Aqui está uma empresa de IA para evitar – ou vender agora – American Institute For Crypto Investors

Republicado por Platão

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O hype em torno da inteligência artificial (IA) tem estado em modo de overdrive ultimamente; empresas como Nvidia Corp. (NVDA) e Adobe Inc. (ADBE) estão vendo os preços de suas ações subirem dois e três dígitos este ano. Esses ganhos colocaram o hype diretamente nos C-suites em todo o mercado. Todo Fortune A chamada de 500 ganhos falou sobre a IA de uma forma ou de outra.

Agora, sem dúvida, empresas como Nvidia, Adobe, Google e outras desenvolveram ferramentas de IA legítimas e poderosas que geram receita.

Mas várias ações estão atualmente em alta nas esperanças e sonhos de desenvolver um futuro produto de IA – aqueles que podem nunca existir ou ser competitivos no mercado atual.

Tire SoundHound AI Inc. (SOUN) – eles são uma “empresa de tecnologia de IA de voz”. Sua plataforma “permite que os usuários se tornem mais produtivos” ao interagir com os produtos por meio de comandos de voz.

Superficialmente, isso parece uma ótima história, mas há um problema. Sou um investidor cético – preciso ver mais do que um folheto ou um comercial antes de desembolsar meu capital suado. Como tal, tenho dificuldade em acreditar que a “tecnologia de AI de voz” possa se tornar “absolutamente massiva” no curto ou médio prazo. Isso pode simplificar as tarefas dos usuários? Talvez – mas players muito maiores já dominam esse nicho.

Essas são uma jogada muito mais atraente na IA…

A competição vai dominar o SoundHound

Microsoft Corp (MSFT) vem desenvolvendo sua tecnologia de IA de voz há anos e já está integrada a muitos dos produtos da empresa – linhas de produtos multibilionárias, como o Xbox e o Windows 11. Apple Inc. (AAPL) e o Google também têm uma forte presença de IA de voz no Siri e em seu equivalente Google Assistant.

Um caso de uso significativo e gerador de receita para o SoundHound é automotivo. Em sua teleconferência de resultados, discutiu: “Podemos escalar com os clientes existentes e estamos constantemente adicionando novos clientes. No setor automotivo, por exemplo, vimos um crescimento de mais de 2x em unidades e também percebemos uma expansão de preço unitário no primeiro trimestre.”

Mais uma vez, estou cético: tão cedo no negócio, uma empresa falando sobre aumentos de preços é um grande bandeira vermelha. Essa empresa deve se concentrar no crescimento de sua base de clientes; aumentar os preços estabelece uma narrativa de desaceleração do crescimento, dizendo, essencialmente, “Precisamos de outra maneira de ganhar dinheiro”.

A SoundHound também está competindo no mercado de dispositivos conectados, dominado por algumas das maiores empresas do mundo. O Amazon Alexa existe desde 2014 e o alto-falante inteligente Google Home desde 2016.

Às vezes, Davi vence Golias… mas estamos em 2023, e o setor de tecnologia global vale mais de US$ 9 trilhões; as apostas não poderiam ser muito maiores.

Mais do que provável, Golias vai limpar o chão com David. Existem alguns sinais que já estão acontecendo, ou logo irão…

Cuidado com a desaceleração do crescimento

Um dos grandes casos de alta para o SoundHound é sua taxa de crescimento - reconhecidamente muito forte de 56%. Mas isso deve diminuir para 30.9% e 15.9% nos próximos dois trimestres, de acordo com analistas de Wall Street. Essa desaceleração deixará as ações significativamente supervalorizadas.

Essas estimativas não são surpreendentes. As reservas, um dos principais indicadores das taxas de crescimento da receita, caíram para o nível mais baixo em vários trimestres. O crescimento da carteira de pedidos é de 46% ano a ano, abaixo dos 207% no segundo trimestre de 2.

Isso já está impactando os ganhos. Em sua teleconferência de resultados mais recente, a SoundHound admitiu que já havia perdido as expectativas de receita de consenso. Não é uma boa aparência para uma empresa em modo de crescimento.

A receita cresceu, mas à custa do aumento das perdas em um ritmo mais acelerado, afastando a empresa da lucratividade.

Veja por que você deve evitar o SoundHound

A ação subiu puramente devido ao hype da IA – mera especulação. Dada a trajetória atual desta empresa, a probabilidade de um investidor fazer um investimento lucrativo aqui é bastante pequena. A SoundHound está contando com a narrativa certa e um mercado total endereçável de mais de US$ 160 bilhões até 2026 para atrair o interesse dos investidores. No entanto, isso está apenas escondendo a fraqueza que se forma sob a superfície lisa.

Isso é um exagero para uma empresa com um valor de mercado de menos de US$ 1 bilhão.

Nos últimos 12 meses, a SoundHound queimou mais de US$ 100 milhões. Com uma posição de caixa de $ 46.3 milhões, é muito provável que em breve eles saiam, de chapéu na mão, tentando levantar dinheiro a taxas desfavoráveis - ou tentando diluir os atuais acionistas.

Resumindo: a IA de voz pode ser uma tecnologia enorme, mas os megacaps vão dominar o mercado. A SoundHound não é a empresa certa para investir no momento.

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