Acquisire un vantaggio competitivo: perché i medici di base devono investire ora nelle infrastrutture tecnologiche

Acquisire un vantaggio competitivo: perché i medici di base devono investire ora nelle infrastrutture tecnologiche

Timestamp: 6 novembre 2023 12:38
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Si è parlato molto della democratizzazione dei mercati alternativi globali e gli investitori di tutti i tipi stanno cercando i mercati privati. Tuttavia, pochissime persone hanno parlato della mancanza di infrastrutture che ostacolano un futuro migliore per tutti. Bain & Company hanno pubblicato un articolo che fa luce su questo vincolo critico.

Il gap infrastrutturale: barriere per nuovi potenziali investitori nel mercato privato

Il documento delinea le numerose barriere che impediscono ai piccoli investitori, in particolare agli individui con patrimoni elevati e a quelli con patrimoni molto elevati, di accedere ai mercati privati ​​multimiliardari. Offre soluzioni reali, tra cui la riduzione dei minimi di investimento, la creazione di infrastrutture e flussi di lavoro per richieste di capitale più prevedibili, il miglioramento della trasparenza e del reporting e una liquidità più continua.

Tuttavia, è in gran parte del parere che gli investitori più piccoli con portafogli affamati di alternative apprezzerebbero sicuramente i rendimenti fuori misura e la diversificazione degli investimenti sul mercato privato. Ma che dire dei gestori di fondi che si trovano a dover affrontare la maggior parte delle sfide infrastrutturali per integrare e servire queste nuove classi di LP?

Le forze macroeconomiche guidano gli investimenti nella gestione dei fondi

Poiché gran parte dell'onere infrastrutturale ricadrà sui gestori di fondi e sui loro partner di servizi, analizziamo queste macro forze che agiscono sui medici di base e comprendiamo perché stanno iniziando a investire più profondamente che mai nelle loro infrastrutture di middle e back-office.

  • L'afflusso di investitori
    C’è stato un tempo in cui i mercati privati ​​erano il dominio di grandi investitori esperti. Ciò non è più vero, in parte a causa dell’effetto denominatore, che si verifica quando il valore di una parte di un portafoglio diminuisce abbastanza da alterare il valore totale del portafoglio. Dopo che il mercato pubblico ha subito un duro colpo nel 2022, gli investitori istituzionali con limiti rigorosi su quanto possono investire in strumenti alternativi hanno ridotto le loro allocazioni in alternative per mantenere i loro rapporti. Cosa altrettanto importante, i mercati privati ​​hanno assistito ad afflussi da parte di una serie di investitori che hanno aumentato le loro allocazioni sul mercato privato o hanno inserito per la prima volta alternative. 

    In ogni caso, ciò ha lasciato i GP in competizione con altri GP per un pool più piccolo di capitale stabilito o a caccia di nuovi investitori. Questa tendenza sta costringendo molti medici di base a diventare significativamente più incentrati sugli investitori nelle esperienze che forniscono, incluso il modo in cui attraggono, integrano e servono i loro LP durante tutto il loro ciclo di vita.

    Com'era prevedibile, stiamo vedendo molti medici di base passare all'infrastruttura per fornire esperienze end-to-end digitali affidabili. Ciò consente loro di soddisfare le crescenti aspettative degli investitori e soddisfare i nuovi standard stabiliti da Robinhood e altri fornitori di tecnologia nei mercati pubblici. Significativamente, questo canale digitale offre anche ai medici di base la flessibilità di adattare i loro mix di LP per fondi successivi senza dover aumentare o ridurre drasticamente il personale di middle e back-office, il che ci porta alla tendenza successiva.

  • La persistente carenza di talenti
    Un’altra tendenza che incide sui GP è la carenza di talenti. Ovunque si guardi, dagli amministratori di fondi e dagli avvocati specializzati nella formazione di fondi ai professionisti delle relazioni con gli investitori e ai revisori dei conti, le persone sono sopraffatte dal lavoro. Ci aspettiamo che questo carico di lavoro non farà altro che peggiorare con il passaggio da un numero limitato di assegni di grandi investitori a un gran numero di assegni più piccoli. 

    L’aumento dell’organico era un’opzione praticabile e comunemente utilizzata fino a quando non cominciò a verificarsi una carenza di talenti. La carenza di talenti è in parte il risultato della contrazione dell'offerta di contabili qualificati con sede negli Stati Uniti e di oltre 300,000 contabili che abbandoneranno la professione tra il 2019 e il 2022. Questo problema probabilmente non si risolverà da solo, poiché il numero di laureati in contabilità ha conseguito una laurea e i master dopo l'anno accademico 2019-2020 sono diminuiti rispettivamente del 2.8% e dell'8.4%, estendendo una tendenza quinquennale di un numero decrescente di laureati in contabilità di anno in anno, secondo l'American Institute of Certified Public Accountants.

    Senza l’organico aggiuntivo necessario per tenere il passo con la crescita del mercato privato, che secondo le stime raggiungerà i 23.3 trilioni di dollari di asset in gestione (AUM) entro il 2027. Rapporto globale Preqin 2023: asset alternativi, sfruttare l'infrastruttura tecnologica sarà fondamentale per i medici di famiglia per mantenere e consentire ai team esistenti di gestire le relazioni attuali e nuove con gli investitori su una portata e su una scala senza precedenti.

  • Il contesto normativo in evoluzione
    Infine, l’ultima tendenza che avrà un impatto sui medici di famiglia è il contesto normativo. I mercati privati ​​stanno già attirando un maggiore controllo da parte di Washington mentre continua a democratizzarsi – una tendenza che l’industria delle criptovalute sta sperimentando in prima persona in questo momento. L'anno scorso, il Ha osservato il commissario della SEC Gary Gensler: "Vale la pena chiedersi alla SEC se stiamo realizzando la nostra missione rispetto a questa importante fetta del mercato dei capitali." Abbiamo già assistito a una serie di nuove norme che influiscono sull'uso delle lettere di accompagnamento, nonché sulla necessità di controlli regolari.

    Indipendentemente da ciò che il futuro normativo potrebbe riservare, sarà fondamentale per i GP servire con fiducia tutti i propri investitori durante l’intero ciclo di vita dell’investimento senza aggiungere inutili attriti, costi o rischi ai loro processi. Pianificare in anticipo e fare investimenti tempestivi nelle infrastrutture sono modi efficaci per prepararsi alle “incognite note” normative e alle “incognite sconosciute” che si stanno dirigendo verso questa direzione.

Entra in Anduin: rendere lo stack tecnologico GP a prova di futuro
Gli investimenti nelle infrastrutture possono sembrare scoraggianti. E, come tutti sappiamo, i mercati privati ​​sono stati storicamente sottoinvestiti nella tecnologia, ma una piattaforma di sottoscrizione di fondi digitali può aiutare i team a coinvolgere più investitori con meno tempo e risorse, collaborare in modo interfunzionale grazie a flussi di lavoro e comunicazioni automatizzati e persino acquisire informazioni critiche e sicure dati relativi alla regolamentazione.

Non c'è momento migliore di adesso per iniziare a fare un cambiamento. In questi tempi incerti, è importante cercare niente di meno che un'infrastruttura tecnologica affidabile e flessibile per il futuro.

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