Przegląd rynku Bitcoin
Cena Bitcoina w tym tygodniu nadal spadała, otwierając się na najwyższym poziomie 57,425 47,159 dolarów, a w weekend spadając do dziennego minimum na poziomie XNUMX XNUMX dolarów. Pomimo słabych wyników cen, dane dotyczące łańcucha wskazują, że stare monety pozostają mocno utrzymane, górnicy wznowili akumulację, a większość popytu na transakcje pochodzi od posiadaczy krótkoterminowych.
Zarówno wolumen transakcji w łańcuchu, jak i opłaty osiągnęły w tym tygodniu najwyższy poziom w historii, podczas gdy typowy wiek wydanych monet spadł do poziomów nienotowanych od czasu, gdy cena spadła poniżej 20 tys. dolarów. Ogólnie rzecz biorąc, sugeruje to, że korekta ta w dużej mierze dotknęła stosunkowo nowych graczy na rynku, a silne ręce pozostają silne.
Szczyty aktywności na łańcuchu
Sieć Bitcoin radzi sobie z przeciążeniem pamięci wynikającym z spadek hash-rate w ostatnich tygodniach, w połączeniu ze zwiększonym popytem na powierzchnie blokowe w okresie korekty cen. W tym tygodniu zarówno wolumen przelewów w ramach łańcucha, jak i średnie opłaty transakcyjne osiągnęły nowe maksima w historii, przyćmiewając szczyty z grudnia 2017 r.
Przeciążenia sieci spowodowały, że w tym tygodniu średnia opłata za transakcje denominowane w USD osiągnęła nowy najwyższy poziom 54.40 USD.
7-dniowa średnia krocząca wolumenu transferów (skorygowana o zmianę) osiągnęła nowe maksima na poziomie ponad 50.9 miliarda dolarów rozliczanych dziennie, czyli o prawie 25% więcej niż poprzedni ATH. Obecnie sieć konsekwentnie rozlicza ponad 10 miliardów dolarów wolumenu transferów dziennie przez okres 136 dni, co przekracza szczytowy czas trwania obserwowany podczas hossy w 2017 roku.
Prawdopodobnie w odpowiedzi na wysokie opłaty w łańcuchu liczba aktywnych adresów dziennie spadła w tym tygodniu o około 10%, z typowego zakresu 1.0 mln do 1.2 mln obserwowanego podczas hossy do około 980 tys. adresów.
Nowi posiadacze są wytrząsani
Badając przedziały wiekowe wydatkowania produkcji, możemy ustalić pogląd na typowe przedziały wiekowe dla monet wydanych w tym tygodniu. Można zauważyć, że monety starsze niż 1 miesiąc stanowią bardzo małą i malejącą część całkowitego przepływu transakcji. Z drugiej strony, liczba wydawanych młodych monet (poniżej 1 tygodnia) wzrosła pod koniec tygodnia, co sugeruje, że podczas tej korekty wyrzucili z rynku nowi uczestnicy rynku.
Warto zauważyć, że w przypadku monet starszych niż 6 miesięcy (w kolorze fioletowym) wydatki nie odnotowały znaczącego wzrostu od czasu korekty w lutym. Poprzednie przypadki podobnych zachowań wydatkowych zaobserwowano podczas konsolidacji w grudniu 2020 r., tuż przed przebiciem się na nowe ATH oraz podczas pierwszej styczniowej korekty na hossy.
Wskaźnik Short Term Holder SOPR również spadł do najniższej wartości odnotowanej podczas hossy. Oznacza to, że monety wydane w tym tygodniu miały łączną stratę w stosunku do cen w momencie ich ostatniego ruchu. Ta miara dostarcza dalszych dowodów na to, że posiadacze krótkoterminowi, którzy kupowali monety po wyższych cenach, zostali wstrząśnięci podczas tej korekty. Głębokie i długie zniesienia wskaźnika SOPR były w przeszłości konstruktywne dla cen podczas hossy, ponieważ sprzedawcy w panice byli wyczerpani, a monety trafiały do silniejszych rąk.
Stare ręce trzymają mocno
Metryka Średnia długość życia wydanego produktu (ASOL) zapewnia wgląd w łączny wiek monet wydawanych każdego dnia. W tym tygodniu średni wiek monet spadł do 25-30 dni. Są to poziomy nienotowane od początku hossy w 2020 r. Tendencja spadkowa na ASOL utrzymuje się od połowy stycznia, co sugeruje, że stare ręce pozostają pewne siebie pomimo zmienności i wyższych cen zachęcających do realizacji zysków.
W rzeczywistości, jeśli przeanalizujemy szereg wskaźników dotyczących żywotności, możemy zauważyć stałą tendencję polegającą na tym, że stare monety pozostają w dużej mierze w stanie uśpienia, co prowadzi do trendów spadkowych we wszystkich wskaźnikach. Poniższe wykresy przedstawiają trzy różne wskaźniki długości życia opowiadające tę spójną historię:
- ASOL reprezentuje średni wiek wszystkich wydanych UTXO (tj. średni wiek na transakcję)
- Uśpienie reprezentuje średni wiek na jednostkę przeniesionego BTC (tj. średni wiek na 1 BTC)
- CDD reprezentuje całkowitą ilość zniszczonych dni monet (tj. globalną całkowitą długość życia spędzoną tego dnia)
Ponieważ w tym tygodniu wszystkie trzy wskaźniki uległy pogorszeniu, oznacza to, że łączny wiek wydanych monet jest młodszy niż w poprzednich tygodniach. To wzmacnia pogląd, że starzy gracze nie wydają swoich monet, a korekta ta w dużej mierze dotknęła nowi uczestnicy rynku.
Koniecznie sprawdź te wskaźniki w pliku Tydzień Panel biuletynu w łańcuchu.
Górnicy wznawiają akumulację
Górnicy powrócili do trybu akumulacji, a zmiana ich pozycji netto osiągnęła maksimum nienotowane od połowy 2018 roku. Jest to jeszcze bardziej imponujące, biorąc pod uwagę, że emisja monet była wyższa przed halvingiem w 2020 r. Może to również odzwierciedlać dojrzałość rynku i wzrost możliwości finansowania przez górników swojej działalności bez sprzedaży monet za pośrednictwem zabezpieczonych pożyczek i innych instrumentów dłużnych.
Całkowita niewykorzystana podaż górników pokazuje również, jak górnicy powrócili do akumulacji w marcu i kwietniu. Niewydana podaż wynosi obecnie ponad 1.8 mln BTC (uwaga: suma ta obejmuje niewydane monety Satoshiego).
W dolarach niewykorzystane zasoby wydobycia wydobycia są obecnie wyceniane na 88 miliardów dolarów po osiągnięciu najwyższego w historii poziomu 112 miliardów dolarów przed korektą cen.
Wreszcie, w wyniku wysokich opłat transakcyjnych Bitcoin w ciągu ostatnich tygodni, współczynnik prowizji spadł do około 3.5, ponieważ opłaty stanowiły coraz większą część całkowitej nagrody za blok. Malejący współczynnik opłat wielokrotnych jest pozytywnym sygnałem dla bezpieczeństwa sieci, ponieważ sugeruje, że opłaty stopniowo przejmują coraz większą rolę w budżecie bezpieczeństwa. Współczynnik prowizji Bitcoina utrzymuje się na poziomie około 7 do 8 podczas całej hossy, co wskazuje, że opłaty stanowią około 12% do 15% całkowitej nagrody za blok.
Pulpit nawigacyjny tygodnia w łańcuchu
Biuletyn Week On-chain ma teraz rozszerzenie pulpit nawigacyjny na żywo dla wszystkich polecanych wykresów tutaj.
Funkcja cotygodniowa: Uniswap i opłaty za gaz
Opłaty transakcyjne na Ethereum znacznie spadły w tym tygodniu po utrzymującym się okresie średnich opłat za gaz znacznie powyżej 100 Gwei. Średnie opłaty za gaz wynoszą obecnie około 60 do 75 Gwei, co stanowi mile widzianą redukcję kosztów transakcyjnych dla użytkowników Ethereum. Głównym czynnikiem wpływającym na obniżki opłat jest zwiększenie przez górników limitu gazu z 12.5 mln do 15.0 mln, co w praktyce umożliwia większą liczbę transakcji na blok.
Handlowcy na Uniswap wyraźnie przyjęli te obniżone opłaty za gaz, ponieważ liczba transakcji wzrosła w tym tygodniu do nowego rekordowego poziomu 213 tys. transakcji dziennie. To kontynuacja stałego trendu wzrostowego, który będzie utrzymywał się przez większą część 2021 roku.
Wolumen obrotu Uniswap również w tym tygodniu nadal wykazuje tendencję wzrostową, osiągając szczyt powyżej 1.8 miliarda dolarów pod koniec zeszłego tygodnia. Obniżone opłaty za gaz wraz z korektą cen wyraźnie zapewniają nowe możliwości handlowcom Uniswap.
Nowa zawartość Glassnode
Wskaźniki wymiany łańcuchowej Bitcoin: dobry, zły, brzydki
W zeszłym tygodniu szczegółowo omówiliśmy nasze ramy śledzenia sald i przepływów walutowych. W tym artykule omówiono zalety, wyzwania i niepewności związane ze śledzeniem dynamicznych portfeli wymiany. Jest to bardzo zniuansowana i złożona strona analityki w łańcuchu, dlatego ważna jest rozsądna ocena tego, co dobre, złe i brzydkie.
Koniecznie zapoznaj się z artykułem tutaj.
Nasz najnowszy biuletyn: Uncharted
Sprawdź nasz biuletyn co dwa tygodnie,