Przedstawiamy metryki giełdowe typu Proof-of-Reserve

Giełdy kryptowalut tradycyjnie ukrywały adresy blockchain, zasoby i praktyki zarządzania portfelem, które kontrolują fundusze klientów. Wydaje się jednak, że w następstwie upadku FTX w listopadzie 2022 r. zaczęło się to zmieniać.

W dążeniu do zwiększenia przejrzystości i próbując przeciwdziałać praktykom rezerw cząstkowych, wiele giełd rozpoczęło proces samodzielnego zgłaszania swoich rezerw kryptograficznych. Branża powszechnie określa tę praktykę jako „Potwierdzenie rezerw”, co obejmuje weryfikowalne ujawnienie zarówno posiadanych rezerw (w łańcuchu), jak i dopasowanych zobowiązań (zarówno w łańcuchu, jak i poza nim).

W kontekście tego artykułu odwołujemy się tylko do rezerwy w łańcuchu zgodnie z komunikatami przekazanymi przez giełdy. Zobowiązania nie są zgłaszane, ponieważ obejmują one mieszankę danych w łańcuchu i poza łańcuchem, znanych tylko giełdzie.

Według naszej wiedzy, do tej pory (30) (11) ujawniono (częściowo) adresy łącznie dziewięciu głównych giełd: Binance, Bitfinex, BitMEX, Bybit, Crypto.com, Deribit, Huobi, KuCoin, i OKEx.

Aby zapewnić łatwy dostęp do tych ujawnień potwierdzających rezerwy, monitorujemy salda monet i tokenów przechowywanych w ramach tych adresów zgłoszonych przez giełdę oraz zapewniamy narzędzia pomagające w wizualizacji i weryfikacji dla członków Glassnode, i społeczność – te nowe wskaźniki są swobodnie dostępne dla wszystkich.

📊 Nasz kompleksowy pulpit nawigacyjny Proof-of-Reserves można znaleźć tutaj.

Dowód rezerw a salda giełdowe

W Glassnode jesteśmy pionierami w analizie on-chain sald i ruchów giełdowych oraz zapewniamy najbardziej wszechstronny zestaw wskaźników dla wszystkich głównych giełd.

Należy jednak podkreślić, że istnieje między nimi zasadnicza różnica Salda wymiany, Dowód rezerw metryka.

Salda wymiany

Intuicyjny pogląd, utrzymywany przez wielu, jest taki, że proces monitorowania sald wymiany polega na identyfikacji zestawu adresów i śledzeniu ruchu monet przychodzących i wychodzących. Rzeczywistość jest znacznie bardziej złożona.

W rzeczywistości sposób, w jaki giełdy działają w łańcuchu, jest bardzo złożony, obejmuje skomplikowane i dynamiczne wzorce transakcji oraz praktyki zarządzania portfelem, które są unikalne dla każdej giełdy. Sieć zimnych, gorących i jednorazowych portfeli podlega ciągłym zmianom i czasami przechodzi całkowite przeprojektowanie, co wymaga ciągłych badań, heurystycznej identyfikacji i konserwacji ze strony naszych zespołów ds. danych i inżynierów.

Zrozumienie i nadążanie za tą dynamiką jest jednak niezbędne, aby zapewnić najdokładniejsze możliwe wskaźniki wymiany. Nasz istniejący pakiet Saldo wymiany metryki są wynikiem tych wyrafinowanych systemów pozyskiwania danych, które wykorzystują kombinację publicznie dostępnych informacji, algorytmów grupowania i heurystyki specyficznej dla wymiany.

Metryki salda giełdowego nie odzwierciedlają oficjalnie zgłoszonych liczb przez same giełdy, ani nie zawsze zapewniają kuloodporną, w 100% gwarantowaną kwantyfikację środków giełdowych w łańcuchu. Co Metryki salda giełdowego przedstawiać to nasze najlepsze oszacowanie rzeczywistego salda utrzymywanego na każdej giełdzie, określone ilościowo tak dokładnie i tak dokładnie, jak to tylko możliwe (patrz poniżej).

Dowód rezerw

W przeciwieństwie, Dowód rezerw metryki śledzą tylko saldo (małego) zestawu adresów, które są publicznie ujawniane przez odpowiednią giełdę. Ten zestaw adresów jest statyczny i nie zmienia się, chyba że giełda publicznie zaktualizuje swój zestaw adresów potwierdzających rezerwę. Nie ma nic innego, co zostanie uwzględnione w saldach potwierdzających rezerwę – jest to po prostu suma monet przechowywanych pod adresami oficjalnie przekazanymi przez giełdy.

Uwaga dodatkowa: zawsze skupialiśmy się na najbardziej zrównoważonych sieciach i ekosystemach w kosmosie. Dlatego uwzględniamy tylko Bitcoin i Ethereum (wraz ze wszystkimi odpowiednimi tokenami opartymi na Ethereum) w naszych wskaźnikach potwierdzających rezerwy. Adresy z innych łańcuchów bloków/L1 nie są uwzględniane.

Należy zauważyć, że adresy potwierdzające rezerwę są uwzględniane w naszych wskaźnikach salda Exchange. W związku z tym Proof-of-Reserves są ściśle podzbiorem Sald wymiany.

Porównanie

Porównując dowód rezerw i salda wymiany, jest kilka godnych uwagi obserwacji, z kilkoma przykładami pokazanymi poniżej.

Salda wymiany są często bardziej dynamiczne, ponieważ reprezentują bardziej wszechstronny zestaw adresów, podczas gdy adresy potwierdzające rezerwę są często tylko małym podzbiorem (zimnych) portfeli. Poniżej znajduje się przykład dla OKEx, pokazujący salda wymiany na niebiesko i dowód rezerw na pomarańczowo dla BTC.

W zależności od tego, jak wyczerpujące są oficjalnie przekazane adresy potwierdzające rezerwę, całkowite saldo może być również bardzo zbliżone do naszego zgłoszonego salda wymiany. W rzeczywistości jest to potwierdzenie metodologii Glassnode dotyczącej dokładnego śledzenia sald giełdowych.

Poniżej możemy zobaczyć przykłady dla BitMEX i Deribit, z których oba mają bardzo podobne ślady Exchange Balance i Proof-of-Reserve.

Aby uzyskać pełne porównanie wszystkich dowodów rezerw i sald wymiany dla każdej indywidualnej giełdy, skorzystaj z naszego Stół warsztatowy w studiu.

Przegląd wskaźników

Zachęcamy wszystkie giełdy do śledzenia i publicznego ujawniania swoich list adresów w ramach inicjatyw potwierdzających rezerwę. Nie wahaj się skontaktować z nami, jeśli to robisz, a my chętnie zintegrujemy te osoby z naszą platformą, aby zapewnić większą przejrzystość naszym członkom i społeczności.

---

---