De farlige implikasjonene av sentralbankens digitale valutaer

Natalie Smolenski er seniorrådgiver ved Bitcoin Policy Institute og administrerende direktør for Texas Bitcoin Foundation, og Dan Held er Bitcoin-pedagog og markedsrådgiver hos Trust Machines.

Denne artikkelen er et utdrag fra Bitcoin Policy Institute whitepaper "Hvorfor USA bør avvise sentralbankens digitale valutaer (CBDCs)," skrevet av Natalie Smolenski med Dan Held.

CBDC-er er digitale kontanter. I motsetning til tradisjonelle (fysiske) kontanter, som kan omsettes anonymt, er digitale kontanter fullt programmerbare. Dette betyr at CBDC-er gjør det mulig for sentralbanker å ha direkte innsikt i identiteten til transaksjonspartene og kan blokkere eller sensurere enhver transaksjon. Sentralbanker argumenterer at de trenger denne makten for å bekjempe hvitvasking, svindel, terrorfinansiering og annen kriminell virksomhet. Men som vi vil se nedenfor, har myndighetenes evne til å bekjempe økonomisk kriminalitet meningsfullt ved å bruke eksisterende anti-hvitvasking og kjenne kundelovene dine (“AML/KYC”) vist seg å være sørgelig utilstrekkelig, i beste fall, samtidig som det effektivt eliminerer økonomisk personvern for milliarder av mennesker.

Muligheten til å blokkere og sensurere transaksjoner innebærer også det motsatte; muligheten til å kreve eller stimulere til transaksjoner. En CBDC kan programmeres til å kun brukes hos visse forhandlere eller tjenesteleverandører, til bestemte tider, av bestemte personer. Regjeringen kunne opprettholde lister over "foretrukne leverandører" for å oppmuntre til utgifter med visse selskaper fremfor andre og "motløse leverandører" for å straffe utgifter med andre. Med andre ord, med en CBDC blir kontanter effektivt et statsutstedt token, som et matstempel, som bare kan brukes under forhåndsdefinerte forhold. Betyr testing kan bygges inn i hver transaksjon.

Men å sensurere, motvirke og stimulere transaksjoner er ikke de eneste kreftene som er tilgjengelige for sentralbanker med programmerbare kontanter. Banker kan også desincentivere sparing - å holde digitale kontanter - ved å begrense kontantsaldoene (som Bahamas har allerede gjort det for deres CBDC) eller av ilegge «straff» (negative) renter på saldoer over et visst beløp. Dette kan brukes til å forhindre at forbrukere konverterer for mye av M1- eller M2-banksaldoene deres – kredittpenger utstedt til dem av kommersielle banker – til kontanter (M0). Tross alt, hvis for mange mennesker skynder seg å kreve kontanter (harde penger) på en gang, vil kommersielle banker bli fratatt finansiering og kan dramatisk redusere sine utlån hvis de ikke finner andre kapitalkilder. Sentralbanker ønsker forståelig nok å forhindre disse "kredittkrisen", som ofte resulterer i økonomiske nedgangstider eller depresjoner. Imidlertid fratar deres politiske intervensjoner også folk tilgang til M0-valuta – den hardeste og sikreste formen for penger under et fiat-valutaregime – og etterlater milliarder av mennesker, spesielt de fattigste, uten muligheter i tilfelle monetære kriser.

Selvfølgelig negative renter kan pålegges av sentralbanker på alle kontantbeholdninger, ikke bare saldoer over et visst beløp. Mens målet med å innføre negative renter igjen er å forhindre resesjoner ved å stimulere forbruksutgifter på kort sikt, oppnås dette målet på bekostning av å fremskynde ødeleggelsen av privat formue. Vi kan ta verdens nåværende økonomiske situasjon som et eksempel. Sentralbanker grep inn under COVID-19-pandemien for å forhindre resesjon ved å tjene penger på økende nivåer av statsgjeld, som oversvømmet markeder med fiat-penger. Dette har resultert i at mer penger jager etter færre eiendeler, en pålitelig oppskrift på inflasjon. Verden ser derfor den høyeste vedvarende globale inflasjonsraten på 20 år, med noen land som opplever rater mye høyere enn det globale gjennomsnittet. Inflasjon stimulerer allerede til pengebruk, fordi folk forstår at pengene deres er mer verdt i dag enn de vil være i morgen. Ved å implementere negative renter eroderer sentralbankene verdien av folks sparepenger ytterligere, og skaper et perverst insentiv for dem til å bruke sine allerede synkende ressurser enda raskere. Denne onde sirkelen ender ikke i økonomisk velstand, men i en kollaps av valutaen.

Selv om bøter og generaliserte negative renter begge er metoder sentralbanker kan bruke for gradvis å konfiskere penger fra enkeltpersoner og private organisasjoner, er dette ikke de eneste metodene som er tilgjengelige for dem. Når CBDC-er er implementert, er det ingenting teknisk eller juridisk som hindrer sentralbanker i å pålegge direkte hårklipp på, eller ta tilbake, noens kontantbeholdning, hvor som helst i verden. Sentralbanker kan direkte konfiskere private digitale kontanter for å betale ned statsgjelden deres, for å fraråde bruken av digitale kontanter, for å redusere pengemengden eller av andre grunner. Selv om denne muligheten ikke har blitt diskutert åpent, er den innebygd i de politiske og tekniske arkitekturene til CBDC.

Endelig kan sentralbanker programmatisk kreve skattebetalinger for hver CBDC-transaksjon. Noen økonomer har hevdet at dette tiltaket er nødvendig for å gjenvinne skatteinntekter som noen ganger unngås når fysiske kontanter brukes, og deretter ganske optimistisk merk at regjeringer kunne dra nytte av de gjenvunnede skatteinntektene til å senke effektive skattesatser.76 Det er imidlertid ingen indikasjon på at regjeringer som allerede er incentivert til å høste privat formue, vil ta noen tiltak for å senke skattene. I stedet vil CBDC-er mest sannsynlig bli brukt til å generere ekstra skatteinntekter for staten til tyngende kostnader for enkeltpersoner.

Tenk deg: Med obligatorisk beskatning på hver CBDC-transaksjon, vil du bli skattlagt for å gi naboen din 20 dollar, eller gi barna en godtgjørelse, eller for hver gjenstand du selger på et hagesalg. En person som betaler sin venn $50 for å skifte dekk eller $100 for å passe hjemmet mens de er borte, vil bli skattlagt for disse aktivitetene. Denne "uformelle" økonomien er ikke bare en nødvendig måte for intimt mellommenneskelig forhold, men en livsnerve for millioner av mennesker som er avhengige av den for å overleve dag til dag. Det er moralsk ufattelig å forestille seg en hjemløs person som selger blomster på gaten som blir beskattet for hver transaksjon.

Oppsummering

• Detaljhandels-CBDC er programmerbare kontanter.

• Programmerbare kontanter gir sentralbanker direkte forhold til forbrukere.
• Direkte relasjoner mellom sentralbanker og forbrukere gjør det mulig for sentralbanker å:
• Overvåke alle økonomiske transaksjoner.
• Flagg, blokker eller reverser enhver transaksjon når som helst.
• Bestem hvor mye penger noen kan holde og handle med.
• Bestem hvilke produkter og tjenester kontanter kan brukes til å kjøpe, og av hvem.
• Implementer pengepolitikk direkte (som negative renter) på nivå med private kontantbeholdninger.
• Konfiskere private kontanter.
• Håndhev skatteinnkreving på hver kontanttransaksjon, uansett hvor liten.

For å lese hele hvitboken, som går nærmere inn på hvordan Bitcoin forholder seg til CBDC-er, klikk her..

Dette er et gjesteinnlegg av Natalie Smolenski og Dan Held. Uttrykte meninger er helt deres egne og gjenspeiler ikke nødvendigvis de til BTC Inc. eller Bitcoin Magazine.