Il rally del franco svizzero prende una pausa

Ripubblicato da Platone

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Le banche svizzere sono tradizionalmente note per evitare la pubblicità, e lo stesso si può dire per il franco svizzero, che di solito è abbastanza stabile e non fa notizia. All’inizio di questo mese, tuttavia, lo Swissie ha raggiunto un traguardo importante, raggiungendo la parità con il dollaro statunitense, la prima volta da dicembre 2019.

Il franco svizzero flirta con la parità

Il franco svizzero è stato schiacciato dal dollaro USA ad aprile, con il cambio USD/CHF in rialzo del 5.48%, la migliore performance mensile da maggio 2012. Il dollaro ha esteso i suoi guadagni e si è spinto sopra la parità a metà maggio, ma il franco svizzero ha da allora ha reagito e attualmente viene scambiato intorno al livello 96.

Perché il franco svizzero è scivolato così velocemente? Uno dei motivi principali è la ritrovata linea dura della Federal Reserve, che ha intrapreso un aggressivo ciclo di rialzi dei tassi al fine di frenare l’impennata dell’inflazione. La Banca nazionale svizzera, consapevole dell’attrattiva della valuta svizzera, ha fissato il suo tasso di interesse principale al -0.75%, il più basso tra tutte le principali banche centrali. Con l’aumento dei tassi da parte della Fed, il differenziale di tasso USA/Svizzera si è ampliato, con il conseguente crollo del franco svizzero.

Il vento è cambiato nell’ultima settimana circa, poiché i timori di una recessione negli Stati Uniti hanno spinto il dollaro USA ampiamente al ribasso, e il franco svizzero è saltato sul carro e ha guadagnato terreno. La BNS generalmente preferisce un franco svizzero debole per rilanciare il settore delle esportazioni svizzere e non esita a intervenire sui mercati valutari quando ritiene che il franco svizzero sia valutato troppo bene. Tuttavia, con l’inflazione in accelerazione praticamente ovunque in tutto il mondo, la BNS potrebbe consentire allo Swissie di continuare a rafforzarsi per combattere l’inflazione. Qualsiasi intervento da parte della BNS è molto improbabile, anche se il franco svizzero continua a migliorare.

Tutti gli occhi sono puntati sulla riunione del FOMC di oggi e un mercato innervosito cercherà un caloroso abbraccio e un messaggio incoraggiante da parte della Fed. Gli investitori temono una recessione, che potrebbe essere esacerbata da forti aumenti dei tassi. Le aspettative sui tassi di interesse sono state leggermente ridimensionate e la dichiarazione dei tassi potrebbe agire da promotore del mercato per il dollaro statunitense. La Fed resta impegnata a contenere l’inflazione e si prevede che effettuerà enormi aumenti di 50 punti base nelle riunioni di giugno e luglio.

Tecnico USD / CHF