역대 최고 구매자는 PlatoBlockchain 데이터 인텔리전스를 항복합니다. 수직 검색. 일체 포함.

사상 최고 매수자 항복

타임 스탬프 : 28 년 2022 월 9 일 오전 00:XNUMX

사상 최고 매수자 항복

러시아와 우크라이나 사이에 무력 충돌이 발발하면서 세계 시장은 매우 냉정한 한 주에 직면했습니다. 글로벌 거시 자산이자 시장이 닫히지 않는 상황에서 비트코인 ​​가격은 그에 대한 반응으로 매우 변동적이었습니다. 이번 주에 시장은 최저 $34,474까지 하락한 후 최고 $39,917까지 빠르게 회복했습니다.

현재 138월 ATH에서 2021일 동안 하락한 상태에서 많은 비트코인 ​​투자자(대부분 고점 부근에서 매수한 투자자)의 확신이 이번 주에 큰 도전을 받았습니다. 이번 호에서 우리는 최고 바이어의 플러시처럼 보이는 것을 분석하고 현재 시장 구조와 XNUMX년 XNUMX월-XNUMX월 기간을 비교할 것입니다.

우리가 관찰할 것은 최고 구매자가 이제 거의 완전히 항복했다는 것입니다. 그러나 나머지 보유자 분포는 최종 수단인 Bitcoin HODLers 구매자의 확고한 신념을 반영하는 훨씬 더 높은 결의로 보입니다.

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이번 주 온체인은 이제 다음으로 번역됩니다. 스페인어, 이탈리아 사람, 중국어, 일본제, 터키의, 프랑스어및 포르투갈어.

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우리는 URPD 메트릭에 대한 심층 분석으로 이 분석을 시작할 것입니다. 이 메트릭은 체인에서 마지막으로 이동한 가격에서 코인 공급 분포를 보여줍니다. 여기에서 우리가 탐구하고자 하는 것은 2021년 XNUMX월-XNUMX월에 유사한 규모로 하락하는 동안 투자자 행동 간의 유사점과 차이점입니다.

다음 XNUMX개 날짜의 URPD 메트릭을 분석합니다.

  1. 10년 2021월 XNUMX일 청산 캐스케이드 매각 이벤트 직전
  2. 20년 2021월 29일 최저 2021달러에서 XNUMX년 말 ATH로 랠리 전
  3. 9년 2021월 XNUMX일 현재 시장 사상 최고치
  4. 작성 당시 27년 2022월 XNUMX일.
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54-60월 기간부터 코인 분배는 $XNUMX에서 $XNUMX 사이의 코인 공급의 많은 부분을 차지하면서 매우 상위에 집중되도록 왜곡되었습니다. 이것은 더 높은 가격에 어느 정도의 수요를 보여주었지만 주요 가격 조정에 민감한 많은 '최고 구매자'가 있는 취약한 시장을 만들기도 했습니다.

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라이브 차트(10년 5월 2021일)

결국 주요 시장 항복이었다. 현물 시장과 파생 상품 시장 모두 활기가 넘쳤고 비트코인 ​​네트워크의 온체인 활동이 붕괴되었으며 이것이 현재 약세 시장의 시작이라고 합리적으로 주장할 수 있습니다.

이 2.5개월의 긴 통합 기간 동안 많은 공급이 최고 구매자에 의해 판매용 거래소로 이전되었습니다. 그런 다음 이 공급량은 확신이 더 높은 구매자에 의해 점차 흡수되었으며, 이 코인의 비용 기준은 $29에서 $40 사이의 가격 범위에서 더 무겁게 되었습니다.

이 동작은 광범위한 약한 핸드에서 강한 핸드로의 재분배 이벤트를 설명합니다.

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라이브 차트(20년 2021월 XNUMX일)

현재 시장 조정으로 이동하면 2021년 XNUMX월부터 XNUMX월 ATH까지의 랠리 동안 코인 공급의 현저하게 균일한 분포가 확립되었음을 알 수 있습니다. 이 분포는 다음을 나타냅니다.

  • 35~47월 조정에 모인 많은 투자자들이 반등하는 과정에서 차익을 얻었다. 이로 인해 $62, $XNUMX 및 $XNUMX의 볼륨 노드가 생성되었습니다.
  • 구매자는 가치를 보고 XNUMX월부터 XNUMX월까지 랠리 내내 시장에 진입했습니다. 이것은 대부분의 '시장 관광객'이 떠났고 HODLers만 남았음을 나타내는 온체인 활동에도 불구하고.
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라이브 차트(9년 11월 2021일)

이것은 우리를 현재에 이르게 하며, 50월의 이 고르게 분배된 공급의 대부분이 제자리에 남아 있음을 알 수 있습니다. XNUMX% 이상의 조정에도 불구하고 이 투자자들은 포지션을 청산하지 않았습니다.

또한, 60차 재분배는 $35 이상의 가격대를 현재 최고가인 $38에서 $XNUMX 사이에서 찾은 새로운 소유자를 찾은 투자자들로부터 나오는 것으로 보입니다.

이러한 지출 행동은 손실을 보더라도 코인을 청산하지 않으려는 가격에 둔감한 HODLer가 지배하는 시장을 나타냅니다. 한편 상위 구매자는 크게 밀려났으며 2021년 XNUMX월-XNUMX월과 비교할 때 투자자 집단에서 훨씬 적은 비율을 차지합니다.

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라이브 차트

최고 구매자는 이미 항복했을 수 있습니다.

이번 주의 뉴스 이벤트는 세상을 변화시키고 있습니다. 비트코인 투자자, 특히 이를 위험 자산으로 보는 사람들이 항복할 때가 있다면 운동 전쟁의 발발이 촉매제가 될 것입니다.

그러나 이번 주 매도 기간 동안 발생한 온체인 항복의 정도는 말할 것도 없이 미미했습니다. 실제로 20년 2021월 29일 3달러(아래 포인트 XNUMX)로의 매도와 유사한 특성을 보여 가격을 새로운 최저점으로 낮추기 위한 약세 후속 조치를 취하지 않았습니다.

이번 주에는 조정 초기에 경험한 713억 달러 이상의 항복 사건보다 훨씬 적은 2.0억 XNUMX만 달러의 순실현 손실이 발생했습니다.

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라이브 차트

우리는 또한 거래소(분홍색)에 예금하는 투자자의 수가 74월 ATH의 41k/day에서 오늘 40k/day로 지속적으로 감소하는 것을 보았습니다. 한편, 교환 인출은 약 48~XNUMX/일에서 매우 안정적으로 유지되고 있으며, 이는 다시 한번 비, 우박 또는 빛을 인출하는 HODLer의 일관된 풀을 나타냅니다.

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라이브 워크벤치 차트

물론 거래소 입출금 건수는 그림의 일부일 뿐이며, 수요와 공급의 균형을 이루는 데 도움이 되는 것은 각각이 보유하고 있는 거래량입니다.

아래 차트는 거래소 순유입의 30일 EMA를 보여주고 있으며 XNUMX월 이후 시장이 코인 출금(빨간색, 유출)을 선호하고 있음을 알 수 있습니다. 이 기간 동안 거래소 유출 추세는 완화되었지만 모든 거시적 역풍에도 불구하고 작년 XNUMX~XNUMX월에 경험한 수준에 가까운 유입을 본 적이 없습니다.

현재 시장은 매크로 자산으로서의 비트코인에 대한 신뢰를 잃지 않은 것으로 보입니다.

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이번 주에 소비된 1년 이상 된 코인의 양을 살펴보면 부활된 공급 메트릭에서도 이를 확인할 수 있습니다. Bitcoin HODLer 코호트 사이에 신념이 광범위하게 상실된 경우 이 지표가 상당한 상승을 보일 것으로 예상합니다.

그러나 이것은 아직 발생하지 않았으며 되살아난 공급은 이전 축적 기간의 상당히 일반적인 5k BTC/day 미만으로 유지됩니다.

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지난 몇 주 동안 거래소에 대한 온체인 지출을 지배한 한 집단이 있습니다. 하락장을 매수한 투자자들은 앞으로 더 많은 하락장이 있음을 알게 되었습니다. 3개월 미만의 코인을 보유한 투자자는 지난 30일 동안 손실 지출을 주도했습니다. 이 젊은 코인의 지출은 0.05년 상반기까지 약세장 최저점에 상응하는 지난 달 하루 시가 총액의 -2018%의 총 손실을 실현했습니다.

작년 XNUMX월-XNUMX월을 제외하고, 광범위한 시장 바닥은 일반적으로 광범위한 공포가 만연함에 따라 신규 및 기존 투자자 모두의 대량 이탈이 특징입니다.

유사한 장기 보유자 항복을 아직 보지 못했다는 점을 감안할 때 Bitcoin HODLer는 이번에 다르게 구축될 수 있습니까? 또는 나머지 모든 판매자를 시장에서 완전히 몰아내기 위해 또 다른 고통스러운 하락이 있을 수 있습니다.

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이것은 Glassnode Engine Room의 미공개 차트의 초기 모습입니다.

강한 손은 계속 쌓입니다.

상위 구매자가 네트워크에서 크게 밀려나고 이것이 HODLer가 지배하는 시장이라는 증거와 함께 우리는 이 장기간의 수평선 집단이 무엇을 할 수 있는지 설명하는 데 도움이 되는 세 개의 차트로 마무리할 것입니다.

첫 번째는 지출 이력이 거의 또는 전혀 없는 지갑에 보관된 코인의 양을 추적하는 Illiquid Supply입니다. 이는 종종 콜드 스토리지 및 달러 비용 평균 스타일 전략을 수행하면서 종교적으로 철수하는 HODLers의 지갑을 나타냅니다.

순환 공급의 비율로 Illiquid Supply는 현재 2021년 76.3월 정점을 넘어 2017%에 도달했습니다. 이는 이제 XNUMX년 시장 최고점과 동일한 수준으로 복귀하여 XNUMX년 동안의 코인 지갑 유동성 증가를 역전시켰습니다. 그러나 이 두 경우 모두 주요 매도 사건 이전에 발생했으므로 이 코인이 진정으로 냉장 보관되어 있는지는 두고 봐야 합니다.

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비슷한 이야기를 하자면, 3개월보다 오래된 Realized Cap HODL 웨이브 밴드는 72%라는 새로운 지역 최고치를 기록하고 있습니다. 이는 '비트코인에 저장된' USD 가치의 72%가 3개월 이상 된 코인이 보유하고 있음을 의미합니다.

이것은 장기 투자자들이 가치를 보고 동시에 지출을 줄이는 약세장에서 흔히 볼 수 있습니다(위의 공급 회복에서 볼 수 있음). 이 최근 상승의 대부분은 하단에 주황색으로 표시된 3m-6m 연령 밴드에 의해 주도됩니다. 155일(~5개월)의 장단기 보유자 경계에 접근 중이거나 넘어가는 코인입니다.

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마지막으로 지난 3개월 동안 HODLers가 얼마나 많은 코인 볼륨을 흡수했는지 보여주기 위해 지난 3일 동안 30개월 이상 연령 임계값을 초과한 코인 볼륨을 살펴봅니다.

현재 335개 이상의 BTC가 3일당 30개월 이상으로 만기되며 이는 채굴자에게 일일 코인 발행량의 12.2배입니다. 유사한 규모의 HODLing 행동이 2020년 중반과 2021년 XNUMX월-XNUMX월에 관찰되었으며, 둘 다 강력한 상승 움직임에 앞서 있었습니다.

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요약 및 결론

현재 시장은 온체인과 거시적 관점 모두에서 매우 흥미롭습니다. 동역학적 갈등이 초래하는 엄청난 불확실성과 위험을 감안할 때 추가 위험 제거, 투자자 패닉 및 항복 사건에 대한 예상을 신중히 해야 합니다. 그러나 지금까지 우리는 이 하락 기간 동안 ATH 또는 조기 하락을 구매한 매우 단기 보유자를 제외하고 광범위한 항복 이벤트를 보지 못했습니다. '과대 광고 수요'의 많은 신호는 강세장 수준보다 훨씬 낮습니다(지난주에 다룬).

이 매우 불확실한 거시적 및 지정학적 배경에도 불구하고 Bitcoin HODLers의 행동은 현저하게 낙관적인 확신을 유지합니다. 코인은 거래소에서 계속 인출되고, 점점 더 유동적이지 않은 지갑으로 이동하고 있으며, 빠른 속도로 점점 더 고령층으로 성숙해지고 있습니다. 이것은 만들고 있는 장기 보유자 코인처럼 보입니다.

이제 이러한 일관된 추세가 역전되기 시작하는 경우를 지켜보는 것이 중요하며, 이는 광범위한 신뢰 상실을 나타낼 수 있습니다. 그러나 이러한 역전 대신 이러한 관찰은 지평선 너머 어딘가에서 비트코인에 대해 유리하고 건설적인 미래를 계속 그려내고 있습니다.

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