A UBS vagyonkezelés a középső piacra kerül Kínában

Az ultragazdagokat kiszolgáló magánbankok nem csupán a jómódúakra terjesztik ki szolgáltatásaikat – de ez most megváltozik, köszönhetően a kínai piac csábításának és a technológiai lehetőségeknek köszönhetően az eddig szigorúan személyes üzletnek tekintett üzlet méretezésére.

Az UBS Wealth Management elindította a WE.UBS digitális jóléti platformot a szárazföldi Kínában, amely a gazdagok tömegeit szolgálja, technológiai partnere, a Tencent támogatásával.

„Az UBS az ultramagas nettó vagyonra összpontosít, de Kínában lehetőséget láttunk arra, hogy a középosztályt követjük” – mondta Andy Ho, a UBS Fund Distribution (Shenzhen) Company, más néven UBS FS vezérigazgatója.

Az UBS Group univerzális banki üzletágat tart fenn Svájcban, és közepes piaci vagyon üzletágat az Egyesült Államokban. Mindenhol máshol privát banki tevékenységei csak nagyon gazdag embereket és családi irodákat szolgálnak ki.

Kína lehetősége

A szárazföldi kínai szupergazdagok jelentik a magánbanki vagyon legnagyobb forrását a régióban, és a világ egyik legfontosabb bázisát. A globális magánbankok azonban csak ezen ügyfelek offshore eszközeit tudják ellátni, lefoglalva azokat Hongkongban, Szingapúrban vagy azon kívül.

A hazai vagyonkészlet azonban halmozottan túl nagy ahhoz, hogy figyelmen kívül hagyjuk. A Morgan Stanley kutatási feljegyzése 2021 októberében megjegyezte:

„195-ban az egy főre jutó jövedelem összesen 1980 dollár volt, 959-ben 2000 dollár, 10,500-ban pedig 2020 20,000 dollár. Jelenleg jó úton halad, hogy 2030-ra elérje a 12,690 XNUMX dollárt, ami jóval meghaladja a Világbank által a „magas jövedelmű” gazdaságokra vonatkozó XNUMX XNUMX dolláros küszöböt.”

A Morgan Stanley 2030-as becslése szerint a szárazföldi kínai háztartások 170 billió RMB (24 billió dollár) megszólítható piacot képviselnek a 434 billió RMB potenciális háztartási pénzügyi eszközök közül. Ha a nemzetközi magánbankok valóban látnák ezt a pénzt, az megháromszorozná bevételeiket az ázsiai és csendes-óceáni térségben, és akár 2 billió dollárt is lefoglalnának offshore. 

De a legnagyobb zsákmányt belföldön fogják kezelni.

Alapkezelő társaságok

Ennek a növekvő gazdagságnak az egyik módja az, ha vagyonkezelési üzletet vezetünk. A PwC egy 2021 májusi kutatásában megállapította, hogy Kína már most a világ ötödik legnagyobb piaca a befektetési alapoknak mintegy 2.4 billió dollár összvagyonával, a magánalapok ágazata pedig további 2.5 billió dollárt kezel.

A külföldiek az első helyi befektetési alapok 2000-es engedélyezése óta vesznek részt a helyi alapok ágazatában, sok kínai-külföldi vegyesvállalatként. Kína 2020 óta engedélyezi a külföldiek számára, hogy XNUMX%-ban birtokoljanak egy befektetési vállalkozást.

---

---

Az alapkezelő társaságok kiskereskedelemnek értékesíthetnek, amely a legtöbb eszközt teszi ki. Sok külföldi rendelkezik engedéllyel magánalapokhoz is, amelyek rugalmasabb befektetési lehetőségekkel rendelkeznek, de csak legalább 3 millió Rmb értékű befektetési eszközzel rendelkezőknek, illetve intézményeknek értékesíthetők.

Az alapkezelés azonban széttagolt üzletág. És bár ezeknek a cégeknek egy része nagy, nem ad el sok prémium terméket. A kínai lakossági befektetők nem vásárolnak részvényalapokat. A lakossági alapok mindössze 4 százaléka tisztán részvénytermék.

WMP-k és árnyékbanki szolgáltatások

A széttagoltság másik aspektusa, hogy az alapházaknak szédítően sok terméket kell felügyelniük. Míg egy egyesült államokbeli vagy európai vagyonkezelő örökzöld alaptermékekkel rendelkezik, Kínában az üzlet folyamatosan új termékek bevezetése körül alakul, aminek adminisztrációja költséges.

Például 2021 első felében az iparág 25,500 13 új vagyonkezelési terméket bocsátott ki Lawrence Au hongkongi tanácsadó (és a BNP Paribas Securities Services korábbi APAC-vezetője) szerint. Több mint fele rövid lejáratú betétszerű termék volt – mondta a LinkedIn 2021. október XNUMX-i cikkében.

Ezek a vagyonkezelési termékek (WMP-k) már nagy üzletnek számítanak: 2021-ben a fennálló vagyon 25.8 billió RMB (4 billió dollár) volt a China Banking Wealth Management Registration and Depository Center, a kínai banki és biztosítási szabályozás egyik ága szerint. Jutalék.

De azért léteznek így, mert Kína árnyékbankrendszerének részét képezik. A nagy állami tulajdonú bankok által kibocsátott WMP-k adják a legnagyobb termékszegmenst.

Sok éven át az elv implicit garanciájával értékesítették őket. A lakossági befektetők azt feltételezték, hogy a kormány teljessé teszi őket. Ezekben az alapokban a legtöbb adósság ingatlanfejlesztéshez kötött önkormányzati hitelfelvétel volt – kockázatos vagyon, amelyet a kormányok szívesen adtak át a befektetőknek.

A bankok örömmel vettek részt a részvételben, mert ez a kockázatos hiteleket kimozdította a mérlegükből. A legnagyobb bankok vagyonkezelési osztályai ezért kínálnak több száz fix kamatozású alapot: az ICBC esetében 668 márciusában 2021 ilyen fix kamatozású alap áll a lakossági befektetők rendelkezésére a Caixin Global weboldal szerint.

A vagyonkezelés rendbetétele

A központi kormányzat régóta tisztában van az árnyékbankok rendszerkockázatával. Nem akarja látni, hogy a lakossági befektetők pénzt öntenek a magas kockázatú WMP-kbe, különösen akkor, amikor az állami bankok visszafizetik a pénzt.

2018-ban Peking új szabályokat fogadott el, amelyek megtiltják a bankoknak, hogy ilyen ígéreteket tegyenek. Határidőket is megállapított, ameddig a WMP-ket nettó vagyonuk alapján kell értékelni, bár a végrehajtás pontatlan volt.

A bankok módosították termékösszetételüket. Csökkentik az árnyékbanki WMP-k értékesítését, és több szabványos államkötvény-alapot, vállalati kötvényt, eszközfedezetű értékpapírt és tőzsdén forgalmazott termékeket adnak el. 

De továbbra is szinte teljes mértékben a fix kamatozású világra összpontosítanak a hazai részvények vagy nemzetközi értékpapírok helyett.

A vagyonkezelési engedélyek külföldi bankok számára történő megadása része Peking azon stratégiájának, amely a szektor megerősítésére, a kockázatos szokások felszámolására és a színvonal emelésére irányul.

Írja be a külföldi bankokat

A sencseni UBS FS volt a második külföldi, aki teljes mértékben birtokolhat vagyonkezelési vállalkozást. (Az első az olasz Intesa Sanpaolo helyi leányvállalata volt) és az első külföldi, aki élőben indult.

De a WE.UBS-nek, ahogy a kínai digitális vagyon-üzletet nevezik, nem rendelkezik saját területtel.

Egy maroknyi külföldi beléphetett a vagyonkezelési vegyesvállalatokba, köztük az Amundiba (a Bank of China-val), valamint a BlackRockba és a Temasekbe (a China Construction Bank háromoldalú vállalkozásában).

A külföldi hitelezők is áttérnek a digitális vagyonkezelésre. Az HSBC 2020-ban digitális számlaszolgáltatást indított lakossági és magánbanki befektetők számára. A Standard Chartered Bank is ezt tette, és azt tervezi, hogy brókercéget indít a legmagasabb szintű ügyfelek számára. Emellett standard banki termékek széles skáláját kínálják.

Hazai versenytársak

A fintech cégek is aktívak, a vagyontechnológiai cégek mobilbarát platformokat kínálnak nagy adatelemzés segítségével a befektetési megoldások személyre szabására. Ezek egy része a tömegpiacra összpontosít, mint például az Ant Financial és a Tencent, de vannak olyanok is, mint a Lufax, a Ping An Group egyik ága, a piac magasabb szegmensét célozzák. A OneConnect, a Ping An szállítója vagyonkezelési szolgáltatásként megoldásokat ad el más fintech-eknek és bankoknak.

A digitális technológia legnagyobb felhasználói maguk a bankok. Ezek többsége a tömeges lakossági piacot célozza meg, beleértve a nagy állami bankokat, valamint a tisztán digitális bankokat (Tencent’s WeBank, Alibaba’s MYbank, Baidu’s AiBank), valamint magánkereskedelmi bankok digitális karjait, mint például a China CITIC Bank és a China Merchants Bank.

A China Merchants Bank a Machine Gene Investment robo-tanácsadót kínálja mobilfelhasználóknak, amely big data segítségével ötvözi a pénzügyi tanácsadási élményt a gépi tanulási algoritmusokkal.

Az állami tulajdonú bankok domináns kvartettje – ICBC, Construction Bank of China, Agricultural Bank of China és Bank of China – uralja az iparágat. A KPMG az ázsiai digitális vagyonkezelésről szóló 2021-es jelentésében azt állítja, hogy gyorsan digitalizálódnak, mesterséges intelligenciát, robo-tanácsadó szolgáltatásokat és tech-alapú személyre szabást alkalmaznak.

„Ennek eredményeként – mondta a KPMG – a hazai bankok még jobban megelőzik külföldi társaikat, ha digitális vagyonkezelési szolgáltatásokat nyújtanak az ügyfeleknek. Azonban… külföldi vagyonkezelők is belépnek a piacra.”

A WE.UBS játékkönyv

Ez az a környezet, amelyben a WE.UBS elindul. Számos előnye van.

Először is, ez egy színtiszta játék a digitális vagyonkezelésben, amelynek célja a magasabb szint. Nem kell versenyeznie az olyanokkal, mint az ICBC vagy az Ant a legtöbb vállalkozás számára. Nem üldözi az HSBC, a Citi vagy a Standard Chartered tömeges lakossági ügyfeleit.

Másodszor, tiszta a lapja. Nincsenek fura WMP-k.

Harmadszor, az emelkedő tehetőseket megcélozva megkülönböztetheti termékkínálatát, nagyobb hangsúlyt fektetve a részvényekre és a külföldi befektetésekre. A szintén teljes egészében a UBS tulajdonában lévő kínai értékpapír-ágazatnak van kvótája az alapok globális alapokba történő befektetésére. A UBS emellett fogadást tesz Hongkong és Guangdong tartomány – a Greater Bay Area – közötti integrációra.

„A GBA gyorsan növekszik, viszonylag fiatal a lakossága, és jobban integrálódik a hongkongi Wealth Management Connect projektbe” – mondta Andy Ho, az UBS FS-től.

B2B2C

A WE.UBS november elején indult, és a partnercégek ügyfeleit és alkalmazottait célozta meg. Nem a szokásos reklámozással kívánja bevonzani a lakossági befektetőket. Ehelyett felkéri a UBS vállalati banki ügyfeleit a kívánatos iparágakban, beleértve a technológiát is, hogy regisztrálják alkalmazottaikat.

Az UBS FS egyelőre csak befektetési alapok értékesítésére rendelkezik engedéllyel. Befektetési tanácsadásra engedélyt kért. Amíg ez meg nem történik, a digitális platform inkább „barkácsolás”. Amellett, hogy kutatásokat és ötleteket ad, egyben a UBS befektetési igazgatójának házára is rávilágít.

A WE.UBS lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy összehasonlítsák saját portfóliójukat a CIO által javasoltakkal, beleértve azt is, hogy a cég hogyan egyensúlyozza ki a portfóliókat és allokálja az eszközöket. Az ötlet az, hogy megtanítsuk az embereket a diverzifikált portfólió előnyeire, hosszabb távú kilátásokkal.

Az igazi hasznot azonban a tanácsadási engedély jelenti, amely lehetővé teszi a UBS számára, hogy pénzügyi tervezést kínáljon.

A WE.UBS olyan személyeket céloz meg, akiknek 150,000 1-XNUMX millió dollárnak megfelelő likvid, befektethető eszközeik vannak. Az UBS FS olyan ígéretes cégek alkalmazottaival is dolgozik majd, amelyek esetleg még nincsenek ott, de valószínűleg virágzóvá válnak.

Partnerség Tencenttel

Egyelőre nincs kapcsolatmenedzser – ehhez tanácsadói engedélyre lesz szükség. Az információ megosztása és végrehajtása digitális. A cég azonban fenntart egy call centert, és a felső szint számára hozzáférést biztosít a termékspecialistákhoz. Személyes oktatási rendezvényeket fog lebonyolítani.

A cég egy olyan alkalmazást is fejleszt, amely tanácsot ad, miután megkapta a szabályozási engedélyt.

A Tencent a WE.UBS technológiai partnere, valamint egy másik Tencent-szállító, a Shenzhen Kingdom Technology, amely számos kínai pénzintézet számára biztosít rendszereket.

Andy Ho szerint nincs kapcsolat a „Mi” címkével ellátott üzletekkel a Tencent-birodalomban. A WeBank a WE.UBS kiegyenlítő bankjaként működik, de nincs co-branding. A WE.UBS-nak pedig nincs üzleti fiókja a Tencent mindenütt jelenlévő közösségi üzenetküldő alkalmazásában, a WeChatban. Meg kell győznie a felhasználókat, hogy töltsék le a WE.UBS alkalmazást az Apple Store-ból.

A WE.UBS az UBS SDIC Fund Management, az Invesco Great Wall Fund Management és a HSBC Jintrust Fund Management által kezelt befektetési alapokkal indul.