Presentazione delle metriche di Exchange Proof of Reserve

Gli scambi di criptovalute sono stati tradizionalmente riservati riguardo agli indirizzi blockchain, alle partecipazioni e alle pratiche di gestione dei portafogli che controllano i fondi dei clienti. Tuttavia, in seguito al crollo di FTX nel novembre 2022, la situazione sembra aver iniziato a cambiare.

Nel tentativo di una maggiore trasparenza e nel tentativo di contrastare le pratiche delle riserve frazionarie, molti scambi hanno avviato un processo di auto-dichiarazione delle proprie riserve crittografiche. L'industria si riferisce comunemente a questa pratica come “Prova di riserva”, che comporta la divulgazione verificabile sia delle riserve detenute (on-chain), sia delle passività abbinate (sia on-chain che off-chain).

Nel contesto di questo articolo ci riferiamo solo a riserve in catena come comunicato dagli scambi. Le passività non vengono riportate, poiché includono un mix di dati on-chain e off-chain noti solo all'exchange.

A nostra conoscenza, fino ad oggi (30/11/2022) nove importanti scambi hanno (parzialmente) divulgato gli indirizzi: Binance, Bitfinex, BitMEX, Bybit, Crypto.com, Deribit, Huobi, KuCoin, ed OKEx.

Per fornire una visione di facile accesso di queste informazioni relative alla prova di riserva, stiamo monitorando i saldi di monete e gettoni detenuti all'interno di questi indirizzi auto-segnalati di scambio e fornendo strumenti per facilitare la visualizzazione e la verifica per i membri Glassnode, e la comunità – queste nuove metriche sono liberamente disponibili a tutti.

📊 Il nostro dashboard completo della prova di riserva può essere trovato qui.

Prova di riserva e saldi di scambio

Noi di Glassnode siamo stati pionieri nell'analisi on-chain dei saldi e dei movimenti degli scambi e forniamo la suite più completa di parametri su tutti i principali scambi.

Tuttavia, è importante sottolineare che esiste una differenza fondamentale tra Saldi di scambioe Proof-of-Riserve metrica.

Saldi di scambio

La visione intuitiva, sostenuta da molti, è che il processo di monitoraggio dei saldi di cambio è una questione di identificazione di una serie di indirizzi e di monitoraggio del movimento delle monete in entrata e in uscita. La realtà è molto più complessa.

In effetti, il modo in cui gli scambi operano sulla catena è molto complesso, implica modelli di transazione complicati e dinamici e pratiche di gestione del portafoglio, che sono uniche per ogni scambio. Una rete di portafogli freddi, attivi e occasionali è in costante stato di flusso e occasionalmente viene sottoposta a riprogettazioni complete, che richiedono ricerca continua, identificazione euristica e manutenzione da parte dei nostri team di dati e ingegneri.

Comprendere e tenere il passo con queste dinamiche è tuttavia essenziale, al fine di fornire metriche di scambio quanto più accurate possibili. La nostra suite esistente di Saldo di scambio le metriche sono il risultato di questi sofisticati sistemi di acquisizione dati, che utilizzano una combinazione di informazioni disponibili al pubblico, algoritmi di clustering ed euristiche specifiche dello scambio.

I parametri del saldo degli scambi non riflettono i numeri ufficialmente riportati dagli scambi stessi, né forniscono sempre una quantificazione a prova di bomba e garantita al 100% dei fondi di scambio on-chain. Che cosa Metriche del saldo di scambio presente è la nostra migliore stima del saldo reale detenuto su ciascuna borsa, quantificato nel modo più accurato e verificabile possibile (vedi sotto).

Proof-of-Riserve

In contrasto, Proof-of-Riserve le metriche tracciano solo il saldo di un (piccolo) insieme di indirizzi che vengono divulgati pubblicamente dal rispettivo scambio. Questo insieme di indirizzi è statico e non cambia a meno che uno scambio non aggiorni pubblicamente il proprio insieme di indirizzi di prova. Non c’è nient’altro che venga incluso nei saldi con prova di riserva – si tratta semplicemente della somma delle monete detenute negli indirizzi comunicati ufficialmente dagli scambi.

Nota a margine: la nostra attenzione è sempre stata rivolta alle reti e agli ecosistemi più sostenibili dello spazio. Pertanto includiamo solo Bitcoin ed Ethereum (insieme a tutti i corrispondenti token basati su Ethereum) nei nostri parametri di prova della riserva. Gli indirizzi di altre blockchain/L1 non sono inclusi.

È importante notare che gli indirizzi di prova di riserva sono inclusi nei nostri parametri di saldo di Exchange. Pertanto, la prova di riserva è strettamente un sottoinsieme dei saldi di cambio.

Confronto

Confrontando la prova di riserva e i saldi di cambio, ci sono alcune osservazioni degne di nota, con alcuni esempi mostrati di seguito.

I saldi di cambio sono spesso più dinamici poiché rappresentano un insieme più completo di indirizzi, mentre gli indirizzi proof-of-reserve sono spesso solo un piccolo sottoinsieme di portafogli (cold). Di seguito è riportato un esempio per OKEx, che mostra i saldi di scambio in blu e la prova di riserva in arancione per BTC.

A seconda della completezza degli indirizzi di prova di riserva comunicati ufficialmente, il saldo totale può anche essere molto vicino al saldo di cambio riportato. Questa è in effetti una convalida per la metodologia di Glassnode di tracciamento accurato dei saldi di cambio.

Di seguito possiamo vedere esempi per BitMEX e Deribit, che hanno entrambi tracce di saldo di scambio e prova di riserva molto simili.

Per un confronto completo di tutte le prove di riserva e dei saldi di cambio per ogni singolo scambio, utilizza gentilmente il nostro Banco di lavoro in studio.

Panoramica delle metriche

Incoraggiamo tutti gli scambi a seguire e divulgare al pubblico il proprio elenco di indirizzi come parte delle loro iniziative di prova di riserva. Non esitate a contattarci se lo fate e saremo lieti di integrarli nella nostra piattaforma per una maggiore trasparenza nei confronti dei nostri membri e della comunità.

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