Scopri cos'è l'halving di Bitcoin e come tenere conto di questo evento nelle tue strategie di trading nelle settimane e nei mesi a venire
Sintesi
- L'imminente dimezzamento di Bitcoin ridurrà l'emissione di nuovi BTC da 900 a 450 al giorno, influenzando direttamente il lato dell'offerta dell'economia di Bitcoin. Comprendere le implicazioni di questo evento nel contesto di mercato più ampio, inclusi altri fattori influenti come gli ETF Bitcoin, è essenziale per i trader che si muovono in questo panorama.
- Il dimezzamento influenza storicamente il valore di Bitcoin e i cicli di mercato e deve essere tenuto in considerazione nelle strategie di trading, in particolare per i trader di momentum e trend. Strumenti come i dati e le analisi di Glassnode forniscono approfondimenti vitali per navigare nella volatilità del mercato pre e post-halving.
- L’halving introduce volatilità nella redditività del mining e fluttuazioni del prezzo dell’hashish, influenzando le valutazioni delle società minerarie di Bitcoin. L’efficienza operativa e l’adozione di tecnologie avanzate diventano cruciali per il successo post-halving.
Con l'evento del dimezzamento del Bitcoin a circa 50 giorni di distanza, tra i trader e gli investitori sta crescendo l'attesa per quello che è innegabilmente uno degli eventi più significativi nel mondo degli asset digitali. Si prevede che questo meccanismo, codificato nel protocollo Bitcoin e progettato per dimezzare il tasso di emissione di nuove monete, avrà conseguenze sia immediate che a lungo termine sull'offerta e sulla valutazione disponibili.
Il mercato sta già reagendo, con il prezzo del Bitcoin che è aumentato di oltre il 40% nelle ultime quattro settimane, mentre i trader si preparano a potenziali cambiamenti nelle dinamiche del mercato. Per i trader direzionali di Bitcoin o di azioni legate a Bitcoin, comprendere l’halving e i suoi effetti previsti è fondamentale per orientarsi nel panorama del trading nei mesi a venire.
Per le entità che commerciano, comprendere l’halving è fondamentale a causa del suo impatto su:
- Scarsità: Il dimezzamento riduce la nuova offerta di Bitcoin, rafforzandone la scarsità e probabilmente influenzando l’offerta di Bitcoin direttamente disponibile per il trading.
- Cicli di mercato: Storicamente, gli halving precedono i mercati rialzisti, indicando un potenziale rialzo del valore post-evento.
- Aumento della domanda: Con l’aumento della domanda degli ETF Bitcoin, l’impatto sul mercato dell’halving potrebbe essere amplificato.
- Redditività: L'evento influisce sulla redditività mineraria e, per estensione, sulle prospettive finanziarie delle società collegate, influenzando le valutazioni delle azioni.
Tenere conto di questi effetti, in particolare dell’influenza del dimezzamento sulla scarsità dell’offerta e della sua relazione storica con i cicli di mercato, è essenziale per sviluppare strategie efficaci di momentum e trend trading nelle settimane e nei mesi successivi.
Il modello economico di Bitcoin
Il modello economico di Bitcoin è progettato per imitare la scarsità e la conservazione del valore riscontrata nei metalli preziosi, come l'oro. Proprio come l’offerta di oro può aumentare attraverso l’industria e i processi minerari – che utilizzano persone, attrezzature ed energia – una maggiore quantità di Bitcoin viene creata in un processo chiamato mining.
Tuttavia, invece di scavare fisicamente nella terra, i “minatori” utilizzano potenti computer per risolvere complessi enigmi matematici. Questo processo di mining digitale aggiunge nuovi “blocchi” (pacchetti di transazioni Bitcoin) alla “blockchain”, un registro pubblico che registra tutte le transazioni Bitcoin.
Per aggiungere un nuovo blocco alla blockchain, i minatori ricevono una ricompensa in bitcoin. Questa ricompensa è ciò che viene dimezzato circa ogni quattro anni o dopo ogni 210,000 blocchi estratti. La ricompensa è iniziata con 50 bitcoin per blocco nel 2009 e da allora è scesa a 6.25 bitcoin a partire dall'ultimo dimezzamento nel 2020.
I metalli preziosi spesso diventano più difficili da trovare ed estrarre nel tempo, il che influisce sulla loro offerta e sul prezzo. Allo stesso modo, i premi minerari di Bitcoin diminuiscono con il dimezzamento, rendendo i nuovi bitcoin più scarsi. Questa scarsità è fondamentale per la proposta di valore di Bitcoin, che mira ad aumentare o preservare il suo valore nel tempo.
Sebbene l’estrazione di metalli preziosi e l’estrazione di Bitcoin possano condividere alcune somiglianze concettuali, ci sono anche differenze notevoli. A differenza dell'estrazione dell'oro, dove la scoperta di nuovi filoni può aumentare in modo imprevedibile l'offerta, l'emissione di Bitcoin non è soggetta a tale variabilità. Inoltre, nel mercato dell’oro, l’aumento dei prezzi può rendere possibile l’estrazione di giacimenti precedentemente non redditizi, influenzando ulteriormente l’offerta. Bitcoin, tuttavia, opera secondo un programma di fornitura predeterminato e trasparente, garantendo che la sua emissione rimanga coerente indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato. L’evento di dimezzamento garantisce che l’offerta totale di bitcoin non supererà mai i 21 milioni, rendendo Bitcoin un asset disinflazionistico rispetto alle tradizionali valute fiat.
Concetti chiave spiegati
minatori: Individui o entità che utilizzano computer potenti per elaborare e verificare le transazioni Bitcoin. Il loro ruolo è cruciale per mantenere l'integrità e la sicurezza della blockchain.
Siti di estrazione mineraria: il processo mediante il quale le transazioni vengono verificate e aggiunte alla blockchain di Bitcoin. Si tratta di risolvere complessi enigmi matematici che richiedono una notevole potenza di calcolo.
Blocchi: strutture di dati digitali che memorizzano informazioni sulle transazioni. Quando i minatori risolvono con successo un puzzle matematico, aggiungono un nuovo blocco alla blockchain, contenente le transazioni recenti.
Ricompensa del blocco: L'incentivo dato ai minatori per aggiungere un nuovo blocco alla blockchain. Consiste in bitcoin appena coniati e commissioni di transazione derivanti dalle transazioni incluse nel blocco.
Halving: un evento predeterminato che si verifica ogni 210,000 blocchi, all'incirca ogni quattro anni, riducendo della metà la ricompensa del blocco. Controlla la velocità con cui i nuovi bitcoin vengono introdotti nel sistema, aumentando la scarsità di Bitcoin.
L'impatto dell'halving sull'economia di Bitcoin
A poco meno di due mesi dal quarto halving, previsto nell'aprile 2, l'offerta di Bitcoin immediatamente disponibile per il trading ha già raggiunto livelli storicamente bassi, con effetti notevoli sull'andamento dei prezzi degli asset digitali. Ad esempio, come Glassnode ha evidenziato in uno dei nostri rapporti recenti, il tasso di Bitcoin bloccato per investimenti a lungo termine supera già la nuova offerta di oltre il 200%. Ciò significa che, anche se si continua a estrarre nuovi Bitcoin, una quota maggiore viene trattenuta dagli investitori anziché essere venduta o scambiata.
Inoltre, la recente introduzione degli ETF Bitcoin ha notevolmente rafforzato la domanda da parte degli investitori istituzionali, agendo come un importante serbatoio per l’offerta disponibile. Questi ETF hanno già assorbito oltre 9 miliardi di dollari in BTC, sottolineando un forte appetito tra i partecipanti istituzionali. Considerata questa crescita della domanda in un contesto di diminuzione della nuova offerta, esiste un potenziale visibile per una pressione al rialzo sul prezzo del Bitcoin.
Inoltre, lo spostamento di Bitcoin verso lo stoccaggio a lungo termine sta accelerando. Sempre più investitori tengono i loro Bitcoin, spostandoli dagli scambi e nei portafogli dove è meno probabile che venga venduto nel breve termine. Questo comportamento sta riducendo l’offerta attiva di Bitcoin sul mercato. Attualmente, la quantità di Bitcoin spostata in questo spazio di archiviazione a lungo termine sta aumentando al ritmo di 180 BTC a trimestre, ovvero il doppio della quantità di nuovi Bitcoin estratti. Questo spostamento verso il mantenimento di Bitcoin come investimento a lungo termine sta restringendo ulteriormente l’offerta e potrebbe rafforzare la base del prezzo di Bitcoin con l’avvicinarsi del dimezzamento.
Le operazioni di Halving e Bitcoin Mining
Il settore minerario di Bitcoin ha affrontato un’importante inversione di tendenza nel 2023, riprendendosi dalle sfide precedenti con un aumento del prezzo del Bitcoin, un’impennata delle commissioni di transazione e un aumento significativo delle difficoltà della rete. Questo cambiamento positivo è arrivato in previsione dell’approvazione spot dell’ETF Bitcoin ed è stato ulteriormente spinto dall’adozione del protocollo ordinals, portando ad un aumento del 336% delle commissioni di transazione nel corso dell’anno. Anche l’introduzione sul mercato di ASIC più efficienti ha giocato un ruolo cruciale, contribuendo ad una crescita del 104% della difficoltà di rete.
Con l’avvicinarsi del dimezzamento, l’industria mineraria di Bitcoin si sta preparando a cambiamenti significativi, principalmente a causa del dimezzamento del sussidio per blocco. Questa riduzione raddoppia di fatto il costo di produzione di BTC per i minatori, rappresentando una sfida per la redditività. Sebbene le commissioni di transazione pagate dagli utenti possano compensare parte di questo aumento dei costi, rappresentano un flusso di reddito più volatile, aggiungendo un elemento di imprevedibilità alle entrate dei miner.
Inoltre, come mostrato nel grafico seguente, si prevede che i costi di produzione per i minatori meno efficienti raddoppieranno fino a circa 66 dollari. Ciò evidenzia quanto sia importante per i minatori essere efficienti e adattarsi per rimanere nel gioco. In risposta a queste sfide, i miner si stanno adattando investendo in hardware di mining più efficienti per ridurre i costi operativi.
D’altra parte, se i miner meno efficienti decidessero di sospendere le operazioni a causa dell’aumento dei costi, i miner attivi rimanenti potrebbero effettivamente vedere un aumento della redditività. Questo perché una minore concorrenza per gli stessi premi di blocco significa una maggiore possibilità di guadagnare tali premi per i minatori che continuano a operare.
Gli investitori nelle azioni delle società minerarie devono considerare attentamente questi fattori, poiché influiscono direttamente sulla valutazione delle società minerarie di Bitcoin. Ad esempio, l’efficienza delle operazioni di mining e la loro capacità di adattarsi alla volatilità dell’hashprice giocheranno un ruolo fondamentale nel determinare la redditività dopo il dimezzamento. Inoltre, la capacità di queste società di garantire e implementare la più recente tecnologia mineraria potrebbe influire in modo significativo sulla loro posizione di mercato e sulla salute finanziaria, influenzando la fiducia degli investitori e la performance delle azioni.
Concetti chiave spiegati
Le spese di transazione: costi che gli utenti pagano ai minatori per l'elaborazione delle transazioni Bitcoin, che variano in base alla congestione della rete.
Difficoltà di rete: una misura che garantisce che vengano trovati nuovi blocchi ogni 10 minuti regolando la complessità delle attività di mining.
ordinali: un metodo per contrassegnare i singoli satoshi con dati univoci, come immagini o testo, introducendo nuovi usi e vettori di domanda per Bitcoin.
Prezzo hash: le entrate giornaliere previste per terahash di potenza mineraria, che riflettono il prezzo di Bitcoin, le commissioni di transazione e la difficoltà di mining.
Blocco spazio: la capacità limitata all'interno di un blocco per le transazioni, in cui gli utenti fanno offerte tramite commissioni per includere le loro transazioni.
Impatto sulle strategie di trading direzionale
Per i trader direzionali che si preparano al dimezzamento, è fondamentale bilanciare le prospettive a lungo termine con le tattiche a breve termine. Considerando il contesto storico, gli eventi di dimezzamento sono stati spesso seguiti da periodi di apprezzamento dei prezzi, che potrebbero influenzare le strategie di chi ha un orizzonte di investimento più lungo. Al contrario, i trader a breve termine potrebbero cercare di sfruttare la volatilità che circonda l'evento, applicando i dati di Glassnode e l'analisi on-chain per individuare potenziali punti di entrata e di uscita.
Ad esempio, sfruttare gli indicatori di profitti e perdite di Glassnode può fornire informazioni più precise sul sentimento del mercato sottostante, rivelando potenzialmente i livelli ai quali diversi gruppi di investitori sono incentivati a prendere profitti o ad aumentare le proprie partecipazioni.
Per aiutare i trader direzionali a utilizzare questi parametri in modo efficace, Glassnode ha recentemente pubblicato una lista di controllo che offre una guida pratica su come incorporare i nostri dati nelle strategie di trading. Questa risorsa, accessibile qui, può essere determinante nel perfezionare le strategie e gestire l'esposizione ai movimenti di mercato previsti dopo il dimezzamento.
Resta sintonizzato per ulteriori contenuti relativi all'halving da Glassnode
Questo articolo introduttivo ha gettato le basi per comprendere i molteplici effetti dell'halving sull'economia di Bitcoin e sulle sue dinamiche di mercato. I punti chiave includono l’imminente contrazione dell’offerta, i cambiamenti strategici che i minatori devono intraprendere per rimanere redditizi e il crescente interesse istituzionale che segnala la maturazione di Bitcoin come asset finanziario.
Con la contrazione dell’offerta di Bitcoin e l’aumento della domanda istituzionale tramite gli ETF Bitcoin, il dimezzamento è destinato ad avere un profondo impatto sul mercato. Comprendere queste dinamiche è essenziale per prendere decisioni informate in materia di trading e investimento, consentendo ai partecipanti di sfruttare le opportunità che questo evento può presentare.
Con l'avvicinarsi del dimezzamento, Glassnode continuerà a fornire analisi e indicazioni ai trader direzionali concentrati su questo evento e sui suoi impatti. I prossimi articoli approfondiranno ulteriormente le implicazioni dell'halving e offriranno spunti strategici per i trader direzionali che desiderano navigare in modo efficace nell'ambiente di trading Bitcoin post-halving.
Dichiarazione di non responsabilità: questo rapporto non fornisce alcun consiglio di investimento. Tutti i dati sono forniti solo a scopo informativo e didattico. Nessuna decisione di investimento deve essere basata sulle informazioni qui fornite e l'utente è l'unico responsabile delle proprie decisioni di investimento.
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- Fonte: https://insights.glassnode.com/bitcoin-halving-directional-traders-guide/
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