Navigare nella tempesta perfetta: shock globali, evoluzione tecnologica e il nuovo labirinto normativo

Il panorama finanziario globale sta attualmente affrontando una serie di shock simultanei che lo hanno reso vulnerabile agli abusi di mercato. Nel marzo dello scorso anno, Fabio Panetta, membro del comitato esecutivo della Banca centrale europea, pronunciò un discorso in cui dichiarò che siamo sulla scia di una serie di shock globali. Da eventi come la pandemia, le crisi della catena di approvvigionamento, gli sconvolgimenti geopolitici e la volatilità economica, agli sviluppi dell’intelligenza artificiale e delle risorse digitali, questi eventi hanno alterato lo stato di avanzamento della regolamentazione. Collettivamente, stanno fornendo ai criminali una varietà di nuovi strumenti e metodi da sfruttare e alle aziende nuovi problemi normativi da risolvere.  

Di questi shock, la nostra ricerca ha rivelato che i professionisti della regolamentazione hanno citato l’instabilità economica globale come la seconda causa più probabile di problemi di conformità nei prossimi 12 mesi, dopo l’uso dell’intelligenza artificiale (57%). Con così tanti fattori in gioco, le autorità di regolamentazione si trovano di fronte al dilemma, come ha sottolineato Penetta, di reagire in modo insufficiente, che potrebbe esacerbare la criminalità, o di reagire in modo eccessivo, che potrebbe peggiorare l’instabilità del mercato. 

Questo contesto sta portando a un’ampia gamma di cambiamenti normativi in ​​diversi paesi, creando non pochi grattacapi alle società finanziarie che si sforzano di rimanere conformi. Inoltre, un mercato finanziario sempre più diversificato e congestionato rende più difficile per le aziende individuare e gestire gli abusi di mercato. Nel complesso, ciò lascia le aziende nella disperata necessità di strumenti in grado di tenere il passo con le normative in continua evoluzione e di alleviare il crescente onere operativo che le aziende devono affrontare. 

Il risultato degli shock globali

Il panorama finanziario in cui ci troviamo è nettamente diverso da quello di cinque anni fa. In mezzo alla serie di shock globali che hanno colpito il settore, siamo nella posizione in cui la volatilità e l’instabilità sono diventate lo stato naturale. Che questa situazione rimanga o meno a lungo termine, la natura degli abusi di mercato è cambiata indefinitamente ed è ora più difficile che mai da individuare. 

Movimenti dei prezzi costanti, rapidi e imprevedibili possono mascherare attività manipolative, con soggetti malintenzionati che approfittano dell’aumento del rumore del mercato, della ridotta liquidità e della più ampia incertezza del mercato.

I mercati delle materie prime sono particolarmente vulnerabili agli abusi nel contesto attuale: un’offerta limitata e un minor numero di partecipanti portano ad una maggiore vulnerabilità alla manipolazione, poiché la scarsità e la minore liquidità rendono più facile per i cattivi attori influenzare i prezzi. Inoltre, la relativa immaturità tecnologica del mercato, caratterizzata da processi manuali e silos di informazioni, lo espone ulteriormente allo sfruttamento e alla manipolazione a causa di sistemi più lenti, soggetti a errori e di un accesso non uniforme ai dati.

Altri impatti sul mercato 

C’è anche, ovviamente, la rapida crescita dell’intelligenza artificiale. Sebbene il suo rapido sviluppo abbia aperto nuove e innovative applicazioni alla tecnologia, ha anche portato con sé una crescente preoccupazione per gli abusi di mercato involontari o deliberati, poiché possono portare a dinamiche di mercato complesse e imprevedibili. Di conseguenza, l’integrità del mercato è diventata opaca e, mentre da un lato l’intelligenza artificiale offre capacità avanzate per rilevare comportamenti non conformi in modo più efficace, dall’altro dipinge una storia di rischio elevato e maggiore potenziale di manipolazione del mercato.

Infine, il mercato globale sta diventando sempre più interconnesso, il che sta aprendo nuove strade agli abusi di mercato. Questa interconnettività consente ai malintenzionati di sfruttare le lacune normative e gli spazi non monitorati, precedentemente fuori dalla portata della sorveglianza e delle normative tradizionali.

 Un paesaggio interconnesso

Allora, che ruolo stanno giocando gli organismi di regolamentazione in questo nuovo panorama? Ebbene, come la maggior parte delle aziende, le autorità di regolamentazione devono adattarsi di conseguenza, e rapidamente. 

Come accennato, la crescente interconnettività globale espone il mercato a rischi maggiori. Ciò ha portato allo sviluppo di nuove iniziative per affrontare queste sfide. Questi includono una maggiore attenzione alle risorse sottorappresentate, partenariati transfrontalieri e nuovi investimenti in tecnologie di sorveglianza avanzate.  

I regolatori si trovano ad affrontare il problema della trasparenza e la loro risposta a questo è una maggiore collaborazione con le autorità nazionali, le agenzie di controllo e il settore privato. Queste partnership, come evidenziato da FCA e IOSCO, sono fondamentali per procedere verso un approccio all’integrità del mercato basato sull’intelligence, sfruttando obiettivi condivisi tra le autorità di regolamentazione e il settore privato. L’obiettivo è ridurre le disparità normative e acquisire una comprensione più profonda dei rischi più immediati per l’integrità del mercato. Ma come si realizza concretamente tutto ciò?

Ciò che una volta era combattere il fuoco con il fuoco, ora sta combattendo la tecnologia con la tecnologia. Le autorità di regolamentazione utilizzano sempre più l’intelligenza artificiale e la SupTech per migliorare il monitoraggio e combattere gli abusi di mercato, riconoscendo che i metodi di sorveglianza tradizionali non sono più sufficienti per il nuovo panorama in cui ci troviamo. Ciò rappresenta un cambiamento significativo nel settore, stabilendo un nuovo standard per la supervisione del mercato. E porta con sé un nuovo peso di attesa. 

Perché le società finanziarie hanno bisogno della tecnologia normativa – e in tempi rapidi

Per le aziende regolamentate, il panorama attuale non è privo di problemi. Da un lato, si trovano ad affrontare un panorama di mercato volatile e in continua evoluzione che richiede una vigilanza costante per rimanere conformi. D’altro canto, sono soggetti a mutevoli tattiche normative, che comportano un assalto di nuove richieste e accresciute aspettative. Scegliere come procedere in un clima del genere è estremamente difficile, ma una cosa è inequivocabilmente chiara: non si può fare senza la tecnologia. 

La tecnologia è diventata più di un semplice "strumento" ed è ormai ben lontana dall'essere considerata un lusso. È una necessità per le aziende adempiere alle proprie responsabilità normative. Per cominciare, disporre di un processo di conformità efficiente e snello è un requisito minimo. I tempi dei sistemi di reporting lenti e obsoleti appartengono al passato. Affidarsi semplicemente a un singolo individuo come "esperto di conformità" nella tua azienda non basterà a risolvere il problema.

Con l'evoluzione delle aspettative normative sulle tecnologie avanzate, i sistemi e i controlli delle aziende sono più che mai sotto esame. E mentre le aziende lavorano per evitare i rischi derivanti da multe salate e danni alla reputazione, la tecnologia sarà la componente chiave per mantenerle conformi. Queste innovazioni possono contribuire ad alleviare il peso della conformità, eliminando le pressioni e inserendole in sistemi più capaci e automatizzati. 

Ciò non solo consente alle aziende di rimanere conformi in tempo reale, ma le mette anche in una posizione migliore per essere pronte per eventuali normative imminenti, come EMIR Refit, che dovrebbero entrare in vigore quest’anno. 

La linea di fondo 

Un povero operaio incolpa i suoi strumenti, ma un operaio senza strumenti deve incolpare se stesso. In poche parole, se un’azienda non dispone della tecnologia necessaria, avrà difficoltà a rimanere conforme. E sono finiti i giorni in cui questo approccio poteva essere accettato da un regolatore. 

Invece, ora stanno incoraggiando in modo proattivo le aziende ad adottare tecnologie più avanzate per conformarsi ai requisiti. Se le autorità di regolamentazione sono in grado di individuare queste sviste di conformità, allora l’aspettativa è che anche le aziende dovrebbero esserlo. La mancanza di tecnologia non può più essere una scusa. Piuttosto, è un punto di fallimento. E coloro che non riescono ad adottarlo andranno incontro ad un risveglio che non sarà altro che rude. 

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• Fonte: https://www.finextra.com/blogposting/25666/navigating-the-perfect-storm-global-shocks-technological-evolution-and-the-new-regulatory-maze?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs