रिक्स में गहराई से जाना चाहिए जो अंतिम उपयोगकर्ताओं और तरलता प्रदाताओं दोनों के लिए चिपचिपाहट का वर्णन करते हैं।

DeFi प्रोटोकॉल प्रकार द्वारा अपनाना

उधार और उधार बाजार

उधार प्रोटोकॉल में रुचि बढ़ी है क्योंकि उपयोगकर्ता इससे आकर्षित हो रहे हैं:

• उनके टोकन पर ब्याज अर्जित करना
• उत्तोलन तक पहुंच प्राप्त करना और ऑन-चेन को छोटा करने की क्षमता प्राप्त करना
• अपनी मौजूदा होल्डिंग्स को बेचने की आवश्यकता के बिना अन्य टोकन के लिए तरलता तक पहुंच प्राप्त करना

मेकर ने पहला DeFi ऋण बाज़ार पेश किया, जिससे उपयोगकर्ताओं को ETH की जमा राशि के विरुद्ध DAI उत्पन्न करने की अनुमति मिली, साथ ही समय के साथ अतिरिक्त प्रकार की संपार्श्विक उपलब्ध कराई गई।

कंपाउंड ने व्यापक परिसंपत्ति ऋण और उधार को लोकप्रिय बनाया, उधार/उधार लेने के लिए टोकन की एक बड़ी श्रृंखला की पेशकश की। जब ऋण देने की स्थिति रखी जाती है तो ऋणदाता को टोकन प्राप्त होते हैं जो उनकी जमा राशि का प्रतिनिधित्व करते हैं। इन cTokens को अन्य प्रोटोकॉल के लिए एक आदिम के रूप में उपयोग किया जा सकता है।

एवे ने अलग-अलग टोकनोमिक्स, उपयोगकर्ता की संपार्श्विक के विरुद्ध 75% तक उधार, और उधार/उधार लेने के लिए टोकन के और भी बड़े चयन की पेशकश करके कंपाउंड के साथ प्रतिस्पर्धा करना शुरू कर दिया।

प्रत्येक प्रोटोकॉल के भीतर हमारे पास अलग-अलग ब्याज दरों और उपयोग के साथ अलग-अलग मुद्रा बाजार हैं, जिनमें कंपाउंड और एवे के उदाहरण नीचे दिखाए गए हैं। उपयोग = 1 - (मुक्त तरलता/बाज़ार का आकार)। यदि $1B जमा है और $100M उधार लिया गया है तो उपयोग ~10% होगा।

इन बाज़ारों में उपयोग वक्रों के अनुसार दरें बदलती रहती हैं। जैसे-जैसे कुल बाज़ार का उपयोग बढ़ता है, वैसे-वैसे अधिक उधारदाताओं को बाज़ार में प्रवेश करने और उधारकर्ताओं को बाहर निकलने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए ब्याज दरें भी बढ़ती हैं। इसके विपरीत, जैसे-जैसे उपयोग घटता है, वैसे-वैसे अधिक उधारकर्ताओं को प्रवेश के लिए प्रोत्साहित करने के लिए ब्याज दरें भी घटती हैं। निम्नलिखित चार्ट में हम देखते हैं कि वर्तमान उपयोग ने कंपाउंड फाइनेंस पर डीएआई बाजार की ब्याज दरों को कैसे प्रभावित किया है।

आप देख सकते हैं कि अधिक उपयोग वाले बाजार अधिक तरलता आकर्षित करने के लिए अधिक उपज वाले ऋणदाताओं को पुरस्कृत करते हैं। यह उधारकर्ताओं के लिए और भी महंगा हो जाता है।

ये बाज़ार अपनी स्थापना के बाद से लगातार बढ़े हैं, स्थिर मुद्रा बाज़ारों में सबसे अधिक गतिविधि और उपयोग है। हम निम्नलिखित चार्ट में देखते हैं कि स्टेबलकॉइन उधार लेने और उधार देने का एक स्वस्थ संतुलन बनाए रखता है, ज्यादातर मामलों में औसत उपयोग दर 75% से अधिक है। ईटीएच और डब्ल्यूबीटीसी जैसी अस्थिर संपत्तियां आमतौर पर संपार्श्विक रूप से समृद्ध होती हैं लेकिन उधारकर्ता गरीब होते हैं।

आर्बिट्रेजर्स अपनी जमा राशि और उधार ली गई पूंजी को वहां स्थानांतरित करेंगे जहां बेहतर दरें/जोखिम और रिटर्न मिल सकते हैं। कम तरलता वाले बाजारों में भाग लेने के लिए जोखिम प्रीमियम मौजूद है। दरें सुचारू और सामान्य हो जाती हैं, जैसा कि समय के साथ कंपाउंड और एवे के बीच यूएसडीसी ब्याज दरों में दिखाया गया है। नए तरलता खनन कार्यक्रम और अन्य शासन प्रभाव नई दर में अस्थिरता ला सकते हैं।

तरलता प्रोत्साहन और ऋणदाताओं द्वारा आकर्षक पैदावार की ओर आकर्षित होने से तरलता में वृद्धि हुई, जबकि उधारकर्ता द्वारा अपनाया गया। इस निरंतर तरलता और उपयोग ने उधारकर्ताओं और उधारदाताओं दोनों के लिए आकर्षक दरों और निरंतर अपनाने को जन्म दिया है।

विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX)

पिछले वर्ष के दौरान DEX का उपयोग तेजी से बढ़ा है। जबकि उधार देने में सबसे अधिक तरलता होती है, DEX के पास बड़े अंतर से सबसे अधिक उपयोगकर्ता होते हैं। कुल 2.1M उपयोगकर्ताओं में से, जिन्होंने DeFi के साथ इंटरैक्ट किया है, उनमें से 1.53M ने किसी समय Uniswap (~73%) का उपयोग किया है। इसकी तुलना उन 316k उपयोगकर्ताओं से करें जिन्होंने किसी समय (~15%) कंपाउंड के साथ इंटरैक्ट किया है।

तरलता प्रदाता ट्रेडिंग शुल्क और तरलता पुरस्कारों का हिस्सा अर्जित करने के लिए पूंजी तैनात करते हैं। उपयोगकर्ता बाज़ार की गहराई और अपनी रुचि के टोकन की उपलब्धता से प्लेटफ़ॉर्म की ओर आकर्षित होते हैं। एक सकारात्मक फीडबैक लूप बनाया जाता है जहां अधिक उपयोगकर्ता अधिक शुल्क बनाते हैं और अधिक शुल्क अधिक तरलता आकर्षित करते हैं। तरलता पुरस्कार समाप्त होने पर पर्याप्त रूप से उच्च उपयोगकर्ता और फीस से राजस्व प्रोटोकॉल में तरलता रखता है।

इन उत्पादों के लिए वास्तविक मांग पक्ष के संदर्भ में, वॉल्यूम अविश्वसनीय रूप से मजबूत रहा है, 12 महीने की मात्रा $420B, 30 दिन की मात्रा $67B, और सभी एथेरियम DEX के बीच अप्रैल में दैनिक वॉल्यूम $3B दैनिक वॉल्यूम से ऊपर पहुंच गया है। इसके अतिरिक्त, अब तक 1.98M अद्वितीय पतों ने DEX के साथ इंटरैक्ट किया है।

तरलता बनाम उपयोगकर्ताओं को एक साथ मापने पर, हमें एक दिलचस्प दृश्य मिलता है कि कौन से एक्सचेंज क्रमशः आपूर्ति और मांग दोनों पक्षों के बीच चिपचिपाहट को संतुष्ट कर रहे हैं। अपनाने की पवित्र कब्र तब होती है जब एक DEX समय की विस्तारित अवधि में मजबूत निरंतर तरलता और मात्रा दोनों को आकर्षित कर सकता है।

ध्यान रखें कि कर्व के मामले में उनकी तरलता मात्रा और शुल्क के सापेक्ष बढ़ी हुई लग सकती है, कर्व स्थिर मुद्रा जोड़े पर केंद्रित है जो बहुत कम अस्थिर हैं। इसके अतिरिक्त, कर्व ट्रेडिंग शुल्क के शीर्ष पर अतिरिक्त उपज के लिए कंपाउंड और यार्न फाइनेंस में तरलता पूल में परिसंपत्तियों का निवेश करता है। वे कंपोजिबिलिटी के लाभों से लाभान्वित होने वाले डेफी प्रोजेक्ट का एक उदाहरण हैं; यार्न और अन्य जैसी परियोजनाएँ स्थिर मुद्रा स्वैप और तरलता खनन के आधार के रूप में अपने प्लेटफ़ॉर्म का लाभ उठाती हैं।

हम उपयोगकर्ता प्रतिधारण द्वारा किसी एक्सचेंज के स्वास्थ्य को भी माप सकते हैं। कुछ एक्सचेंज लगातार प्रोत्साहन कार्यक्रमों के साथ मजबूत तरलता बनाए रखते हैं, लेकिन वे उपयोगकर्ता प्रतिधारण पर वांछित होने के लिए थोड़ा सा छोड़ देते हैं।

निम्नलिखित विश्लेषण में हम देखते हैं कि Uniswap ने अप्रैल में 240,000 उपयोगकर्ताओं को बनाए रखने, वापस करने और बनाने के दौरान 615,000 पतों का मंथन किया। हम देखते हैं कि Sushiswap ने 18,000 उपयोगकर्ताओं को बनाए रखने, वापस करने और बनाने के दौरान 31,000 पतों का मंथन किया। इससे Uniswap नेट रिटेंशन +375,000 उपयोगकर्ताओं पर और Sushiswap नेट रिटेंशन +13,000 उपयोगकर्ताओं पर पहुंच गया है।

संपार्श्विक स्थिर सिक्के

स्थिर मुद्रा का उपयोग DeFi का मुख्य किरायेदार बन गया है, केंद्र द्वारा जारी, आरक्षित समर्थित टोकन USDT और USDC बाजार हिस्सेदारी पर हावी हैं। अधिकांश DEX जोड़े और ऋण बाजारों में स्थिर सिक्के आधार मुद्रा के रूप में उभरे हैं।

विकेंद्रीकृत स्थिर मुद्रा डिजाइन का सबसे बड़ा प्रयास डीएआई है, जो केंद्रीय रिजर्व के बिना बाजार मध्यस्थता के माध्यम से यूएसडी के लिए एक नरम खूंटी बनाए रखता है। डीएआई मेकरडीएओ की मुद्रा है जो ईटीएच और अन्य टोकन की संपार्श्विक ऋण स्थिति द्वारा समर्थित है। एमकेआर टोकन का उपयोग अंतिम उपाय की संपत्ति के रूप में किया जाता है जिसे किसी भी दिवालियापन की स्थिति में ऋणदाताओं को वापस भुगतान करने के लिए खर्च किया जा सकता है। एमकेआर टोकन धारकों को प्रोत्साहित करने के लिए, एमकेआर टोकन को जला दिया जाता है जब ऋण धारक स्थिरता शुल्क का भुगतान करते हैं जो ब्याज दर के समान होता है जो सिस्टम को स्थिर रखता है।

जबकि USDT और USDC स्पष्ट रूप से प्रभावी हैं, एक स्थिर मुद्रा के रूप में DAI की वृद्धि प्रभावशाली बनी हुई है, जो शुरुआत से ही परिसंचारी आपूर्ति में $3.6B से अधिक तक पहुंच गई है।

डीएआई ने ऐतिहासिक रूप से अमेरिकी डॉलर के मुकाबले अपेक्षाकृत स्थिर खूंटी बनाए रखी है। जबकि जारी करने का प्रबंधन मेकरडीएओ द्वारा किया जाता है, व्यापारी अक्सर $1 से ऊपर की छोटी DAI और $1 से नीचे की लंबी DAI के लिए मध्यस्थता के अवसर से लाभ कमाने का प्रयास करेंगे। इस व्यापार को मिंट डीएआई में ईटीएच जमा करके या इसके विपरीत संपार्श्विक वापस लेने के लिए सीडीपी का भुगतान करके भी व्यक्त किया जा सकता है।

प्रदर्शित करने के लिए, हम देख सकते हैं कि कौन से DEX तरलता प्रदाताओं ने $1 के आसपास DAI खूंटी पर केंद्रित सबसे गहरे तरलता पूल स्थापित किए हैं। यह किसी भी प्रसार और ट्रेडिंग शुल्क को पकड़ने में सक्षम बनाता है, अगर डीएआई की कीमत किसी भी दिशा में बहुत दूर तक चली जाए।

हम विभिन्न DeFi प्रोटोकॉल के बीच DAI के उपयोग पर भी ध्यान देते हैं। खूंटी बनाए रखना अच्छा है, लेकिन शीर्ष डेफी परियोजनाओं के अंदर वास्तविक उपयोग और भी महत्वपूर्ण है।

उधार देने वाले बाजारों में, डीएआई कंपाउंड में दूसरी सबसे अधिक संपार्श्विक और एवे में तीसरी सबसे अधिक संपार्श्विक के साथ स्थिर मुद्रा है। यह काफी स्वस्थ है, यह देखते हुए कि डीएआई की कुल बकाया आपूर्ति यूएसडीसी, यूएसडीटी और डीएआई की कुल आपूर्ति का <2% है।

विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों में, डीएआई आपूर्ति पक्ष पर एक नज़र स्वस्थ तरलता दिखाती है, डीएआई ने यूनिस्वैप पर लगभग 19% स्थिर मुद्रा तरलता का दावा किया है।

मांग पक्ष पर, DAI की मात्रा जोड़ी में Uniswap वॉल्यूम की दैनिक मात्रा का लगभग 15% लेती है जिसमें DAI भी शामिल है। USDC और USDT प्रत्येक लगभग 43% लेते हैं।

Stablecoins DeFi में सबसे अधिक अपनाई जाने वाली संपत्तियों में से एक हैं। DeFi में स्थिर सिक्कों की ताकत और चिपचिपाहट कुछ प्रमुख विशेषताओं द्वारा चिह्नित है:

• USDC, USDT और DAI प्रमुख DEX ट्रेडिंग जोड़े का प्रतिनिधित्व करते हैं
• स्थिर सिक्के उधार बाजारों में पर्याप्त तरलता और मजबूत उपयोग प्रदान करते हैं
• डीएआई यूएसडी-समर्थित रिजर्व की आवश्यकता के बिना एक खूंटी और बढ़ती स्वीकार्यता बनाए रखता है

यील्ड एग्रीगेटर्स

यह डेफी का एक प्रतिस्पर्धी क्षेत्र है और अब तक यार्न फाइनेंस में स्पष्ट विजेता रहा है।

यार्न फाइनेंस एक उपज एग्रीगेटर है जो उपज को अधिकतम करने के लिए डिज़ाइन की गई विभिन्न रणनीतियों के साथ उपयोगकर्ताओं की पूंजी का प्रबंधन करता है। यह उपयोगकर्ताओं के लिए पैमाने के लाभ और उपयोग में आसानी के साथ विभिन्न डेफी प्रोटोकॉल के आसपास एकत्रित पूंजी को स्थानांतरित करके काम करता है।

प्रतिस्पर्धी रणनीतियों को प्रदान करने की उनकी गति और परियोजना एकीकरण और व्यक्तिगत उपयोगकर्ताओं के लिए उपयोग में आसानी के परिणामस्वरूप मई तक टीवीएल में $4.5B से अधिक लोग प्रोटोकॉल की ओर आकर्षित हुए हैं।

उपयोगकर्ता अपनी संपत्तियों को यार्न वॉल्ट में बंद कर देते हैं जो स्वचालित रूप से विभिन्न रणनीतियों में पूंजी आवंटित करती है। यार्न डॉक्स में वर्णित इन रणनीतियों का आधार इस प्रकार है:

• किसी भी संपत्ति को तरलता के रूप में उपयोग करें।
• संपार्श्विक के रूप में तरलता का उपयोग करें और डिफ़ॉल्ट से बचने के लिए एल्गोरिदमिक रूप से संपार्श्विक का प्रबंधन करें।
• स्थिर सिक्के उधार लें।
• स्थिर सिक्कों को तरलता खनन और/या शुल्क राजस्व अर्जित करने के लिए रखें।
• चक्रवृद्धि वृद्धि पैदा करने के लिए रिटर्न का पुनर्निवेश करें।

उदाहरण के लिए, डीएआई वॉल्ट जमाकर्ताओं के लिए उपज उत्पन्न करने के लिए रणनीतियों और इंटरऑपरेबल प्रोटोकॉल के एक जटिल वेब का उपयोग करता है। जटिलता और रणनीति का यह स्तर औसत उपयोगकर्ता के लिए लागू करने के लिए बहुत जटिल है, इसलिए यार्न उपयोगकर्ताओं को एक सिंगल क्लिक समाधान प्रदान करता है, बिना उनके पैसे को काम में लगाने की जटिलताओं को पूरी तरह से समझने की आवश्यकता के बिना। वे अपने प्रयास के लिए सीधे 2% प्रबंधन और 20% प्रदर्शन शुल्क लेते हैं, सामान्य हेज फंड 2 और 20 के विपरीत नहीं।

यार्न प्रणाली में उपयोगकर्ता का विश्वास अपेक्षाकृत कम स्मार्ट अनुबंध कारनामों, डेवलपर और रणनीतिकार कौशल और स्वचालित रूप से उच्चतम उपज के स्रोत तक जमा राशि को खोजने और स्थानांतरित करने से मिलने वाले रिटर्न की लगातार प्रतिस्पर्धी दरों के परिणामस्वरूप बढ़ता है।

यील्ड एग्रीगेटर्स ने बुनियादी ढांचे के एक प्रमुख हिस्से के रूप में व्यक्तिगत डेफी उपयोगकर्ताओं और परियोजनाओं दोनों के बीच अपनापन पाया है। उपयोगकर्ता गैस शुल्क, जटिलता और परिसमापन जोखिमों को कम करते हुए डेफी अवसरों में भाग लेने के सरल तरीकों की तलाश में ईयर पर जाते हैं। परियोजनाएं यार्न को अपने प्रोजेक्ट के लिए बुनियादी ढांचे के एक महत्वपूर्ण हिस्से के रूप में एकीकृत करती हैं - बेजर डीएओ और अल्केमिक्स प्रत्येक ने यार्न वॉल्ट में $300M से अधिक जमा किया है, और अधिक परियोजनाएं यार्न को जोड़ना जारी रखती हैं।

आज तक की मजबूत वृद्धि के साथ, यार्न और अन्य एग्रीगेटर्स में पूंजी का संचय जारी है, जिसके धीमा होने के कोई संकेत नहीं हैं।

विकेंद्रीकृत वित्त 12 महीने से भी कम समय में क्रिप्टो के एक विशिष्ट क्षेत्र से एक अग्रणी क्षेत्र में चला गया है। जबकि टोटल वैल्यू लॉक्ड ($124B) समग्र DeFi अपनाने के लिए एक उपयोगी मीट्रिक है, यह शायद ही सच्चे अपनाने और उत्पाद बाजार में फिट होने की पूरी कहानी बताता है। इसके बजाय, आपूर्ति पक्ष (तरलता) और मांग पक्ष (मात्रा, उपयोगकर्ता, उपयोग, प्रतिधारण, आदि) दोनों की पूरी तस्वीर प्राप्त करने के लिए अधिक उपयोगी मेट्रिक्स का उपयोग किया जा सकता है।

12 छोटे महीनों में DeFi पहुंच गया है:

• 2 मिलियन+ उपयोगकर्ता (अद्वितीय पते)
• सभी DeFi संबंधित स्मार्ट अनुबंधों पर $120B+ मूल्य लॉक किया गया है
• विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों पर दैनिक वॉल्यूम नियमित रूप से $2B से अधिक हो रहा है
• ऋण देने वाले प्लेटफार्मों पर स्थिर मुद्रा उपयोग नियमित रूप से $80B+ की तरलता पर 10% से अधिक है
• एक विकेन्द्रीकृत स्थिर मुद्रा (डीएआई) जिसके नरम खूंटी के चारों ओर $3B+ का संचलन और स्थिरता है

सबसे रोमांचक हिस्सा यह है कि यह वित्त के भविष्य का शुरुआती अध्याय है।

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स्रोत: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-the-state-of-defi/