Inflação de dados de mercado: atingindo um ponto de inflexão (Justin Van Til)

O ambiente inflacionário está a atingir todos os cantos da economia. Sim, até mesmo empresas de serviços financeiros. Talvez em nenhum lugar isto seja mais evidente do que no custo dos dados de mercado. 

O desafio para as instituições financeiras – e, por extensão, para as suas plataformas de serviços de gestão de património – é que esta informação não seja uma compra discricionária que possam renunciar quando os custos se tornam demasiado elevados. No back e middle office, é necessário
para administração de portfólio, contabilidade, relatórios e para atender a rigorosas demandas de conformidade; no front-office, consultores, gestores de portfólio, analistas e atendentes de clientes contam com esses dados para informar estratégias de investimento e reagir instantaneamente quando novos
os riscos surgem ou surgem oportunidades.

Mas embora os dados sejam necessários, estas despesas têm sido um ponto sensível nos serviços financeiros durante anos. Paralelamente aos segmentos de gestão de activos e de mercados de capitais dentro do complexo global de serviços financeiros, os bancos privados, trusts, corretores,
Os RIAs e as plataformas de serviços patrimoniais que os acompanham geralmente só viram os custos crescerem. Essa inflação foi exacerbada pela consolidação de fornecedores, pelo aumento da demanda por categorias de dados inteiramente novas, como ESG, pela atualidade dos dados, como feeds em tempo real.
juntamente com métodos de fornecimento de tecnologia obsoletos.

A ressalva, porém, é que os custos dos dados de mercado, tanto dos feeds brutos como do acesso digital, aceleraram tão rapidamente que o que poderia ter parecido razoável há dez anos está a tornar-se mais difícil de racionalizar numa era de compressão de taxas e de intensificação da concorrência.
A boa notícia é que, à medida que os líderes começam a examinar os seus próprios balanços em antecipação a um potencial ambiente de crescimento mais lento, muitos estão a descobrir que estão a pagar um montante excessivo por dados de mercado e por enfeites “forçados” que não estão a ser utilizados.
Estes serviços não utilizados representam o fruto mais fácil para a redução de custos.

Mais uma vez, está a formar-se um novo “mercado comprador” de dados, especialmente à medida que as partes interessadas se tornam mais expressivas sobre os custos e o valor das soluções legadas.. Está sendo desenvolvido um ambiente comercial mutuamente benéfico, em que as empresas de tecnologia que permitem soluções abrangentes,
dados de mercado confiáveis ​​e de qualidade e as instituições financeiras que consomem esses dados poderão operar de maneira mais saudável, transparente e sustentável.

Contextualizando os custos

Embora o custo dos dados dependa muito das estratégias de cada empresa e do número de profissionais que utilizam estas ferramentas, é evidente que os elevados custos dos dados não estão a aliviar as pressões sobre as margens entre os gestores de património. A FINRA, em seu

Resumo da indústria de 2022, documentou que as despesas agregadas das firmas-membro cresceram mais de 14% ao comparar os totais de 2017 com os de 2021. Chegou-se a um ponto em que os grupos comerciais da indústria, além de se tornarem cada vez mais expressivos sobre as taxas, estão agora
apelando aos reguladores para controlarem os custos.

Consideremos a ascensão do ESG, que representou uma apropriação de terras em que alguns fornecedores aproveitaram as obrigações de prestação de informações para cobrar taxas excessivas. O SIFMA, na sua consulta à Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados, disse que esta era uma “grande preocupação”
entre os seus membros, uma vez que as políticas de preços têm mudado “de uma forma que não é justificada com base em serviços diferentes ou adicionais”. Em vez disso, documentou o SIFMA, muitos fornecedores estão apenas criando camadas de acordos de sublicenciamento vinculados a “obrigações
Requisitos de relatórios e divulgação ESG.”

É claro que as demandas regulatórias e de conformidade têm representado tradicionalmente um vento favorável para os fornecedores de dados, transformando insights de dados “interessantes” em insumos obrigatórios para fins de relatórios.

Encontrando uma solução de mercado

É neste contexto que as instituições financeiras e os seus prestadores de serviços não têm outra escolha senão encontrar uma solução baseada no mercado. Dados de mercado oportunos, confiáveis ​​e de alta qualidade representam o que está em jogo para qualquer fornecedor que pretenda fornecer
uma alternativa viável; a proposta de valor real para qualquer potencial disruptor, portanto, provavelmente residirá na possibilidade ou não de oferecer alívio material dos custos excessivos. A boa notícia é que existem alternativas realmente disponíveis, mas as organizações, em primeiro lugar,
deve distinguir entre os desejos e necessidades dos utilizadores e adaptar melhor as capacidades das plataformas disponíveis aos fluxos de trabalho específicos de cada função.

É importante distinguir entre o valor material que muitas startups podem oferecer aos seus clientes e soluções “baratas” que no passado apenas reforçaram a fidelidade à marca dos players legados. Por exemplo, o valor vai muito além de simplesmente cobrar
menos: pode ser encontrado em menor atrito na integração de novos usuários, o que minimiza os custos de mudança; acesso a mais conteúdo, principalmente em regime de autoatendimento; melhor usabilidade no front-end por meio de ferramentas intuitivas acessíveis aos usuários empresariais; e menos
restrições ao uso com maior transparência. Além disso, os utilizadores não estarão dispostos a comprometer a estabilidade e a precisão – mais uma vez distinguindo “valor” de “barato” – e os dados de mercado devem estar ligados a uma experiência digital, especialmente porque os gestores de património cada vez mais
adotar um ambiente de trabalho híbrido.

Pode-se presumir que qualquer usuário do front office terá certas necessidades táticas. Provavelmente incluem cotações em tempo real, rastreadores de opções e RTD; ferramentas de gráficos analíticos; monitores de mercado dinâmicos; informações detalhadas da empresa, registros e finanças; e disponível
cobertura de pesquisa e analista. Essas informações e esses recursos serão incluídos no grupo de pré-requisitos para qualquer usuário profissional. Mas se os decisores pensarem nos seus gastos com dados no contexto do princípio de Pareto, estas capacidades - que podem
representam uma fração ou 20% de uma oferta com tudo incluído — provavelmente resolvem 80% das necessidades diárias dos consumidores de dados de front-office.

Então, o que os tomadores de decisão devem procurar ao elaborar soluções sob medida? Alguns atributos, em particular, distinguirão os melhores fornecedores, bem como os iniciantes com poder de permanência: qualidade e confiabilidade, acessibilidade e um modelo de negócios que
permite que os usuários otimizem custos para realmente aproveitar ao máximo seus dados.

Qualidade e confiabilidade

É muito provável que as organizações tenham tentado e falhado no passado migrar para longe dos seus terminais. Novamente, opções mais baratas, por si só, não serão suficientes. Nos últimos dez anos, no entanto, foi desenvolvida tecnologia API que pode ingerir, normalizar e entregar
preços abrangentes de títulos, dados de referência e análises em todas as categorias de ativos com cobertura em tempo real em todas as principais bolsas - incluindo, entre outros, ações, títulos, futuros, opções, fundos mútuos ou índices (S&P Dow Jones, Russell,
CME, CBOE, etc.)

Em última análise, o back office necessita de acesso instantâneo à inteligência e estes dados e análises devem alinhar-se e estar ligados às mesmas fontes de informação utilizadas no front-office. Se essa informação não estiver disponível
na ponta dos dedos, qualquer “nova” solução criará custos de oportunidade que eclipsam as poupanças que os líderes empresariais esperam alcançar.

Acessibilidade

Mais do que nunca, a experiência do usuário é importante. Este é um ponto que destacamos em

comentário anterior descrevendo como a pandemia alterou os padrões de consumo. A necessidade de acessibilidade irá inclinar o campo de jogo a favor daqueles capazes de fornecer dados sob demanda através de modelos de entrega personalizados para os fluxos de trabalho muito específicos de cada indivíduo.
Usuários. E os dados em tempo real precisarão estar disponíveis para os profissionais de front office, estejam eles no escritório ou trabalhando remotamente.

Esse foco na experiência do usuário é ainda mais crítico à medida que a demanda por dados aumenta em toda a empresa. Se as soluções puderem ser personalizadas para profissionais de back-office e middle-office, as instituições financeiras e seus prestadores de serviços poderão aproveitar melhor seus gastos
para atender às diferentes necessidades de mais usuários em uma maior variedade de funções.

Compatibilidade com o Novo Paradigma (ou seja, Custos de Propriedade Alinhados)

Os custos excessivos podem ser o factor motivador que leva os decisores a ver o que existe. Dito isto, o preço é o último fator que eles considerarão ao selecionar um fornecedor. Uma organização só avançará com uma nova alternativa quando a qualidade
e acessibilidade são iguais ou excedem as soluções existentes. Ainda assim, os custos crescentes dos dados de mercado estão a ofuscar a medida em que o valor is
disponível para quem sabe onde procurar.

Cada um destes atributos – qualidade e fiabilidade, acessibilidade e menor custo de propriedade – ascende a uma tecnologia melhor e mais eficiente que ajudará os gestores de património a vencer. Os próprios dados tornaram-se uma mercadoria e os custos de acesso
os dados de mercado podem ser implantados em outros lugares para impulsionar melhor o crescimento ou o desempenho dos ativos. 

Mas mesmo que os dados e a análise possam ser o novo “petróleo” que alimenta os serviços financeiros, o valor real dos dados pode ser melhor apreciado quando as empresas têm a eficiência operacional e os controlos implementados para gerir de forma mais eficaz os seus dados e pagar apenas pelas capacidades.
eles realmente usam.