Két év telt el az utolsó alkalom óta kutatási darab az Ethereum ökoszisztémán a gázpiac szemszögéből – hosszú ideje ebben a viharos és gyorsan fejlődő iparágban. Azóta teljesen új felhasználási esetek jelentek meg, a meglévők esetében pedig új protokollok jöttek létre és szereztek piaci részesedést. Ez a következő cikk már régóta esedékes, és egybeesik az Ethereum tevékenységlebontási mérőszámainak új csomagjának kiadásával a Glassnode Studio-ban. Alig várjuk, hogy lássuk, milyen meglátásokra bukkan majd a közösség – addig is osszuk meg a mieinket.
Új mérőszámok jelentek meg
Ez az új Ethereum-lebontási mérőszám már elérhető a Glassnode Studio-ban:
- Előre beállított műszerfal az Etherverse felfedezéséhez
- Tranzakciótípus bontás (relatív)
- Tranzakciótípusok lebontása (abszolút)
- Gázhasználat a tranzakció típusa szerint (abszolút)
- Gázhasználat a tranzakció típusa szerint (relatív)
Motiváció és módszertan
Az Ethereum egy engedély nélküli platform, és mint ilyen, nincs végrehajtható belső célja. Minden értelmes értelemben az engedély nélküli platformot empirikusan a használata határozza meg. Ezért az Ethereum megértése egy tisztán leíró feladattal kezdődik – annak megfigyelésével, hogy mire használják.
Azt állítjuk, hogy a legjobb mérési eszköz a használathoz a a tevékenység típusa szerint felhasznált gáz relatív mennyisége. Bár kevésbé intuitív, mint a tranzakciószám, ez a megközelítés magában az Ethereum tervezésében gyökerezik:
- Az Ethereum platform teljesítménye blokkonként rendelkezésre álló gázegységben korlátozott. Mivel a használati esetek versenyeznek a szűkös blokkterületért, a nyertest az határozza meg, hogy kellően magas díjakat tudunk biztosítani, és a vesztesek ténylegesen kikerülnek a platformból.
- Mivel a gázpiacon erős a verseny, a gázráfordítás a felhasználói igényt és a felhasználók által egy adott használati esethez vagy protokollhoz rendelt gazdasági értéket jelzi. Vegye figyelembe, hogy a csökkenő gázrészesedés továbbra is megnövekedett költést jelenthet fiat vagy Ether kifejezéssel, és fordítva – ehhez lehet, hogy hivatkoznia kell a megfelelő abszolút díjértékek a Glassnode Stúdióban. Ebben a cikkben csak a gáz részesedésére koncentrálunk, mivel célunk az Ethereum ökoszisztémán belüli felhasználási esetek relatív előfordulásának összehasonlítása.
- A gáz részesedését előnyben részesítettük a tranzakciószámmal szemben, mivel az valódi gazdasági kiadást jelent a felhasználó számára, és így nehezebben manipulálható. A tranzakciók számát könnyebb mesterségesen megnövelni, különösen az alacsonyabb hálózati torlódások idején.
Az Ethereum platformon kétféle fiók létezik: külső tulajdonú fiókok (EOA), amelyet privát kulcsok vezérelnek, és szerződéses számlák, amelyet szerződési kódjuk szabályoz. Tudatosan úgy döntöttünk, hogy a tranzakción belüli összes gázt az EOA kezdeti szerződéshívásához rendeljük hozzá, mivel az a felhasználó által vezérelt keresletet képviseli. A belső tranzakciók elszámolása más, de korrelált képet festene.
Áttekintés
Kezdjük az Ethereum történetének átfogó áttekintésével. ábra 1 szemlélteti az Ethereum blokkláncon valaha rögzített összes tranzakció relatív gázhasználatát, a legdominánsabb felhasználási esetekre lebontva. Hét különböző kategória volt elég jelentős ahhoz, hogy képviseletet érdemeljen, közülük kettő (Bridges, MEV botok) csak az elmúlt évben került előtérbe:
- Vanília: A Pure Ether átvitel az EOA-k között, szerződés lehívása nélkül.
- Álló érmék: Kicserélhető tokenek, amelyek értékét a kibocsátó vagy egy algoritmus egy láncon kívüli eszközhöz köti. Ezek többsége USD-hez van kötve. Több mint 150 stabil érmét foglalunk ebben a kategóriában, amelyek közül az USDT, az USDC, az UST, a BUSD és a DAI a legjelentősebbek.
- ERC20: E cikk hatókörében minden olyan ERC20-szerződést ebbe a kategóriába soroltunk, amelyek nem stabilcoinok.
- DeFi: Láncon belüli pénzügyi eszközök és protokollok intelligens szerződésként, általában hagyományos közvetítők nélkül. Jelenleg ezek közül a legnépszerűbbek a decentralizált tőzsdék (DEX), a tokenek kereskedésének peer-to-peer platformjai. Ebben a kategóriában több mint 90 DeFi-protokoll található, mint például az Uniswap, az Etherdelta, az 1 hüvelykes, a Sushiswap, az Aave és a 0x.
- Bridges: Szerződések, amelyek lehetővé teszik a tokenek átvitelét a különböző blokkláncok között. Több mint 50 hidat foglalunk ebben a kategóriában, mint például a Ronin, a Polygon, az Optimism és az Arbitrum.
- NFT-k: Egyedülállóan azonosítható adatok, amelyek birtokolhatók és továbbíthatók a láncon. Ez a kategória mindkét jelképes szerződési szabványt tartalmazza (ERC721, ERC1155), valamint az NFT piacterek (OpenSea, LooksRare, Rarible, SuperRare) kereskedni azokkal.
- MEV Botok: A Miner Extractable Value (MEV) botok haszonszerzés céljából hajtanak végre tranzakciókat a tranzakciók blokkon belüli átrendezésével, beszúrásával és cenzúrázásával.
- Más: Ez a kategória minden olyan tranzakciót tartalmaz, amely nem szerepel a fent felsorolt kategóriákban. Ilyenek például a több aláírással kötött tőzsdei szerződések, a központosított hitelezési platformok és a szerencsejáték-oldalak.
Qualitatively, today’s usage distribution is much different compared to two years ago, with each category mentioned above having dramatic changes in share. We believe this highlights the evolving nature of the platform and the dynamic research framework needed to evaluate it – approaching Ethereum in 2022 as if it was Ethereum of 2019 would clearly be misguided. As the data suggests, there are no signs of stabilization either – we fully expect Ethereum of 2024 to be used quite differently from today. In the following, we’ll look at each one of seven components in greater details.
Vanília
Elméletileg a vanília transzferek azt jelentik, hogy az étert pénznemként használják. A gázfogyasztás szempontjából ez a felhasználási eset a kezdeti idők legdominánsabbról (80-ben a gáz 2015%-a), az elmúlt két évben ~10%-ra csökkent. Más szóval: empirikusan az Ethereumot nem elsősorban – vagy még csak nem is kiemelkedően – használják az ETH átvitelére a felhasználók között.
Téves lenne azonban azt feltételezni, hogy az Ethereum blokklánc jelenleg kevesebb Ether-tranzakciót rögzít, mint 2016-ban. Ennek az az oka, hogy a gázkorlátozást a történelem során többször megemelték. Amikor az Ethereum 2015-ben először megjelent, a gázkorlátozás blokkonként 5000 egység gáz volt. Azóta fokozatosan nőtt a 15 milliós célblokk-határ felé – és mehet is kétszer olyan magas a londoni frissítés utáni hálózati torlódásos időszakokban. Tehát míg az étertranszferek relatív jelentősége idővel csökkent, az abszolút átviteli sebesség sok nagyságrenddel nőtt.
Stablecoins
A stabil érmék nem az Ethereumon születtek, de itt fejlődtek először. Az USDT úttörője volt, hogy alacsonyabb díjakat és gyorsabb visszaigazolási időt keresve a Bitcoinról vándoroljon át, így a stablecoinok gyorsan a gázfogyasztás egyik erőművévé váltak. Az elmúlt három évben az Ethereumot legtöbbször inkább dollárfizetési platformként használták, mint az Ether esetében. a stablecoins havi átutalási mennyisége nagyobb, mint az Etheré 2019 vége óta minden hónapban.
Az USDT mellett mind a központosított (USDT és USDC), mind az algoritmikus (az ösztönző struktúrával fenntartott rögzítés, pl. DAI és UST) projektek között egyre nagyobb a verseny a virágzó stablecoins térben. Ennek a versenynek a dinamikájára azonban nem lehet következtetni a fenti cselekményből.
Ahogy a fiat-alapú díjak az Ethereum-on problémává váltak, a stablecoinok más blokkláncokra is kiterjedtek. Jelenleg van több USDT-t bocsátanak ki Tron platformon, mint az Ethereumon. Az USDC 8 különböző blokkláncot támogat. Az UST támogatja a 10-et. Amennyiben az Ethereumot decentralizált általános célú számítógépként használják, továbbra is piaci részesedésének elvesztése konkurens platformokra, amelyek olcsóbbak vagy gyorsabbak, vagy mindkettő.
Jegyezze meg ezt a sok-sok kapcsolatot a platformok és a protokollok között egy többláncú korszakban. Nemcsak az Ethereumot, a platformot használja számos protokoll – ezek közül sok több platformon fut. Nem értheti meg teljesen az Ethereum ökoszisztémát a stabil érmék számbavétele nélkül – és nem értheti meg teljesen a stablecoins ökoszisztémát anélkül, hogy más láncokat is megvizsgálna.
ERC-20
A legtöbb helyettesíthető tokenek esetében, amelyek többségét ERC-20 szerződésként hajtják végre, a 40-as gázpiaci részesedés 2018%-a volt a történelmi csúcs. Az ICO-őrület napjai már mögöttünk vannak, és az elmúlt néhány évben a használati eset szerény, 5-10%-os részesedést képvisel a gázpiacon. Valószínűleg észrevetted a dominanciáját a Egyéb ERC-20 tokenek alkategória a telken. A történelem során rengeteg projekt élvezte a 15 perces hírnevét, és ezt a kategóriát bármikor a hónap néhány íze uralja.
Még ha ráközelítünk is a történelem legnépszerűbb tokenekre, egyik sem érvényesül egy évnél hosszabb ideig.
A helyettesíthető tokenek egyik figyelemre méltó alkategóriája a burkolt eszközök, leginkább a WETH és a WBTC, amelyek lehetővé teszik a token interfészt a megfelelő láncok natív tokenekhez, és ezekhez decentralizált pénzügyi felhasználási eseteket. Ez azt jelenti, hogy még az éterben denominált kötet is két formában létezik az Ethereumon – natív ETH-ként és becsomagolt tokenként.
Defi
Számos alkalmazást terveztek a decentralizált pénzügyekhez (DeFi) – hitelezés, kölcsönfelvétel, azonnali és származékos kereskedés, kamatszerzés, biztosítás és egyebek. Jelenleg a legtöbb hatást egy: a decentralizált eszközkereskedelem okozza. Az elmúlt két évben a likviditást biztosító és a hozamgazdálkodás is igen népszerű alkalmazásként jelent meg, és a jövőben indokolt lehet a DeFi tér további szegmentálása.
A decentralizált tőzsdék (DEX-ek) először az EtherDelta 2017-es megjelenésével váltak népszerűvé, és azóta is jelentős gázfogyasztók. Mivel a likviditást egyrészt a kereskedők biztosítják, másrészt vonzzák őket, természetes központosító erő van a játékban – legtöbbször csak egy-két platform uralja ezt a kategóriát. Cserélje le jelenleg a csomag élén áll (a DeFi gázfogyasztás 88%-án tetőzik, jelenleg pedig ~60%-on van). Vegye figyelembe a Metamask (narancs, felső sáv) jelenlétét is ezen a területen, amely nem közvetlenül egy DEX, hanem egy aggregátor, amely a "legjobb swap árat" használja egy adott párhoz más szolgáltatóktól, elvonatkoztatva azokat az ügyféltől. Ez egy újabb trend, amelyről többet várunk – ahogy az iparág fejlődik, egyes funkciók implicittá válhatnak, nem pedig explicitté, és a felhasználók olyan platformokkal lépnek kapcsolatba, amelyek a legnagyobb kényelmet biztosítják azáltal, hogy elvonatkoztatják a láncon belüli és a láncokon átívelő összes apró kavicsot. interakciók.
Hidak
Ha már a keresztláncról beszélünk, a hidak a legújabb figyelemreméltó gázfogyasztók közé tartoznak. Mivel az Ethereumon történő tranzakciók meglehetősen drágává válnak, és a versenytárs láncok a stabilitás és a funkcionalitás tekintetében érettek, láncokon átívelő tőkeáramlások jelennek meg. Az Axie Infinity népszerűségének csúcsán a Ronin híd rövid ideig tartó kiugrása mellett (néhány napig ~8%-os gázfogyasztáson tetőzött), a hidak gázfogyasztása megduplázódott az elmúlt évben (1%-ról 2%-ra). , összekapcsolva az Ethereum blokkláncot az ökoszisztémán belüli L2 megoldásokkal (Polygon, Arbitrum, Optimism), valamint a versengő ökoszisztémákkal (Avalanche, Polkadot). Elképzelhető, hogy közeledünk ahhoz a ponthoz, amikor az alapok áramlásába való bármilyen értelmes betekintés több láncból álló gondolkodásmódot és eszközöket igényelhet.
Még a Bitcoin sem immunis ez ellen – a teljes kínálat több mint 1%-a jelenleg áthidalva az Ethereum platformhoz a WBTC, egy központosított híd formájában.
NFT
Talán kevesen emlékeznek kriptokitások ma, de 2017-ben az első népszerű NFT-projekt rövid időre a hálózati átvitel körülbelül egyharmadát tette ki, ami jelentősen megemelte a hálózati díjakat. Ugyanebben az évben megjelent az OpenSea béta verziója. Az NFT tér azonban csak 2021 második felében válik ismét előtérbe a gázpiacon. Amióta számolni kell vele – mostanság, Az Ethereumon elfogyasztott gáz körülbelül egyharmadát NFT-tevékenységre használják fel. Sem a tranzakciónkénti magas gázfogyasztás, sem az ellentmondásos árviszonyok ezt jelenleg nem befolyásolják. Ebben a kategóriában az OpenSea vezeti a piacot, az összes NFT-hez kapcsolódó gáz több mint 60%-át fogyasztva, és számos más platform lemarad.
Némi hatékonyságnövekedést ért el az ERC-1155 token szabvány bevezetése, amelyet különösen az OpenSea Wyvern tőzsde használt – ennek a szabványnak az elfogadása egy újabb trend, amelyre figyelni kell.
MEV Botok
Az általános konszenzus az, hogy a Miner Extractable Value (MEV) az Ethereum tervezésének velejárója, és fontos szerepet játszik a DeFi ökoszisztéma hatékonyságának növelésében, nevezetesen a decentralizált tőzsdék közötti árkülönbségek eloszlatásával, ami a A MEV aktivitás 95%-a+.
Annak ellenére, amit a név sugall, a MEV fő haszonélvezői általában nem a bányászok, hanem a keresők és kivonatolók közössége, amely automatizált eszközöket használ a MEV-tranzakciók létrehozásához. A bányászok azonban élvezik az arbitrázsügyletek sürgős jellegéből adódó megemelkedett díjakat, amelyek általában a győztes mindent megtesznek, és jóval a piaci árak felett fizetnek a gázért.
Tekintettel arra, hogy a MEV-kivonatolók gyakran nem hirdetik magukat, és a MEV-tranzakciók besorolásának heurisztikája nem tökéletes, előfordulhat, hogy alábecsüljük a valós adatokat – a Flashbots csapata szerint, a gáz legalább 4%-át MEV-tranzakciók költik el.
Ha a versengő láncok legalább csökkenteni tudják a MEV hatását, az arra ösztönözheti a felhasználókat, hogy elköltözzenek az Ethereumtól.
Más
Az Ethereum engedély nélküli platformként való kialakítása a fent felsoroltakon túl számos felhasználási esetet eredményez, a láncon belüli játékoktól és a több aláírást tartalmazó protokolloktól a Ponzi-sémákig. A csúcson a Ponzi-sémák, mint például az MMM (a gázfogyasztás 10%-ánál tetőzik) és a FairWin (rövid ideig eléri a 40%-ot) voltak az Ethereum legnépszerűbb használati esetei. De úgy tűnik, ezek a napok a hátunk mögött vannak. Ide tartoznak a csereszerződések is, nevezetesen az alapkezelésre használt több aláírásból álló szerződések. Az észleletlen MEV-kivonás, a homályos DeFi-protokollok és a nem szabványos tokenek szintén ebbe a kategóriába tartoznak.
Az Ethereum összes tevékenységének kategorizálása véget nem érő erőfeszítés.
Folyamatosan javítani fogjuk a fenti kategóriák lefedettségét, valamint új kategóriákkal bővítjük, ha a felmerülő használati esetek elérik a megfelelő hatásszintet.
Következtetés
Ami az Ethereum célját empirikusan a használata határozza meg, az Ethereum sok minden volt. A kezdeti idők natív eszközalapú fizetési hálózatától a 2018-as helyettesíthető tokenekig és a közelmúltban a nem helyettesíthető tokenekig számos felhasználási eset élvezte a platform legnagyobb díjfizetőjeként való reflektorfényt. Az eredeti Ethereum vízióhoz nagymértékben igazodva el kell ismernünk, hogy az Ethereum egy általános célú decentralizált számítógépnek tűnik, amely szinte figyelmen kívül hagyja az általa végzett számításokat.
Az így létrejövő dinamikus ökoszisztéma megértése nem triviális feladat. Az érték számtalan formában áramlik át a hálózaton, több különálló csatornán keresztül. Hogy ez még nehezebb legyen, az Ethereum egyre inkább összekapcsolódik számos más L1 és L2 lánccal. Egyre növekvő mennyiségű eszköz, projekt, protokoll és entitás létezik több láncon egyszerre, és szabadon vándorol a platformok között.
Ha ma olyan gondolkodásmóddal közelítjük meg az Ethereumot, mintha Bitcoinról lenne szó, vagy akár a 2019-es Ethereumról, akkor ez nem vezet eredményre. Az egyetlen eszközre támaszkodó, egyláncú mérőszámokra támaszkodva hiányos és felületes megértést adunk – a hálózat jelenlegi állapotának megértése az új fejlesztések éber tudatosságát, széles szakterületet és az árnyalatok megértését követeli meg.
Mint mindig, a Glassnode is ott lesz, hogy ezt nyújtsa.
Az újonnan kiadott Ethereum bontási mérőszámok már elérhetőek a Glassnode Studio-ban:
- Előre beállított műszerfal az Etherverse felfedezéséhez
- Tranzakciótípus bontás (relatív)
- Tranzakciótípusok lebontása (abszolút)
- Gázhasználat a tranzakció típusa szerint (abszolút)
- Gázhasználat a tranzakció típusa szerint (relatív)
Kulcs elvezetések
Az Ethereum továbbra is egy olyan platform, amelyet többnyire értékátadásra használnak, de az érték és az átadás köre folyamatosan változik. A Bitcoinnal szemben az Ethereumhoz olyan eszközökre és gondolkodásmódra van szükség, amelyek a következők:
- Használatérzékeny és alkalmazkodik az új fejlesztésekhez.
- Több eszköz, az érték tág meghatározásával, amely magában foglalja a helyettesíthető és nem helyettesíthető tokeneket.
- Több protokoll és több lánc, az átutalások tág meghatározásával, amely magában foglalja a decentralizált pénzügyi protokollokat és a láncok közötti áthidalást.
- Kövess minket és lépj kapcsolatba velünk Twitter
- Csatlakozzon Telegram csatorna
- Látogat Glassnode fórum hosszú távú vitákhoz és elemzésekhez.
- A láncon belüli mutatók és tevékenységi grafikonok megtekintéséhez látogasson el a következő oldalra Glassnode Stúdió
- A láncon belüli alapvető mérőszámokkal és a tőzsdéken végzett tevékenységekkel kapcsolatos automatikus riasztásokért látogasson el oldalunkra Glassnode figyelmezteti a Twittert