Investeren in Setpoint

Achter veel van de belangrijkste financiële transacties van het leven - of het nu gaat om het kopen van een huis, het aanvragen van een hypotheek, het verkrijgen van een lening voor een klein bedrijf of het herfinancieren van een persoonlijke creditcard - bestaat een netwerk van vertrouwens- en kredietrelaties. Miljarden dollars van deze transacties worden elke dag via opslagfaciliteiten gefinancierd door 's werelds grootste investeringsbanken, kredietfondsen en tegenpartijen op de kapitaalmarkten. En hoewel er in de fintech-industrie in de loop der jaren veel tijd en investeringen zijn besteed aan het innoveren van de consumentgerichte front-end van deze transacties, is de realiteit dat veel van de workflows op de kapitaalmarkten achter de schermen grotendeels handmatig blijven - een product van e-mail. , Excel- en FTP-mappen. Het resultaat is meer wrijving in dit systeem en hogere kosten voor zowel leners als geldschieters.

We voelden dit probleem uit de eerste hand bij mijn laatste bedrijf, Bond Street, een kleine zakelijke geldschieter die ik in 2013 mede heb opgericht. We hebben meer dan $ 900 miljoen aan schuldcapaciteit opgehaald bij een paar grote tegenpartijen op de kapitaalmarkt, en terwijl de voorkant van onze lenerservaring was een gestroomlijnde met API's en gelikte mobiel-geoptimaliseerde UX, de achterkant van het genereren en financieren van deze activa was een gecompliceerd web van CSV-exports en handmatig gegenereerde rapporten.

Om een ​​lening voor kleine bedrijven aan te gaan en te financieren, moesten we documentatie verzamelen (bijv. belastingaangiften, financiële gegevens, kredietrapporten, enz.), verifiëren of het activum voldeed aan de geschiktheidscriteria die door onze kredietverstrekkers waren vastgesteld (meestal gedaan door een derde partij). partijgegevensagent), en ten slotte rapporteren over de prestaties van deze activa op een doorlopende basis tegen een reeks gecompliceerde parameters (dwz concentratielimieten, cumulatieve wanbetalingen, wanbetalingspercentages, enz.). De gevolgen van het maken van een fout - dat wil zeggen, het verstrekken van de verkeerde lening of het overtreden van een convenant in onze kredietovereenkomst - kunnen ernstig zijn, waardoor we het actief met eigen vermogen moeten terugkopen of het risico lopen volledig te worden afgesloten (wat kan betekenen dat de lichten voor een vroege periode uitvallen). fase fintech-bedrijf).

Als resultaat van deze ervaring heb ik altijd geloofd dat deze handmatige workflows op de kapitaalmarkten software kunnen en moeten worden en dat er misschien een mogelijkheid is om een ​​netwerk op te bouwen dat aanzienlijke waarde kan opleveren voor fintech-bedrijven en gemoedsrust kan bieden aan hun geldschieters.

Met dit proefschrift in het achterhoofd, en met onze overtuiging dat de toekomst van de liquiditeit van particuliere markten zal beginnen met software voor investeerdersrelaties, zijn we zo verheugd om samen te werken met Stu, Ben, Michael en het hele team van Setpoint. Ze hebben fantastisch werk geleverd door deze workflows op de kapitaalmarkten om te zetten in een financieringsbesturingssysteem - met een eerste focus op de proptech-ruimte, waar de documentintensieve aard van onroerendgoedtransacties nog ernstiger is. Hun product helpt niet alleen toonaangevende proptech-bedrijven zoals Opendoor en Flyhomes om hun oorsprong en kapitaalmarktactiviteiten op te schalen met minder handmatig werk, maar belangrijker nog, helpt ook de hoeveelheid tijd te verminderen die nodig is om deze activa op de balans te houden. Dit minimaliseert de eigenvermogensintensiteit van deze bedrijven en/of het bedrag aan rente dat wordt betaald aan dure mezzanine-leners - een essentieel voordeel in deze macro-omgeving.

We zijn verheugd om samen te werken met zulke doorgewinterde ondernemers en zijn ongelooflijk onder de indruk van de kapitaalefficiëntie waarmee Stu en het team het bedrijf hebben opgeschaald. We zijn ook bijzonder enthousiast over het potentieel voor netwerkeffecten hier. Net zoals Carta de distributie onder start-ups opbouwde en daardoor venture-investeerders in staat stelde hun volledige portefeuilles op één plek te volgen, zo begint ook Setpoint aanzienlijke waarde te leveren aan 's werelds grootste kredietinvesteerders in veel van hun magazijnrelaties. Dit resulteert in meer introducties van leners en een aantrekkingskracht op andere activaklassen, zoals eengezinswoningen, hypotheken en producten voor consumenten en kleine bedrijven.

Wij zijn van mening dat Setpoint goed gepositioneerd is om de workflows achter de belangrijkste transacties van het leven te helpen verbeteren en we zouden niet blijer kunnen zijn om Setpoint's Series A-financieringsronde te leiden en lid te worden van hun raad van bestuur.