סיום אסימטריה טכנולוגית בשווקים ראשוניים לאג"ח (רהול קמבלי)

גישה לשוק הראשוני של איגרות חוב קונצרניות יכולה להיות משתלמת עבור מנהלי נכסים המתבוננים בתמחור ואיכות האשראי. עם זאת, מעקב אחר השוק, ניהול נתונים בנושאים חדשים וקבלת החלטות השקעה במהירות מספקת הם אתגרים עבור רוב המוסדות בצד הרכישה. לעומת זאת, בצד המכירה של שוק ההנפקות החדשות, בנקים בסינדיקציה השקיעו בטכנולוגיה כבר למעלה מ-10 שנים כדי לעזור להם להפוך את תהליך בניית הספרים לאוטומטיים וליישב את הנתונים הדרושים לעיבוד מדויק של הזמנות לקוחות עם כלים כמו Ipreo (כיום חלק מ- S&P Global), DirectBooks, כמו גם רשתות סוחר-ללקוח מסורתיות כמו בלומברג ו-Refinitiv. 

עם רק כמה שעות להחליט אם לרכוש הנפקות חדשות, סיום אסימטריה של טכנולוגיה זו צריכה להיות בראש סדר העדיפויות של מנהלי נכסים המבקשים למקסם את האפקטיביות שלהם בשווקים העיקריים של איגרות חוב. המסגרת של פתרון צוברת נתונים, משלבת מערכות הקשורות לסחר ומאפשרת שיתוף פעולה כדי לעזור למנהל הנכסים לנטר את שוק ההנפקות החדש, להעריך הזדמנויות ולתאם קבלת החלטות בין מנהלי תיקים, אנליסטים אשראי וסוחרים.

ריכוז והעשרת נתוני העסקאות

פעילות אפקטיבית בשווקים ראשוניים מתחילה במעקב ובביטחון שהמשרד לא רק רואה את כל העסקאות שמגיעות לשוק אלא גם עוקב אחר שינויים מרכזיים ועדכונים בתנאי העסקה. בעוד שכלי סינדיקציה כמו Ipreo הפכו חלק מהיבטים של ניטור עסקה לקלים יותר עבור מנהלי נכסים, נתוני העסקאות עדיין מועברים דרך כמה. יתרה מכך, פלטפורמות שונות יכולות לפרסם נתונים בזמנים שונים, מה שהופך עדכונים לא-סינכרוניים, וזה לא נדיר ש-30 שינויים או יותר במונחים יועברו בחלון של שעתיים עד ארבע שעות שמנהלי נכסים מסופקים כדי להחליט ולהעביר את רמת העניין שלהם ב- העסקה. חברות נמצאות בלחץ להחליט במהירות לגבי כל עסקה וניהול הנתונים הוא מכשול מרכזי. 

ריכוז נתוני נושאים חדשים הוא ליבת הפתרון. מעבר לאיחוד נתונים ממספר הערוצים המשמשים את הבנקים הסינדיקטים, פתרון מרכזי יכול גם לנרמל נתוני עסקה, בהתבסס על העדפות מנהל הנכסים, להתגבר על האתגר של מספר פורמטים ומוסכמות נתונים בשוק כיום. המערכת יכולה ליישב הבדלים בשם המנפיק, המזהים בשימוש, תוויות השדה עבור מונחי מפתח כמו תאריכי שיחה, מועד, מטבע וכו', ולהציג למשתמש סביבה מותאמת וסטנדרטית לנתוני עסקאות. בנוסף, צבירת נתוני עסקה יכולה לפצות על נתונים לא שלמים המגיעים ממקורות שונים. כאשר הגיליון החדש משודר על פני שתי רשתות או יותר, המערכת המרכזית יכולה לאחד מידע ולהציג את התצוגה המקיפה ביותר האפשרית, וליצור קובץ זהב ממספר כניסות.  

הצלחה, אם כן, היא יותר מצבירה של נתונים, זו העשרת נתונים.

ניטור שוק אינטליגנטי

עם נתוני הנפקות חדשים מרוכזים, מנהלי נכסים יכולים לשלב מגוון כלי סינון כדי לסנן נתונים ולספק רק מידע רלוונטי למנהלי תיקים, מנתחי אשראי וסוחרים. לעדכונים לתנאי העסקה, המערכת יכולה לסנן רק את התנאים שהשתנו ולעדכן את תצוגת העסקה הראשית בהתאם. בהתאם לאסטרטגיית התיק, כלי מיון יכולים לאפשר למשתמשים לציין את העסקאות שהם רוצים לשקול, בהתבסס על גודל, דירוג, מטבע, תעשייה, גורמי ESG וכו'. זה עוזר למנהלי נכסים להתמקד במה שחשוב להם בתוך שטף של רעש בשוק. 

זרימת עבודה מאחדת של עסקה

ריכוז נתוני נושאים חדשים יוצר את ההזדמנות לשלב מגוון ניתוחים וזרימת עבודה בסחר בסביבת העסקה כדי להאיץ את קבלת ההחלטות. עם סביבת עבודה אחת לנתונים, ניתוחים ומסחר, צוותי השקעה יכולים לראות הכל במקום אחד ולא אובד זמן מעבר ממערכת אחת לאחרת, הזנת נתונים, ואולי גם יצירת שגיאות וסיכונים. לדוגמה, חיבור למנוע הניתוח הפנימי של מנהל הנכסים מפגיש נתוני עסקה ומנפיק וניתן להפיק עקומות הנפקות חדשות באמצעות נתונים פנימיים בשילוב עם מה שמועבר על ידי הסינדיקט. 

באופן דומה, שילוב עם מערכות סחר ותאימות יכול לייעל את אופן יצירת ההזמנות, להפחית את ההזנה הידנית ואת הפוטנציאל לשגיאות. ביצירת הזמנות, ניתן למלא שדות אוטומטית מהנתונים המרוכזים ולהשלים באופן אוטומטי בדיקות תאימות. לאחר העברת הזמנות ל-bookrunners, נתוני ההקצאה יכולים לזרום הן ל-EMS והן למערכת ניהול הנושאים החדשה הנגישה לכל צוות ההשקעות

שיתוף פעולה וביקורת

עם כלים של נתונים, ניתוחים וזרימת עבודה מאוחדים במערכת אחת, הטמעת כלי זרימת עבודה ושיתוף פעולה כמו Symphony או Teams היא המרכיב האחרון של זירוז קבלת החלטות השקעה בהשתתפות מנהלי תיקים, מנתחי אשראי וסוחרים. באמצעות מערכת מרכזית, מסירות יכולות להתרחש באופן אוטומטי ולהיווצר התראות כדי להפעיל פעולות נוספות, ביקורות ואישורים, ולמקסם את היעילות שהושגה על ידי צוותי השקעה. ניתן להטמיע תקשורת לאורך זרימת העבודה, תוך שמירת הנתונים, ההיסטוריה של הדיונים וקבלת ההחלטות ביחד בסביבה אחת ניתנת לביקורת, המאפשרת מהירות ותאימות. 

אוטומציה בצד המכירה העלתה את ההימור עבור חברות השקעות המחפשות הזדמנויות בשווקים העיקריים של איגרות חוב קונצרניות. עם מספר שעות קצרות בלבד לקבל החלטות לפני סגירת ספרי הסינדיקט, ריכוז נתונים וחיבור מערכות לסביבה מאוחדת מהווה הזדמנות חשובה למנהלי נכסים לתכנן פתרון טכנולוגי כדי ליצור לא רק יעילות, אלא יתרון תחרותי באמצעות פיקוח שוק טוב יותר, בחירת עסקאות ומהירות לבקשת הקצאות.

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
• מקור: https://www.finextra.com/blogposting/23881/ending-technology-asymmetry-in-primary-markets-for-bonds?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs